చిన్న మినహాయింపు అంటే ఏమిటి?
సంక్షిప్త మినహాయింపు అనేది సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) రెగ్యులేషన్ SHO చే నిర్వహించబడే అప్‌టిక్ రూల్ రెగ్యులేషన్ నుండి మినహాయించబడిన ఒక చిన్న అమ్మకపు ఆర్డర్‌ను సూచిస్తుంది. ఈ నియంత్రణ యొక్క ప్రస్తుత అమలులో అప్‌టిక్ రూల్ అని పిలువబడే మార్పు చేసిన సంస్కరణ ఉంది. ప్రస్తుత నియంత్రణ తులనాత్మకంగా తక్కువ సంఖ్యలో పరిమితులను అనుమతిస్తుంది, మరియు ఆ పరిమితుల్లో ఆ నియమానికి మినహాయింపుల యొక్క చిన్న భాగం కూడా ఉంది. ఈ మినహాయింపులు బ్రోకర్లు తమ వినియోగదారులకు భయాందోళన చెందిన మార్కెట్లలో ఉత్తమంగా సేవ చేయడానికి అనుమతించటానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి.
కీ టేకావేస్
- చిన్న అమ్మకాలు, పడిపోతున్న ధరల నుండి లాభం పొందడం, భయాందోళనకు గురైన మార్కెట్లలో దోపిడీ పద్ధతిలో చేయలేము. ఈ పద్ధతులను నిరోధించే SEC నియంత్రణ రెగ్యులేషన్ SHO, మరియు దాని నిబంధనలను మరింత సంభాషణగా అప్‌టిక్ రూల్ అని పిలుస్తారు. దీనికి కొన్ని మినహాయింపులు వేగంగా కదిలే మార్కెట్ల సమయంలో నియమం సంభవిస్తుంది, ఇవి గిలకొట్టిన కోట్స్ మరియు ట్రేడ్‌ల కోసం సాధారణ బిడ్‌కు వెలుపల పడి ధరలను అడగవచ్చు.
చిన్న మినహాయింపు అర్థం చేసుకోవడం
సంక్షిప్త మినహాయింపు ఆర్డర్లు సెక్యూరిటీల యొక్క చిన్న అమ్మకాలను ప్రారంభించడానికి అనుమతించబడతాయి. ఇవి గణాంకపరంగా చాలా అరుదు మరియు చాలా మంది రిటైల్ వ్యాపారులు ఈ పరిమితుల యొక్క ప్రభావాలను లేదా వాటి మినహాయింపులను అనుభవించరు ఎందుకంటే సవరించిన అప్‌టిక్ నియమం తీవ్రమైన పరిస్థితులలో మాత్రమే ప్రారంభమవుతుంది, మరియు ఈ నియమానికి మినహాయింపు ఆ తీవ్రమైన పరిస్థితులలో అరుదైన సందర్భాలలో మాత్రమే మారుతుంది.
చిన్న అమ్మకం
చిన్న అమ్మకం సాధారణంగా మార్జిన్ మీద బ్రోకర్ ద్వారా సెక్యూరిటీల మార్పిడిని సూచిస్తుంది. చిన్న అమ్మకం కోసం బ్రోకర్-డీలర్లు ఖాతాదారులకు రుణ సెక్యూరిటీలు. బ్రోకర్-డీలర్ చిన్న అమ్మకం వివిధ నిబంధనలను కలిగి ఉండాలి మరియు అవి పెట్టుబడిదారుడికి సంక్లిష్టంగా ఉంటాయి. సాధారణంగా, బ్రోకర్-డీలర్ క్లయింట్ కోసం ఈ సెక్యూరిటీలను చిన్న అమ్మకం కోసం లావాదేవీలు చేస్తారు, దీనికి లావాదేవీకి చిన్న లేదా చిన్న మినహాయింపు గుర్తులు ఉంటాయి.
సెక్యూరిటీలలో స్వల్ప అమ్మకం అనేది పడిపోతున్న మార్కెట్లలో పాల్గొనేవారికి లాభం చేకూర్చడానికి మరియు పెట్టుబడిదారులు వెనక్కి తగ్గే సమయంలో ఎక్కువ మంది పాల్గొనేవారిని మార్కెట్లలోకి తీసుకురావడానికి ఉద్దేశించబడింది. భయాందోళనకు గురైన మార్కెట్లో ఏవైనా విస్తరించే ప్రభావాలను నిరుత్సాహపరిచేందుకు, SEC 2005 లో రెగ్యులేషన్ SHO ను అమలు చేసింది మరియు 2010 లో చిన్న అమ్మకపు ఆర్డర్‌లకు సంబంధించి సవరించిన నియమాలను కలిగి ఉంది.
నియంత్రణ SHO
రెగ్యులేషన్ SHO అనేది SEC పర్యవేక్షించే ఒక చట్టం, ఇందులో చిన్న అమ్మకపు వాణిజ్య వ్యూహాలకు నియమాలు ఉన్నాయి. పూర్తి అమలు కోసం చిన్న అమ్మకంలో పాల్గొన్న సెక్యూరిటీల ద్రవ్యతను నిర్ధారించడంలో సహాయపడటం దీని ప్రాథమిక లక్ష్యం. మార్కెట్ పాల్గొనేవారిని (లిక్విడిటీ) కోల్పోయే ప్రమాదం ఉన్న సమయాల్లో ఈ నియమాలు ఆడటానికి వస్తాయి మరియు అటువంటి మార్కెట్‌ను దోపిడీ చేసేవారిని నిరుత్సాహపరుస్తాయి.
