అమాయక వైవిధ్యీకరణ అధునాతన గణిత నమూనాలతో బాధపడకుండా, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క కఠినమైన మరియు, ఎక్కువ లేదా తక్కువ, సహజమైన ఇంగితజ్ఞానం విభాగంగా వర్ణించబడింది. చెత్తగా, కొంతమంది పండితులు చెప్పండి, ఈ విధానం దస్త్రాలను చాలా ప్రమాదకరంగా చేస్తుంది. మరలా, ఇటీవలి కొన్ని పరిశోధనలు ఈ రకమైన సమాచారం, కాని అనధికారికంగా తార్కిక విభజన, ఆ ఫాన్సీ, ఆప్టిమైజ్ సూత్రాల మాదిరిగానే ప్రభావవంతంగా ఉన్నాయని సూచిస్తున్నాయి.
అమాయక Vs. అధునాతన
వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు సంక్లిష్టమైన ఆస్తి కేటాయింపు పద్ధతులను అరుదుగా ఉపయోగిస్తుంటే ఆశ్చర్యం లేదు. వీటిలో సగటు-వ్యత్యాస ఆప్టిమైజేషన్, మోంటే కార్లో సిమ్యులేషన్ లేదా ట్రెయినర్-బ్లాక్ మోడల్ వంటి భయపెట్టే పేర్లు ఉన్నాయి, ఇవన్నీ సరైన పోర్ట్‌ఫోలియోను ఉత్పత్తి చేయడానికి ఇంజనీరింగ్ చేయబడ్డాయి, ఇది కనీస ప్రమాదంలో గరిష్ట రాబడిని ఇస్తుంది, ఇది నిజంగా పెట్టుబడిదారుల కల.
వాస్తవానికి, లండన్ బిజినెస్ స్కూల్ యొక్క డాక్టర్ విక్టర్ డిమిగ్యూల్ మరియు ఇతరులు నిర్వహించిన "ఆప్టిమల్ వెర్సస్ నైవ్ డైవర్సిఫికేషన్: హౌ ఎఫిషియెంట్ ఈజ్ 1 / ఎన్ పోర్ట్‌ఫోలియో స్ట్రాటజీ" వంటి ఆప్టిమైజేషన్ సిద్ధాంతంపై రెండు పరిశోధనలు వాదించాయి. అధునాతన నమూనాలు. వాటికి మరియు అమాయక విధానానికి మధ్య వ్యత్యాసం గణాంకపరంగా ముఖ్యమైనది కాదు; నిజంగా ప్రాథమిక నమూనాలు బాగా పనిచేస్తాయని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
సగటు ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారుల మార్గం కొంచెం మరియు బిట్ కలిగి ఉండటం నిజంగా తక్కువ ఆచరణీయమైనదా? ఇది చాలా ముఖ్యమైన విషయం మరియు పెట్టుబడి యొక్క ప్రధాన భాగంలో ఉంది. ఒక రబ్బీ, ఇస్సాక్ బార్ ఆహా, నాల్గవ శతాబ్దంలో ప్రతిపాదించిన తరువాత, "భూమిలో మూడవ వంతు, సరుకులో మూడవ వంతు మరియు మూడవ వంతు నగదును ఉంచాలి" అని ప్రతిపాదించాడు. ఇది చాలా మంచి సలహా, ఇది 1600 సంవత్సరాల తరువాత ఇంకా సరిపోతుంది!
కొంతమంది సైనీకులు మరియు శాస్త్రవేత్తలకు, ఇది నిజం అని చాలా సరళంగా అనిపిస్తుంది, మీ డబ్బులో మూడింట ఒక వంతును రియల్ ఎస్టేట్‌లో ఉంచడం ద్వారా, మూడవ వంతు సెక్యూరిటీలలో (ఆధునిక వస్తువుల సమానమైన) మరియు నగదులో మిగిలినవి. ప్రత్యామ్నాయంగా, అధిక, మధ్యస్థ మరియు తక్కువ-రిస్క్ పోర్ట్‌ఫోలియోలుగా విభజించబడిన క్లాసిక్ పై చార్ట్‌లు చాలా సూటిగా ఉంటాయి మరియు వాటిలో తప్పు ఏమీ ఉండకపోవచ్చు.
