మల్టీ

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?

బహుళ-కారకాల నమూనా అనేది మార్కెట్ దృగ్విషయం మరియు / లేదా సమతౌల్య ఆస్తి ధరలను వివరించడానికి దాని లెక్కల్లో బహుళ అంశాలను ఉపయోగించే ఆర్థిక నమూనా. వ్యక్తిగత భద్రత లేదా సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియోను వివరించడానికి బహుళ-కారకాల నమూనాను ఉపయోగించవచ్చు. వేరియబుల్స్ మరియు ఫలిత పనితీరు మధ్య సంబంధాలను విశ్లేషించడానికి రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కారకాలను పోల్చడం ద్వారా ఇది జరుగుతుంది.

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్స్ రిస్క్ వంటి కొన్ని లక్షణాలతో పోర్ట్‌ఫోలియోలను నిర్మించడానికి లేదా సూచికలను ట్రాక్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. బహుళ-కారకాల నమూనాను నిర్మించేటప్పుడు, ఎన్ని మరియు ఏ అంశాలను చేర్చాలో నిర్ణయించడం కష్టం. అలాగే, నమూనాలు చారిత్రక సంఖ్యలపై నిర్ణయించబడతాయి, ఇవి భవిష్యత్ విలువలను ఖచ్చితంగా అంచనా వేయవు.

కీ టేకావేస్

• మల్టీ-ఫాక్టర్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు ఒక ఫైనాన్షియల్ మోడలింగ్ స్ట్రాటజీ, దీనిలో బహుళ ధరలు, స్థూల ఆర్థిక మరియు ప్రాథమిక మరియు గణాంకాలు, ఆస్తి ధరలను విశ్లేషించడానికి మరియు వివరించడానికి ఉపయోగిస్తారు. దస్త్రాలను వివిధ పద్ధతులను ఉపయోగించి నిర్మించవచ్చు: ఖండన, కాంబినేషన్ మరియు సీక్వెన్షియల్ మోడలింగ్.

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడళ్ల వర్గాలు మరియు నిర్మాణం

బహుళ-కారకాల నమూనాలను మూడు వర్గాలుగా విభజించవచ్చు: స్థూల ఆర్థిక నమూనాలు, ప్రాథమిక నమూనాలు మరియు గణాంక నమూనాలు. స్థూల ఆర్థిక నమూనాలు ఉపాధి, ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆసక్తి వంటి కారకాలతో భద్రత తిరిగి రావడాన్ని పోల్చి చూస్తాయి. భద్రత యొక్క రాబడి మరియు ఆదాయాలు వంటి దాని అంతర్లీన ఆర్థిక మధ్య సంబంధాన్ని ప్రాథమిక నమూనాలు విశ్లేషిస్తాయి. ప్రతి సెక్యూరిటీ యొక్క గణాంక పనితీరు ఆధారంగా మరియు దానిలోని వివిధ సెక్యూరిటీల రాబడిని పోల్చడానికి గణాంక నమూనాలు ఉపయోగించబడతాయి.

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్‌ను నిర్మించడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించే మూడు విధానాలు కాంబినేషన్ మోడల్, సీక్వెన్షియల్ మోడల్ మరియు ఇంటర్‌సెక్షనల్ మోడల్. కలయిక నమూనాలో, స్టాక్‌లను వేరు చేయడానికి ఒకే కారకాన్ని ఉపయోగించుకునే బహుళ సింగిల్ ఫ్యాక్టర్ మోడళ్లు కలిపి బహుళ-కారకాల నమూనాను సృష్టిస్తాయి. ఉదాహరణకు, మొదటి పాస్‌లో మాత్రమే మొమెంటం ఆధారంగా స్టాక్స్ క్రమబద్ధీకరించబడతాయి. తరువాతి పాస్లు వాటిని వర్గీకరించడానికి అస్థిరత వంటి ఇతర అంశాలను ఉపయోగిస్తాయి. మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్‌ను రూపొందించడానికి సీక్వెన్షియల్ మోడల్ ఒకే కారకం ఆధారంగా స్టాక్‌లను క్రమబద్ధీకరిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, ఒక నిర్దిష్ట మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కోసం స్టాక్స్ వరుసగా విలువ మరియు మొమెంటం మొదలైన వివిధ కారకాల కోసం విశ్లేషించబడతాయి. సాధారణంగా ఉపయోగించే మరొక విధానం ఖండన నమూనా, దీనిలో కారకాలు వాటి ఖండనల ఆధారంగా స్టాక్‌లు క్రమబద్ధీకరించబడతాయి. ఉదాహరణకు, విలువలు మరియు మొమెంటం లోని ఖండనల ఆధారంగా స్టాక్స్ క్రమబద్ధీకరించబడతాయి మరియు వర్గీకరించబడతాయి.

బీటా

భద్రత యొక్క బీటా మొత్తం మార్కెట్‌కు సంబంధించి భద్రత యొక్క దైహిక ప్రమాదాన్ని కొలుస్తుంది. 1 యొక్క బీటా భద్రత సైద్ధాంతికంగా మార్కెట్ మాదిరిగానే అస్థిరతను అనుభవిస్తుందని మరియు మార్కెట్‌తో సమానంగా కదులుతుందని సూచిస్తుంది. 1 కంటే ఎక్కువ బీటా భద్రత మార్కెట్ కంటే సైద్ధాంతికంగా ఎక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, 1 కంటే తక్కువ బీటా భద్రత మార్కెట్ కంటే సైద్ధాంతికంగా తక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుంది.

మల్టీ-ఫాక్టర్ మోడల్ ఫార్ములా

కింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించి కారకాలను పోల్చారు:

Ri = ai + _i (m) * Rm + _i (1) * F1 + _i (2) * F2 +… + _ i (N) * FN + ei

ఎక్కడ:

రి అనేది భద్రత యొక్క తిరిగి

Rm అనేది మార్కెట్ రాబడి

F (1, 2, 3… N) ఉపయోగించిన ప్రతి కారకాలు

_ మార్కెట్ (m) తో సహా ప్రతి కారకానికి సంబంధించి బీటా

e అనేది లోపం పదం

a అంతరాయం

ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్

విస్తృతంగా ఉపయోగించే బహుళ-కారకాల మోడల్ ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ మూడు-కారకాల నమూనా. ఫామా మరియు ఫ్రెంచ్ మోడల్‌కు మూడు అంశాలు ఉన్నాయి: సంస్థల పరిమాణం, బుక్-టు-మార్కెట్ విలువలు మరియు మార్కెట్‌లో అదనపు రాబడి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఉపయోగించిన మూడు కారకాలు SMB (చిన్న మైనస్ పెద్దవి), HML (అధిక మైనస్ తక్కువ) మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడి తక్కువ రిస్క్ ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు. అధిక రాబడినిచ్చే చిన్న మార్కెట్ క్యాప్‌లతో బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థలకు SMB ఖాతాలు, మార్కెట్‌తో పోల్చితే అధిక రాబడినిచ్చే అధిక బుక్-టు-మార్కెట్ నిష్పత్తులతో విలువ స్టాక్‌లకు HML ఖాతాలు.