చిన్న అమ్మకాలపై ఉన్న అడ్డంకులను సడలించడానికి 2010 లో SEC రెగ్యులేషన్ SHO యొక్క 200 (గ్రా) మరియు 201 నిబంధనలను సవరించింది. ముందస్తు నియమం పెట్టుబడిదారుడు చిన్న అమ్మకంలో మాత్రమే పాల్గొనడానికి అనుమతించింది. కానీ ఈ ప్రవర్తన, సాధారణ మార్కెట్ కార్యకలాపాలలో, భయాందోళన ప్రవర్తనకు లేదా వేగంగా పడిపోతున్న ధరలకు గణనీయంగా దోహదం చేయలేదని అధ్యయనాలు చూపించాయి.
అందువల్ల, కొత్త 2010 నియమాలు ఈ నిబంధనను సవరించాయి, తద్వారా దాని ధర మునుపటి రోజు ముగింపు ధర నుండి 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ తగ్గినప్పుడు మాత్రమే భద్రతపై చిన్న అమ్మకాలను ఆపివేస్తుంది. అటువంటి పరిస్థితి ప్రారంభమైన తర్వాత, తగ్గిన సమయం నుండి తరువాతి ముగింపు రోజు వరకు పరిమితి అమలులో ఉంటుంది. ఈ తీర్పును అన్ని యుఎస్ ఎక్స్ఛేంజీలు నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది.
ప్రామాణిక మార్కెట్ విధానాలకు అన్ని భద్రతా వాణిజ్య ఆర్డర్లను దీర్ఘ, చిన్న లేదా చిన్న మినహాయింపుగా గుర్తించాల్సిన అవసరం ఉంది. సంక్షిప్త మినహాయింపు మార్కింగ్ 2010 మార్పుల క్రింద జోడించబడింది. అందువల్ల, కొనుగోలు చేయవలసిన ఆర్డర్ పొడవుగా గుర్తించబడింది మరియు రెగ్యులేషన్ SHO కి అనుగుణంగా ఉండే ఆర్డర్ చిన్నదిగా గుర్తించబడుతుంది. షార్ట్ మినహాయింపుగా గుర్తించబడిన ఒక చిన్న అమ్మకపు ఆర్డర్ అనేది రెగ్యులేషన్ SHO క్రింద సాధారణ విధానాలకు మించి లావాదేవీ చేయబడుతోంది.
భయాందోళన మార్కెట్లలో అరుదైన మినహాయింపులు
చిన్న-అమ్మకపు ఉత్తర్వులు జారీ చేసే బ్రోకర్లను SEC పర్యవేక్షిస్తున్నప్పటికీ, వారు క్రమం తప్పకుండా షెడ్యూల్ చేసిన ఆడిట్లను అమలు చేయరు లేదా బ్రోకర్లచే క్రమం తప్పకుండా దాఖలు చేసిన నివేదికలు అవసరం. బదులుగా, ఎప్పుడైనా ఆడిట్కు లోబడి ఉండే వారి స్వంత రికార్డులను నిర్వహించడం ద్వారా బ్రోకర్-డీలర్లు స్వీయ నియంత్రణలో ఉండాలని SEC ఆశిస్తోంది. దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, బ్రోకర్-డీలర్లు ఆర్డర్లను మినహాయింపుగా ఎలా గుర్తించారో వారి విధానాలను డాక్యుమెంట్ చేయవలసి ఉంటుంది మరియు ఆడిట్ చేయబడితే, వారు తమ డాక్యుమెంట్ విధానాలు మరియు విధానాలను అనుసరించారని ఆధారాలు ఇవ్వాలి.
అందువల్ల బ్రోకర్-డీలర్లు ఒక మినహాయింపుకు అర్హత సాధిస్తారని వారు విశ్వసిస్తే చిన్న మినహాయింపును సూచిస్తారు. వాణిజ్య అమలు కోసం ప్రామాణికం కాని ధర కోట్లను ఉపయోగించడం ప్రాథమిక మినహాయింపు. అంటే నేషనల్ బెస్ట్ బిడ్ లేదా ఆఫర్ (ఎన్‌బిబిఓ) వెలుపల ధరలు వస్తే, వారు ఒక చిన్న-అమ్మకపు ఆర్డర్‌ను ప్రారంభించవచ్చు, వారు మరింత క్రమబద్ధమైన మార్కెట్లలో అప్‌టిక్‌గా అర్హత సాధించవచ్చని వారు నిర్ధారించారు. ఈ ఆర్డర్‌ల కోసం మార్కింగ్ SSE చే సూచించబడుతుంది. SSE గా గుర్తించబడిన అన్ని ఆర్డర్లు రెగ్యులేషన్ SHO మినహాయింపులకు అనుగుణంగా స్వీయ-నియంత్రణ సంస్థలు మరియు SEC చేత నిశితంగా తనిఖీ చేయబడతాయి.
