సోహ్న్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ కాన్ఫరెన్స్, ఇప్పుడు దాని 23 వ సంవత్సరంలో, నిస్సందేహంగా ప్రపంచంలో అత్యంత గౌరవనీయమైన మరియు ప్రభావవంతమైన హెడ్జ్ ఫండ్ సేకరణ. కాబట్టి, ఇన్వెస్టోపీడియా ఉంది, మీకు పంపకాలు. హెడ్జ్ ఫండ్ టైటాన్స్ వారి లాంగ్స్ మరియు షార్ట్‌లను ఇస్తాయి, మరియు వారు పేర్కొన్న ఏదైనా స్టాక్ నిజ సమయంలో పెరుగుతుంది మరియు పడిపోతుంది, తరచుగా స్పీకర్ వేదిక నుండి తప్పుకునే ముందు. ఐన్హోర్న్ ఎఫెక్ట్ ఫస్ట్ హ్యాండ్ అని పిలవబడే సాక్ష్యాలను మీరు ఎక్కువగా చూసే ప్రదేశం సోహ్న్-గ్రీన్లైట్ కాపిటల్ యొక్క డేవిడ్ ఐన్హోర్న్ బహిరంగంగా ఒక చిన్నదాన్ని ప్రకటించిన దృగ్విషయం మరియు వాటా ధర పడిపోతుంది.
బిలియనీర్ బిల్ అక్మాన్ తన అపఖ్యాతి పాలైన "షార్ట్ హెర్బాలైఫ్" ప్రసంగం 2012 సోహ్న్లో జరిగింది, ఇది చరిత్రలో అత్యంత బహిరంగంగా ఎగతాళి చేయబడిన విఫలమైన లఘు చిత్రాలలో ఒకటి. అతను చివరకు ఫిబ్రవరి 2018 లో తన billion 1 బిలియన్ల చిన్న స్థానం నుండి నిష్క్రమించాడు. అక్మాన్ ఈ సంవత్సరం సోహ్న్ నుండి స్పష్టంగా లేడు. మరో ముఖ్యమైన లేకపోవడం స్టాన్లీ డ్రక్కెన్‌మిల్లర్, చివరిసారిగా 2016 లో సోహ్న్ ప్రెజెంటేషన్ ఇచ్చారు, ప్రాథమికంగా మీకు కావలసిందల్లా బంగారం మరియు మిగతా పెట్టుబడులన్నీ చెత్త అని అన్నారు. అతను 2017 లో హాజరుకాలేదు కాని మరొక స్పీకర్‌ను పరిచయం చేయడానికి క్లుప్తంగా కనిపించాడు మరియు అతని బం గోల్డ్ పిక్ ఎందుకు ఆ సంవత్సరం ప్రదర్శించలేదని సరదాగా వివరించాడు. ప్రస్తుతానికి అతను ఎక్కడ ఉన్నాడనే దానిపై మాటలు లేవు, కాని అతను 2016 లో సుదీర్ఘ సిఫారసు చేసిన గోల్డ్‌సిన్స్‌ను ఆఫ్‌లోడ్ చేసి తిరిగి జోడించాడని గమనించాలి.
జాన్ ఖౌరీ
వ్యవస్థాపకుడు మరియు మేనేజింగ్ భాగస్వామి, లాంగ్ పాండ్ క్యాపిటల్ LP
లాంగ్ ధి గ్రూప్, INC (DHX)
రాబోయే సంవత్సరాల్లో హోమ్‌బిల్డర్ 63% తలక్రిందులుగా ఉందని ఖౌరీ చెప్పారు. "కంపెనీ ఆస్తి భారీ నుండి ఆస్తి కాంతి మోడల్‌కు మారుతోంది." ఇది అధిక రాబడికి, అధిక వాణిజ్య బహుళ, వేగంగా ఆదాయ వృద్ధికి దారితీస్తుందని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. "ఖౌరీ DHI" గృహాల స్వచ్ఛమైన ఆట తయారీదారు "లోకి వెళుతున్నారని నమ్ముతారు. అతను "నమూనా మార్పు" కి తక్కువ కాదు.
ప్రాథమికంగా, ఖౌరీ గృహనిర్మాణాన్ని ఒకటి కాకుండా రెండు వివిక్త వ్యాపారాలుగా చూస్తాడు: “మేము భూ అభివృద్ధి వ్యాపారం మరియు గృహ తయారీ వ్యాపారాన్ని చూస్తాము.” ఖౌరీ నమ్ముతున్న DHI, పూర్వం నుండి తరువాతి దశకు మారుతున్న దశలో ఉంది. ఈ రకమైన పరివర్తనను చేసే వ్యాపారం యొక్క అధిక బహుళ సామర్థ్యాలకు ప్రకాశవంతమైన ఉదాహరణగా అతను మరొక సంస్థ, ఎన్విఐని సూచిస్తాడు. ఎన్విఐ, "అప్పు లేదు, అయితే సాధారణ గృహనిర్వాహకుడు మూలధన నిష్పత్తికి 30% రుణాన్ని కలిగి ఉన్నాడు.
