బహిరంగంగా వర్తకం చేసే పెద్ద కంపెనీలలో ఎక్కువ భాగం తమ స్టాక్‌లను ప్రధాన ఎక్స్ఛేంజీలలో ఒకటిగా ఎంచుకోవడానికి ఎంచుకుంటాయి - NYSE లేదా నాస్డాక్. ఏదేమైనా, చాలా కంపెనీలు ఎక్స్ఛేంజీల కోసం ఆర్ధిక లేదా ఇతర లిస్టింగ్ అవసరాలను తీర్చలేకపోతున్నాయి, లేదా ఎక్స్ఛేంజ్ లిస్టింగ్‌తో వచ్చే రెగ్యులేటరీ అవసరాలకు లోబడి ఉండకూడదని ఎంచుకుంటాయి మరియు అందువల్ల ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) మార్కెట్లో వ్యాపారం చేస్తాయి. ఈ మార్కెట్లో OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ అతిపెద్ద ఆపరేటర్, అయితే కోట్లు FINRA యొక్క OTC బులెటిన్ బోర్డ్ (OTCBB) ద్వారా కూడా లభిస్తాయి. ఇటీవలి మార్పులు మరియు ఆవిష్కరణలు OTC మార్కెట్ పెద్ద విదేశీ సంస్థలకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారాయి, ఇవి US స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ జాబితా యొక్క ఖర్చు మరియు నకిలీ నియంత్రణ భారం లేకుండా US పెట్టుబడిదారులను యాక్సెస్ చేయడానికి సాధనంగా ఉపయోగిస్తాయి.
ప్రాథమిక లక్షణాలు
NYSE వేలం మార్కెట్లుగా పనిచేస్తుండగా, OTC మార్కెట్ డీలర్ నడిచేది. OTCBB మరియు OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క OTCQX, OTCQB మరియు OTC పింక్ మార్కెట్ ప్రదేశాలు తరువాతి వర్గంలోకి వస్తాయి మరియు బ్రోకర్-డీలర్లు కంపెనీ స్టాక్‌ను కోట్ చేసిన ఫలితంగా అన్ని స్టాక్స్ అక్కడ వర్తకం చేస్తాయి. ఇది ఎక్స్ఛేంజీలతో పోలుస్తుంది, ఇక్కడ కంపెనీలు తప్పనిసరిగా దరఖాస్తు చేసుకోవాలి మరియు OTCQX, OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క అత్యున్నత మార్కెట్ స్థలం మినహా జాబితా చేయడానికి అర్హత కలిగి ఉండాలి, దీనికి అర్హత అవసరాలు ఉన్నాయి.
1990 యొక్క పెన్నీ స్టాక్ సంస్కరణ చట్టం, OTC స్టాక్‌ల కోసం SEC ఒక ఏకరీతి ఎలక్ట్రానిక్ కొటేషన్ వ్యవస్థను సృష్టించాలని ఆదేశించింది. దీన్ని అందించడానికి OTCBB సృష్టించబడింది మరియు ఇప్పుడు 1, 000 సెక్యూరిటీల కోసం రియల్ టైమ్ సెక్యూరిటీల డేటాను అందిస్తుంది మరియు దీనిని 80 మార్కెట్ తయారీదారులు ఉపయోగిస్తున్నారు. FINRA దాని రోజువారీ కార్యకలాపాలను పర్యవేక్షించే బాధ్యత ఉన్నప్పటికీ, OTCBB ను SEC నియంత్రిస్తుంది.
