Mbs తో తనఖా అప్పు నుండి లాభం

విషయ సూచిక

• ఎలా అవి ఏర్పడ్డాయి
• MBS రకాలు
• MBS జారీచేసేవారు
• మ్యూచువల్ ఫండ్స్
• బాటమ్ లైన్

ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ ప్రకారం, తనఖా బ్యాలెన్స్ 2018 రెండవ త్రైమాసికంలో గృహ రుణంలో అతిపెద్ద భాగం. జూన్ 30 నాటికి, వినియోగదారుల క్రెడిట్ నివేదికలు తనఖా సంబంధిత రుణాలలో మొత్తం tr 9 ట్రిలియన్లను చూపించాయి, ఇది పెరుగుదల సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికం నుండి 60 బిలియన్ డాలర్లు. తనఖా రేట్లు పెరుగుతాయని భావిస్తున్నప్పటికీ, తక్కువ నిరుద్యోగంతో పాటు గృహాల డిమాండ్ ఇప్పటికీ తనఖా మార్కెట్‌కు ఆజ్యం పోస్తుంది. అంటే ఈ రుణాలు విస్తరించడానికి కట్టుబడి ఉంటాయి. ఈ పరిస్థితి అప్పుల పెట్టుబడిదారులకు, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను (MBS) ఈ రుణంలో కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉండటానికి అవకాశాన్ని సృష్టిస్తుంది.

2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో ఈ ఆస్తులు కీలక పాత్ర పోషించాయని గుర్తుంచుకోండి. తనఖా రుణాలపై బ్యాంకులు అనేక ఆంక్షలను తొలగిస్తున్నాయి, కొంతమంది డబ్బును కూడా తీసుకోకుండా, గృహ రుణాలకు పూర్తిగా నిధులు సమకూర్చారు. కానీ కొత్త గృహయజమానుల్లో ఎక్కువమంది తమ చెల్లింపులను భరించలేరు, ఇది రుణదాతలకు భంగం కలిగించేలా కనిపించలేదు. రుణాలను ప్యాకేజింగ్ చేసి పెట్టుబడిదారులకు అమ్మడం ద్వారా వారు ఇప్పటికీ డబ్బు సంపాదించగలిగారు. ఇది 2007 లో ఒక బుడగను సృష్టించింది. ఇది మోసపూరిత ప్రభావం లెమాన్ బ్రదర్స్‌ను తాకింది, దీనివల్ల బ్యాంక్ కుప్పకూలింది, తరువాత ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతటా షాక్ తరంగాలను పంపింది.

కాబట్టి మీరు ఇప్పటికీ ఈ ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టగలరా?, మీ ఇతర స్థిర-ఆదాయ ఆస్తులను పూర్తి చేయడానికి మీరు MBS ను ఎలా ఉపయోగించవచ్చో మేము మీకు చూపుతాము.

కీ టేకావేస్

• తనఖా ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) అనేది వ్యక్తిగత తనఖాలను ఒకే భద్రతలోకి తీసుకువచ్చే స్థిర ఆదాయ సాధనాలు. MBS రియల్ ఎస్టేట్ ప్రమాదాన్ని వైవిధ్యపరిచేటప్పుడు, అవి కూడా చాలా ప్రమాదకరమైనవి మరియు 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం మరియు తనఖా మార్కెట్ మాంద్యానికి కొంతవరకు కారణమయ్యాయి. అప్పటి నుండి, ప్రజలు వ్యక్తిగత MBS సమర్పణలను పరిశీలించడం ప్రారంభించింది మరియు లాభదాయకమైన సెక్యూరిటీలను గుర్తించగలుగుతుంది. ఇది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు MBS ని యాక్సెస్ చేయడం కష్టం, కానీ MBS లో పెట్టుబడి పెట్టే మ్యూచువల్ ఫండ్ల ద్వారా పరోక్షంగా దీన్ని చేయగలదు.