జెఫ్రీ గుండ్లాచ్
(జెఫ్రీ గుండ్లాచ్, పర్పుల్ వెల్వెట్‌లో డాపర్)
CEO, డౌబ్‌లైన్ క్యాపిటల్‌ఎల్‌పి
లాంగ్ ఎస్ & పి ఆయిల్ అండ్ గ్యాస్ (XOP)
షార్ట్ ఫేస్బుక్, ఇంక్. (FB)
అతని లాంగ్ అండ్ షార్ట్ మాకు అర్థమైంది. గుండ్లాచ్ గురించి ఏమి తెలియదు; అతను ఒక పిశాచ మనిషి. అతను శాంటా వంటి మంచి మరియు చెడు జాబితాను పొందాడు. ఉదాహరణ: ద్రవ్యోల్బణం మంచిదా చెడ్డదా? ఇది ఒకప్పుడు చెడుగా భావించినప్పటికీ ఇప్పుడు కోరుకుంది.
నివాసి వైజ్ మ్యాన్, గుండ్లాచ్ యొక్క చాట్ తన స్వంత రత్నాలతో నిండి ఉంది: "మాకు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుడు తెలుసు? నీటి అడుగున ఉన్న వ్యాపారి."
గుండ్లాచ్ తన ప్రదర్శనను జెస్సీ లివర్మోర్ అనే ula హాజనిత ఆలోచనల మీద ఆధారపడుతున్నాడు, అతను 1929 క్రాష్ పై బెట్టింగ్ ద్వారా million 100 మిలియన్లు సంపాదించాడు, గుండ్లాచ్ మెచ్చుకున్నాడు.
ఫేస్‌బుక్‌పై తన కేసును వివరించడంలో, గుండ్లాచ్ లివర్‌మోర్‌ను ఉటంకిస్తూ: "ఆమోదించిన వాటిలో ఏమి జరిగిందో మళ్ళీ జరుగుతుంది." అంటే, గుండ్లాచ్ బహుళ జుకర్‌బర్గ్ క్షమాపణ చక్రం యొక్క అభిమాని కాదు. క్విప్స్ గుండ్లాచ్, "FB కి 2.2 బిలియన్ వినియోగదారులు ఉన్నారు, నేను 2.2 బిలియన్ సమ్మతి ఉల్లంఘనలను విన్నాను."
చమత్ పాలిహాపిటి
వ్యవస్థాపకుడు మరియు CEO, సోషల్ క్యాపిటల్ LP
పెద్ద ఆలోచన: కృత్రిమ మేధస్సు
2018 పిక్: లాంగ్ బాక్స్ ఇంక్. (BOX)
సోషల్ క్యాపిటల్ యొక్క AI స్టాక్: లాంగ్ అమెజాన్, గూగుల్ మరియు బాక్స్ ఇంక్.
“సమయం వచ్చింది. మమ్మల్ని భర్తీ చేయడానికి వెలుపల 1000 రోబోట్లు ఉన్నాయి, ”అని పాలిహాపిటియా ప్రారంభించారు, దీని సామాజిక మూలధనం 'ప్రపంచంలోని కష్టతరమైన సమస్యలను పరిష్కరించడం ద్వారా మానవాళిని ముందుకు తీసుకురావడానికి' ఒక లక్ష్యం. ఇది అరిష్టమనిపించినప్పటికీ, కృత్రిమ మేధస్సు మరియు దాని విస్తారమైన అనువర్తనాలపై అతని తదుపరి పెద్ద పందెం అంతగా లేదు. ఇది చాలా సరళమైన తర్కం, సానుకూల అభిప్రాయ లూప్ అని పిలవబడే వాటిని సృష్టించడం ద్వారా AI వస్తువులను చౌకగా, మంచిగా మరియు వేగంగా చేయడానికి సహాయపడుతుంది. AI యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి, కంపెనీలు తమ డేటాను ఉపయోగించుకోవాల్సిన అవసరం ఉందని మరియు అక్కడే బాక్స్ చిత్రంలోకి వస్తుంది అని అతను నమ్ముతాడు. "ఈ పెద్ద ఇంటర్నెట్ దిగ్గజాలు ఇప్పటికే చేస్తున్న భారీ మొత్తంలో ఆర్ అండ్ డి పైన వారు కూర్చుంటారు" అని ఆయన చెప్పారు. గత సంవత్సరం అమెజాన్, మైక్రోసాఫ్ట్ మరియు గూగుల్ ఆర్ అండ్ డి కోసం దాదాపు 44 బిలియన్ డాలర్లు ఖర్చు చేశాయి.
