నిర్వహించే ఫ్యూచర్స్ ఖాతా నిర్వచించబడింది

మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతా అంటే ఏమిటి?

నిర్వహించబడే ఫ్యూచర్స్ ఖాతా ఒక రకమైన ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి వాహనం. ఇది మ్యూచువల్ ఫండ్‌తో నిర్మాణంలో సమానంగా ఉంటుంది, ఇది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు మరియు ఇతర ఉత్పన్న ఉత్పత్తులపై దృష్టి పెడుతుంది తప్ప.

యునైటెడ్ స్టేట్స్లో, మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతాల ప్రొవైడర్లను కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ (సిఎఫ్‌టిసి) అలాగే నేషనల్ ఫ్యూచర్స్ అసోసియేషన్ (ఎన్‌ఎఫ్‌ఎ) నియంత్రిస్తాయి.

కీ టేకావేస్

• మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతా అనేది డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న ఒక రకమైన పెట్టుబడి నిధి. ఇది CFTC మరియు NFA చే నియంత్రించబడుతుంది మరియు దాని పెట్టుబడి నిర్వాహకులు అదనపు పర్యవేక్షణను ఎదుర్కొంటారు. మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతాల డిమాండ్ ఇటీవలి సంవత్సరాలలో పెరిగింది, ఆస్తులు నిర్వహణలో ఉన్నాయి (AUM) 2018 నాటికి 400 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంటుంది.

మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలను అర్థం చేసుకోవడం

మేనేజ్డ్ ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలు వస్తువుల ఫ్యూచర్స్, స్టాక్ ఆప్షన్స్ మరియు వడ్డీ రేటు మార్పిడులు వంటి ఉత్పన్నాలలో స్థానాలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడి వాహనాలు. మరింత ప్రధాన స్రవంతి పెట్టుబడి నిధుల మాదిరిగా కాకుండా, నిర్వహించే ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలు వారి లావాదేవీలలో పరపతిని ఉపయోగించడానికి అనుమతించబడతాయి మరియు వారు వర్తకం చేసే సెక్యూరిటీలలో దీర్ఘ మరియు చిన్న స్థానాలను కూడా తీసుకోవచ్చు.

ఈ అదనపు స్థాయి సంక్లిష్టత కారణంగా, నిర్వహించబడే ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలను కమోడిటీ ట్రేడింగ్ అడ్వైజర్స్ (CTA లు) అని పిలిచే ప్రత్యేక పెట్టుబడి నిర్వాహకులు నిర్వహిస్తారు. ఈ నిపుణులు ప్రత్యేక హోదాను కలిగి ఉంటారు, ఇవి ఉత్పన్న సెక్యూరిటీలలో వర్తకం చేయడానికి అధికారం ఇస్తాయి. CTA లు సాధారణంగా వ్యక్తిగత క్లయింట్ల తరపున వర్తకం చేస్తున్నప్పటికీ, ఇతర పెట్టుబడి నిర్వాహకులు- కమోడిటీ పూల్ ఆపరేటర్లు (CPO లు) అని పిలుస్తారు - పెట్టుబడిదారుల యొక్క పెద్ద సమూహం లేదా "పూల్" తరపున ఉత్పన్నాలలో పెట్టుబడి పెట్టండి.

ఖాతాదారుల నిధులను అంగీకరించే ముందు CTA లు మరియు CPO లు రెండూ CFTC లో నమోదు చేసుకోవాలి. అదనంగా, వారు విస్తృతమైన ఎఫ్‌బిఐ నేపథ్య తనిఖీలను మరియు కొనసాగుతున్న బహిర్గతం పత్రాలతో పాటు వార్షిక ఆడిట్ చేసిన ఆర్థిక నివేదికలను దాఖలు చేయాలి. ఈ ఆర్థిక వెల్లడి తరువాత యుఎస్ డెరివేటివ్స్ పరిశ్రమ యొక్క జాతీయ స్వీయ-నియంత్రణ సంస్థ (SRO) NFA చే సమీక్షించబడుతుంది.

నిర్వహించే ఫ్యూచర్ ఖాతాల ప్రతిపాదకులు వారు పోర్ట్‌ఫోలియో అస్థిరతను తగ్గించగలరని మరియు వారు అనుమతించే పరపతి కారణంగా ఎక్కువ మూలధన సామర్థ్యాన్ని అందించగలరని వాదించారు. అంతేకాకుండా, నిర్వహించబడే ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలు దీర్ఘ మరియు చిన్న స్థానాలను అవలంబించగలవు కాబట్టి, అవి పెట్టుబడిదారులను బుల్ లేదా బేర్ మార్కెట్లలో లాభాలను ఆర్జించగలవు. చివరగా, ఉత్పన్న పెట్టుబడులు వస్తువులు, కరెన్సీలు మరియు ఇతర ఆర్థిక సాధనాలు వంటి మార్కెట్ రంగాలకు బహిర్గతం చేయడం ద్వారా అధిక స్థాయి వైవిధ్యతను అందించగలవు.

మరోవైపు, విరోధులు, నిర్వహించే ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలపై దీర్ఘకాలిక పనితీరు డేటా లేకపోవడం మరియు ఈ ఖాతాలు తరచూ పొందే అధిక రుసుములను ఉదహరిస్తారు. సాధారణంగా, ఈ ఫీజులు హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమతో పోల్చవచ్చు, ఇక్కడ "2 మరియు 20" ఫీజు నిర్మాణం (2% ఆస్తి నిర్వహణ రుసుము 20% పనితీరు రుసుముతో కలిపి) సాధారణం.

నిర్వహించే ఫ్యూచర్స్ ఖాతా యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

నిర్వహించే ఫ్యూచర్స్ ఖాతాలు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో సంస్థాగత వినియోగం పెరిగాయి. బార్క్లే హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రచురించిన గణాంకాల ప్రకారం, 2018 మొదటి త్రైమాసికంలో, CTA పరిశ్రమ నిర్వహించే మొత్తం నిధులు 7 367.3 బిలియన్లుగా నమోదయ్యాయి.

ప్రపంచవ్యాప్తంగా, ఉత్పన్న మార్కెట్లు ఎంత పెద్దవిగా మారాయో అతిగా చెప్పడం కష్టం. బ్యాంక్ ఫర్ ఇంటర్నేషనల్ సెటిల్మెంట్స్ (బిఐఎస్) నుండి వచ్చిన డేటా ప్రకారం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉత్పన్న ఒప్పందాల యొక్క మొత్తం నోషనల్ విలువ 500 ట్రిలియన్ డాలర్లు లేదా మొత్తం ప్రపంచ స్థూల జాతీయోత్పత్తి (జిడిపి) కంటే ఆరు రెట్లు ఎక్కువ.

దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, పెరుగుతున్న సంఖ్యలో పెట్టుబడిదారులు ఉత్పన్న మార్కెట్‌లో పెట్టుబడి అవకాశాలను అనుసరించడం ఆశ్చర్యకరం కాదు.