నామమాత్రపు దిగుబడి నిర్వచనం

నామమాత్రపు దిగుబడి అంటే ఏమిటి?

బాండ్ యొక్క నామమాత్రపు దిగుబడి, శాతంగా వర్ణించబడింది, అన్ని వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులను ముఖం లేదా సమాన విలువ ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• బాండ్ యొక్క నామమాత్రపు దిగుబడి, శాతంగా చిత్రీకరించబడింది, అన్ని వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులను బాండ్ యొక్క ముఖం లేదా సమానమైన విలువ ద్వారా విభజించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. రెండు భాగాలు కలిపి రుణ పరికరంలో నామమాత్రపు దిగుబడిని నిర్ణయించడానికి: ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణ రేటు మరియు జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రిస్క్. నామమాత్రపు దిగుబడి ఎల్లప్పుడూ వార్షిక రాబడిని సూచించదు ఎందుకంటే ఇది బాండ్ యొక్క సమాన విలువ ఆధారంగా ఒక శాతం మరియు ఆ బాండ్ కోసం చెల్లించిన అసలు ధర కాదు.

నామమాత్రపు దిగుబడిని అర్థం చేసుకోవడం

నామమాత్రపు దిగుబడి బాండ్‌పై కూపన్ రేటు. ముఖ్యంగా, బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ కొనుగోలుదారులకు చెల్లించమని హామీ ఇచ్చే వడ్డీ రేటు. ఈ రేటు స్థిరంగా ఉంది మరియు ఇది బాండ్ యొక్క జీవితానికి వర్తిస్తుంది. కొన్నిసార్లు దీనిని నామమాత్రపు రేటు లేదా కూపన్ దిగుబడి అని కూడా పిలుస్తారు.

నామమాత్రపు దిగుబడి ఎల్లప్పుడూ వార్షిక రాబడిని సూచించదు ఎందుకంటే ఇది బాండ్ యొక్క సమాన విలువ ఆధారంగా ఒక శాతం, మరియు ఆ బాండ్ కొనడానికి చెల్లించిన అసలు ధర కాదు. ఇచ్చిన బాండ్‌కు ముఖ విలువ కంటే ఎక్కువ ప్రీమియం చెల్లించే కొనుగోలుదారులు నామమాత్రపు దిగుబడి కంటే తక్కువ వాస్తవ రేటును పొందుతారు, అయితే ముఖ విలువ కంటే తక్కువ తగ్గింపు చెల్లించే పెట్టుబడిదారులు అధిక వాస్తవ రాబడిని పొందుతారు. అధిక కూపన్ రేట్లతో ఉన్న బాండ్లను మొదట పిలుస్తారు-పిలవగలిగినప్పుడు-అవి తక్కువ దిగుబడి కలిగిన బాండ్లకు సంబంధించి జారీచేసేవారి యొక్క గొప్ప బాధ్యతను సూచిస్తాయి.

ఉదాహరణకు, వడ్డీ చెల్లింపులలో బాండ్‌హోల్డర్‌కు $ 50 చెల్లించే face 1, 000 ముఖ విలువ కలిగిన బాండ్ నామమాత్రపు దిగుబడి 5% (50/1000) కలిగి ఉంటుంది.

• బాండ్ హోల్డర్ బాండ్‌ను $ 1, 000 కు కొనుగోలు చేస్తే, నామమాత్రపు దిగుబడి మరియు వార్షిక రాబడి రేటు ఒకేలా ఉంటే, 5%.బాండ్‌హోల్డర్ ప్రీమియం చెల్లించి, బాండ్‌ను 0 1, 050 వద్ద కొనుగోలు చేస్తే, నామమాత్రపు దిగుబడి ఇంకా 5% అయితే వార్షిక రేటు రాబడి 4.76% (50/1050).బాండ్ హోల్డర్ డిస్కౌంట్ వద్ద బాండ్ పొందబడి 50 950 చెల్లించినట్లయితే నామమాత్రపు దిగుబడి ఇంకా 5% అయితే వార్షిక రాబడి రేటు 5.26% (50/950).