(BOX ధర కార్యాచరణ యొక్క చార్ట్; పాలిహాపిటియా యొక్క సోహ్న్ చర్చ తర్వాత ఆకస్మిక స్పైక్ సంభవించింది. టైమ్స్ UTC గా చూపించబడ్డాయి. ట్రేడింగ్ వ్యూతో తయారు చేయబడింది)
కంపెనీకి 82, 000 ఎంటర్ప్రైజ్ కస్టమర్లు ఉన్నారు మరియు బాక్స్‌ను మరింత ఆకర్షణీయంగా మార్చడానికి కారణం, క్యూ 4 2017 లో దాని $ 100 కె + ప్లస్ ఒప్పందాలలో దాదాపు 75% దాని ఎంటర్ప్రైజ్ సాఫ్ట్‌వేర్ అకౌంటింగ్‌తో పాటు విలువ ఆధారిత సేవలను అందించడం ప్రారంభించింది. 10 మిలియన్ చెల్లింపు చందాదారులతో మరియు పునరావృతమయ్యే 7 547 మిలియన్లు, ఇది అస్పష్టంగా అనిపించదు.
"ఇది ఒక కొత్త వ్యాపార ప్రవాహం, వారు కస్టమర్లను ల్యాండ్ చేసినప్పుడు 90% స్థూల మార్జిన్ వద్ద వస్తారు, కాని ఇది చాలా తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నదని మరియు తక్కువ నమ్మశక్యం కాని తక్కువ భద్రత మరియు నమ్మదగని భద్రతా మార్జిన్‌తో తక్కువగా అంచనా వేయబడిన వ్యాపారం."
రాబోయే 10 సంవత్సరాల్లో ఆదాయానికి 20-25% CAGR అంచనా. ఇప్పుడు, పాలిహాపిటియా తన సోహ్న్ ఆలోచన కోసం 'స్పష్టమైన' పెట్టుబడులను 2016 లో అమెజాన్ లాగా ఎంచుకున్నాడు, కాని 54% కాంపౌండ్డ్ రిటర్న్ వద్ద, అది పట్టింపు లేదు?
జాన్ పిఫెర్
భాగస్వామి, పిఫెర్ కాపిటల్
సోహ్న్ 2018 పిక్: లాంగ్ బిట్‌కాయిన్
సోహ్న్ వేదికపై ఎవరైనా ఈ స్థానం తీసుకోవడం ఇదే మొదటిసారి కావచ్చు. కానీ అనుభవజ్ఞుడైన పెట్టుబడిదారుడు పిఫెర్ "బిట్ కాయిన్ మంచి పందెం, గణనీయమైన నష్టాలు ఉన్నప్పటికీ" అని నమ్ముతాడు. బంగారం ఉన్నప్పటికీ, మన వద్ద ఉన్న ఏకైక "సార్వత్రిక, సార్వభౌమ వికేంద్రీకృత కొలత" అని ఆయన అన్నారు, బిట్ కాయిన్ "ప్రపంచం చూసిన బంగారాన్ని భర్తీ చేసే మొదటి ఆచరణీయ అభ్యర్థి." బిట్‌కాయిన్ "బంగారం కంటే మంచిది లేదా మంచిది. బిట్‌కాయిన్ యొక్క చాలా డిఎన్‌ఎ అనేది మార్పులేని, వికేంద్రీకరణ మరియు సెన్సార్‌షిప్ నిరోధకతపై ఆధారపడి ఉంటుంది" అని ఆయన అన్నారు. ఇది కరెన్సీగా పరిగణించబడే అత్యంత ఆచరణీయ అభ్యర్థిని చేస్తుంది.
"ఇది కనీసం కొంత రిజర్వ్ కరెన్సీని భర్తీ చేసే అవకాశం ఉంది" అని పిఫెర్ పేర్కొన్నాడు, ఒక చిన్న దేశం తన నిల్వలను బిట్‌కాయిన్‌తో భర్తీ చేస్తే, ఇది డొమినో ప్రభావాన్ని కలిగిస్తుందని అభిప్రాయపడ్డారు.
