మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో అంటే ఏమిటి?
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో అనేది పెట్టుబడుల యొక్క సైద్ధాంతిక కట్ట, ఇది పెట్టుబడి విశ్వంలో లభించే ప్రతి రకమైన ఆస్తిని కలిగి ఉంటుంది, ప్రతి ఆస్తి మార్కెట్లో దాని మొత్తం ఉనికికి అనులోమానుపాతంలో ఉంటుంది. మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి మొత్తం మార్కెట్ ఆశించిన రాబడికి సమానంగా ఉంటుంది.
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రాథమికాలు
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో, పూర్తిగా వైవిధ్యభరితంగా ఉండటం వలన, క్రమబద్ధమైన రిస్క్‌కు లేదా మార్కెట్ మొత్తాన్ని ప్రభావితం చేసే రిస్క్‌కు మాత్రమే లోబడి ఉంటుంది మరియు క్రమరహిత ప్రమాదానికి కాదు, ఇది ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తి తరగతికి స్వాభావికమైన ప్రమాదం.
సైద్ధాంతిక మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు సరళమైన ఉదాహరణగా, స్టాక్ కంపెనీలో మూడు కంపెనీలు ఉన్నాయని అనుకోండి: కంపెనీ ఎ, కంపెనీ బి, మరియు కంపెనీ సి. కంపెనీ ఎ యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ billion 2 బిలియన్లు, కంపెనీ బి యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $ 5 బిలియన్, మరియు కంపెనీ సి యొక్క మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ 13 బిలియన్ డాలర్లు. ఈ విధంగా, మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ billion 20 బిలియన్లకు వస్తుంది. మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఈ ప్రతి కంపెనీని కలిగి ఉంటుంది, ఇవి పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఈ క్రింది విధంగా బరువుగా ఉంటాయి:
కంపెనీ పోర్ట్‌ఫోలియో బరువు = $ 2 బిలియన్ / $ 20 బిలియన్ = 10%
కంపెనీ బి పోర్ట్‌ఫోలియో బరువు = $ 5 బిలియన్ / $ 20 బిలియన్ = 25%
కంపెనీ సి పోర్ట్‌ఫోలియో బరువు = $ 13 బిలియన్ / $ 20 బిలియన్ = 65%
కీ టేకావేస్
- మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో అనేది ప్రపంచంలోని ప్రతి రకమైన పెట్టుబడుల యొక్క సైద్ధాంతిక, వైవిధ్యభరితమైన సమూహం, ప్రతి ఆస్తి మార్కెట్లో దాని మొత్తం ఉనికికి అనులోమానుపాతంలో ఉంటుంది. మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు మూలధన ఆస్తి ధర నమూనాలో కీలకమైన భాగం, సాధారణంగా ఉపయోగించే పునాది వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోకు ఏ పెట్టుబడులను జోడించాలో ఎంచుకోవడం. రోల్స్ క్రిటిక్ అనేది ఒక ఆర్ధిక సిద్ధాంతం, ఇది నిజంగా వైవిధ్యభరితమైన మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను సృష్టించడం అసాధ్యమని సూచిస్తుంది-మరియు ఈ భావన పూర్తిగా సైద్ధాంతికమే.
క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్‌లో మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) యొక్క ముఖ్యమైన భాగం. ఆస్తుల ధరల కోసం విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది, ముఖ్యంగా ఈక్విటీలు, ఆస్తి యొక్క ఆశించిన రాబడి దాని క్రమబద్ధమైన రిస్క్ మొత్తాన్ని బట్టి ఉండాలి అని CAPM చూపిస్తుంది. ఈ రెండు అంశాల మధ్య సంబంధం భద్రతా మార్కెట్ లైన్ అనే సమీకరణంలో వ్యక్తీకరించబడింది. భద్రతా మార్కెట్ రేఖకు సమీకరణం expected హించబడింది లేదా అవసరం రిటర్న్ = R (f) + B x ((R (m) - R (f)):
వినియోగం CAPM సూత్రం. ఇన్వెస్టోపీడియా
ఎక్కడ:
R = ఆశించిన రాబడి
R (f) = ప్రమాద రహిత రేటు
R (m) = మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి
β c = మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు వ్యతిరేకంగా ప్రశ్న యొక్క ఆస్తి యొక్క బీటా
ఉదాహరణకు, ప్రమాద రహిత రేటు 3% అయితే, మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క return హించిన రాబడి 10%, మరియు మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోకు సంబంధించి ఆస్తి యొక్క బీటా 1.2, ఆస్తి యొక్క return హించిన రాబడి:
Return హించిన రాబడి = 3% + 1.2 x (10% - 3%) = 3% + 8.4% = 11.4%
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పరిమితులు
ఆర్థికవేత్త రిచర్డ్ రోల్ 1977 నాటి పేపర్‌లో ఆచరణలో నిజమైన వైవిధ్యభరితమైన మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియోను సృష్టించడం అసాధ్యమని సూచించారు-ఎందుకంటే ఈ పోర్ట్‌ఫోలియోలో సేకరణలు, వస్తువులు మరియు ప్రాథమికంగా విక్రయించదగిన ఏదైనా వస్తువుతో సహా ప్రపంచంలోని ప్రతి ఆస్తిలో కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉండాలి. విలువ. "రోల్స్ క్రిటిక్" అని పిలువబడే ఈ వాదన, విస్తృత-ఆధారిత మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో కూడా ఉత్తమంగా సూచికగా మాత్రమే ఉంటుందని మరియు సుమారుగా పూర్తి వైవిధ్యీకరణ మాత్రమే అని సూచిస్తుంది.
మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
"మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క హిస్టారికల్ రిటర్న్స్" అనే 2017 అధ్యయనంలో, ఆర్థికవేత్తలు రోనాల్డ్ ప్ర. డోస్విజ్క్, ట్రెవిన్ లామ్ మరియు లారెన్స్ స్వింకెల్స్ 1960 నుండి 2017 మధ్య కాలంలో ప్రపంచ బహుళ-ఆస్తి పోర్ట్‌ఫోలియో ఎలా పని చేసిందో డాక్యుమెంట్ చేయడానికి ప్రయత్నించారు. ఉపయోగించిన కరెన్సీని బట్టి మిశ్రమ రాబడి 2.87% నుండి 4.93% వరకు ఉంటుంది. యుఎస్ డాలర్లలో, రాబడి 4.45%.
