విషయ సూచిక
- ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం
- బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ ఎంటర్ చేయండి
- మార్కెట్ సామర్థ్యం
- జ్ఞాన పంపిణీ
- హేతుబద్ధమైన పెట్టుబడి నిర్ణయాలు
- బాటమ్ లైన్
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) మరియు ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనను వివరించడానికి ప్రయత్నించే విభిన్న ఆలోచనా విధానాలను సూచిస్తాయి. వారి వాదనలు మరియు స్థానాల గురించి ఆలోచించడానికి సులభమైన మార్గం ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతాన్ని ఆదర్శ ప్రపంచంలో ఆర్థిక మార్కెట్లు ఎలా పని చేస్తాయో ఆలోచించడం మరియు వాస్తవ ప్రపంచంలో ఆర్థిక మార్కెట్లు ఎలా పనిచేస్తాయో ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ గురించి ఆలోచించడం. సిద్ధాంతం మరియు వాస్తవికత రెండింటిపై దృ understanding మైన అవగాహన కలిగి ఉండటం మంచి పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ప్రజలు ఎలా పెట్టుబడులు పెట్టాలి అనేదానిని అంచనా వేయడం (అనగా, పోర్ట్‌ఫోలియో ఎంపిక) ఆర్థికవేత్తలు మరియు పెట్టుబడిదారులు ఒకే విధంగా చేపట్టిన ఒక ముఖ్యమైన ప్రాజెక్ట్. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం ఒక ప్రిస్క్రిప్టివ్ సైద్ధాంతిక నమూనా, ఇది ఏ ఆస్తి తరగతి మిశ్రమం ఇచ్చిన ప్రమాద స్థాయికి గొప్ప ఆశించిన రాబడిని ఇస్తుందో చూపిస్తుంది. వాస్తవ ప్రపంచంలో ప్రజలు హేతుబద్ధంగా వ్యవహరించకుండా నిరోధించే అభిజ్ఞా మరియు భావోద్వేగ పక్షపాతాలను సరిదిద్దడంపై ఫైనాన్స్ దృష్టి పెడుతుంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే సాంప్రదాయిక జ్ఞానానికి చాలా ఆధారం. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క అనేక ముఖ్య అంశాలు చికాగో విశ్వవిద్యాలయానికి చెందిన యూజీన్ ఫామా ప్రతిపాదించిన సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన ద్వారా 1950 మరియు 1960 లలో సంగ్రహించబడ్డాయి.
ఫామా సిద్ధాంతం ప్రకారం, ఆర్థిక మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయి, పెట్టుబడిదారులు హేతుబద్ధమైన నిర్ణయాలు తీసుకుంటారు, మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు అధునాతనమైనవి, సమాచారం ఇవ్వబడతాయి మరియు అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం మీద మాత్రమే పనిచేస్తాయి. ప్రతి ఒక్కరికీ ఆ సమాచారానికి ఒకే ప్రాప్యత ఉన్నందున, అన్ని సెక్యూరిటీలు ఏ సమయంలోనైనా తగిన విధంగా ధర నిర్ణయించబడతాయి. మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా మరియు ప్రస్తుతంగా ఉంటే, ధరలు ఎల్లప్పుడూ అన్ని సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయని దీని అర్థం, కాబట్టి మీరు బేరం ధర వద్ద స్టాక్‌ను కొనగలిగే మార్గం లేదు.
