స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ అంటే ఏమిటి?
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ అనేది అనేక బ్రోకరేజ్ సంస్థలచే పెద్ద ఆర్డర్‌ను అమలు చేయడం, ఇవి ప్రతి బ్రోకరేజ్ సంస్థ ద్వారా వాణిజ్యంలో కేటాయించిన భాగాలు. స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్‌లో, ఒక బ్రోకరేజ్ పెద్ద ఆర్డర్‌ను అమలు చేస్తుంది మరియు తరువాత అది అమలు చేసే వాణిజ్యం యొక్క వాటా కోసం ఇతర బ్రోకరేజ్‌ల క్రెడిట్‌లు లేదా కమీషన్లను ఇస్తుంది. వేర్వేరు బ్రోకరేజీలు వాణిజ్యం యొక్క విభిన్న బ్లాకులను అమలు చేస్తున్నప్పటికీ, ప్రతి బ్లాక్ ఒకే ధర వద్ద అమలు చేయబడుతుంది.
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ పూర్తిగా ఒక బ్రోకరేజ్ చేత అమలు చేయబడిన ఒక ఆర్డర్‌ను సూచిస్తుంది, ఇది వాణిజ్యం యొక్క భాగాల కోసం ఇతర సంస్థలకు క్రెడిట్‌లు లేదా కమీషన్లను ఇస్తుంది, ఆ సంస్థలు పరిశోధన మరియు విశ్లేషణలను అందిస్తే అది చేయవచ్చు. స్టెప్-అవుట్ ట్రేడ్ యొక్క గ్రహీతలు అయిన సంస్థలు సమీకరణం యొక్క మరొక వైపును అమలు చేస్తాయి-దీనిని కొన్నిసార్లు స్టెప్-ఇన్ ట్రేడ్ అని పిలుస్తారు.
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ వివరించబడింది
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ సాధారణంగా వారి ఖాతాదారుల తరపున పెట్టుబడి సలహాదారులు ఉంచే ట్రేడ్‌లను కలిగి ఉంటుంది. పెట్టుబడి మేనేజర్ వారు సాధారణంగా పనిచేసే సంస్థ కాకుండా వేరే మూడవ పార్టీ బ్రోకర్-డీలర్‌తో వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయడానికి నిర్ణయం తీసుకోవడం ఇందులో ఉంటుంది.
ఈ రకమైన స్టెప్-అవుట్ వాణిజ్యంతో, విడిగా నిర్వహించబడే ఖాతాల పెట్టుబడి నిర్వాహకులు మరొక సంస్థతో కొన్ని ఆర్డర్లు ఇస్తారు. నిర్దిష్ట ట్రేడ్‌లకు ఉత్తమమైన అమలు అని పిలవబడే వారి బాధ్యతను నెరవేర్చడంలో పెట్టుబడి నిర్వాహకుడికి సహాయం చేయడమే దీని ఉద్దేశ్యం. ఉత్తమ అమలుకు పెట్టుబడి నిర్వాహకుడు తమ ఖాతాదారుల ఆర్డర్‌లకు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలును అందించగలడని మేనేజర్ భావించే సంస్థలతో క్లయింట్ ట్రేడ్ ఆర్డర్‌లను ఉంచాలి.
ఉత్తమ అమలును కోరుకునేటప్పుడు మేనేజర్ చూసే అర్హతలు, ప్రస్తుతం కోట్ చేయబడిన వాటికి మించి ట్రేడింగ్ ధరను పొందటానికి ఉత్తమమైన అవకాశాన్ని కనుగొనడం మరియు వాణిజ్యాన్ని త్వరగా అమలు చేయగల సంస్థను కనుగొనడం.
నిర్వాహకులు సలహాదారులు మరియు క్లయింట్‌లతో పూర్తిగా పారదర్శకంగా ఉండాలి మరియు ఈ ట్రేడ్‌లకు సంబంధించి అదనపు వివరాలను అందించాలి, తద్వారా మేనేజర్ యొక్క వాణిజ్య పద్ధతుల వలె వీలైనంత ఎక్కువ సమాచారాన్ని కలిగి ఉండటానికి వీలు కల్పిస్తుంది. స్టెప్-అవుట్ వాణిజ్యం ఫలితంగా అదనపు లావాదేవీల ఖర్చులు సలహాదారులకు మరియు ఖాతాదారులకు ఇవ్వబడుతుందని నిర్వాహకులు వెల్లడించడం కూడా చాలా క్లిష్టమైనది.
మేనేజర్ వారి సాధారణ బ్రోకరేజ్ కాకుండా వేరే వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయడానికి మూడవ పార్టీని ఉపయోగిస్తున్నందున, వాణిజ్యంతో సంబంధం ఉన్న రుసుము తరచుగా ఉంటుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడు చెల్లించాలి.