తన ఆప్టిమైజేషన్ మోడల్స్ కోసం ఎకనామిక్ సైన్సెస్‌లో నోబెల్ మెమోరియల్ బహుమతిని గెలుచుకున్న హ్యారీ మార్కోవిట్జ్ కూడా, "మానసిక కారణాల వల్ల" తన డబ్బును బాండ్లు మరియు ఈక్విటీల మధ్య సమానంగా విభజించాడు. ఇది సరళమైనది మరియు పారదర్శకంగా ఉంది; ఆచరణలో, అతను తన సొంత నిధుల విషయానికి వస్తే తన సొంత అవార్డు గెలుచుకున్న సిద్ధాంతాలను వదిలివేయడం ఆనందంగా ఉంది.
షేడ్స్ ఆఫ్ నైవేటీ అండ్ టర్మ్ ఇట్సెల్ఫ్
ఏదేమైనా, సమస్యకు ఇంకా చాలా ఉంది. జర్మనీ బ్యాంకింగ్ మరియు ఫైనాన్స్ ప్రొఫెసర్ మార్టిన్ వెబెర్, వివిధ రకాల అమాయక నమూనాలు ఉన్నాయని వివరిస్తున్నారు, వాటిలో కొన్ని ఇతరులకన్నా చాలా మంచివి. అమాయక పెట్టుబడిదారులు వారు అందించే వాటిపై ఎక్కువగా ప్రభావం చూపుతున్నారని యుసిఎల్‌ఎకు చెందిన ప్రొఫెసర్ ష్లోమో బెనార్ట్జీ ధృవీకరించారు. ఈ కారణంగా, వారు స్టాక్ బ్రోకర్ వద్దకు వెళితే, అవి చాలా ఈక్విటీలతో ముగుస్తాయి లేదా బాండ్ స్పెషలిస్ట్ వద్దకు వెళితే రుణ పరికరాలలో అధిక బరువు కలిగి ఉండవచ్చు. ఇంకా, చిన్న మరియు పెద్ద టోపీ, విదేశీ మరియు స్థానిక మొదలైన అనేక రకాల ఈక్విటీలు ఉన్నాయి, తద్వారా ఏదైనా పక్షపాతం వినాశకరమైన, లేదా కనీసం, ఉప-అనుకూలమైన అమాయక పోర్ట్‌ఫోలియోకు దారితీస్తుంది.
అదే పంథాలో, అమాయకత్వం అనే భావన సరళమైనది మరియు కొంతవరకు అన్యాయం అవుతుంది. అమాయకత్వం మరియు అజ్ఞాతవాసి అనే అర్థంలో అమాయకత్వం, వాస్తవానికి, విపత్తుకు దారితీసే అవకాశం ఉంది. అయినప్పటికీ, అమాయకత్వం సహజమైన మరియు ప్రభావితం కాని దాని అసలు అర్ధాన్ని తీసుకుంటే - సున్నితమైన మరియు తార్కికానికి అనువదిస్తే, అధునాతనమైన, విధానం (సాంకేతిక మోడలింగ్ పద్ధతుల గురించి తెలియదు), అది విఫలం కావడానికి అసలు కారణం లేదు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది "అమాయకత్వం" అనే పదం యొక్క ప్రతికూల అర్థాలు ఇక్కడ నిజమైన సమస్య - అవమానకరమైన లేబుల్ యొక్క ఉపయోగం.
