ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?
రుణదాతలో, వడ్డీ రేట్లలో సాధ్యమైన మార్పులను బట్టి, నిర్ణీత వ్యవధిలో జరిగే రుణ పోర్ట్‌ఫోలియోపై ముందస్తు చెల్లింపుల స్థాయిని అంచనా వేయడానికి ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ ఉపయోగించబడుతుంది. ముందస్తు చెల్లింపు అంటే debt ణం లేదా of ణం యొక్క కొంత భాగాన్ని దాని అధికారిక గడువు తేదీకి ముందే పరిష్కరించడం. ఇది మొత్తం బ్యాలెన్స్ కోసం లేదా రాబోయే విడత కోసం చేయవచ్చు, కానీ ఏదైనా సందర్భంలో, రుణగ్రహీత యొక్క ఒప్పందపరంగా బాధ్యత వహించే తేదీకి ముందుగానే చెల్లింపు జరుగుతుంది.
ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాలు గణిత సమీకరణాలపై ఆధారపడి ఉంటాయి మరియు సాధారణంగా భవిష్యత్తులో ఏమి జరుగుతుందో to హించడానికి చారిత్రక ముందస్తు చెల్లింపు పోకడల విశ్లేషణను కలిగి ఉంటాయి. తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) తో సహా GNMA సెక్యూరిటీలు లేదా ఇతర సెక్యూరిటైజ్డ్ డెట్ ప్రొడక్ట్స్ వంటి తనఖా కొలనులకు విలువ ఇవ్వడానికి ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్స్ తరచుగా ఉపయోగించబడతాయి.
కీ టేకావేస్
- ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ వడ్డీ రేట్లలో సాధ్యమైన మార్పులను ఇచ్చిన నిర్ణీత వ్యవధిలో loan ణం లేదా రుణాల సమూహంపై ముందస్తు చెల్లింపుల స్థాయిని అంచనా వేస్తుంది. ముందస్తు చెల్లింపులు మరియు ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాలు ఏ విధమైన రుణానికి లేదా బాధ్యతలకు వర్తించవచ్చు, అవి తరచూ ఉపయోగించబడతాయి తనఖాలు మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు. 1985 లో అభివృద్ధి చేయబడిన పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ (పిఎస్ఎ) ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్, విస్తృతంగా ఉపయోగించే మోడళ్లలో ఒకటి.
ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ ఎలా పనిచేస్తుంది
ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్స్ జీరో ప్రీపెయిమెంట్ umption హతో ప్రారంభమవుతాయి, ఇది ఫైనాన్షియల్ మోడలింగ్‌లో ఉపయోగించే బేస్లైన్ దృశ్యం. ఈ నమూనాలో, రుణగ్రహీత లేదా రుణగ్రహీతలు ముందస్తు రుణ చెల్లింపులు చేయరు. ఇది మరింత సంక్లిష్టమైన ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాల కోసం పోలిక యొక్క పాయింట్‌ను అందిస్తుంది మరియు ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం లేనప్పుడు మదింపుపై ఇతర వేరియబుల్స్ యొక్క ప్రభావాలను పరిశీలించడానికి ఒక విశ్లేషకుడిని అనుమతిస్తుంది.
ఒక ప్రాథమిక ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ స్థిరమైన శాతం ప్రీపెయిమెంట్ (సిపిపి), ఇది తనఖా రుణ ముందస్తు చెల్లింపుల యొక్క వార్షిక అంచనా, సగటు నెలవారీ ప్రీపెయిమెంట్ రేటును 12 ద్వారా గుణించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. నిర్మాణాత్మక ఫైనాన్స్ లావాదేవీలలో నగదు ప్రవాహాన్ని నిర్ణయించడానికి ఇది ఉపయోగించబడుతుంది, దీనిని తరచుగా సూచిస్తారు ద్వితీయ తనఖా మార్కెట్. ఇది స్థిరమైన ఆదాయ రాబడిని ప్రభావితం చేసే ప్రిన్సిపాల్ యొక్క అనాలోచిత రాబడి యొక్క ప్రమాదాన్ని మోడల్ చేస్తుంది. రుణాల అంచనాలు మరియు రాబడిని లెక్కించడంలో సహాయపడటానికి ఉపయోగించే అనేక రకాల ప్రీపెయిమెంట్ మోడళ్లలో స్థిరమైన ముందస్తు చెల్లింపు ఒకటి.
