పూల్ ఫ్యాక్టర్ అంటే ఏమిటి?
పూల్ కారకం అనేది ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత (ఎబిఎస్) లో అసలు రుణ ప్రిన్సిపాల్ ఎంత ఉందో కొలత. పూల్ కారకం తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో (MBS) చాలా బలంగా ముడిపడి ఉంది, ఇది తనఖాలను పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి ఒక కొలనుగా సేకరిస్తుంది. రుణాన్ని చెల్లించే వరకు తనఖా చెల్లింపులు పెట్టుబడిదారుడికి పంపబడతాయి.
పూల్ కారకం సున్నా మరియు ఒకటి మధ్య సంఖ్యా కారకంగా వ్యక్తీకరించబడింది మరియు అన్ని తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ఒకదాని యొక్క పూల్ కారకంతో జీవితాన్ని ప్రారంభిస్తాయి. అంతర్లీన తనఖాలపై చెల్లింపులు చేయబడినందున అవి కాలక్రమేణా సున్నా (మొత్తం చెల్లింపు) వైపు కదులుతాయి. MBS యొక్క మొత్తం అసలు విలువలో 50% చెల్లించినట్లయితే, పూల్ కారకం 0.500 అవుతుంది. అసాధారణమైన ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ (ప్రస్తుత ముఖం) ను అసలు ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ (అసలు ముఖం) ద్వారా విభజించడం ద్వారా పూల్ కారకాన్ని లెక్కిస్తారు.
కీ టేకావేస్
- పూల్ కారకం అసలు రుణ ప్రిన్సిపాల్‌లో ఎంత మిగిలి ఉందో కొలుస్తుంది. పూల్ కారకాలు సాధారణంగా MBS లో లెక్కించబడతాయి. పూల్ కారకాలు సున్నా నుండి ఒకటి వరకు ఉంటాయి, loan ణం ప్రారంభమైనప్పుడు మొదలవుతుంది మరియు పూర్తిగా చెల్లించినప్పుడు సున్నా వద్ద ముగుస్తుంది. పూల్ కారకం ABS విలువను నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది.
పూల్ కారకాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల కోసం పూల్ కారకాన్ని నెలవారీ ప్రాతిపదికన ఫ్రెడ్డీ మాక్ (FHLMC), ఫన్నీ మే (FNMA) మరియు గిన్ని మే (GNMA) జారీ చేస్తారు. ఇది తప్పనిసరిగా ఒక MBS లోపల ఎంత విలువను మిగిల్చిందో కొలత. ఒక MBS సృష్టించబడినప్పుడు, MBS జీవితంలో వివిధ దశలలో fore హించిన పూల్ కారకంతో కూడిన చెల్లింపుల ప్రణాళిక షెడ్యూల్ ఉంది. ఇది పెట్టుబడిదారుడు MBS లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు MBS యొక్క విలువను నిర్ణయించడంతో పాటు MBS యొక్క ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించటానికి సహాయపడుతుంది.
ఉదాహరణకు, పూల్ కారకం expected హించిన దానికంటే వేగంగా క్షీణిస్తుంటే, అది తనఖాల ప్రారంభ తిరిగి చెల్లించడాన్ని సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఎర్రజెండా కావచ్చు, ఎందుకంటే సాధారణంగా కొన్ని తనఖాలు పూర్తిగా చెల్లించబడినందున నిర్దిష్ట MBS కు అనుషంగికంగా పనిచేసే తక్కువ రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తులు ఉన్నాయని అర్థం. తనఖా డిఫాల్ట్ అయితే తక్కువ లక్షణాలు సాపేక్ష ప్రమాదంలో పెరుగుదల అని అర్ధం.
పూల్ కారకాన్ని లెక్కిస్తోంది
సూత్రం క్రింది విధంగా సూచించబడుతుంది:
- పూల్ కారకం = అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ / ఒరిజినల్ ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్
పూల్ చేయబడిన MBS యొక్క అసలు ముఖ విలువ $ 100, 000 మరియు ఆ నెలలో విడుదలైన పూల్ కారకం 0.6325 అయితే, భద్రతలో మిగిలిన బ్యాలెన్స్ $ 63, 250. ఆ $ 63, 250 MBS యొక్క ప్రస్తుత ముఖం. ప్రస్తుత ముఖాన్ని పూల్ కారకం ద్వారా విభజించడం ద్వారా మీరు అసలు ముఖానికి ($ 100, 000) చేరుకోవచ్చు.
పూల్ ఫాక్టర్ యొక్క ప్రయోజనాలు
సాధారణ గణన అయినప్పటికీ, సందర్భం లేకుండా పూల్ కారకం ప్రత్యేకంగా ఉపయోగపడదు. MBS నిర్మించిన మోడల్‌లో ఏదైనా ఇబ్బంది సంకేతాల కోసం పూల్ కారకంలో మార్పులను పెట్టుబడిదారులు చూస్తారు.
ఏదైనా నిర్మాణాత్మక భద్రత మాదిరిగానే, అసలు ump హలు మారవచ్చు, దీని ఫలితంగా రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్‌ఆఫ్‌లో అసమతుల్యత ఏర్పడుతుంది. ఆ మార్పు, పెట్టుబడిదారుడు మొదట చెల్లించిన దానికంటే ఎక్కువ లేదా అంతకంటే తక్కువ విలువైన భద్రతకు దారితీస్తుంది. తనఖా-ఆధారిత భద్రత యొక్క సరసమైన మార్కెట్ ధరను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించినప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు చూసే ముఖ్య డేటా పాయింట్లలో పూల్ కారకం ఒకటి.
