లిక్విడిటీ ట్రాప్ అంటే ఏమిటి?
లిక్విడిటీ ట్రాప్ అంటే వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా మరియు పొదుపు రేట్లు ఎక్కువగా ఉంటాయి, ద్రవ్య విధానం పనికిరాదు. లిక్విడిటీ ట్రాప్‌లో, వడ్డీ రేట్లు త్వరలో పెరుగుతాయని (ఇది బాండ్ ధరలను తగ్గిస్తుందని) ఉన్న నమ్మకం కారణంగా వినియోగదారులు బాండ్లను నివారించడానికి మరియు వారి నిధులను పొదుపుగా ఉంచడానికి ఎంచుకుంటారు. బాండ్లకు వడ్డీ రేట్లకు విలోమ సంబంధం ఉన్నందున, చాలా మంది వినియోగదారులు క్షీణించవచ్చని భావిస్తున్న ధరతో ఆస్తిని కలిగి ఉండటానికి ఇష్టపడరు.
రిజర్వ్ బ్యాంక్ మరియు లిక్విడిటీ ట్రాప్
లిక్విడిటీ ట్రాప్‌లో, యుఎస్‌ఎలోని ఫెడరల్ రిజర్వ్ మాదిరిగా ఒక దేశం యొక్క రిజర్వ్ బ్యాంక్, డబ్బు సరఫరాను పెంచడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచేందుకు ప్రయత్నిస్తే, వడ్డీ రేట్లపై ఎటువంటి ప్రభావం ఉండదు, ఎందుకంటే ప్రజలను అదనపు పట్టుకోమని ప్రోత్సహించాల్సిన అవసరం లేదు నగదు.
లిక్విడిటీ ట్రాప్‌లో భాగంగా, సెంట్రల్ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ అదనపు నిధుల ఇంజెక్షన్ ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచేందుకు ప్రయత్నించినప్పుడు కూడా, వినియోగదారులు ఇతర పెట్టుబడి ఎంపికలకు బదులుగా, పొదుపు మరియు ఖాతాలను తనిఖీ చేయడం వంటి ప్రామాణిక డిపాజిట్ ఖాతాల్లో నిధులను కలిగి ఉంటారు. అధిక వినియోగదారుల పొదుపు స్థాయిలు, హోరిజోన్‌లో ప్రతికూల ఆర్థిక సంఘటన యొక్క నమ్మకంతో తరచుగా పుట్టుకొస్తాయి, ద్రవ్య విధానం సాధారణంగా పనికిరాకుండా పోతుంది.
భవిష్యత్ ప్రతికూల సంఘటనపై నమ్మకం కీలకం, ఎందుకంటే వినియోగదారులు నగదును నిల్వ చేసి, బాండ్లను అమ్మినప్పుడు, ఇది బాండ్ ధరలను తగ్గిస్తుంది మరియు దిగుబడిని పెంచుతుంది. దిగుబడి పెరుగుతున్నప్పటికీ, బాండ్ ధరలు తగ్గుతున్నందున వినియోగదారులు బాండ్లను కొనడానికి ఆసక్తి చూపరు. తక్కువ దిగుబడి వద్ద నగదును ఉంచడానికి బదులుగా వారు ఇష్టపడతారు.
లిక్విడిటీ ట్రాప్ యొక్క సంకేతాలు
లిక్విడిటీ ట్రాప్ యొక్క ఒక మార్కర్ తక్కువ వడ్డీ రేట్లు. తక్కువ వడ్డీ రేట్లు బాండ్ హోల్డర్ ప్రవర్తనను ప్రభావితం చేస్తాయి, దేశ ప్రస్తుత ఆర్థిక స్థితికి సంబంధించిన ఇతర ఆందోళనలతో పాటు, ఆర్థిక వ్యవస్థకు హాని కలిగించే విధంగా బాండ్ల అమ్మకం జరుగుతుంది. అంతేకాకుండా, డబ్బు సరఫరాకు చేసిన చేర్పులు ధర స్థాయి మార్పులకు దారితీయవు, ఎందుకంటే వినియోగదారుల ప్రవర్తన తక్కువ-ప్రమాద మార్గాల్లో నిధులను ఆదా చేసే వైపు మొగ్గు చూపుతుంది. డబ్బు సరఫరాలో పెరుగుదల అంటే ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఎక్కువ డబ్బు ఉందని అర్థం కాబట్టి, ఆ డబ్బులో కొంత బాండ్ల వంటి అధిక-దిగుబడి ఆస్తుల వైపు ప్రవహించడం సహేతుకమైనది. కానీ లిక్విడిటీ ట్రాప్‌లో అది జరగదు, అది నగదు ఖాతాల్లో పొదుపుగా పోతుంది.
తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మాత్రమే ద్రవ్య ఉచ్చును నిర్వచించవు. అర్హత సాధించడానికి, బాండ్ల హోల్డర్లు తమ బాండ్లను ఉంచాలని కోరుకోవడం మరియు వాటిని కొనుగోలు చేయడానికి చూస్తున్న పెట్టుబడిదారుల పరిమిత సరఫరా ఉండాలి. బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు బాండ్ కొనుగోలు కంటే కఠినమైన నగదు పొదుపులకు ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు. వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్న సమయంలో, సున్నా శాతానికి చేరుకున్న సమయాల్లో బాండ్లను పట్టుకోవటానికి లేదా కొనడానికి పెట్టుబడిదారులు ఇంకా ఆసక్తి కలిగి ఉంటే, పరిస్థితి ద్రవ్య ఉచ్చుగా అర్హత పొందదు.
రుణదాతలు మరియు రుణగ్రహీతలు
లిక్విడిటీ ట్రాప్ యొక్క ముఖ్యమైన సమస్య ఆర్థిక సంస్థలకు అర్హత కలిగిన రుణగ్రహీతలను కనుగొనడంలో సమస్యలు ఉన్నాయి. వడ్డీ రేట్లు సున్నాకి చేరుకోవడంతో, బాగా అర్హత ఉన్న అభ్యర్థులను ఆకర్షించడానికి అదనపు ప్రోత్సాహానికి తక్కువ స్థలం ఉంది. రుణగ్రహీతల కొరత తరచుగా ఇతర ప్రాంతాలలో కూడా కనిపిస్తుంది, ఇక్కడ వినియోగదారులు సాధారణంగా కార్లు లేదా గృహాల కొనుగోలు వంటి డబ్బును తీసుకుంటారు.
లిక్విడిటీ ట్రాప్ క్యూరింగ్
ద్రవ్య ఉచ్చు నుండి ఆర్థిక వ్యవస్థ బయటకు రావడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి. వీటిలో ఏవీ స్వంతంగా పనిచేయకపోవచ్చు, కాని ఆదా చేయడానికి బదులుగా ఖర్చు / పెట్టుబడులు పెట్టడం ప్రారంభించడానికి వినియోగదారులపై విశ్వాసాన్ని కలిగించడానికి సహాయపడవచ్చు.
- ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచగలదు, ఇది ప్రజలు తమ డబ్బును నిల్వ చేయకుండా, ఎక్కువ పెట్టుబడి పెట్టడానికి దారితీస్తుంది. ఇది పనిచేయకపోవచ్చు, కానీ ఇది ఒక సాధ్యమైన పరిష్కారం. ధరలలో (పెద్ద) తగ్గుదల. ఇది జరిగినప్పుడు, ప్రజలు డబ్బు ఖర్చు చేయకుండా తమను తాము సహాయం చేయలేరు. తక్కువ ధరల ఎర చాలా ఆకర్షణీయంగా మారుతుంది మరియు ఆ తక్కువ ధరలను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి పొదుపులు ఉపయోగించబడతాయి. ప్రభుత్వ వ్యయాన్ని పెంచడం. ప్రభుత్వం అలా చేసినప్పుడు, ప్రభుత్వం జాతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థపై కట్టుబడి మరియు నమ్మకంగా ఉందని సూచిస్తుంది. ఈ వ్యూహం ఉద్యోగ వృద్ధికి ఇంధనం ఇస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- చాలా తక్కువ వడ్డీ రేట్ల కారణంగా ద్రవ్య విధానం పనికిరానిది మరియు అధిక-దిగుబడినిచ్చే బాండ్లు / పెట్టుబడులలో పెట్టుబడులు పెట్టడం కంటే ఆదా చేయడానికి వినియోగదారులు ఇష్టపడటం ద్రవ్యత ఉచ్చు. లిక్విడిటీ ట్రాప్ అనేది ఆర్ధిక పరిస్థితుల యొక్క పని అయితే, ప్రతికూల ఆర్థిక దృక్పథం కారణంగా వినియోగదారులు అధిక-చెల్లించే పెట్టుబడులను ఎన్నుకోకుండా నగదును నిల్వ చేయడానికి ఎంపిక చేసుకుంటున్నందున ఇది మానసికంగా కూడా ఉంటుంది. లిక్విడిటీ ట్రాప్ బాండ్లకు పరిమితం కాదు. వినియోగదారులు ఉత్పత్తులపై తక్కువ ఖర్చు చేస్తున్నందున ఇది ఆర్ధికవ్యవస్థ యొక్క ఇతర రంగాలను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. అంటే వ్యాపారాలు తీసుకునే అవకాశం తక్కువ. ద్రవ్యత ఉచ్చు నుండి బయటపడటానికి కొన్ని మార్గాలు వడ్డీ రేట్లు పెంచడం, ధరలు ఆకర్షణీయంగా పడిపోవడంతో పరిస్థితి తనను తాను నియంత్రిస్తుందని ఆశతో స్థాయిలు లేదా పెరిగిన ప్రభుత్వ వ్యయం.
జపాన్లో లిక్విడిటీ ట్రాప్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
1990 ల నుండి, జపాన్ ద్రవ్య ఉచ్చును ఎదుర్కొంది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతూనే ఉన్నాయి, ఇంకా పెట్టుబడులు కొనడానికి పెద్దగా ప్రోత్సాహం లేదు. 1990 లలో జపాన్ ప్రతి ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కొంది, మరియు 2019 నాటికి ఇప్పటికీ -0.1% ప్రతికూల వడ్డీ రేటు ఉంది. జపాన్లో ప్రధాన స్టాక్ ఇండెక్స్ అయిన నిక్కీ 225 1990 ప్రారంభంలో 39, 260 గరిష్ట స్థాయి నుండి పడిపోయింది, మరియు 2019 నాటికి ఇప్పటికీ ఆ శిఖరం కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. ఇండెక్స్ 2018 లో బహుళ సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయి 24, 448 ను తాకింది.
వడ్డీ రేట్లను నియంత్రించడంలో సహాయపడటానికి ప్రభుత్వాలు కొన్నిసార్లు బాండ్లను కొనుగోలు చేస్తాయి లేదా విక్రయిస్తాయి, కాని అలాంటి ప్రతికూల వాతావరణంలో బాండ్లను కొనడం చాలా తక్కువ, ఎందుకంటే వినియోగదారులు తమకు ఉన్నప్పుడే వాటిని విక్రయించడానికి ఆసక్తి చూపుతారు. అందువల్ల, దిగుబడిని పైకి లేదా క్రిందికి నెట్టడం కష్టమవుతుంది మరియు కొత్త రేటును సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి వినియోగదారులను ప్రేరేపించడం ఇంకా కష్టం.
పైన చర్చించినట్లుగా, గత సంఘటనలు లేదా భవిష్యత్ సంఘటనల కారణంగా వినియోగదారులు భయపడినప్పుడు, వాటిని ఖర్చు చేయడానికి మరియు ఆదా చేయకుండా ప్రేరేపించడం కష్టం. వినియోగదారులు ఎక్కువ ప్రమాదంలో ఉన్నప్పుడు మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆరోగ్యంగా ఉన్నప్పుడు దిగుబడిని కోరుకునేటప్పుడు కంటే ప్రభుత్వ చర్యలు తక్కువ ప్రభావవంతం అవుతాయి.
