నిష్పత్తి స్ప్రెడ్ నిర్వచనం

నిష్పత్తి వ్యాప్తి అంటే ఏమిటి?

నిష్పత్తి స్ప్రెడ్ అనేది తటస్థ ఎంపికల వ్యూహం, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడు ఏకకాలంలో దీర్ఘ మరియు చిన్న లేదా వ్రాతపూర్వక ఎంపికల యొక్క అసమాన సంఖ్యను కలిగి ఉంటాడు. ఈ పేరు వాణిజ్య నిర్మాణం నుండి వచ్చింది, ఇక్కడ చిన్న స్థానాల సంఖ్య పొడవైన స్థానాలకు నిర్దిష్ట నిష్పత్తిని కలిగి ఉంటుంది. అత్యంత సాధారణ నిష్పత్తి రెండు నుండి ఒకటి, ఇక్కడ రెండు రెట్లు తక్కువ పొజిషన్లు ఉంటాయి.

సంభావితంగా, ఇది స్ప్రెడ్ స్ట్రాటజీకి సమానంగా ఉంటుంది, అదే అంతర్లీన ఆస్తిపై ఒకే ఎంపికల రకం (చాలు లేదా కాల్) యొక్క చిన్న మరియు పొడవైన స్థానాలు ఉన్నాయి. వ్యత్యాసం ఏమిటంటే నిష్పత్తి ఒకటి నుండి ఒకటి కాదు.

కీ టేకావేస్

• నిష్పత్తి వ్యాప్తి అనేది ATM లేదా OTM అని పిలువబడే కాల్ లేదా పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేయడం, ఆపై అదే ఎంపిక యొక్క రెండు (లేదా అంతకంటే ఎక్కువ) అమ్మకం OTM. ఈ నిర్మాణంలో కాల్‌లను కొనడం మరియు అమ్మడం కాల్ నిష్పత్తి స్ప్రెడ్‌గా సూచిస్తారు. కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఈ నిర్మాణంలో ఉంచడం పుట్ రేషియో స్ప్రెడ్‌గా సూచిస్తారు. అమ్మిన ఎంపికల సమ్మె ధర వెలుపల ధర కదిలితే అధిక ప్రమాదం ఉంది, అయితే గరిష్ట లాభం సమ్మెలలో వ్యత్యాసం మరియు అందుకున్న నికర క్రెడిట్.

నిష్పత్తి స్ప్రెడ్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

వ్యాపారులు నిష్పత్తి వ్యూహాన్ని ఉపయోగిస్తారు, అవి అంతర్లీన ఆస్తి ధర ఎక్కువ కదలదు అని నమ్ముతారు, అయినప్పటికీ నిష్పత్తి వ్యాప్తి వాణిజ్యాన్ని బట్టి వ్యాపారి కొద్దిగా ఉండవచ్చు బుల్లిష్ లేదా ఎలుగుబంటి.

వ్యాపారి కొంచెం ఎలుగుబంటి ఉంటే వారు పుట్ రేషియో స్ప్రెడ్‌ను ఉపయోగిస్తారు. అవి కొద్దిగా బుల్లిష్ అయితే, వారు కాల్ రేషియో స్ప్రెడ్‌ను ఉపయోగిస్తారు. ఈ నిష్పత్తి సాధారణంగా ప్రతి పొడవైన ఎంపికకు రెండు వ్రాతపూర్వక ఎంపికలు, అయితే ఒక వ్యాపారి ఈ నిష్పత్తిని మార్చగలడు.

కాల్ రేషియో స్ప్రెడ్‌లో ఒకటి ఎట్-ది-మనీ (ఎటిఎమ్) లేదా అవుట్-ఆఫ్-ది-మనీ (ఒటిఎం) కాల్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేయడం, అదే సమయంలో రెండు కాల్ ఆప్షన్లను విక్రయించడం / రాయడం కూడా ఎక్కువ OTM (అధిక సమ్మె).

పుట్ రేషియో స్ప్రెడ్ ఒక ఎటిఎమ్ లేదా ఒటిఎమ్ పుట్ ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేస్తుంది, అదే సమయంలో మరో రెండు ఆప్షన్లను కూడా వ్రాస్తుంది, ఇవి మరింత ఒటిఎమ్ (లోయర్ స్ట్రైక్).

వాణిజ్యానికి గరిష్ట లాభం దీర్ఘ మరియు స్వల్ప సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసం, అందుకున్న నికర క్రెడిట్ (ఏదైనా ఉంటే).