సాంప్రదాయిక జ్ఞానం యొక్క ఇతర స్నిప్పెట్లలో స్టాక్ మార్కెట్ సంవత్సరానికి సగటున 8% తిరిగి వస్తుంది (ఇది ప్రతి తొమ్మిది సంవత్సరాలకు ఒక పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ రెట్టింపు అవుతుంది), మరియు పెట్టుబడి యొక్క అంతిమ లక్ష్యం స్టాటిక్‌ను ఓడించడమే బెంచ్మార్క్ సూచిక. సిద్ధాంతంలో, ఇదంతా మంచిది. వాస్తవికత కొంచెం భిన్నంగా ఉంటుంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (ఎంపిటి) అదే సమయంలో హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ చేత అభివృద్ధి చేయబడినది, హేతుబద్ధమైన నటుడు అనేక ఆస్తి తరగతులలో వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎలా నిర్మిస్తాడో గుర్తించడానికి, ఇచ్చిన స్థాయి ప్రమాద ప్రాధాన్యత కోసం return హించిన రాబడిని పెంచడానికి. ఫలిత సిద్ధాంతం ఏదైనా రిస్క్ టాలరెన్స్ కోసం "సమర్థవంతమైన సరిహద్దు" లేదా ఉత్తమమైన పోర్ట్‌ఫోలియో మిశ్రమాన్ని నిర్మించింది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం అప్పుడు సగటు-వ్యత్యాస ఆప్టిమైజేషన్ (MVO) ప్రక్రియ ద్వారా సరైన దస్త్రాలను గుర్తించడానికి ఈ సైద్ధాంతిక పరిమితిని ఉపయోగిస్తుంది.
బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ ఎంటర్ చేయండి
మంచి, చక్కని సిద్ధాంతాలు ఉన్నప్పటికీ, స్టాక్స్ తరచుగా అన్యాయమైన ధరలకు వర్తకం చేస్తాయి, పెట్టుబడిదారులు అహేతుక నిర్ణయాలు తీసుకుంటారు మరియు క్లాక్ వర్క్ వంటి ప్రతి సంవత్సరం 8% రాబడిని సంపాదించే “సగటు” పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉన్నవారిని కనుగొనడం మీకు కష్టమవుతుంది.
కాబట్టి ఇవన్నీ మీకు అర్థం ఏమిటి? పెట్టుబడిదారులు నిర్ణయాలు తీసుకునేటప్పుడు భావోద్వేగం మరియు మనస్తత్వశాస్త్రం ఒక పాత్ర పోషిస్తాయని దీని అర్థం, కొన్నిసార్లు వారు అనూహ్య లేదా అహేతుక మార్గాల్లో ప్రవర్తిస్తారు. సిద్ధాంతాలకు విలువ లేదని చెప్పలేము, ఎందుకంటే వారి భావనలు పని చేస్తాయి-కొన్నిసార్లు.
సైద్ధాంతిక మరియు ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్‌ల మధ్య తేడాలను పరిగణనలోకి తీసుకునే ఉత్తమ మార్గం ఏమిటంటే, సిద్ధాంతాన్ని ఒక ఫ్రేమ్‌వర్క్‌గా చూడటం, దాని నుండి చేతిలో ఉన్న అంశాలపై అవగాహన పెంచుకోవడం మరియు ప్రవర్తనా అంశాలను సిద్ధాంతాలు ఎల్లప్పుడూ పని చేయని రిమైండర్‌గా చూడటం. అనుకున్న విధంగా. దీని ప్రకారం, రెండు కోణాల్లో మంచి నేపథ్యం ఉండటం మంచి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో మీకు సహాయపడుతుంది. కొన్ని ప్రధాన విషయాలను పోల్చడం మరియు విరుద్ధంగా చేయడం వేదికను సెట్ చేయడానికి సహాయపడుతుంది.
మార్కెట్ సామర్థ్యం
ఆధునిక మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క ప్రధాన సిద్ధాంతాలలో ఆర్థిక మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా ఉన్నాయనే ఆలోచన ఒకటి. సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పనలో విజేతగా నిలిచిన ఈ భావన, ఏ సమయంలోనైనా ధరలు ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ మరియు / లేదా మార్కెట్లో అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని పూర్తిగా ప్రతిబింబిస్తాయని సూచిస్తున్నాయి. మార్కెట్లో పాల్గొనే వారందరూ ఒకే సమాచారానికి గోప్యంగా ఉన్నందున, స్టాక్ ధరపై రాబడిని అంచనా వేయడంలో ఎవరికీ ప్రయోజనం ఉండదు ఎందుకంటే మంచి సమాచారానికి ఎవరికీ ప్రాప్యత లేదు.
