ప్రైవేట్ ఈక్విటీ డివిడెండ్ ఎలా పనిచేస్తుంది

పబ్లిక్ కంపెనీని ప్రైవేట్‌గా తీసుకున్నప్పుడు ఇది ఎల్లప్పుడూ ఉత్తేజకరమైన వార్తలు, కానీ కొన్ని సందర్భాల్లో కథకు చాలా ఎక్కువ. 2000 లో టెక్సాస్ పసిఫిక్ గ్రూప్ చేత పెట్కోను ప్రైవేటుగా (మొదటిసారి) 600 మిలియన్ డాలర్లకు తీసుకున్నారు. గతంలో, పెట్కోకు million 90 మిలియన్ల దీర్ఘకాలిక అప్పు ఉంది. రెండు సంవత్సరాల తరువాత పెట్కో మళ్లీ ప్రజల్లోకి వెళ్ళినప్పుడు, అది 400 మిలియన్ డాలర్ల దీర్ఘకాలిక అప్పులతో కూడుకున్నది (సంస్థ మళ్లీ ప్రైవేట్‌గా వెళ్ళింది 2006). ఇది చాలా మందికి ఒక ఉదాహరణ మాత్రమే మరియు కంపెనీలను ప్రైవేట్‌గా తీసుకునే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు కొన్నిసార్లు ఒక నిర్దిష్ట లక్ష్యాన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుంటాయి. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ప్రైవేట్ ఈక్విటీ అంటే ఏమిటి? )

డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్

డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్ అనేది ఒక ప్రైవేట్ సంస్థకు సంబంధించినది, ఇది ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులకు లేదా వాటాదారులకు ప్రత్యేక డివిడెండ్ చెల్లించడానికి పెరిగిన అప్పును తీసుకుంటుంది. ప్రస్తుతానికి, డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్స్ బాగా ప్రాచుర్యం పొందాయి. సమస్య ఏమిటంటే వారు ఒక సంస్థకు రుణాన్ని జోడించేటప్పుడు ఎంచుకున్న కొద్దిమందికి మాత్రమే ప్రయోజనం చేకూరుస్తారు. ఇది ప్రమాదకరమైన భూభాగానికి దారితీస్తుంది ఎందుకంటే అసలు వ్యాపారాన్ని పెంచడానికి వ్యతిరేకంగా ఈ ప్రత్యేక డివిడెండ్ చెల్లించడానికి మూలధనం ఉపయోగించబడుతోంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యంలోకి వెళితే (లేదా అధ్వాన్నంగా), పెరిగిన అప్పు తిరిగి చెల్లించడం దాదాపు అసాధ్యం. ఇది ఒక సంస్థను దివాలా తీయడానికి దారితీస్తుంది. రుణదాతలు తిరిగి చెల్లించబడాలి మరియు ప్రబలమైన వృద్ధి ఒక అంశం కానట్లయితే, ఒక సంస్థ ఉద్యోగులను తొలగించడం, వేతనాన్ని తగ్గించడం (కస్టమర్ల సేవను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది), పనికిరాని ప్రదేశాలను మూసివేయడం లేదా డబ్బు చెల్లించడానికి ఇతర మార్గాలను కనుగొనడం అవసరం. రుణ. సంస్థ దివాలా ఎదుర్కొనకపోయినా, అది తప్పు దిశలో పయనిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ఏ రకమైన ప్రైవేట్ ఈక్విటీ పెట్టుబడులు ఉన్నాయి? )

దురదృష్టవశాత్తు ప్రైవేట్ సంస్థల విషయానికి వస్తే, ఏవి అధికంగా ఉన్నాయో తెలుసుకోవటానికి మార్గం లేదు. దివాలా ఎక్కడా బయటకు రాదు. వసతి ద్రవ్య విధానాల వల్ల స్టాక్ మార్కెట్ కృత్రిమంగా ముందుకు సాగాలని నేను అనుకుంటున్నాను, అయితే, చాలావరకు ప్రభుత్వ సంస్థలు విజయవంతమవుతాయి మరియు తరువాత తిరిగి పోరాడతాయి. దివాలా ఉంటుంది, కానీ ప్రైవేట్ మార్కెట్లో ఉన్నంత ఎక్కువ కాదు. అదనంగా, అవసరమైన పారదర్శకతకు ఏ పబ్లిక్ కంపెనీలు అధికంగా కృతజ్ఞతలు తెలుపుతున్నాయో చూడటం సులభం. ఏ కంపెనీలు స్థిరమైన డివిడెండ్ లేదా డివిడెండ్ పెరిగే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్నాయో కూడా మీరు చూడవచ్చు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: కార్పొరేట్ దివాలా యొక్క అవలోకనం .)

