విషయ సూచిక
- బ్రాడీ బాండ్స్ అంటే ఏమిటి?
- బ్రాడీ బాండ్లను అర్థం చేసుకోవడం
- బ్రాడీ బాండ్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి
- బ్రాడీ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదం
- బ్రాడీ బాండ్ల ఉదాహరణ
బ్రాడీ బాండ్స్ అంటే ఏమిటి?
బ్రాడీ బాండ్లు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల ప్రభుత్వాలు జారీ చేసే బాండ్లు. బ్రాడీ బాండ్లు చాలా ద్రవ అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ సెక్యూరిటీలలో కొన్ని. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రుణాన్ని పునర్నిర్మించే ప్రయత్నాన్ని స్పాన్సర్ చేసిన మాజీ అమెరికా ట్రెజరీ కార్యదర్శి నికోలస్ బ్రాడి పేరు మీద ఈ బాండ్లకు పేరు పెట్టారు.
బ్రాడీ బాండ్ల ధరల కదలికలు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల పట్ల మార్కెట్ సెంటిమెంట్ యొక్క ఖచ్చితమైన సూచనను అందిస్తాయి. ఎక్కువ జారీచేసేవారు లాటిన్ అమెరికన్ దేశాలు.
కీ టేకావేస్
- బ్రాడీ బాండ్లు పునర్వ్యవస్థీకరించబడిన బ్యాంకు రుణాలు, తక్కువ-పెట్టుబడి-గ్రేడ్ debt ణం కోసం అత్యంత ద్రవ మార్కెట్ కలిగి ఉంటాయి. బ్రాడీ బాండ్లను బ్రాడీ ప్రణాళికలో భాగంగా 1989 లో మొదట ప్రకటించారు, ఆ సమయంలో యుఎస్ ట్రెజరీ కార్యదర్శి నికోలస్ బ్రాడీకి పేరు పెట్టారు. అనేక లాటిన్ అమెరికన్ దేశాలు తమ రుణాన్ని ఎగవేసిన తరువాత ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి; ఇది అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల రుణాన్ని పునర్నిర్మించడంలో సహాయపడటానికి ఉద్దేశించబడింది. అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల రుణాన్ని పునర్నిర్మించడానికి మరియు తగ్గించడానికి వాణిజ్య బ్యాంకు రుణదాతలతో కలిసి పనిచేస్తున్న యుఎస్ ప్రభుత్వం మరియు అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి మరియు ప్రపంచ బ్యాంకుతో సహా రుణ సంస్థల నుండి బ్రాడీ బాండ్లు వచ్చాయి. బ్రాడీ బాండ్లు సృష్టించబడ్డాయి డిఫాల్ట్ చేసిన రుణాలను యుఎస్ ట్రెజరీ జీరో-కూపన్ బాండ్లను అనుషంగికంగా మార్చడం ద్వారా.
బ్రాడీ బాండ్లను అర్థం చేసుకోవడం
అనేక లాటిన్ అమెరికన్ దేశాలు తమ రుణాన్ని ఎగవేసిన తరువాత బ్రాడీ బాండ్లను 1989 లో ప్రవేశపెట్టారు. బాండ్ల వెనుక ఉన్న ఆలోచన ఏమిటంటే, వాణిజ్య బ్యాంకులు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలపై తమ వాదనలను వర్తక సాధనంగా మార్చడానికి అనుమతించడం, వారి బ్యాలెన్స్ షీట్ల నుండి పనికిరాని రుణాన్ని పొందటానికి మరియు అదే రుణదాత జారీ చేసిన బాండ్‌తో భర్తీ చేయడానికి వీలు కల్పించడం.
పనితీరు బాండ్ కోసం బ్యాంక్ పనికిరాని loan ణం మార్పిడి చేస్తుంది కాబట్టి, రుణగ్రహీత ప్రభుత్వ బాధ్యత బ్యాంకు రుణం కాకుండా బాండ్‌పై చెల్లింపు అవుతుంది. ఇది ఈ బ్యాంకులకు ఏకాగ్రత ప్రమాదాన్ని తగ్గించింది.