సమర్థవంతమైన మార్కెట్లలో, ధరలు అనూహ్యంగా మారుతాయి, కాబట్టి పెట్టుబడి విధానాన్ని గుర్తించలేము, పెట్టుబడికి ప్రణాళికాబద్ధమైన విధానాన్ని పూర్తిగా నిరాకరిస్తుంది. మరోవైపు, స్టాక్ ధరలపై పెట్టుబడిదారుల మనస్తత్వశాస్త్రం యొక్క ప్రభావాలను పరిశీలించే బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ అధ్యయనాలు స్టాక్ మార్కెట్లో కొన్ని pattern హాజనిత నమూనాలను వెల్లడిస్తాయి.
జ్ఞాన పంపిణీ
సిద్ధాంతంలో, అన్ని సమాచారం సమానంగా పంపిణీ చేయబడుతుంది. వాస్తవానికి, ఇది నిజమైతే, అంతర్గత వర్తకం ఉండదు. ఆశ్చర్యకరమైన దివాలా ఎప్పటికీ జరగదు. 2002 యొక్క సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం, మార్కెట్లను అధిక స్థాయి సామర్థ్యాలకు తరలించడానికి రూపొందించబడింది, ఎందుకంటే కొన్ని పార్టీల సమాచారం యొక్క ప్రాప్యత చాలా విస్తృతంగా ప్రచారం చేయబడనందున, అవసరం లేదు.
వ్యక్తిగత ప్రాధాన్యత మరియు వ్యక్తిగత సామర్థ్యం కూడా పాత్రలు పోషిస్తాయని మర్చిపోవద్దు. వాల్ స్ట్రీట్ స్టాక్ విశ్లేషకులు నిర్వహించిన పరిశోధనలో మీరు పాల్గొనకూడదని ఎంచుకుంటే, బహుశా మీకు ఉద్యోగం లేదా కుటుంబం ఉన్నందున మరియు సమయం లేదా నైపుణ్యాలు లేనందున, మీ జ్ఞానం ఖచ్చితంగా మార్కెట్‌లోని ఇతరులను అధిగమిస్తుంది. సెక్యూరిటీల పరిశోధన కోసం రోజంతా గడపడానికి చెల్లించబడుతుంది. స్పష్టంగా, సిద్ధాంతం మరియు వాస్తవికత మధ్య డిస్కనెక్ట్ ఉంది.
హేతుబద్ధమైన పెట్టుబడి నిర్ణయాలు
సిద్ధాంతపరంగా, పెట్టుబడిదారులందరూ హేతుబద్ధమైన పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకుంటారు. వాస్తవానికి, ప్రతి ఒక్కరూ హేతుబద్ధంగా ఉంటే spec హాగానాలు, బుడగలు మరియు అహేతుక ప్రబలత ఉండదు. అదేవిధంగా, ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఎవరూ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయరు మరియు ధర పడిపోయినప్పుడు భయపడి విక్రయిస్తారు.