సంక్లిష్టత ఎల్లప్పుడూ సహాయం చేయదు
మరొక వైపు నుండి రావడం, పద్దతి సంక్లిష్టత మరియు అధునాతన నమూనాలు ఆచరణలో పెట్టుబడి ఆప్టిమాలిటీకి దారితీయవు. సాహిత్యం దీనిపై చాలా స్పష్టంగా ఉంది మరియు ఆర్థిక మార్కెట్ల సంక్లిష్టతను చూస్తే, ఇది ఆశ్చర్యం కలిగించదు. వారి ఆర్థిక, రాజకీయ మరియు మానవ కారకాల మిశ్రమం చాలా భయంకరంగా ఉంది, అంటే నమూనాలు ఎల్లప్పుడూ ఏదో ఒక రకమైన అనూహ్య షాక్‌కు లేదా ఒక మోడల్‌లో సమర్థవంతంగా విలీనం చేయలేని కారకాల కలయికకు గురవుతాయి.
డాక్టర్ విక్టర్ డిమిగ్యూల్ మరియు అతని సహ-పరిశోధకులు సంక్లిష్ట విధానాలు అంచనా సమస్యల ద్వారా తీవ్రంగా నిరోధించబడ్డాయని అంగీకరిస్తున్నారు. గణాంకపరంగా ఆలోచించినవారికి, "ఆస్తి రాబడి యొక్క నిజమైన క్షణాలు" తెలియవు, ఇది పెద్ద అంచనా లోపాలకు దారితీస్తుంది.
పర్యవసానంగా, ఆ సమయంలో జరుగుతున్న పరంగా క్రమం తప్పకుండా పర్యవేక్షించబడే మరియు తిరిగి సమతుల్యం చేయబడే ఒక సున్నితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో, సహజమైన విజ్ఞప్తిని కలిగి ఉండటమే కాకుండా, ఇది వారి స్వంత సంక్లిష్టత మరియు అస్పష్టతతో పరిమితం చేయబడిన కొన్ని అధునాతన విధానాలను కూడా చేయగలదు.. అంటే, మోడల్ అవసరమైన అన్ని అంశాలను ఏకీకృతం చేయకపోవచ్చు లేదా పర్యావరణ మార్పులు సంభవించినప్పుడు తగినంతగా స్పందించకపోవచ్చు.
అదేవిధంగా, ఆస్తి-తరగతి వైవిధ్యీకరణ కాకుండా, ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో కూడా దానిలోనే వైవిధ్యపరచబడాలని మనందరికీ తెలుసు. ఈ సందర్భంలో కూడా, అమాయక కేటాయింపు యొక్క ప్రతిపాదకులు సుమారు 15 కంటే ఎక్కువ స్టాక్‌లను కలిగి ఉండటం వలన మరింత వైవిధ్య ప్రయోజనం ఉండదు. అందువల్ల, నిజంగా సంక్లిష్టమైన ఈక్విటీ మిశ్రమం బహుశా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది.
బాటమ్ లైన్
ప్రతి ఒక్కరూ అంగీకరించే ఒక విషయం ఏమిటంటే, వైవిధ్యీకరణ ఖచ్చితంగా అవసరం. కానీ ఆధునిక గణిత మోడలింగ్ యొక్క ప్రయోజనాలు అస్పష్టంగా ఉన్నాయి; చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు, వారు ఎలా పనిచేస్తారనేది కూడా స్పష్టంగా తెలియదు. కంప్యూటరైజ్డ్ మోడల్స్ ఆకట్టుకునేలా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, సైన్స్ చేత కళ్ళుమూసుకునే ప్రమాదం ఉంది. అలాంటి కొన్ని నమూనాలు బాగా పని చేస్తాయి, కాని మరికొన్ని తెలివిగా ఉండటం కంటే మంచివి కావు. పాత సామెత "మీకు తెలిసిన మరియు అర్థం చేసుకున్న వాటితో కట్టుబడి ఉండండి" అనేది వివిధ రకాల నిర్మాణాత్మక పెట్టుబడి ఉత్పత్తులకు చేసే విధంగా సూటిగా, పారదర్శకంగా ఆస్తి కేటాయింపులకు వర్తిస్తుంది.
