నియంత్రణ ఉత్తమ ఆసక్తి (ద్వి) నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• రెగ్యులేషన్ అంటే ఏమిటి?
• నియంత్రణ BI నేపధ్యం
• DOL విశ్వసనీయ నియమం
• నియంత్రణ BI యొక్క విమర్శ
• రెగ్యులేషన్ వివరాలు BI

రెగ్యులేషన్ ఉత్తమ ఆసక్తి (BI) అంటే ఏమిటి?

రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్ (బిఐ) అనేది 2019 సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమీషన్ (ఎస్‌ఇసి) నియమం, ఇది బ్రోకర్-డీలర్లు తమ వినియోగదారులకు ఉత్తమ ప్రయోజనాలను కలిగి ఉన్న వినియోగదారులకు ఆర్థిక ఉత్పత్తులను మాత్రమే సిఫారసు చేయాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు ఆసక్తి మరియు ఆర్థిక ప్రోత్సాహకాల యొక్క ఏదైనా విభేదాలను స్పష్టంగా గుర్తించడం. ఆ ఉత్పత్తులతో బ్రోకర్-డీలర్ కలిగి ఉండవచ్చు. ఇది కార్మిక విశ్వసనీయ పాలన విభాగానికి దగ్గరి సంబంధం కలిగి ఉంది.

రెగ్యులేషన్ BI నియమం 1934 యొక్క సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్ పరిధిలోకి వస్తుంది మరియు ఏదైనా సెక్యూరిటీ లావాదేవీ లేదా పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని సిఫారసు చేసేటప్పుడు బ్రోకర్-డీలర్లకు ప్రవర్తనా ప్రమాణాన్ని ఏర్పాటు చేస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్ (BI) అనేది SEC నియంత్రణ, ఇది పెట్టుబడిదారులకు భద్రతలను మెరుగుపరచడానికి మరియు బ్రోకర్-డీలర్లు మరియు ఆర్థిక సలహాదారుల ప్రవర్తనను ప్రామాణీకరించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ప్రతిపాదిత విశ్వసనీయ నియమానికి సమానంగా, BI ఆర్థిక నిపుణులు క్లయింట్‌కు మొదటగా సేవ చేసే పెట్టుబడి సిఫార్సులను చేస్తారని పేర్కొంది.ప్రత్యేకంగా, బ్రోకర్లు "సూటిబిలిటీ స్టాండర్డ్" కు మాత్రమే పట్టుబడ్డారు. దీని అర్థం బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారులకు సలహా ఇచ్చినప్పుడు, వారు తగిన పెట్టుబడులను మాత్రమే సిఫారసు చేయవలసి ఉంటుంది, కానీ వారి ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ఆసక్తికి అవసరం లేదు.

నియంత్రణ BI నేపధ్యం

రెగ్యులేషన్ BI ను జూన్ 5, 2019 న 3 నుండి 1 ఓటులో SEC ఆమోదించింది. ఈ నిబంధనను మొదట ఏప్రిల్ 18, 2018 న ప్రతిపాదించారు, మరియు SEC వ్యాఖ్యలను సేకరించి, తరువాతి ఐదు నెలల పాటు ఈ ప్రతిపాదనపై విచారణలను నిర్వహించింది. SEC విడుదల చేసిన ఒక పత్రికా ప్రకటనలో, "రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్ బ్రోకర్-డీలర్ ప్రవర్తనా ప్రమాణాలను ప్రస్తుతమున్న తగిన బాధ్యతలకు మించి పెంచుతుంది మరియు బ్రోకర్-డీలర్ తన ఆర్థిక ప్రయోజనాలను ప్రయోజనాల కంటే ముందు ఉంచలేమని స్పష్టం చేస్తుంది. సిఫార్సులు చేసేటప్పుడు రిటైల్ కస్టమర్."

గత రెండు దశాబ్దాలుగా బ్రోకర్-డీలర్ల బాధ్యతలు స్టాక్స్ మరియు ఇతర సెక్యూరిటీల కోసం ఖాతాదారుల ట్రేడ్‌లను అమలు చేయడం నుండి విస్తృత పెట్టుబడి సలహాలను అందించడం వరకు మారాయి. తమ ఖాతాదారులకు విశ్వసనీయంగా వ్యవహరించే ఆర్థిక సలహాదారుల మాదిరిగా కాకుండా, పెట్టుబడి ఉత్పత్తులు లేదా వ్యూహాలను సిఫారసు చేసేటప్పుడు బ్రోకర్-డీలర్లు ఆసక్తి యొక్క విభేదాలను బహిర్గతం చేయవలసిన అవసరం లేదు.

