ప్రారంభ వ్యాయామం అంటే ఏమిటి?
ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క ప్రారంభ వ్యాయామం అంటే, ఆ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టు నిబంధనల ప్రకారం దాని వాటాల గడువు తేదీకి ముందే స్టాక్ షేర్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం. కాల్ ఎంపికల కోసం, ఆప్షన్స్ హోల్డర్ స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క షేర్లను అమ్మాలని డిమాండ్ చేయవచ్చు. పుట్ ఎంపికల కోసం, ఇది సంభాషణ, ఇక్కడ ఆప్షన్స్ హోల్డర్ స్ట్రైక్ ధర వద్ద ఆప్షన్స్ విక్రేత అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క షేర్లను కొనుగోలు చేయాలని కోరవచ్చు.
ప్రారంభ వ్యాయామం అర్థం చేసుకోవడం
ప్రారంభ వ్యాయామం అమెరికన్ తరహా ఎంపిక ఒప్పందాలతో మాత్రమే సాధ్యమవుతుంది, ఇది హోల్డర్ గడువు వరకు ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేయవచ్చు. యూరోపియన్ తరహా ఎంపిక ఒప్పందాలతో, హోల్డర్ గడువు తేదీన మాత్రమే వ్యాయామం చేయవచ్చు, ప్రారంభ వ్యాయామం అసాధ్యం.
చాలా మంది వ్యాపారులు తమ వద్ద ఉన్న ఎంపికల కోసం ప్రారంభ వ్యాయామాన్ని ఉపయోగించరు. వ్యాపారులు తమ ఎంపికలను అమ్మడం ద్వారా మరియు వాణిజ్యాన్ని మూసివేయడం ద్వారా లాభాలను పొందుతారు. అమ్మకపు ధర మరియు వాటి అసలు ఎంపిక కొనుగోలు ధర మధ్య వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడం వారి లక్ష్యం.
సుదీర్ఘ కాల్ లేదా పుట్ కోసం, యజమాని ఎంపికను వ్యాయామం చేయకుండా అమ్మడం ద్వారా వాణిజ్యాన్ని మూసివేస్తాడు. ఈ వాణిజ్యం తరచుగా లాంగ్ ఆప్షన్ జీవితకాలంలో మిగిలి ఉన్న సమయ విలువ కారణంగా ఎక్కువ లాభం పొందుతుంది. గడువుకు ముందే ఎక్కువ సమయం ఉంటే, ఆప్షన్‌లో ఎక్కువ సమయం విలువ ఉంటుంది. ఆ ఎంపికను వ్యాయామం చేయడం వలన ఆ సమయ విలువ స్వయంచాలకంగా కోల్పోతుంది.
కీ టేకావేస్
- ప్రారంభ వ్యాయామం కాంట్రాక్ట్ ఎంపికల గడువుకు ముందే స్టాక్ షేర్లను కొనడం లేదా అమ్మడం సూచిస్తుంది.ఇది అమెరికన్ తరహా ఎంపికలతో మాత్రమే సాధ్యమవుతుంది. ఒక ఎంపిక దాని సమ్మె ధరకు దగ్గరగా మరియు గడువుకు దగ్గరగా ఉన్నప్పుడు వ్యాయామం అర్ధమే. స్టార్టప్‌లు మరియు కంపెనీల ఉద్యోగులు ప్రత్యామ్నాయ కనీస పన్నును నివారించడానికి వారి ఎంపికలను ముందుగానే ఎంచుకోవచ్చు.
ప్రారంభ వ్యాయామం వ్యాపారికి ప్రయోజనకరంగా ఉండే కొన్ని పరిస్థితులు ఉన్నాయి.
ఉదాహరణకు, ఒక వ్యాపారి డబ్బును లోతుగా మరియు సాపేక్షంగా గడువుకు దగ్గరగా ఉన్న కాల్ ఎంపికను ఉపయోగించుకోవచ్చు. ఎంపిక డబ్బులో ఉన్నందున, ఇది సాధారణంగా అతి తక్కువ సమయ విలువను కలిగి ఉంటుంది.