చరిత్ర
సాంప్రదాయకంగా "పింక్ షీట్స్" గా పిలువబడే స్టాక్ మార్కెట్ విభాగం సంవత్సరాలుగా చాలా మార్పులకు గురైంది. ఇది 1913 లో నేషనల్ కొటేషన్ బ్యూరో (ఎన్‌క్యూబి) తో ప్రారంభమైంది మరియు ప్రధానంగా పెన్నీ స్టాక్స్ మరియు పింక్ పేపర్ (లేదా బాండ్ల కోసం పసుపు కాగితం) షీట్లలో జాబితా చేయబడిన అధిక-రిస్క్ సమర్పణలను కలిగి ఉంది, ఇవి బ్రోకర్లు మరియు పెట్టుబడిదారులకు పంపిణీ చేయబడ్డాయి. 1990 లలో ఇంటర్నెట్ విజృంభణ కోట్స్ విస్తృతంగా ఎలక్ట్రానిక్ చెదరగొట్టడానికి ఇది దశాబ్దాలుగా కొనసాగింది. NQB తన రియల్ టైమ్ ఎలక్ట్రానిక్ కొటేషన్ సేవను 1999 లో ప్రవేశపెట్టింది మరియు మరుసటి సంవత్సరం దాని పేరును పింక్ షీట్స్ గా మార్చింది. ఎలక్ట్రానిక్ మెసేజింగ్ 2003 లో ప్రవేశపెట్టబడింది. అప్పుడు దీనిని 2008 లో పింక్ ఓటిసి మార్కెట్స్ అని పేరు మార్చారు మరియు దాని ప్రస్తుత పేరు ఓటిసి మార్కెట్స్ గ్రూప్ 2010 లో తీసుకుంది. 2007 లో, పింక్ షీట్స్‌లో గతంలో వర్తకం చేసిన అన్ని స్టాక్‌లను మూడు వేర్వేరు మార్కెట్ ప్రదేశాలుగా పునర్వ్యవస్థీకరించారు. ఈ మార్కెట్ స్థలాలు కంపెనీల బహిర్గతం యొక్క నాణ్యతపై ఆధారపడి ఉంటాయి, తద్వారా పెట్టుబడిదారులు సంస్థలను మరింత సులభంగా యాక్సెస్ చేయవచ్చు మరియు విశ్లేషించవచ్చు మరియు సమాచార వాణిజ్య నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు:
- OTCQX® - అతిపెద్ద మరియు ఉత్తమమైన OTC కంపెనీలు వర్తకం చేసే అగ్ర మార్కెట్. అన్ని జారీచేసేవారు ఆర్థిక మరియు రిపోర్టింగ్ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉండాలి మరియు నిర్వహణ సమీక్షలో పాల్గొనాలి. వారు గుర్తింపు పొందిన మూడవ పార్టీ పెట్టుబడి బ్యాంక్ లేదా న్యాయవాది సలహాదారు కూడా స్పాన్సర్ చేయాలి. ఈ మార్కెట్లో సుమారు 370 సెక్యూరిటీల వ్యాపారం. OTCQB® - మధ్య మార్కెట్ స్థలాన్ని వెంచర్ స్టేజ్ మార్కెట్ ప్లేస్‌గా సూచిస్తారు. ఈ మార్కెట్లో వర్తకం చేసే కంపెనీలు రోజూ SEC లేదా ఇతర US రెగ్యులేటర్‌తో ఫైల్ చేస్తాయి. అయితే, జాబితా చేయడానికి ఆర్థిక అవసరాలు లేవు. ఈ మార్కెట్లో 3 వేలకు పైగా కంపెనీలు వ్యాపారం చేస్తాయి. OTC పింకా - పాత పింక్ షీట్స్ from నుండి చాలా కంపెనీలు ఈ మార్కెట్‌లోకి వచ్చాయి. దీనిని ఓపెన్ మార్కెట్ ప్లేస్ అని పిలుస్తారు మరియు ఇక్కడ వర్తకం చేసే సంస్థలకు ఫైలింగ్ లేదా ఆర్థిక అవసరాలు లేవు. కంపెనీలు తమ ఎంపిక వద్ద SEC లేదా ఇతర ఏజెన్సీకి నివేదికలు దాఖలు చేయవచ్చు. OTC పింక్ సెక్యూరిటీలను మూడు విభాగాలుగా వర్గీకరించారు:
1. OTC పింక్ ప్రస్తుత సమాచారం - OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క OTC బహిర్గతం & వార్తా సేవలకు కొనసాగుతున్న త్రైమాసిక మరియు వార్షిక ఆడిట్ చేసిన ఆర్థిక నివేదికలను అందించే అన్ని కంపెనీలు ఈ మార్కెట్‌లోకి వస్తాయి. ఇది తక్కువ లేదా ఆపరేషన్లు లేని షెల్ లేదా అభివృద్ధి దశ సంస్థలను కలిగి ఉంటుంది.