ఎలా అవి ఏర్పడ్డాయి

తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు బ్యాంకులు, తనఖా సంస్థలు, రుణ సంఘాలు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థల నుండి కొనుగోలు చేయబడిన రుణ బాధ్యతలు మరియు తరువాత ప్రభుత్వ, పాక్షిక-ప్రభుత్వ లేదా ప్రైవేట్ సంస్థ చేత కొలనులలోకి సమీకరించబడతాయి. ఈ సంస్థలు అప్పుడు సెక్యూరిటీలను పెట్టుబడిదారులకు విక్రయిస్తాయి. ఈ ప్రక్రియ క్రింద వివరించబడింది:

1. రియల్ ఎస్టేట్ కొనుగోలుదారులు ఆర్థిక సంస్థల నుండి రుణాలు తీసుకుంటారు. ఆర్థిక సంస్థలు తనఖాలను MBS సంస్థలకు విక్రయిస్తాయి. MBS సంస్థలు తనఖా కొలనులను ఏర్పరుస్తాయి మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తాయి. వ్యక్తులు MBS కొలనులలో పెట్టుబడి పెడతారు.

MBS రకాలు

MBS లో రెండు రకాలు ఉన్నాయి. పాస్-త్రూ లేదా పార్టిసిపేషన్ సర్టిఫికేట్ తనఖాల కొలనులో ప్రత్యక్ష యాజమాన్యాన్ని సూచిస్తుంది. జారీ చేసినవారు రుణగ్రహీతల నుండి నెలవారీ చెల్లింపులను అందుకున్నందున మీరు పూల్‌లోకి చేసిన అన్ని ప్రధాన మరియు వడ్డీ చెల్లింపుల యొక్క ప్రో-రాటా వాటాను పొందుతారు. తనఖా పూల్ సాధారణంగా ఐదు నుండి 30 సంవత్సరాల పరిపక్వత కలిగి ఉంటుంది. ఏదేమైనా, ఎన్ని తనఖాలను ప్రారంభంలో చెల్లించాలో బట్టి నగదు ప్రవాహం నెల నుండి నెలకు మారుతుంది. ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ ఇక్కడే ఉంది. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, రుణగ్రహీతలు రీఫైనాన్స్ చేసి వారి రుణాలను ముందస్తుగా చెల్లించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు తమ అసలు పెట్టుబడులకు సమానమైన దిగుబడిని తక్కువ, ప్రస్తుత-వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో కనుగొనడానికి ప్రయత్నించాలి. దీనికి విరుద్ధంగా, వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ రేటు నష్టాలను ఎదుర్కోవచ్చు. రుణగ్రహీతలు తమ రుణాలతోనే ఉంటారు, పెరుగుతున్న ప్రస్తుత-వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో పెట్టుబడిదారులు తక్కువ దిగుబడితో చిక్కుకుపోతారు.

MBS యొక్క రెండవ రకం అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO). ఇది పాస్-త్రూ తనఖాల కొలను.

పెట్టుబడిదారుల ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి రూపొందించబడిన అనేక రకాల CMO లు ఉన్నాయి. సీక్వెన్షియల్ పే CMO లో, CMO జారీచేసేవారు బాండ్ హోల్డర్లకు వరుస తరగతుల నుండి ట్రాన్చెస్ అని పిలుస్తారు. ప్రతి ట్రాన్చే తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను సారూప్య పరిపక్వత మరియు నగదు ప్రవాహ నమూనాలతో కలిగి ఉంటుంది. ప్రతి ట్రాన్చే CMO లోని ఇతరుల నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, ఒక CMO తనఖాలతో నాలుగు ట్రాన్చెస్ కలిగి ఉండవచ్చు, అవి సగటున రెండు, ఐదు, ఏడు మరియు 20 సంవత్సరాలు. తనఖా చెల్లింపులు వచ్చినప్పుడు, CMO జారీచేసేవారు మొదట ప్రతి కూపాలో బాండ్‌హోల్డర్లకు పేర్కొన్న కూపన్ వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తారు. షెడ్యూల్డ్ మరియు షెడ్యూల్ చేయని ప్రిన్సిపాల్ చెల్లింపులు మొదటిసారిగా పెట్టుబడిదారులకు వెళ్తాయి. వారు చెల్లించిన తర్వాత, తరువాతి కాలంలో పెట్టుబడిదారులు ప్రధాన చెల్లింపులను అందుకుంటారు. ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని ఒక ట్రాన్చే నుండి మరొకదానికి బదిలీ చేయాలనే భావన ఉంది. కొన్ని CMO లలో 50 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పరస్పర ఆధారిత ట్రాన్చెస్ ఉండవచ్చు. అందువల్ల, మీరు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు CMO లోని ఇతర ట్రాన్చెస్ యొక్క లక్షణాలను మీరు అర్థం చేసుకోవాలి. రెండు రకాల ట్రాన్చెస్ ఉన్నాయి:

• ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి మరియు మరింత స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాన్ని స్వీకరించడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడటానికి పిఎసి ట్రాన్చెస్ సింకింగ్ ఫండ్ భావనను ఉపయోగిస్తాయి. తనఖాలను ముందుగానే చెల్లించినందున అదనపు ప్రిన్సిపాల్‌ను గ్రహించడానికి ఒక సహచర బాండ్ ఏర్పాటు చేయబడింది. అప్పుడు, రెండు వనరుల (పిఎసి మరియు కంపానియన్ బాండ్) నుండి వచ్చే ఆదాయంతో పెట్టుబడిదారులకు అసలు మెచ్యూరిటీ షెడ్యూల్ కంటే చెల్లింపులు స్వీకరించడానికి మంచి అవకాశం ఉంటుంది. జెడ్-ట్రాన్చెస్‌ను అక్రూవల్ బాండ్స్ లేదా అక్రెషన్ బాండ్ ట్రాన్చెస్ అని కూడా అంటారు. సముపార్జన కాలంలో, పెట్టుబడిదారులకు వడ్డీ చెల్లించబడదు. బదులుగా, ప్రిన్సిపాల్ సమ్మేళనం రేటుతో పెరుగుతుంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ రేట్లు క్షీణించినట్లయితే తక్కువ దిగుబడితో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టవలసిన పెట్టుబడిదారుల ప్రమాదాన్ని ఇది తొలగిస్తుంది. ముందస్తు ట్రాన్చెస్ చెల్లించిన తరువాత, బాండ్ యొక్క అధిక ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్ ఆధారంగా Z- ట్రాన్చే హోల్డర్లు కూపన్ చెల్లింపులను అందుకుంటారు. అదనంగా, వారు అంతర్లీన తనఖాల నుండి ఏదైనా ప్రధాన ముందస్తు చెల్లింపులను పొందుతారు. ఎందుకంటే అక్రూవల్ వ్యవధిలో జమ చేసిన వడ్డీ పన్ను పరిధిలోకి వస్తుంది - పెట్టుబడిదారులు వాస్తవానికి అందుకోకపోయినా - పన్ను-వాయిదాపడిన ఖాతాలకు Z- ట్రాన్చెస్ బాగా సరిపోతుంది.

స్ట్రిప్డ్ తనఖా సెక్యూరిటీలు MBS అంటే పెట్టుబడిదారులకు ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే (PO) లేదా వడ్డీ మాత్రమే (IO) చెల్లిస్తాయి. స్ట్రిప్స్ MBS నుండి సృష్టించబడతాయి, లేదా అవి CMO లో ట్రాన్చెస్ కావచ్చు.

• ప్రిన్సిపాల్ మాత్రమే (పిఒ): పెట్టుబడిదారులు పిఒ కోసం లోతుగా తగ్గింపు ధరను చెల్లిస్తారు మరియు అంతర్లీన తనఖాల నుండి ప్రధాన చెల్లింపులను స్వీకరిస్తారు. PO యొక్క మార్కెట్ విలువ ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్ల ఆధారంగా విస్తృతంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, ముందస్తు చెల్లింపులు పెరుగుతాయి మరియు PO విలువ పెరుగుతుంది. మరోవైపు, ప్రస్తుత రేట్లు పెరిగినప్పుడు మరియు ముందస్తు చెల్లింపులు తగ్గినప్పుడు, PO విలువలో పడిపోవచ్చు. ఆసక్తి మాత్రమే (IO): ఒక IO ఖచ్చితంగా వడ్డీని చెల్లిస్తుంది, ఇది అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. తనఖాలు రుణమాఫీ మరియు ముందస్తు చెల్లింపులు ప్రధాన బ్యాలెన్స్‌ను తగ్గిస్తుండటంతో, IO యొక్క నగదు ప్రవాహం క్షీణిస్తుంది. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు పడిపోవడం మరియు ముందస్తు చెల్లింపులు పెరిగేకొద్దీ, ఆదాయం తగ్గడంతో IO విలువ PO కి ఎదురుగా మారుతుంది. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ కాలం వడ్డీ చెల్లింపులను స్వీకరించే అవకాశం ఉంది, తద్వారా IO యొక్క మార్కెట్ విలువ పెరుగుతుంది.

