బుధవారం డైలీ మార్కెట్ కామెంటరీ వెబ్‌నార్‌లో నన్ను బిట్‌కాయిన్ మరియు దాని నిరంతర క్షీణత గురించి కొన్ని ప్రశ్నలు అడిగారు. 2017 లో, బిట్‌కాయిన్ విలువ డిసెంబరులో గరిష్ట స్థాయికి దాదాపు 2, 000% పెరిగినందున ఈ విషయం చాలా తరచుగా వస్తుంది. ఏదేమైనా, 2017 లో దాని గరిష్ట స్థాయి నుండి నేటి కనిష్టానికి, బిట్‌కాయిన్ సుమారు 70% తగ్గింది.
కొంతమంది క్రిప్టోకరెన్సీ ts త్సాహికులు గత సంవత్సరం ర్యాలీని ఆస్తి బబుల్‌తో పోల్చడంలో సమస్యను తీసుకుంటారు, అయితే ఇది ఖచ్చితంగా ఆ విధంగా నిర్వచించాల్సిన అన్ని సరైన లక్షణాలను కలిగి ఉంది. ఆస్తి బబుల్‌ను సృష్టించే అతి ముఖ్యమైన సమస్యలలో ఒకటి “అసమాన సమాచార ప్రవాహం” అని పిలువబడుతుంది, ఇది వాణిజ్యం యొక్క ఒక వైపు మరొక వైపు కంటే ఎక్కువ సమాచారాన్ని కలిగి ఉన్నప్పుడు జరుగుతుంది. గత సంవత్సరం బిట్‌కాయిన్ ర్యాలీని నడిపించిన అతి ముఖ్యమైన కారకాల్లో ఇది ఒకటి అని కొత్త విశ్లేషణ సూచిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, తనఖా బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీస్ (ఎంబిఎస్) మరియు క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్స్ (సిడిఎస్) గురించి సమాచార ప్రవాహం ఆ అన్యదేశ పరికరాలను జారీ చేసే బ్యాంకులకు కొనుగోలుదారులు మరియు పెట్టుబడిదారుల కంటే చాలా అందుబాటులో ఉంది మరియు మరింత ఖచ్చితమైనది.
బిట్‌కాయిన్ మార్కెట్ చాలా అసమాన సమాచార ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉందని మరియు గత సంవత్సరం ర్యాలీలో అవకతవకలు జరిగాయని ఆధారాలు ఉన్నాయి. బుధవారం విడుదల చేసిన ఒక పేపర్‌లో, యూనివర్శిటీ ఆఫ్ టెక్సాస్ ఫైనాన్స్ ప్రొఫెసర్ జాన్ ఎం. గ్రిఫిన్ మరియు అతని సహ రచయిత అమిన్ షామ్స్ బిట్‌కాయిన్‌ను అధిక మరియు అధిక ధరలకు మార్చటానికి “టెథర్” అని పిలువబడే మరొక క్రిప్టోకరెన్సీని ఉపయోగించారని ఒప్పించారు.
క్రిప్టోకరెన్సీ యొక్క ర్యాలీని వివరించగల ఇతర మార్కెట్ ఉత్ప్రేరకాలు లేనప్పుడు ధరలను అధికంగా పెంచే మార్గాల్లో బిట్‌కాయిన్ కొనుగోళ్లను అస్పష్టం చేయడానికి టెథర్ అనే డాలర్-పెగ్డ్ క్రిప్టోకరెన్సీ స్పష్టంగా ఉపయోగించబడింది. ముఖ్యంగా, పారదర్శకత లేకపోవడం వల్ల మార్కెట్‌లోని చెడ్డ నటులు తమకు ప్రాప్యత ఉన్న సమాచారాన్ని (టెథర్-ఫండ్డ్ బిట్‌కాయిన్ కొనుగోళ్లు) సృష్టించడానికి అనుమతించారు, కాని పెట్టుబడిదారుల విస్తృత స్పెక్ట్రం అలా చేయలేదు.
నియంత్రిత ఆర్థిక మార్కెట్లలో పెట్టుబడిదారులు ఇదే వ్యూహాన్ని ప్రయత్నించారు (మరియు కొన్నిసార్లు విజయవంతంగా అమలు చేశారు). పెన్నీ స్టాక్స్‌లోని “పంప్ అండ్ డంప్” పథకం లేదా ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్‌ను “కార్నర్” చేసే ప్రయత్నాలు టెథర్ ద్వారా బిట్‌కాయిన్‌కు చేసిన దానికి సమానంగా ఉంటాయి. యుఎస్ మరియు యూరోపియన్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లలో, ఇలాంటి ధరలను ప్రభావితం చేసే ప్రయత్నాలను "మార్కెట్ మానిప్యులేషన్" గా పరిగణిస్తారు మరియు నేరపూరితంగా విచారణ చేయవచ్చు.
బాటమ్ లైన్ ఏమిటంటే, ప్రొఫెసర్ గ్రిఫిన్ సరైనది అయితే, బిట్‌కాయిన్ ధరలోని అంతర్లీన తారుమారు తొలగించబడి ఉండవచ్చు మరియు ఆస్తి దాని "సహజ" విలువకు తిరిగి పడిపోతుంది. దాని అసలు విలువ ఏమైనప్పటికీ, స్పష్టంగా $ 20, 000 సరైన సంఖ్య కాదు.