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడ్‌లపై నియంత్రణ వీక్షణ
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడ్‌లు ఉత్తమ అమలుకు దారితీయకపోవచ్చు, ఏ బ్రోకర్లు చట్టబద్ధంగా అందించాల్సిన అవసరం ఉంది మరియు బహిర్గతం చేసే సమస్యలు ఉండవచ్చు అని SEC ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. రూల్ 10 బి -10 ఈ సంభావ్య సమస్యల నుండి కొంత రక్షణను అందిస్తుంది, స్టెప్-అవుట్ లావాదేవీలో పాల్గొనే వివిధ బ్రోకరేజీలు వారి వాణిజ్య నిర్ధారణలలో వాణిజ్యం గురించి కొన్ని భౌతిక సమాచారాన్ని అందించడానికి అవసరం.
మరోవైపు, స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ కూడా ఉత్తమ అమలును సులభతరం చేస్తుంది మరియు వారి పరిశోధన మరియు విశ్లేషణ కార్యకలాపాల కోసం వివిధ బ్రోకరేజీలను భర్తీ చేయడానికి మంచి మార్గం.
కీ టేకావేస్
- స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ అనేది అనేక బ్రోకరేజ్‌ల ద్వారా పెద్ద ఆర్డర్‌ను అమలు చేయడం, వీటిలో ప్రతిదానికి మరొక సంస్థ మరొకటి ఇస్తుంది. స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ కూడా పెట్టుబడి సలహాదారుల తరపున మూడవ పార్టీ బ్రోకర్-డీలర్లతో ఉంచిన ట్రేడ్‌లను సూచిస్తుంది. వారి క్లయింట్లు. స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ ఖాతాదారులకు అదనపు ఫీజులను కలిగి ఉంటుంది, అయితే నిర్వాహకులు తమ ఖాతాదారులకు వారి ట్రేడ్లలో సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన అమలును అందించడానికి వీలు కల్పిస్తే అటువంటి ఫీజులు సహేతుకమైన ట్రేడ్-ఆఫ్గా చూడవచ్చు.
స్టెప్-అవుట్ ట్రేడింగ్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
ఫండ్ మేనేజర్ అమెరిప్రైజ్ ఫైనాన్షియల్ (AMP) నుండి వచ్చిన తాజా నివేదిక ప్రకారం, 2018 మొదటి మూడు త్రైమాసికాలలో, ఈక్విటీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్లు వారు ప్రదర్శించిన స్టెప్-అవుట్ ట్రేడ్స్‌తో పని చేస్తారు, సాధారణంగా ఎటువంటి రుసుము లేదా రుసుము ఉండదు ఒక్కో షేరుకు 3 సెంట్లు.
ఉదాహరణకు, గత ఏడాది మొదటి త్రైమాసికంలో ఇటిఎఫ్ మేనేజర్ ఇన్వెస్కో (ఐవిజెడ్) తన యుఎస్ రియల్ ఎస్టేట్ సెక్యూరిటీస్ ఫండ్‌లో 76.4% క్లయింట్ ట్రేడ్‌లను తొలగించిందని అమెరిప్రైజ్ తెలిపింది. రెండవ త్రైమాసికంలో, ఇది 57% మరియు మూడవ త్రైమాసికంలో 46%. అయినప్పటికీ, ఖాతాదారులకు అదనపు ఫీజులు ఇవ్వకుండా ఇది చేయగలిగింది.
దీనికి విరుద్ధంగా, అనేక సంస్థలు ఫీజులను దాటాయి. ఉదాహరణకు, లెగ్ మాసన్ (ఎల్ఎమ్) 2018 మొదటి త్రైమాసికంలో తన డివిడెండ్ స్ట్రాటజీ బ్యాలెన్స్‌డ్ ఫండ్‌లో 28.6% క్లయింట్ ట్రేడ్‌లను తొలగించింది మరియు ఖాతాదారులకు ఒక్కో షేరుకు 1.61 సెంట్లు వసూలు చేసింది. రెండవ త్రైమాసికంలో, ఇది 32.4% నుండి బయటపడింది మరియు ఖాతాదారులకు 1.58 సెంట్లు వాటా వసూలు చేసింది. మూడవ త్రైమాసికంలో, ఇది క్లయింట్ ట్రేడ్స్‌లో 0.2% మాత్రమే నిలిచిపోయింది మరియు ఒక్కో షేరుకు 1.68 సెంట్లు వసూలు చేసింది.
స్పెక్ట్రం యొక్క అధిక ముగింపులో, లాజార్డ్ (LZD) వారి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఈక్విటీ సెలెక్ట్ ADR లో 47% క్లయింట్ ట్రేడ్‌లను తొలగించింది, కానీ 2018 మొదటి త్రైమాసికంలోనే. బదులుగా, వారు ఖాతాదారులకు ఒక్కో షేరుకు మూడు సెంట్లు వసూలు చేశారు.