ముందస్తు చెల్లింపులు మరియు ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాలు or ణం లేదా బాధ్యతల రకానికి వర్తించవచ్చు, అవి సాధారణంగా తనఖాలు మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో ఉపయోగించబడతాయి. వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్స్ తక్కువ ముందస్తు చెల్లింపులకు కారణమవుతాయి ఎందుకంటే ప్రజలు సాధారణంగా తమ ప్రస్తుత తనఖాను అధిక వడ్డీ రేటు మరియు నెలవారీ చెల్లింపుతో మార్పిడి చేయడానికి ఆసక్తి చూపరు. వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, వ్యతిరేక ప్రభావం లెక్కించబడుతుంది, ఎందుకంటే తక్కువ వడ్డీ రేటు మరియు నెలవారీ చెల్లింపు ఉన్నవారికి అనుకూలంగా ఉన్న తనఖాను మూసివేసే ప్రయత్నంలో ఎక్కువ మంది ప్రజలు తమ రుణాలను రీఫైనాన్స్ చేస్తారు.
రుణాల రీఫైనాన్సింగ్ వల్ల పూల్స్‌లో ఉన్న తనఖాలు of హించిన పరిపక్వత తేదీకి ముందే చెల్లించబడతాయి. ఈ ముందస్తు చెల్లింపులు చివరికి తనఖా కొలనుల్లో తనఖా చెల్లింపులను తగ్గిస్తాయి, పెట్టుబడిదారులకు చెల్లించే చెల్లింపుల ప్రవాహాన్ని తగ్గిస్తాయి.
PSA అనే ఎక్రోనిం మాజీ పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ మోడల్‌ను మాత్రమే కాకుండా మోడల్ యొక్క పనితీరును కూడా సూచిస్తుంది-అంటే, ప్రీపెయిమెంట్ స్పీడ్.హను అందిస్తుంది.
ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
1985 లో సెక్యూరిటీస్ ఇండస్ట్రీ అండ్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్స్ అసోసియేషన్ (సిఫ్మా) చేత రూపొందించబడిన పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ (పిఎస్ఎ) ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ అత్యంత ముఖ్యమైన ప్రీపెయిమెంట్ మోడళ్లలో ఒకటి. (పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ సిఫ్మాకు ముందున్నది. సంస్థ యొక్క అసలు పేరు ద్వారా. 2006 లో సిఫ్మాతో విలీనం అయిన మరొక అసోసియేషన్‌ను సూచిస్తూ ఈ మోడల్‌ను కొన్నిసార్లు బాండ్ మార్కెట్ అసోసియేషన్ పిఎస్ఎ అని కూడా పిలుస్తారు.)
PSA మోడల్ మొదటి 30 నెలలకు ప్రీపెయిమెంట్ రేట్లను పెంచుతుందని మరియు తరువాత స్థిరమైన ప్రీపేమెంట్ రేట్లను పెంచుతుందని ass హిస్తుంది. 100% PSA లేదా 100 PSA అని కూడా పిలువబడే ప్రామాణిక మోడల్, మొదటి 30 నెలల్లో ప్రీపెయిమెంట్ రేట్లు 0.2% పెరుగుతాయని, అవి 30 నెలలో 6% వద్ద గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటాయి.
ముఖ్యంగా, 150% PSA 0.3% (1.5 x 0.2%) 9% గరిష్ట స్థాయికి పెరుగుతుందని, మరియు 200% PSA 0.4% (2 x 0.2%) పెరుగుదలను 12% ముందస్తు చెల్లింపు రేటు గరిష్ట స్థాయికి తీసుకుంటుందని అనుకుంటుంది.
