ఇటయోస్ అంటే ఏమిటి?
ఇటయోస్ అనేది జపనీస్ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజీలు ధరలను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే క్లియరింగ్ పద్ధతి. ఇది వేలం మార్కెట్ యొక్క ఒక రూపం, దీనిలో ఆర్డర్ ఎంట్రీ సమయం వేరు చేయబడదు మరియు ధర ప్రాధాన్యత సూత్రంపై ప్రారంభ ధర తీసుకోబడింది.
ఇటయోస్ అర్థం చేసుకోవడం
ఇటయోస్ వాల్రేసియన్ మార్కెట్ యొక్క సవరించిన సంస్కరణ. ఇటయోస్ పద్ధతిని అమలు చేసే ఎక్స్ఛేంజీలలోని సిబ్బంది ఫ్లోర్ సభ్యులకు తాత్కాలిక ధరను పోస్ట్ చేస్తారు. ఈ సభ్యులు అప్పుడు సిబ్బందికి కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్‌లను సమర్పిస్తారు, తరువాత వారు తాత్కాలిక ధరను సర్దుబాటు చేసే ఆదేశాలను విశ్లేషిస్తారు. ఫ్లోర్ సభ్యులు ఉంచిన అన్ని కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్‌లతో ధర సరిపోయే వరకు ఈ ప్రక్రియ పునరావృతమవుతుంది, అన్ని ట్రేడ్‌లను క్లియర్ చేస్తుంది.
ఇటయోస్ క్లియరింగ్ విధానం
ఇటయోస్ పద్ధతి ద్వారా నిర్ణయించబడిన కాంట్రాక్ట్ ధర, వర్తకం చేసిన వాల్యూమ్‌ను గరిష్టీకరించే ధర మరియు ధర మరియు సమయ ప్రాధాన్యత నియమం ప్రకారం అన్‌ట్రాడెడ్ వాల్యూమ్‌ను కనిష్టీకరిస్తుంది. ఆ నియమం యొక్క షరతులు ఏమిటంటే అన్ని మార్కెట్ ఆర్డర్లు మొదట అమలు చేయబడతాయి; తరువాత, అన్ని పరిమితి ఆర్డర్లు అమలు ధర కంటే తక్కువ / ఎక్కువ ధరలకు విక్రయించడానికి / కొనడానికి అమలు చేయబడతాయి మరియు చివరకు, విక్రయించడానికి లేదా కొనడానికి పరిమితి ఆర్డర్‌ల కింది మొత్తాలు అమలు ధర వద్ద ఉంటాయి.
జపాన్ ఎక్స్ఛేంజ్ గ్రూప్ ప్రకారం, మార్కెట్ ఆర్డర్లు "ఆర్డర్ అంగీకార సమయం ఆధారంగా ప్రాధాన్యతనిస్తాయి మరియు ధర మరియు సమయ ప్రాధాన్యత నియమం ప్రకారం సరిపోతాయి. ఇటయోస్ పద్ధతి ద్వారా అమలు చేయని అన్ని మార్కెట్ ఆర్డర్లు చెల్లవు. అందువల్ల మార్కెట్ ఆర్డర్లు తప్పనిసరిగా అమలు చేయబడదు. అలాగే, ఇటయోస్ పద్ధతి ద్వారా లావాదేవీ జరిగిందా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా, ఒక ట్రేడింగ్ సెషన్ ఇటాయోస్ నిర్వహించడానికి సమయం తరువాత జరాబా పద్ధతికి వెళుతుంది సెషన్ ముగిసినప్పుడు మినహాయించి వెళుతుంది."