2. OTC పింక్ లిమిటెడ్ ఇన్ఫర్మేషన్ - OTC డిస్క్లోజర్ & న్యూస్ సర్వీస్ ద్వారా గత ఆరు నెలల్లో త్రైమాసిక లేదా వార్షిక నివేదికను దాఖలు చేసిన కంపెనీలు ఈ మార్కెట్‌లోకి వస్తాయి. ఈ వర్గంలోకి వచ్చే వారు తరచుగా ఆర్థిక సమస్యలు లేదా దివాలా ఎదుర్కొంటున్నారు.
3. OTC పింక్ సమాచారం లేదు - ఇది గత ఆరు నెలల్లో ఏ రకమైన సమాచారాన్ని OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ లేదా రెగ్యులేటరీ ఏజెన్సీలకు సమర్పించని సంస్థల కోసం. OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ కొన్ని కంపెనీలను "కేవిట్ ఎంప్టర్" గా వర్గీకరిస్తుంది మరియు కంపెనీ టిక్కర్ చిహ్నం పక్కన ఒక పుర్రె మరియు క్రాస్‌బోన్స్ చిహ్నాన్ని కలిగి ఉంటుంది. కేవిట్ ఎంప్టర్ కంపెనీలు తరచూ ప్రశ్నార్థకమైన వ్యాపార పద్ధతులు మరియు నీడ వ్యవహారాలలో పాల్గొంటాయి మరియు సాధారణంగా మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్లో ప్రమాదకర విభాగంగా పరిగణించబడతాయి.
ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ సామర్ధ్యం
OTC మార్కెట్లు ఇప్పుడు దాని SEC- రిజిస్టర్డ్ ఆల్టర్నేటివ్ ట్రేడింగ్ సిస్టమ్‌తో OTC Link® ATS అని పిలువబడే ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్‌ను సులభతరం చేయగలవు. ఈ వ్యవస్థ OTC లింకాకు చెందినది, ఇది OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క అనుబంధ సంస్థ, ఇది రిజిస్టర్డ్ బ్రోకర్-డీలర్ మరియు FINRA సభ్యుడు. ఈ వ్యవస్థ 2012 లో 5 135 బిలియన్ల లావాదేవీలను సగటు రోజువారీ డాలర్ వాల్యూమ్ $ 600 మిలియన్లతో వర్తకం చేసింది. మూడు మార్కెట్ స్థలాలలో కలిపి 650 యుఎస్ బ్యాంకులు, ఎస్‌ఇసికి నివేదించే 2, 300 కంపెనీలు, డివిడెండ్ చెల్లించే 1, 600 కంపెనీలు, 1, 400 ఎడిఆర్‌లు మరియు 1, 400 విదేశీ ఆర్డినరీలతో సహా మొత్తం 10, 000 సెక్యూరిటీలు ఉన్నాయి. ఈ కంపెనీలన్నీ కలిపి మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $ 11.6 ట్రిలియన్లు.