బ్రాడీ ప్లాన్ అని పిలువబడే ఈ కార్యక్రమం, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల రుణాలను పునర్నిర్మించడంలో మరియు తగ్గించడంలో వాణిజ్య బ్యాంకు రుణదాతలతో సహకరించాలని అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి (ఐఎంఎఫ్) మరియు ప్రపంచ బ్యాంకు వంటి యుఎస్ మరియు బహుళపాక్షిక రుణ సంస్థలకు పిలుపునిచ్చింది. ఈ ఏజెన్సీలు మద్దతు ఇచ్చే నిర్మాణాత్మక సర్దుబాట్లు మరియు ఆర్థిక కార్యక్రమాలను అనుసరిస్తాయి. బ్రాడీ బాండ్లను సృష్టించే ప్రక్రియలో డిఫాల్ట్ చేసిన రుణాలను యుఎస్ ట్రెజరీ జీరో-కూపన్ బాండ్లతో అనుషంగికంగా మార్చడం జరిగింది.
ప్రెసిడెంట్స్ రోనాల్డ్ రీగన్ మరియు జార్జ్ హెచ్డబ్ల్యు బుష్ ఆధ్వర్యంలో మాజీ యుఎస్ ట్రెజరీ కార్యదర్శి నికోలస్ బ్రాడీకి బ్రాడీ బాండ్ల పేరు పెట్టారు - వారు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ రుణాన్ని పునర్నిర్మించే ప్రయత్నానికి నాయకత్వం వహించారు.
బ్రాడీ బాండ్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి
బ్రాడీ బాండ్లను ఎక్కువగా US డాలర్లలో సూచిస్తారు. అయినప్పటికీ, ఇతర కరెన్సీలలో చిన్న సమస్యలు ఉన్నాయి, వాటిలో జర్మన్ మార్కులు, ఫ్రెంచ్ మరియు స్విస్ ఫ్రాంక్‌లు, డచ్ గిల్డర్లు, జపనీస్ యెన్, కెనడియన్ డాలర్లు మరియు బ్రిటిష్ పౌండ్ల స్టెర్లింగ్ ఉన్నాయి. బ్రాడీ బాండ్ల యొక్క దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీలు స్ప్రెడ్ బిగించడం నుండి లాభం పొందడానికి ఆకర్షణీయమైన వాహనాలను చేస్తాయి.
అదనంగా, బాండ్లపై చెల్లింపు US ట్రెజరీల కొనుగోలు, పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించడం మరియు వడ్డీ మరియు ప్రిన్సిపాల్ యొక్క సకాలంలో చెల్లింపుల బాండ్‌హోల్డర్లకు భరోసా ఇవ్వడం ద్వారా మద్దతు ఇస్తుంది. బ్రాడీ బాండ్లు 30 సంవత్సరాల జీరో-కూపన్ ట్రెజరీ బాండ్ల సమాన మొత్తంతో అనుషంగికం చేయబడతాయి.
వ్యక్తిగత బ్రాడీ బాండ్ యొక్క పరిపక్వతకు అనుగుణంగా మెచ్యూరిటీతో యుఎస్ ట్రెజరీ జీరో-కూపన్ బాండ్ల నుండి కొనుగోలు చేసే దేశాలు. బాండ్ పరిపక్వమయ్యే వరకు సున్నా-కూపన్ బాండ్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వద్ద ఎస్క్రోలో ఉంచబడతాయి, ఈ సమయంలో ప్రధాన తిరిగి చెల్లించడానికి సున్నా-కూపన్లు అమ్ముతారు. డిఫాల్ట్ సందర్భంలో, బాండ్ హోల్డర్ మెచ్యూరిటీ తేదీన ప్రధాన అనుషంగికను అందుకుంటారు.