DOL విశ్వసనీయ నియమం

2017 లో, యుఎస్ డిపార్ట్మెంట్ ఆఫ్ ఫిడ్యూషియరీ రూల్ అని పిలుస్తారు, ఇది పదవీ విరమణ ప్రణాళికలతో పనిచేసే లేదా పదవీ విరమణ ప్రణాళిక సలహాలను అందించే ఆర్థిక నిపుణులందరికీ-సలహాదారులు, బ్రోకర్-డీలర్లు, భీమా ఏజెంట్లు-విశ్వసనీయ ప్రమాణాలను కలిగి ఉండవలసి ఉంటుంది., వారి ఖాతాదారుల ప్రయోజనాలకు మొదటి స్థానం ఇవ్వడానికి చట్టబద్ధంగా మరియు నైతికంగా కట్టుబడి ఉంటుంది. ఆసక్తి ఉన్న ఏవైనా విభేదాలను దాచకుండా రిటైర్మెంట్ సలహా ఇచ్చే నిపుణులను ఇది నిరోధించేది మరియు పూర్తి పారదర్శకతను నిర్ధారించడానికి అన్ని ఫీజులు మరియు కమీషన్లను సాధారణ డాలర్ పరంగా వారి ఖాతాదారులకు వెల్లడించాల్సి ఉంటుంది.

రెగ్యులేషన్ ఎఫ్‌డి, తెలిసినట్లుగా, మొదట దీనిని ఏప్రిల్ 10, 2017 నుండి జనవరి 1, 2018 వరకు దశలవారీగా నిర్ణయించవలసి ఉంది, అయితే దీనిని ట్రంప్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ మరియు ఎస్‌ఇసి చైర్మన్ జే క్లేటన్ వ్యతిరేకించారు. జూన్ 21, 2018 న, యుఎస్ ఫిఫ్త్ సర్క్యూట్ కోర్ట్ ఆఫ్ అప్పీల్స్ అధికారికంగా ఈ నిబంధనను ఖాళీ చేసింది, దానిని సమర్థవంతంగా చంపింది.

నియంత్రణ BI యొక్క విమర్శ

కొంతమంది విమర్శకులు రెగ్యులేషన్ BI ని రెగ్యులేషన్ FD కి బలహీనమైన ప్రత్యామ్నాయంగా చూస్తారు. డిజిటల్ సలహాదారు బెటర్‌మెంట్ వ్యవస్థాపకుడు మరియు CEO జోన్ స్టెయిన్ మాట్లాడుతూ, “రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్ రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు వారి ప్రయోజనాలకు మొదటి స్థానం ఇచ్చే నాణ్యమైన సలహా అవసరం. దురదృష్టవశాత్తు, తప్పుదారి పట్టించే ఈ నియమం వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు హాని కలిగించే విధంగా పెద్ద ఆర్థిక సంస్థల మార్కెటింగ్ ప్రయోజనాలకు ఉత్తమంగా ఉపయోగపడుతుంది. ఇది వాల్ స్ట్రీట్ తోడేళ్ళకు గొర్రెల దుస్తులను బహుమతిగా ఇస్తుంది. ”

రెగ్యులేషన్ BI ని నిరోధించాలనే ఆశతో, సెప్టెంబర్ 10, 2019 న, స్వతంత్ర సలహాదారుల కోసం XY ప్లానింగ్ నెట్‌వర్క్ సహ వ్యవస్థాపకులు మైఖేల్ కిట్సెస్ మరియు అలాన్ మూర్, US యొక్క దక్షిణ జిల్లా కొరకు US జిల్లా కోర్టులో SEC పై దావా వేశారు..

"1940 యొక్క పెట్టుబడి సలహాదారుల చట్టాన్ని కాంగ్రెస్ సృష్టించినప్పుడు, వారు ఉత్పత్తులను విక్రయించే వ్యాపారంలో బ్రోకరేజ్ అమ్మకందారుల మధ్య మరియు ఆర్థిక సలహాలను అందించే వ్యాపారంలో పెట్టుబడి సలహాదారుల మధ్య స్పష్టమైన మరియు ప్రకాశవంతమైన రేఖను సృష్టించారని కోర్టులు గుర్తిస్తాయని మా ఆశ., మరియు SEC యొక్క రెగ్ BI ఈ ప్రకాశవంతమైన పంక్తి విభజనను పునర్నిర్వచించటానికి అనుచితంగా ప్రయత్నించింది "అని కిట్సెస్ ఇన్వెస్టోపీడియాకు చెప్పారు.

నియమం అమలును అడ్డుకోవాలనే ఆశతో ఏడు రాష్ట్రాలు మరియు డిస్ట్రిక్ట్ ఆఫ్ కొలంబియా అదే కోర్టులో SEC పై ఇదే దావా వేసింది. XY ప్లానింగ్ నెట్‌వర్క్ వంటి ఆ రాష్ట్రాలు, బ్రోకర్ ప్రవర్తన నియమం కోసం డాడ్-ఫ్రాంక్ చట్టం నిర్దేశించిన మార్గదర్శకాలను రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంట్రెస్ట్ తప్పించిందని వాదించారు.