ఫిచ్ రేటింగ్స్ మరియు ఇతరులు క్రెడిట్ రేటింగ్‌లతో పాటు MBS కోసం కూపన్ రేట్లు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీలను అందిస్తారు.

MBS జారీచేసేవారు

మీరు వేర్వేరు జారీదారుల నుండి MBS ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. పెట్టుబడి బ్యాంకులు, ఆర్థిక సంస్థలు మరియు గృహనిర్మాణదారులు ప్రైవేట్-లేబుల్, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తారు. వారి క్రెడిట్ యోగ్యత మరియు భద్రతా రేటింగ్ ప్రభుత్వ సంస్థలు మరియు ప్రభుత్వ ప్రాయోజిత సంస్థల కంటే చాలా తక్కువగా ఉండవచ్చు.

ఫ్రెడ్డీ మాక్ అనేది సమాఖ్య నియంత్రణలో ఉన్న, ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థ, ఇది దేశవ్యాప్తంగా రుణదాతల నుండి తనఖాలను కొనుగోలు చేస్తుంది. ఇది వాటిని సెక్యూరిటీలలోకి తిరిగి ప్యాక్ చేస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులకు అనేక రకాల రూపాల్లో అమ్మవచ్చు. ఫ్రెడ్డీ మాక్స్‌కు అమెరికా ప్రభుత్వం మద్దతు ఇవ్వదు, కాని కార్పొరేషన్‌కు యుఎస్ ట్రెజరీ నుండి రుణం తీసుకునే ప్రత్యేక అధికారం ఉంది.

ఫన్నీ మే అనేది వాటాదారుల యాజమాన్యంలోని సంస్థ, ఇది ప్రస్తుతం కౌంటర్లో వర్తకం చేయబడింది. ఇది 2008 లో ఎస్ & పి 500 నుండి తొలగించబడింది మరియు కనీస ధర అవసరాల కంటే తగ్గిన తరువాత 2010 లో న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ నుండి తొలగించబడింది. దీనికి ప్రభుత్వ నిధులు లేదా మద్దతు లభించదు. భద్రత విషయానికొస్తే, ఫన్నీ మే యొక్క MBS కు కార్పొరేషన్ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యం మద్దతు ఇస్తుంది - యుఎస్ ప్రభుత్వం కాదు.

యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తి విశ్వాసం మరియు ఘనతతో గిన్ని మేస్ మాత్రమే MBS. అవి ప్రధానంగా ఫెడరల్ హౌసింగ్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ చేత భీమా చేయబడిన లేదా వెటరన్స్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ చేత హామీ ఇవ్వబడిన రుణాలను కలిగి ఉంటాయి.

మ్యూచువల్ ఫండ్స్

రుణాల యొక్క ఎక్కువ వైవిధ్యతతో పాటు, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇతర MBS లో ప్రిన్సిపాల్ యొక్క అన్ని రాబడిని తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. ఇది ప్రస్తుత రేట్లతో మారే దిగుబడిని పెట్టుబడిదారులను స్వీకరించడానికి అనుమతిస్తుంది మరియు ముందస్తు చెల్లింపు మరియు వడ్డీ రేటు నష్టాలను తగ్గిస్తుంది.

బాటమ్ లైన్

MBS ఫెడరల్ ప్రభుత్వ మద్దతు, నెలవారీ ఆదాయం మరియు స్థిర వడ్డీ రేటును అందించగలదు. అయితే, ఇబ్బంది ఏమిటంటే, ఈ పదం అనిశ్చితంగా ఉంటుంది మరియు ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్లు పడిపోయినప్పుడు అవి ఇతర బాండ్ల మాదిరిగా విలువలో పెరగకపోవచ్చు. అలాగే, ప్రతి నెల చెల్లింపుతో మీ ప్రిన్సిపాల్ యొక్క భాగాన్ని తిరిగి పొందవచ్చని మర్చిపోవద్దు. పర్యవసానంగా, పరిపక్వత వద్ద, మీరు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఏ ప్రిన్సిపాల్ మిగిలి ఉండకపోవచ్చు.