బ్రాడీ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదం
బ్రాడీ బాండ్స్ కొన్ని లక్షణాలను కలిగి ఉండగా, అవి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ debt ణంపై ఆసక్తి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, ప్రతికూలంగా, పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ రేటు ప్రమాదం, సావరిన్ రిస్క్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌లకు గురవుతారు. వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని అన్ని బాండ్ ఇన్వెస్టర్లు ఎదుర్కొంటారు. వడ్డీ రేట్లు మరియు బాండ్ ధరల మధ్య విలోమ సంబంధం ఉన్నందున, స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లలో ప్రస్తుతం ఉన్న వడ్డీ రేట్లు పెరిగే ప్రమాదం ఉందని, ఇది వారి బాండ్ల విలువ తగ్గడానికి దారితీస్తుంది.
ద్రవ్యోల్బణం, వడ్డీ రేట్లు, మారకపు రేట్లు మరియు నిరుద్యోగ గణాంకాల పరంగా ఈ దేశాలు అస్థిర రాజకీయ, సామాజిక మరియు ఆర్థిక కారకాలను కలిగి ఉన్నందున, అభివృద్ధి చెందుతున్న లేదా అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల నుండి దేశాలు జారీ చేసిన అప్పులకు సావరిన్ రిస్క్ ఎక్కువ.
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ సెక్యూరిటీలు పెట్టుబడి గ్రేడ్ గా రేట్ చేయబడనందున, బ్రాడీ బాండ్లను ula హాజనిత రుణ సాధనంగా వర్గీకరించారు. జారీ చేసిన దేశం దాని క్రెడిట్ బాధ్యతలపై డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదానికి పెట్టుబడిదారులు గురవుతారు-బాండ్‌పై వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపులు.
ఈ నష్టాల దృష్ట్యా, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ డెట్ సెక్యూరిటీలు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు యుఎస్ కార్పొరేషన్లు జారీ చేసిన ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ సెక్యూరిటీల నుండి లభించే దానికంటే ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తాయి. బ్రాడీ బాండ్లపై అధిక దిగుబడితో పాటు, దేశం యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యత మెరుగుపడుతుందనే అంచనా ఈ బాండ్లను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే హేతుబద్ధత.
అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ debt ణంపై ఆసక్తి ఉన్న కొంతమంది మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి విజ్ఞప్తి చేస్తున్నప్పుడు, బ్రాడీ బాండ్లు కూడా ప్రమాదకరంగా ఉంటాయి, అవి పెట్టుబడిదారులను వడ్డీ రేటు ప్రమాదం, సావరిన్ రిస్క్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌లకు బహిర్గతం చేస్తాయి.
బ్రాడీ బాండ్ల ఉదాహరణ
బ్రాడీ ప్లాన్ కింద రుణాన్ని పునర్నిర్మించిన మొదటి దేశం మెక్సికో. ఇతర దేశాలు త్వరలో వీటిని అనుసరించాయి:
- అర్జెంటీనా బ్రెజిల్ బల్గేరియాకోస్టా రికాకోట్ డి ఐవోయిర్ డొమినికన్ రిపబ్లిక్ఎక్వెడార్జోర్డాన్ నైజీరియాపనామాపెరు ఫిలిప్పీన్స్ పోలాండ్ రస్సియాఉరుగ్వే వెనిజులా వియత్నాం
పాల్గొనే దేశాల రుణాన్ని పునర్నిర్మించడంలో మరియు తగ్గించడంలో ఈ బాండ్ల విజయం బోర్డు అంతటా మిశ్రమంగా ఉంది. ఉదాహరణకు, 1999 లో, ఈక్వెడార్ దాని బ్రాడీ బాండ్లపై డిఫాల్ట్ చేసింది, కాని మెక్సికో తన బ్రాడీ బాండ్ రుణాన్ని 2003 లో పూర్తిగా విరమించుకుంది.