మరొక వైపు, బ్రోకరేజ్ పరిశ్రమకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న సెక్యూరిటీస్ ఇండస్ట్రీ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్స్ అసోసియేషన్, రెగ్యులేషన్ BI ని సమర్థించింది, ఇది విశ్వసనీయ నియమం కంటే బలమైన నిబంధనలను అందిస్తుందని పట్టుబట్టింది. ఒక పత్రికా ప్రకటనలో, సిఫ్మా ప్రెసిడెంట్ మరియు సిఇఒ కెన్నెత్ ఇ. బెంట్సన్, జూనియర్, "పెట్టుబడి సలహాదారుల చట్టం క్రింద విశ్వసనీయ ప్రమాణం అని పిలవబడేది కూడా విభేదాలను తొలగించడానికి లేదా తగ్గించడానికి బాధ్యత కలిగి ఉండదు. ఈ నియమం నేరుగా ఉంటుంది అని కాదనలేనిది పెట్టుబడిదారుల రక్షణను మెరుగుపరుస్తుంది మరియు ఆర్థిక సేవా సంస్థలలో వృత్తి నైపుణ్యాన్ని పెంచడానికి దోహదం చేస్తుంది, ”

రెగ్యులేషన్ వివరాలు BI

SEC ప్రకారం, రెగ్యులేషన్ BI యొక్క ప్రధాన వివరాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

బహిర్గతం బాధ్యత: బ్రోకర్-డీలర్లు వారు అందించే ఉత్పత్తులు మరియు సేవల యొక్క సంబంధం మరియు సిఫార్సుల గురించి భౌతిక వాస్తవాలను బహిర్గతం చేయాలి.

సంరక్షణ బాధ్యత: రిటైల్ కస్టమర్‌కు సిఫారసు చేసేటప్పుడు బ్రోకర్-డీలర్ సహేతుకమైన శ్రద్ధ, సంరక్షణ మరియు నైపుణ్యాన్ని కలిగి ఉండాలి. సిఫారసుతో సంబంధం ఉన్న సంభావ్య నష్టాలు, రివార్డులు మరియు ఖర్చులను బ్రోకర్-డీలర్ అర్థం చేసుకోవాలి.

ఆసక్తి-వివాదం యొక్క బాధ్యత: బ్రోకర్-డీలర్ వ్రాతపూర్వక విధానాలను మరియు విధానాలను గుర్తించడానికి మరియు-కనీసం-ఆసక్తికర సంఘర్షణలను బహిర్గతం చేయడానికి లేదా తొలగించడానికి సహేతుకంగా రూపొందించిన వ్రాతపూర్వక విధానాలు మరియు విధానాలను ఏర్పాటు చేయాలి, నిర్వహించాలి మరియు అమలు చేయాలి. విధానాలు మరియు విధానాలు తప్పనిసరిగా:

• రిటైల్ కస్టమర్ యొక్క ఆసక్తి కంటే సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక నిపుణులకు వారి ఆసక్తిని లేదా సంస్థ యొక్క ప్రయోజనాలను ఉంచడానికి ప్రోత్సాహాన్ని సృష్టించే విభేదాలను తగ్గించండి; పరిమిత ఉత్పత్తి మెను లేదా యాజమాన్య ఉత్పత్తులను మాత్రమే అందించడం వంటి సమర్పణలపై భౌతిక పరిమితులను నిరోధించండి. రిటైల్ కస్టమర్ యొక్క ఆసక్తి కంటే అతని లేదా ఆమె ఆసక్తిని లేదా సంస్థ యొక్క ప్రయోజనాలను ఉంచడానికి సంస్థ లేదా దాని ఆర్థిక నిపుణుడు; మరియు పరిమిత వ్యవధిలో నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీలు లేదా నిర్దిష్ట రకాల సెక్యూరిటీల అమ్మకం ఆధారంగా అమ్మకపు పోటీలు, అమ్మకాల కోటాలు, బోనస్ మరియు నగదు రహిత పరిహారాన్ని తొలగించండి.

వర్తింపు బాధ్యత: అసలు ప్రతిపాదన నుండి మెరుగుదలలో, బ్రోకర్-డీలర్లు మొత్తం నియంత్రణ ఉత్తమ ఆసక్తికి అనుగుణంగా ఉండటానికి సహేతుకంగా రూపొందించిన విధానాలు మరియు విధానాలను ఏర్పాటు చేయాలి, నిర్వహించాలి మరియు అమలు చేయాలి.

జూన్ 30, 2020 నాటికి, అన్ని నమోదిత బ్రోకర్-డీలర్లు రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంట్రెస్ట్‌కు అనుగుణంగా ఉండాలి. SEC లో నమోదు చేయబడిన అన్ని బ్రోకర్-డీలర్లు మరియు పెట్టుబడి సలహాదారులు "రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు సిద్ధం చేయడం, పంపిణీ చేయడం మరియు సంబంధాల సారాంశాన్ని దాఖలు చేయడం" అవసరం, ఇందులో వారు విక్రయించే ఉత్పత్తులకు సంబంధించిన ఆసక్తులు మరియు బహిర్గతం యొక్క సంభావ్య విభేదాలు మరియు వారి వినియోగదారులకు సిఫార్సు చేయబడతాయి. ఈ ఫారమ్‌లో "సంస్థ మరియు దాని ఆర్థిక నిపుణులు క్రమశిక్షణా చరిత్రను కలిగి ఉన్నారో లేదో" కలిగి ఉండాలి మరియు ప్రామాణికమైన ప్రశ్నోత్తరాల ఆకృతిని అనుసరించాలి.