దేశీయ వ్యయ ప్రయోజనాల కోసం లేదా పరిశోధనలు మరియు అభివృద్ధికి నిధులు సమకూర్చడానికి మరియు మూలధన వ్యయం (క్యాపెక్స్) కోసం నిధుల సేకరణ కోసం ప్రభుత్వాలు బాండ్లను జారీ చేస్తాయి. జారీ చేసే సమయంలో, పెట్టుబడి బ్యాంకర్ బాండ్ జారీ చేసేవారికి మధ్యవర్తిగా వ్యవహరిస్తాడు-ఇది కార్పొరేషన్ కావచ్చు మరియు బాండ్ కొనుగోలుదారు. Instrument ణ పరికరంపై నామమాత్రపు దిగుబడిని నిర్ణయించడానికి రెండు భాగాలు మిళితం అవుతాయి: ప్రస్తుతం ఉన్న ద్రవ్యోల్బణ రేటు మరియు జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రిస్క్.

ద్రవ్యోల్బణం మరియు నామమాత్రపు దిగుబడి

నామమాత్రపు రేటు ద్రవ్యోల్బణ రేటు మరియు నిజమైన వడ్డీ రేటుకు సమానం. ఒక బాండ్ పూచీకత్తు సమయంలో, బాండ్ యొక్క కూపన్ రేటును స్థాపించేటప్పుడు ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణ రేటు పరిగణనలోకి తీసుకోబడుతుంది. అందువల్ల, ద్రవ్యోల్బణం యొక్క అధిక వార్షిక రేట్లు నామమాత్రపు దిగుబడిని పైకి నెట్టేస్తాయి. 1979 నుండి 1981 వరకు, రెండంకెల ద్రవ్యోల్బణం వరుసగా మూడు సంవత్సరాలు దూసుకుపోయింది. పర్యవసానంగా, యుఎస్ ట్రెజరీ యొక్క మద్దతు కారణంగా రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడిన మూడు నెలల ట్రెజరీ బిల్లులు 1980 డిసెంబరులో 16.3% పరిపక్వతకు దిగుబడి వద్ద ద్వితీయ విఫణిలో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, అదే మూడింటికి పరిపక్వతకు దిగుబడి -మాంత్ ట్రెజరీ బాధ్యత డిసెంబర్ 2019 లో 1.5%. వడ్డీ రేట్లు పెరగడం మరియు తగ్గడం వలన, బాండ్ ధరలు రేట్లకు విలోమంగా కదులుతాయి, పరిపక్వతకు ఎక్కువ లేదా తక్కువ నామమాత్రపు దిగుబడిని సృష్టిస్తాయి.

క్రెడిట్ రేటింగ్ మరియు నామమాత్రపు దిగుబడి

యుఎస్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు తప్పనిసరిగా రిస్క్ ఫ్రీ సెక్యూరిటీలను సూచిస్తుండటంతో, కార్పొరేట్ బాండ్లు సాధారణంగా పోలిక ద్వారా అధిక నామమాత్రపు దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. మూడీస్ వంటి ఏజెన్సీలు కార్పొరేషన్లకు క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను కేటాయించాయి; వారి కేటాయించిన విలువ జారీచేసేవారి ఆర్థిక బలం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒకేలా మెచ్యూరిటీ ఉన్న రెండు బాండ్ల మధ్య కూపన్ రేట్ల వ్యత్యాసాన్ని క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ అంటారు. ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్ బాండ్లు నాన్-ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్ లేదా అధిక-దిగుబడి బాండ్ల కంటే తక్కువ నామమాత్రపు దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. అధిక నామమాత్రపు దిగుబడి డిఫాల్ట్ యొక్క ఎక్కువ ప్రమాదంతో వస్తుంది, ఈ పరిస్థితిలో కార్పొరేట్ జారీచేసేవారు రుణ బాధ్యతలపై ప్రధాన మరియు వడ్డీ చెల్లింపులు చేయలేరు. జారీ చేసినవారి ఆర్థిక ఆరోగ్యం ప్రిన్సిపాల్‌కు ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుందనే జ్ఞానంతో పెట్టుబడిదారుడు అధిక నామమాత్రపు దిగుబడిని అంగీకరిస్తాడు.