లోపం ఏమిటంటే నష్టానికి సంభావ్యత సిద్ధాంతపరంగా అపరిమితంగా ఉంటుంది. రెగ్యులర్ స్ప్రెడ్ ట్రేడ్‌లో (ఉదాహరణకు బుల్ కాల్ లేదా బేర్ పుట్), పొడవైన ఎంపికలు చిన్న ఎంపికలతో సరిపోలుతాయి, తద్వారా అంతర్లీన ధరలో పెద్ద ఎత్తుగడ పెద్ద నష్టాన్ని సృష్టించదు. ఏదేమైనా, నిష్పత్తి వ్యాప్తిలో, పొడవైన స్థానాల కంటే రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ రెట్లు చిన్న స్థానాలు ఉండవచ్చు. పొడవైన స్థానాలు చిన్న స్థానాల్లో కొంత భాగాన్ని మాత్రమే సరిపోల్చగలవు, మిగిలిన వాటికి నగ్న లేదా వెలికితీసిన ఎంపికలతో వ్యాపారిని వదిలివేస్తాయి.

కాల్ నిష్పత్తి వ్యాప్తి కోసం, ధర తలక్రిందులుగా పెద్ద ఎత్తున కదిలితే నష్టం జరుగుతుంది, ఎందుకంటే వర్తకుడు ఎక్కువ కాలం కంటే ఎక్కువ స్థానాలను విక్రయించాడు.

పుట్ రేషియో స్ప్రెడ్ కోసం, ధర ఇబ్బందికి పెద్ద ఎత్తున తరలిస్తే నష్టం సంభవిస్తుంది, ఎందుకంటే మరోసారి వ్యాపారి వారు ఎక్కువ కాలం కంటే ఎక్కువ అమ్మారు.

ఆపిల్ ఇంక్‌లో నిష్పత్తి స్ప్రెడ్ ట్రేడ్ యొక్క ఉదాహరణ.

ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL) లో కాల్ రేషియో స్ప్రెడ్‌ను ఉంచడానికి ఒక వ్యాపారి ఆసక్తి చూపుతున్నారని g హించుకోండి ఎందుకంటే ధర ఫ్లాట్‌గా ఉంటుందని లేదా స్వల్పంగా పెరుగుతుందని వారు నమ్ముతారు. స్టాక్ 7 207 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు వారు రెండు నెలల్లో ముగుస్తున్న ఎంపికలను ఉపయోగించాలని నిర్ణయించుకుంటారు.

వారు call 210 సమ్మె ధరతో call 6.25, లేదా 25 625 ($ 6.25 x 100 షేర్లు) తో ఒక కాల్ కొనుగోలు చేస్తారు.

వారు calls 215 యొక్క సమ్మె ధర $ 2.35 లేదా 70 870 ($ 4.35 x 200 షేర్లు) తో రెండు కాల్‌లను విక్రయిస్తారు.

ఇది వ్యాపారికి net 245 నికర క్రెడిట్ ఇస్తుంది. అన్ని ఎంపికలు పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి కాబట్టి, స్టాక్ పడిపోతే లేదా 10 210 కంటే తక్కువగా ఉంటే ఇది వారి లాభం.

ఎంపికలు గడువు ముగిసినప్పుడు స్టాక్ 10 210 మరియు 5 215 మధ్య వర్తకం చేస్తుంటే, వ్యాపారికి ఆప్షన్ పొజిషన్ మరియు క్రెడిట్‌పై లాభం ఉంటుంది.

ఉదాహరణకు, స్టాక్ $ 213 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, కొనుగోలు చేసిన కాల్ విలువ $ 3, లేదా $ 300, అదనంగా $ 245 క్రెడిట్ (ఎందుకంటే అమ్మిన కాల్స్ పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి), 45 545 లాభం కోసం. స్టాక్ $ 215 వద్ద ఉంటే గరిష్ట లాభం సంభవిస్తుంది.

స్టాక్ 5 215 పైన పెరిగితే, వ్యాపారి సంభావ్య నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాడు.

ఆప్షన్ గడువు ముగిసే సమయానికి ఆపిల్ ధర 5 225 అని అనుకోండి.

• కొనుగోలు చేసిన కాల్ విలువ $ 15 లేదా $ 150 ($ 225 - $ 210 x 100 షేర్లు) రెండు అమ్మిన కాల్‌లు ఒక్కొక్కటి $ 10 లేదా $ 200 ($ 225 - $ 215 x 200 షేర్లు) కోల్పోతున్నాయి. వ్యాపారికి ఇప్పటికీ $ 245 క్రెడిట్ ఉంది.

ఈ సందర్భంలో, వ్యాపారి profit 195 యొక్క చిన్న లాభంతో దూరంగా నడుస్తాడు.

ధర $ 250 కు వెళితే, వ్యాపారి నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాడు.

• కొనుగోలు చేసిన కాల్ విలువ $ 40 లేదా $ 400 ($ 250 - $ 210 x 100 షేర్లు) రెండు అమ్మిన కాల్‌లు ఒక్కొక్కటి $ 35 లేదా $ 700 ($ 250 - $ 215 x 200 షేర్లు) కోల్పోతున్నాయి. వ్యాపారికి ఇప్పటికీ $ 245 క్రెడిట్ ఉంది.

వ్యాపారి ఇప్పుడు $ 55 నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాడు, ఇది ఆపిల్ యొక్క స్టాక్ ధర పెరిగే కొద్దీ పెద్దదిగా ఉంటుంది.