హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ అంటే ఏమిటి?
హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు, ఇక్కడ అంతర్లీన వాటా ధర మార్పిడి ధర కంటే చాలా తక్కువగా ఉంటుంది, దీని వలన సెక్యూరిటీలు సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చబడవు.
కీ టేకావేస్
- హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు, ఇక్కడ అంతర్లీన వాటా ధర మార్పిడి ధర కంటే చాలా తక్కువగా ఉంటుంది, దీనివల్ల సెక్యూరిటీలను సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చడం సాధ్యం కాదు. మార్పిడి కోసం వారి పరిమిత అవకాశాలకు అనుగుణంగా, బంగ్డ్ కన్వర్టిబుల్స్, ట్రేడ్ అని కూడా పిలువబడే హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ రుణ పరికరాల మాదిరిగా. హంగ్ కన్వర్టిబుల్ సమస్యను పరిష్కరించడానికి, ఒక సంస్థ సాధారణ ధరలను మార్పిడి ధరను చేరుకోవడానికి తగినంతగా పెంచడానికి దాని ప్రాథమికాలను మెరుగుపరచాలి.
హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ అర్థం చేసుకోవడం
మార్పిడి కోసం వారి పరిమిత అవకాశాల కారణంగా, బంగ్డ్ కన్వర్టిబుల్స్ అని కూడా పిలువబడే హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్, పాక్షిక-ఈక్విటీ సెక్యూరిటీల కంటే రుణ సాధనాల వలె వర్తకం చేస్తాయి. హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ మార్పిడి సంభావ్యత తక్కువగా ఉన్న మరో రెండు సందర్భాలను కూడా సూచిస్తుంది:
- ఒకవేళ జారీ చేసినవారు సాధారణ స్టాక్ ముందే నిర్వచించిన ధర స్థాయికి చేరుకునే వరకు మార్పిడిని బలవంతం చేయలేకపోతే. కాల్ తేదీ ఇంకా చాలా దూరంలో ఉంది.
హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ బాండ్ల రూపాన్ని తీసుకోవచ్చు, ఇవి అనుషంగిక లేదా డిబెంచర్లచే మద్దతు ఇవ్వబడతాయి, ఇవి జారీచేసేవారు తన బాధ్యతలను చెల్లించాలనే వాగ్దానంపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, value 10 యొక్క ముఖ విలువ కలిగిన కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్‌ను పరిగణించండి, దానిని 100 షేర్లుగా మార్చవచ్చు, price 10 మార్పిడి ధర కోసం. అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ధర $ 4 అయితే, ఈ డిబెంచర్ హంగ్ కన్వర్టిబుల్‌గా పరిగణించబడుతుంది, ప్రత్యేకించి ఇది తక్కువ వ్యవధిలో పరిపక్వం చెందితే. అందువల్ల అటువంటి డిబెంచర్ రుణ పరికరంగా ధర నిర్ణయించబడుతుంది, దాని ధర దాని కూపన్ రేటు, పరిపక్వత, ప్రస్తుత మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు మరియు దిగుబడి మరియు జారీచేసేవారి క్రెడిట్ రేటింగ్‌తో సహా అనేక అంశాల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది.
వడ్డీ రేట్లు వంటి బాండ్లను ప్రభావితం చేసే కారకాలు మరియు ఆదాయాల పెరుగుదల వంటి స్టాక్‌లను ప్రభావితం చేసే కారకాలు సమిష్టిగా విశ్లేషించబడటం వలన కన్వర్టిబుల్స్ విలువను అంచనా వేయడం కూడా ఒక క్లిష్టమైన వ్యాయామం. కాలామోస్ ప్రకారం, కన్వర్టిబుల్ ట్రేడింగ్ యొక్క ధర దాని పెట్టుబడి విలువకు దగ్గరగా లేదా సమానమైన కన్వర్టిబుల్ కాని బాండ్ యొక్క విలువ, దాని మార్పిడి విలువకు దగ్గరగా ఉన్న ఒక ట్రేడింగ్ కంటే వడ్డీ రేట్ల ద్వారా ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతుంది. అయితే, సాధారణంగా, జారీ చేసే సంస్థ యొక్క ఫండమెంటల్స్‌లో మార్పు, మంచి లేదా అధ్వాన్నంగా, కన్వర్టిబుల్ ధరపై గొప్ప ప్రభావాన్ని చూపుతుంది.
హంగ్ కన్వర్టిబుల్ యొక్క సమస్యను పరిష్కరించడానికి, ఒక సంస్థ దాని ప్రాథమిక వృద్ధిని, ఆదాయ వృద్ధి, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు లేదా పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి వంటి వాటిని మెరుగుపరచడం అవసరం.
హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు పరిమితులు
కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు హంగ్ కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలను రెండు ప్రపంచాలలో ఉత్తమమైనదిగా భావిస్తారు. వారు బాండ్ యొక్క ఆదాయాన్ని ఉత్పత్తి చేసే మరియు స్థిరమైన ధర లక్షణాలను కలిగి ఉంటారు మరియు సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాలను పొందగల సామర్థ్యాన్ని అందించగల మార్పిడి లక్షణాన్ని కలిగి ఉన్నారు, ఇవి చారిత్రాత్మకంగా ఎక్కువ మూలధన ప్రశంసలను అందించాయి మరియు బాండ్ల కంటే వడ్డీ రేట్లకు తక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పరిపక్వత లేదా సాధారణ ఈక్విటీగా మారే వరకు కూపన్ చెల్లింపులను సంపాదించడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు వేచి ఉంటాడు. ఈక్విటీ ఇన్వెస్టర్ కోసం, కన్వర్టిబుల్స్ సాధారణ స్టాక్‌ను పూర్తిగా సొంతం చేసుకోవడం కంటే అప్ మార్కెట్లలో పాల్గొనడం మరియు అల్లకల్లోలంగా ఉన్న మార్కెట్లలో మరింత ఇబ్బందిని కలిగిస్తాయి.
హంగ్ కన్వర్టిబుల్స్ లోపాలతో వస్తాయి. మార్పిడి లక్షణం కారణంగా, కన్వర్టిబుల్స్ ఒకే మెచ్యూరిటీ మరియు క్రెడిట్ నాణ్యత గల బాండ్ల కంటే తక్కువ కూపన్ రేట్లను చెల్లిస్తాయి. కన్వర్టిబుల్స్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజర్ కలామోస్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ ఈ వ్యత్యాసాన్ని 300 నుండి 400 బేసిస్ పాయింట్ల వద్ద ఉంచుతుంది, ఇది నేటి తక్కువ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో చాలా విస్తరించింది. మరియు జారీ చేసిన వారి స్టాక్ పేలవంగా పనిచేస్తే, పెట్టుబడిదారుడికి తక్కువ చెల్లించే బాండ్ ఉంటుంది.
