నమోదు హక్కు అంటే ఏమిటి?
రిజిస్ట్రేషన్ హక్కు అనేది పరిమితం చేయబడిన స్టాక్‌ను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారుడికి ఒక సంస్థ వాటాలను బహిరంగంగా జాబితా చేయాల్సిన అవసరం ఉంది, తద్వారా పెట్టుబడిదారుడు వాటిని అమ్మవచ్చు. రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు, ఒకవేళ ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న సంస్థను బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థగా మార్చగలవు. డబ్బు సంపాదించడానికి ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ వాటాలను జారీ చేసినప్పుడు ఈ హక్కులు సాధారణంగా కేటాయించబడతాయి. ఆచరణలో, మైనారిటీ పెట్టుబడిదారుల బృందం కలిగి ఉన్న రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు చాలా అరుదుగా అమలులోకి వస్తాయి. వాటాదారుల యొక్క మెజారిటీ బ్లాక్ సాధారణంగా కంపెనీ పబ్లిక్‌గా ఉందో లేదో నిర్ణయిస్తుంది.
నమోదు హక్కులను అర్థం చేసుకోవడం
రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు ప్రైవేట్ వాటాలను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను విక్రయించడానికి విస్తృత మార్కెట్లోకి ప్రవేశించటానికి సహాయపడతాయి. ప్రారంభ పెట్టుబడిదారులు లిక్విడిటీ ఈవెంట్ కోసం కంపెనీ వ్యవస్థాపకుల కంటే తక్కువ సమయ పరిధులను కలిగి ఉండవచ్చు మరియు అందువల్ల ఈ రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులను వినియోగించుకోవాలనుకోవచ్చు. ఏదేమైనా, ఉపయోగించిన హక్కులు సంస్థపై గణనీయమైన ప్రభావాలను చూపుతాయి. ప్రైవేట్ సంస్థ ప్రారంభ పబ్లిక్ ఆఫరింగ్ (ఐపిఓ) ఫైలింగ్ ప్రక్రియ ద్వారా వెళ్ళవలసి ఉంటుంది, ఇది ఖరీదైనది కావచ్చు, బహుశా సంస్థ యొక్క ప్రిన్సిపాల్స్ మరియు దాని వాటాదారులకు అకాల లేదా చాలా పలుచన. ఉద్యోగులు రోజువారీ వ్యాపార కార్యకలాపాలపై దృష్టి పెట్టకుండా, SEC ఫారం S-1 ఫైలింగ్‌కు అవసరమైన సామగ్రిని నిర్వహించడానికి సమయాన్ని కేటాయించాలి. ఐపిఓ కూడా అప్రధాన సమయంలో (సబ్‌ప్టిమల్ మార్కెట్ పరిస్థితులు) మార్కెట్‌కు చేరుకుంటుంది, ఇది వాటా ధర కావలసిన దానికంటే తక్కువగా ఉండటానికి దారితీస్తుంది.
ప్రైవేటు ఆధీనంలో ఉన్న వాటాలను కొనుగోలు చేసినప్పుడు హక్కులు సాధారణంగా చర్చించబడతాయి. సాధారణ చర్చల పాయింట్లలో పెట్టుబడిదారుడికి కేటాయించిన హక్కుల సంఖ్య ఉంటుంది, ఐపిఓ ఖర్చుల కారణంగా నిర్వహణ తక్కువ హక్కులను ఇష్టపడుతుంది. రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులను చాలా సంవత్సరాలుగా అమలు చేయకుండా కంపెనీ నిరోధించవచ్చు, ప్రత్యేకించి సంస్థ నిధుల సేకరణ ప్రారంభ దశలో ఉంటే. ఇది స్థిరంగా ఉండటానికి ఎక్కువసేపు పనిచేయడానికి ముందే సంస్థను ప్రజల్లోకి నెట్టకుండా నిరోధిస్తుంది. రిజిస్ట్రేషన్ హక్కు యొక్క ప్రభావాన్ని పరిమితం చేయడం సంస్థ యొక్క ఆసక్తి.
కీ టేకావేస్
- రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు పెట్టుబడిదారులకు ఒక ప్రైవేట్ సంస్థ ప్రజల్లోకి వెళ్లడానికి అర్హత కలిగిన హక్కులు. అవి ప్రైవేట్ స్టాక్ హోల్డర్లు లిక్విడిటీ ఈవెంట్స్‌లో తమ హోల్డింగ్‌లను క్యాష్ చేసుకునే హక్కులు. రెండు రకాల రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు ఉన్నాయి: డిమాండ్ హక్కులు మరియు పిగ్గేబ్యాక్ హక్కులు. పిగ్గీబ్యాక్ హక్కులు పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను లిక్విడిటీ ఈవెంట్‌లో చేర్చడానికి అనుమతించగా, పెట్టుబడిదారులు ఒక సంస్థను ప్రజల్లోకి వెళ్ళమని బలవంతం చేస్తారు.
రెండు రకాల రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు
నమోదు హక్కులు "పిగ్గీబ్యాక్" లేదా "డిమాండ్" రూపంలో ఉంటాయి. పిగ్గీబ్యాక్ హక్కులు పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను ప్రస్తుతం సంస్థ ప్రణాళిక దశలో ఉన్న రిజిస్ట్రేషన్‌లో చేర్చడానికి అనుమతిస్తాయి. పిగ్గీబ్యాక్ హక్కులు సాధారణంగా సంస్థకు సమస్యలను కలిగించవు. డిమాండ్ హక్కులు మునుపటి విభాగాలలో వివరించిన రిజిస్ట్రేషన్ హక్కుల రకం మరియు చర్చించిన కారణాల వల్ల ఇవి వివాదాస్పదంగా ఉంటాయి. IPO ప్రక్రియను ప్రారంభించడానికి స్పష్టమైన మరియు బలవంతపు కారణాలు లేకపోతే, వ్యవస్థాపకులు మరియు ప్రధాన వాటాదారులు డిమాండ్ హక్కుల వినియోగాన్ని తిరస్కరించారు.
నమోదు హక్కుల ఉదాహరణ
రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులు సాధారణంగా రిజిస్ట్రేషన్ నిబంధనలను ఏర్పాటు చేసే నిబంధనలను కలిగి ఉంటాయి. ఈ వివరాలలో "లాక్-అప్" కాలం, పెట్టుబడిదారులు తమ వాటాలను బహిరంగంగా మారిన తర్వాత కంపెనీలో విక్రయించడాన్ని నిషేధించారు. సాధారణంగా, ఇది 180 రోజులకు పరిమితం.
లాక్-అప్ వ్యవధి యొక్క గడువు తరచుగా కంపెనీ స్టాక్ అమ్మకం మరియు దాని ధర తగ్గుతుంది. ఉదాహరణకు, సోషల్ మీడియా సంస్థ స్నాప్ ఇంక్ యొక్క వాటాలు దాని లాక్-అప్ వ్యవధి ముగిసిన తర్వాత ఐదు శాతం తగ్గాయి. పెట్టుబడిదారులకు రిజిస్ట్రేషన్ హక్కులను రద్దు చేయడం మరియు సంస్థ నిర్వహణకు రిజిస్ట్రేషన్ చెల్లింపు బాధ్యతలను ఏర్పాటు చేయడం వంటి ఇతర నిబంధనలు.