ఆర్డర్ అంగీకార కాలం ట్రేడింగ్ ప్రారంభించిన విధంగానే స్థాపించబడింది మరియు ఆర్డర్ అంగీకార వ్యవధిని మూసివేసిన అదే సమయంలో ఇటయోస్ పద్ధతి ద్వారా లావాదేవీ జరుగుతుంది. మూసివేత వేలం ద్వారా నిర్ణయించబడిన ధర చివరి కాంట్రాక్ట్ ధర నుండి నిర్వచించిన ధర పరిధిని (ముగింపు వేలంలో ఎక్జిక్యూటబుల్ ప్రైస్ రేంజ్) మించి ఉంటే, లావాదేవీ చేయబడదు. ముగింపు వేలంలో ఎక్జిక్యూటబుల్ ధర పరిధి వెంటనే అమలు చేయదగిన ధర పరిధికి సమానం.
ఇటయోస్ పద్ధతి ద్వారా కాంట్రాక్ట్ ధరను నిర్ణయించే నియమాలు
జపాన్ ఎక్స్ఛేంజ్ గ్రూప్ ఇటయోస్ పద్ధతి కోసం ఈ క్రింది నియమాలను నిర్దేశిస్తుంది.
షరతు 1. అత్యధిక ఆర్డర్ ధర కంటే ఒక టిక్ మరియు అత్యల్ప ఆర్డర్ ధర * 1 కంటే తక్కువ టిక్ మధ్య పరిధిలో బిడ్లు మరియు ఆఫర్లు సరిపోయే ధర.
కండిషన్ 2. కండిషన్ 1 కి అనుగుణంగా అనేక ధరలు ఉన్న సందర్భంలో, ట్రేడెడ్ వాల్యూమ్‌ను పెంచే ధర.
కండిషన్ 3. కండిషన్ 2 కి అనుగుణంగా అనేక ధరలు ఉన్న సందర్భంలో, అమ్మకపు ఆర్డర్‌ల సంచిత వాల్యూమ్ మరియు కొనుగోలు ఆర్డర్‌ల సంచిత వాల్యూమ్ ("మిగులు వాల్యూమ్") మధ్య వ్యత్యాసాన్ని తగ్గించే ధర.
కండిషన్ 4. కండిషన్ 1 కి అనుగుణంగా అనేక ధరలు ఉన్న సందర్భంలో, ధర ఈ క్రింది వాటిలో ఉంటుంది:
అటువంటి అన్ని ధరల వద్ద సంచిత కొనుగోలు వాల్యూమ్ కంటే సంచిత అమ్మకపు పరిమాణం పెద్దది అయితే, అతి తక్కువ ధర.
అటువంటి అన్ని ధరల వద్ద సంచిత అమ్మకపు వాల్యూమ్ కంటే సంచిత కొనుగోలు వాల్యూమ్ పెద్దది అయితే, అత్యధిక ధర; లేదా, కండిషన్ 5 లోని ధర.
కండిషన్ 5: కింది ధరలలో ఒకటి:
మిగులు వాల్యూమ్‌ను కనిష్టీకరించే వాటిలో అత్యధిక ధర (మిగులు వాల్యూమ్ బ్యాలెన్స్‌పై అమ్ముడవుతున్న వారిలో అతి తక్కువ ధరకు పరిమితం అయితే మరియు బ్యాలెన్స్‌పై అమ్మకం మరియు కొనుగోలు చేసేటప్పుడు మిగులు వాల్యూమ్ బ్యాలెన్స్‌పై కొనుగోలు చేసే వారిలో అత్యధిక ధర. మిగులు వాల్యూమ్ కనిష్టంగా ఉన్న ధరలలో బ్యాలెన్స్ చేర్చబడుతుంది), అత్యధిక ధర.
అతితక్కువ ధర మరియు మిగులు వాల్యూమ్‌ను తగ్గించే ఆ ధరల యొక్క అత్యధిక ధర మధ్య రిఫరెన్స్ ధర * 2 ఉంటే, రిఫరెన్స్ ధర.
మిగులు వాల్యూమ్‌ను కనిష్టీకరించే వాటిలో అత్యల్ప ధర రిఫరెన్స్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, అతి తక్కువ ధర.