కాబట్టి పెద్ద ప్రశ్న: బిట్‌కాయిన్ విలువ ఎంత? సాంప్రదాయికంగా, Pfeffer దాని సంభావ్య విలువను బిట్‌కాయిన్‌కు 90-180K వద్ద ఉంచుతుంది, ఇది 13x-25x గుణకం. "నష్టాలు ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక కొనుగోలు మరియు పట్టు వ్యూహం అర్ధవంతం కావడానికి తలక్రిందులు సరిపోతాయి" అని పిఫెర్ ముగించారు. తన డబ్బును తన నోటి వద్ద ఉంచి, సోఫెన్ ఫౌండేషన్‌కు 10 బిటిసి విరాళం ఇస్తున్నట్లు పిఫెర్ ప్రకటించాడు, వారు దానిని ఐదేళ్లపాటు ఉంచాలని షరతు విధించారు.
లారీ రాబిన్స్
వ్యవస్థాపకుడు, పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ మరియు CEO, గ్లెన్వ్యూ క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్ LLC
ఈ ప్రశ్నకు సమాధానమిచ్చేంత ఎక్కువ లేదా చిన్నది కాదు: "అలెక్సా, అమెజాన్ ఫార్మా వ్యాపారంలోకి ప్రవేశిస్తుందా?" చిన్న సమాధానం: అనుకోకండి మరియు మీరు చదివిన ప్రతిదాన్ని నమ్మవద్దు. గుండ్లాచ్ FOIA'd అమెజాన్ యొక్క అనువర్తనాలు, అవి ఫార్మా ఉత్పత్తి కోసం కాదు. "ఎందుకు? అమెజాన్ కూడా ప్రవేశానికి అడ్డంకులు ఉన్నాయి." ఫార్మా కంపెనీగా ఉండటానికి సరఫరా గొలుసు లాజిస్టిక్స్ అమెజాన్‌కు ఒక పీడకల అని రాబిన్స్ చెప్పారు. మీకు ఓపియాయిడ్ల కోసం కోల్డ్ స్టోరేజ్ అవసరం, ఉదాహరణకు. అమెజాన్ తుపాకీ, ఆల్కహాల్ లేదా పొగాకు చేయదని గమనించండి, ఎందుకంటే ఇది పీడకలల నియంత్రణ అవసరాలతో పరిశ్రమల్లోకి ప్రవేశించటానికి ఇష్టపడదు.
డేవిడ్ ఐన్‌హార్న్
అధ్యక్షుడు, గ్రీన్లైట్ కాపిటల్
సోహ్న్ 2018 స్థానం: షార్ట్ అస్యూరెన్స్ గ్యారంటీ లిమిటెడ్ (AGO)
ఐన్హోర్న్ యొక్క ప్రదర్శన ఈ సమావేశం కోసం చాలా ఆసక్తిగా ఎదురుచూసింది, ముఖ్యంగా అక్మాన్ మరియు డ్రూకెన్‌మిల్లర్ యొక్క పైన పేర్కొన్న లేకపోవడం.
ఐన్హోర్న్ 2002 నుండి సోహ్న్లో మాట్లాడుతున్నానని చెప్పడం ద్వారా తన ప్రదర్శనను ప్రారంభించాడు; ఈ రోజు, అతను "కొత్త సూట్, అదే టై" ధరించాడు. AGO, ఐన్హోర్న్, "దాని నిద్రావస్థ ఆడిటర్లను మోసం చేసింది మరియు సంపాదించని మూలధనాన్ని దూకుడుగా తిరిగి ఇవ్వడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తుంది." అతను బాండ్ బీమా సంస్థను 'ద్రవీభవన ఐస్ క్యూబ్'గా పోల్చాడు.
మునిస్ చాలా అరుదుగా డిఫాల్ట్ అయినందున, బాండ్ భీమాను ఒకప్పుడు "జీరో లాస్" పెట్టుబడిగా పిలుస్తారు. పరిశ్రమ పోటీని ఆకర్షించడంతో AGO యొక్క విజయం తగ్గడం ప్రారంభమైంది, దీని వలన AGO వంటి బాండ్ బీమా సంస్థలు నిర్మాణాత్మక ఫైనాన్స్‌లోకి వెళ్లడానికి కారణమయ్యాయి మరియు రిస్క్ తీసుకోవడాన్ని వేగవంతం చేశాయి, ఇది 2008 బబుల్ మరియు క్రాష్‌లో ముగిసింది.
సంక్షోభం తరువాత, AGO "చలించిపోయింది, కానీ కింద పడలేదు" అని ఐన్హోర్న్ అన్నారు.
ఐన్‌హార్న్‌కు సంబంధించిన AGO తో కొన్ని సమస్యలు ఉన్నాయి: పాత వ్యాపారం యొక్క రుణమాఫీ కొత్త వ్యాపారం యొక్క ఆదాయం కంటే ఎక్కువ. ఇంకా, ఇది స్వీయ-రేటింగ్, ఇది మనకు గుర్తున్నట్లుగా, 2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో ఒక ముఖ్యమైన అంశం.