ఆ పెట్కో ఉదాహరణకి తిరిగి రావడం, ఇది డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్ ప్రయోజనాల కోసం జరిగింది - కాబట్టి ప్రైవేట్ ఈక్విటీ స్పాన్సర్లు మరియు నిర్వహణ బృందాలు తమ పెట్టుబడులను తిరిగి పొందగలవు. ఇంకా చాలా ఉదాహరణలు ఉన్నాయి.

ఇతర ఉదాహరణలు

బిజె యొక్క హోల్‌సేల్ క్లబ్‌ను 2011 లో లియోనార్డ్ గ్రీన్ మరియు సివిసి క్యాపిటల్ 2.8 బిలియన్ డాలర్లకు ప్రైవేట్‌గా తీసుకున్నాయి. డివిడెండ్ చెల్లింపు కోసం లియోనార్డ్ గ్రీన్ మరియు సివిసి కాపిటల్ 643 మిలియన్ డాలర్లు డిమాండ్ చేశారు. BJ కి 3 643 మిలియన్లు అందుబాటులో లేనందున, అది రుణం తీసుకోవలసి వచ్చింది.

2009 లో, బ్యాంక్‌రేట్, ఇంక్. (రేట్) ను అపాక్స్ పార్ట్‌నర్స్ 570 మిలియన్ డాలర్లకు ప్రైవేటుగా తీసుకున్నారు. ఈ సంఘటనకు ముందు, బ్యాంక్‌రేట్‌కు దీర్ఘకాలిక రుణం లేదు. ప్రైవేటుకు వెళ్ళిన ఒక సంవత్సరం తరువాత, అది million 220 మిలియన్ల దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని కలిగి ఉంది. అప్పటి నుండి బ్యాంక్‌రేట్ మళ్లీ బహిరంగమైంది. ఇది ప్రస్తుతం 7 297.30 మిలియన్ల దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని కలిగి ఉంది.

2008 లో, పునరుద్ధరణ హార్డ్‌వేర్ హోల్డింగ్స్, ఇంక్. (RH) ను కాటర్టన్ పార్ట్‌నర్స్ 7 267 మిలియన్లకు కొనుగోలు చేసింది. ఆ సమయంలో అది 103 మిలియన్ డాలర్ల దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని కలిగి ఉంది. పునరుద్ధరణ హార్డ్‌వేర్ 2012 లో ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) కలిగి ఉన్నప్పుడు, అది 4 144 మిలియన్ల దీర్ఘకాలిక రుణాన్ని కలిగి ఉంది. ఇది ప్రస్తుతం 6 436.18 మిలియన్లను దీర్ఘకాలిక అప్పుగా కలిగి ఉంది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: పునరుద్ధరణ హార్డ్‌వేర్: ఇది చాలా వేగంగా వచ్చిందా? )

బాటమ్ లైన్

ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఎల్లప్పుడూ ఉండటానికి ఇష్టపడదు, మీరు బహుమతి పొందిన ఎంపిక చేసిన వారిలో ఒకరు తప్ప. మీరు ఆ వర్గానికి సరిపోయేటప్పటికి, సంస్థకు నిజంగా ఉత్తమమైన వాటికి సంబంధించిన నైతిక సమస్య కొన్నిసార్లు ఉంటుంది. డివిడెండ్ రీకాపిటలైజేషన్స్ అనేది ప్రైవేట్ ఈక్విటీ డివిడెండ్ యొక్క ఒక రూపం, ఇది అతివ్యాప్తి చెందిన పరిస్థితికి దారితీస్తుంది మరియు దివాలా తీసే అవకాశం ఉంది. ఈ రచన సమయంలో, మొత్తం ప్రైవేట్ ఈక్విటీ తీవ్ర బబుల్ భూభాగంలో ఉంది. నివారించడాన్ని పరిగణించండి. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: ప్రైవేట్-ఈక్విటీ యాజమాన్యంలోని వ్యాపారాలను కొనడం మానుకోవడం బఫెట్ ఎందుకు సరైనది .)