సిద్ధాంతం పక్కన పెడితే, ulation హాగానాలు జరుగుతాయని మరియు బుడగలు అభివృద్ధి చెందుతాయని మనందరికీ తెలుసు. ఇంకా, దల్బార్ వంటి సంస్థల నుండి దశాబ్దాల పరిశోధన, దాని క్వాంటిటేటివ్ అనాలిసిస్ ఆఫ్ ఇన్వెస్టర్ బిహేవియర్ అధ్యయనంతో, అహేతుక ప్రవర్తన పెద్ద పాత్ర పోషిస్తుందని మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఎంతో ఖర్చు అవుతుందని చూపిస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
సమర్థత యొక్క సిద్ధాంతాలను అధ్యయనం చేయడం మరియు వాటికి విశ్వసనీయతను ఇచ్చే అనుభావిక అధ్యయనాలను సమీక్షించడం చాలా ముఖ్యం, వాస్తవానికి, మార్కెట్లు అసమర్థతలతో నిండి ఉన్నాయి. అసమర్థతలకు ఒక కారణం ఏమిటంటే, ప్రతి పెట్టుబడిదారుడికి ప్రత్యేకమైన పెట్టుబడి శైలి మరియు పెట్టుబడిని అంచనా వేసే మార్గం ఉంటుంది. ఒకరు సాంకేతిక వ్యూహాలను ఉపయోగించవచ్చు, మరికొందరు ఫండమెంటల్స్‌పై ఆధారపడతారు, మరికొందరు డార్ట్ బోర్డ్‌ను ఉపయోగించుకోవచ్చు.
భావోద్వేగ జోడింపు, పుకార్లు మరియు భద్రత ధర నుండి మంచి పాత సరఫరా మరియు డిమాండ్ వరకు అనేక ఇతర అంశాలు పెట్టుబడుల ధరను ప్రభావితం చేస్తాయి. స్పష్టంగా, మార్కెట్లో పాల్గొనే వారందరూ అధునాతనమైనవారు, సమాచారం ఇవ్వబడినవారు మరియు అందుబాటులో ఉన్న సమాచారం మీద మాత్రమే పనిచేయరు. కానీ నిపుణులు ఏమి ఆశించారో అర్థం చేసుకోవడం మరియు ఇతర మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఎలా వ్యవహరించవచ్చో అర్థం చేసుకోవడం మీ పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మంచి పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో మీకు సహాయపడుతుంది మరియు ఇతరులు వారి నిర్ణయాలు తీసుకున్నప్పుడు మార్కెట్ ప్రతిచర్యకు మిమ్మల్ని సిద్ధం చేస్తుంది.
Unexpected హించని కారణాల వల్ల మార్కెట్లు పడిపోతాయని మరియు అసాధారణ కార్యకలాపాలకు ప్రతిస్పందనగా అకస్మాత్తుగా పెరుగుతుందని తెలుసుకోవడం, మీరు తరువాత చింతిస్తున్నాము. పెట్టుబడిదారుల కొనుగోలు ప్రవర్తన ధరలను సాధించలేని స్థాయికి నెట్టివేస్తున్నందున స్టాక్ ధరలు “మంద” తో కదలగలవని అర్థం చేసుకోవడం వలన ఆ అధిక ధరల టెక్నాలజీ షేర్లను కొనుగోలు చేయకుండా మిమ్మల్ని ఆపవచ్చు.
అదేవిధంగా, పెట్టుబడిదారులు నిష్క్రమణల కోసం హడావిడి చేసినప్పుడు మీరు అధికంగా అమ్ముడైన కానీ ఇప్పటికీ విలువైన స్టాక్‌ను డంప్ చేయడాన్ని నివారించవచ్చు.
మీ పోర్ట్‌ఫోలియో తరపున విద్యను తార్కిక పద్ధతిలో పని చేయవచ్చు, అయినప్పటికీ పెట్టుబడిదారుల చర్యలను మాత్రమే కాకుండా భద్రతా ధరలను కూడా ప్రభావితం చేసే అశాస్త్రీయ కారకాల స్థాయికి మీ కళ్ళు తెరిచి ఉంటాయి. శ్రద్ధ చూపడం ద్వారా, సిద్ధాంతాలను నేర్చుకోవడం, వాస్తవాలను అర్థం చేసుకోవడం మరియు పాఠాలను వర్తింపజేయడం ద్వారా, మీరు సాంప్రదాయ ఆర్థిక సిద్ధాంతం మరియు ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్ రెండింటినీ చుట్టుముట్టే జ్ఞానం యొక్క శరీరాలను ఎక్కువగా ఉపయోగించుకోవచ్చు.