ప్రారంభ వ్యాయామానికి మరొక కారణం అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క మాజీ డివిడెండ్ తేదీ పెండింగ్‌లో ఉండవచ్చు. ఆప్షన్స్ హోల్డర్స్ అంతర్లీన సంస్థ చెల్లించే రెగ్యులర్ లేదా ప్రత్యేక డివిడెండ్లకు అర్హులు కానందున, ఇది పెట్టుబడిదారుడికి ఆ డివిడెండ్ను సంగ్రహించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఇది ప్రారంభ వ్యాయామం కారణంగా కోల్పోయిన ఉపాంత సమయ విలువను ఆఫ్‌సెట్ చేయడం కంటే ఎక్కువ.
ఉద్యోగుల ఎంపికలు
ఉద్యోగులకు ఇచ్చిన కంపెనీ అవార్డు స్టాక్ ఆప్షన్స్ (ఇఎస్ఓ) కు సంబంధించిన మరో రకమైన ప్రారంభ వ్యాయామం ఉంది. నిర్దిష్ట ప్రణాళిక అనుమతించినట్లయితే, ఉద్యోగులు పూర్తిస్థాయి ఉద్యోగులుగా మారడానికి ముందు వారు ఇచ్చిన స్టాక్ ఎంపికలను ఉపయోగించుకోవచ్చు. ఒక వ్యక్తి మరింత అనుకూలమైన పన్ను చికిత్స పొందటానికి ఈ ఎంపికను ఎంచుకోవచ్చు.
ఏదేమైనా, ఉద్యోగి పూర్తి స్వయం యాజమాన్యాన్ని తీసుకునే ముందు వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి అయ్యే ఖర్చును కలిగి ఉండాలి. అలాగే, కొనుగోలు చేసిన ఏదైనా వాటాలు ఇప్పటికీ సంస్థ యొక్క ప్రణాళిక యొక్క వెస్టింగ్ షెడ్యూల్‌ను అనుసరించాలి.
కంపెనీ ప్రణాళికలో ప్రారంభ వ్యాయామం యొక్క డబ్బు వ్యయం డబ్బు యొక్క సమయ విలువను విస్మరించి, వెస్టింగ్ తర్వాత వేచి ఉండటానికి సమానం. ఏదేమైనా, చెల్లింపు ప్రస్తుతానికి మార్చబడినందున, స్వల్పకాలిక పన్ను మరియు ప్రత్యామ్నాయ కనీస పన్ను (AMT) ను నివారించడం సాధ్యమవుతుంది. వాస్తవానికి, వాటాలు పూర్తిగా స్వాధీనం చేసుకున్నప్పుడు కంపెనీ చుట్టూ ఉండకపోవచ్చు.
ప్రారంభ వ్యాయామం యొక్క ఉదాహరణ
కంపెనీ ABC యొక్క స్టాక్ ధరను ఒక్కో షేరుకు $ 10 చొప్పున కొనుగోలు చేయడానికి ఒక ఉద్యోగికి 10, 000 ఎంపికలు లభిస్తాయని అనుకుందాం. వారు రెండు సంవత్సరాల తరువాత చొక్కా. ఒక సంవత్సరం తరువాత $ 15 విలువ గల ABC యొక్క స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి ఆమె 5, 000 ఎంపికలను ఉపయోగిస్తుంది. ఆ ఎంపికలను వ్యాయామం చేయడానికి ఫెడరల్ AMT రేటు 28% ఆధారంగా ఆమెకు, 000 7, 000 ఖర్చు అవుతుంది. ఏదేమైనా, దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభ పన్ను కోసం అవసరాలను తీర్చడానికి మరో సంవత్సరం పాటు వ్యాయామం చేసిన ఎంపికలను పట్టుకోవడం ద్వారా ఆమె తన సమాఖ్య పన్ను శాతాన్ని 15% (2019 రేట్ల ఆధారంగా) కు తగ్గించవచ్చు.