OTC Link® ATS OTCBB కంటే OTC మార్కెట్స్ గ్రూపుకు గణనీయమైన ప్రయోజనాన్ని అందించింది, ఎందుకంటే దాని నిజ-సమయ కోట్లు ఇప్పుడు ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ సామర్ధ్యంతో కలిసి ఉన్నాయి, దాని ప్రత్యర్థి సులభతరం చేయలేరు. OTCBB ఇప్పటికీ ఎటువంటి సందేశ కార్యాచరణను అందించదు. OTCQX, OTCQB, OTC పింక్ లేదా OTCBB లో కోట్ చేయబడిన లేదా వర్తకం చేయని సెక్యూరిటీల కోసం గ్రే మార్కెట్ కూడా ఉంది. ఈ మార్కెట్‌లోని అన్ని లావాదేవీలు అయాచితమైనవి మరియు బ్రోకర్-డీలర్లు వ్యక్తిగత ప్రాతిపదికన FINRA వంటి SRO కి నివేదిస్తారు.
OTC మార్కెట్లలో ఎవరు వర్తకం చేస్తారు మరియు ఎందుకు
ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క OTCQX, OTCQB లేదా OTC పింక్ మార్కెట్ ప్రదేశాలలో నాస్డాక్ లేదా NYSE వ్యాపారం చేయని చాలా కంపెనీలు. ఈ మార్కెట్లు రోచె, నెస్లే మరియు అడిడాస్ వంటి పెద్ద విదేశీ సంస్థలకు కూడా ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి, ఇవి తమ దేశాలలో సెక్యూరిటీ రెగ్యులేటర్లతో మాత్రమే ఫైల్ చేస్తాయి మరియు యుఎస్ రెగ్యులేటర్లతో క్రమానుగతంగా దాఖలు చేయడానికి ఇష్టపడవు. ఈ సంస్థలు తమ ADR ను OTCQX, OTCQB మరియు OTC పింక్ మార్కెట్ ప్రదేశాలలో వర్తకం చేయడం ద్వారా అమెరికన్ మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించగలవు, ఇవి ఇప్పుడు ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ కార్యాచరణను అందిస్తాయి, ఇవి ఎక్స్ఛేంజీలకు ప్రత్యర్థిగా ఉంటాయి.
ఒక సంస్థ తన వాటాలను ఈ మార్కెట్ ప్రదేశాలలో వర్తకం చేసే విధానం చాలా సులభం; రిజిస్టర్డ్ బ్రోకర్-డీలర్ సంస్థ యొక్క సెక్యూరిటీలను కోట్ చేయడానికి అనుమతి కోరుతూ FINRA తో ఫారం 211 ని దాఖలు చేయాలి. ఫారం 211 ఆమోదించబడిన తర్వాత, కంపెనీకి టిక్కర్ చిహ్నం కేటాయించబడుతుంది మరియు తగిన మార్కెట్లో వ్యాపారం ప్రారంభమవుతుంది. సెక్యూరిటీలను కోట్ చేయడానికి మరియు వర్తకం చేయడానికి 130 కి పైగా బ్రోకర్-డీలర్లు ప్రస్తుతం OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క OTC లింక్ ® ATS ను ఉపయోగిస్తున్నారు.
బాటమ్ లైన్
OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క ప్రాధాన్యత OTC మార్కెట్ యొక్క పారదర్శకత మరియు ద్రవ్యతను గణనీయంగా క్రమబద్ధీకరించింది మరియు మెరుగుపరిచింది. OTC మార్కెట్స్ గ్రూప్ యొక్క మార్కెట్ ప్రదేశాలు మరియు దాని OTC లింక్ ATS OTCBB నుండి దాదాపు అన్ని కోట్లను ఆకర్షించాయి, దీని ఫలితంగా OTCBB యొక్క చివరికి వాడుకలో ఉండదు. OTC మార్కెట్లో కోట్స్ మరియు ట్రేడింగ్ గురించి మరింత సమాచారం కోసం, మీ బ్రోకర్‌ను సంప్రదించండి లేదా www.otcmarkets.com మరియు www.otcbb.com ని సందర్శించండి.
