అలన్ మేచం కోసం ఒక ఆలోచనను విడిచిపెట్టండి. మొదటి చూపులో, ఆర్లింగ్టన్ వాల్యూ మేనేజ్మెంట్ అధిపతికి క్షమించటం చాలా కష్టం, అతను 34 సంవత్సరాల వయస్సులో, 12 సంవత్సరాలలో 2011 నుండి 400% రాబడిని లాగిన్ చేశాడు. అతను MBA లేదా కళాశాల డిగ్రీ కూడా లేకుండా చేశాడు. మాన్హాటన్ కార్యాలయం లేదు (సాల్ట్ లేక్ సిటీని ప్రయత్నించండి), లేదా విజ్జి ఎక్సెల్ మోడలింగ్ లేదా ఇటాలియన్ సూట్లు. ఫైనాన్షియల్ కాలమిస్ట్ బ్రెట్ ఆరెండ్స్ 2012 లో వ్రాసినట్లుగా "కొన్ని సాధారణ జ్ఞాన వ్యూహాలు".
సుపరిచితమేనా? మధ్య-అమెరికన్ వినయం మరియు విశేషమైన పెట్టుబడి చతురత కలయిక ఒక నిర్దిష్ట ఒమాహా పెట్టుబడిదారుని తన మెచమ్ ప్రొఫైల్‌లో ఒకటి కంటే ఎక్కువసార్లు ప్రస్తావించడానికి అరేండ్స్‌ను ప్రేరేపించింది. కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత - ఆర్లింగ్టన్ నోరు త్రాగే లాభాలను పెంచుకుంటూనే - అరేండ్స్ (లేదా ఎడిటర్) పడిపోయి, ఆ శీర్షికను వ్రాసాడు: "ఈజ్ ది నెక్స్ట్ వారెన్ బఫ్ఫెట్?"
బేబీ బఫెట్‌గా నొక్కడం పెట్టుబడిదారుడికి లభించే అత్యంత ప్రమాదకరమైన అభినందన. నిరీక్షణతో లాడెన్ మరియు తక్కువ పరిమాణంలో చెడు మాయాజాలం లేబుల్ ఒకటి కంటే ఎక్కువ పెట్టుబడిదారులకు వినాశకరమైనది. ( వారెన్ బఫ్ఫెట్ జీవిత చరిత్ర కూడా చూడండి . )
ఎడ్డీ లాంపెర్ట్
ఎడ్డీ లాంపెర్ట్ తీసుకోండి. అతను యేల్ నుండి బయటపడలేదు, అక్కడ అతను భవిష్యత్ ట్రెజరీ కార్యదర్శి స్టీవెన్ మునుచిన్‌తో కలిసి రూమ్మేట్స్, అతను ఇంటర్న్‌షిప్ మరియు గోల్డ్మన్ సాచ్స్‌లో ఉద్యోగం పొందినప్పుడు. 25 సంవత్సరాల వయస్సులో అతను తన సొంత హెడ్జ్ ఫండ్‌ను ప్రారంభించాడు మరియు 29% సగటు వార్షిక రాబడిని పొందడం ప్రారంభించాడు. అతని ఖాతాదారులలో డేవిడ్ జెఫెన్ మరియు మైఖేల్ డెల్ ఉన్నారు. అతని రహస్యం? 2004 బిజినెస్ వీక్ ప్రొఫైల్ ప్రకారం "చుట్టూ కొన్ని తక్కువ సెక్సీ పెట్టుబడులు". ( ప్రపంచాన్ని నడిపే 26 గోల్డ్మన్ సాచ్స్ పూర్వ విద్యార్థులు కూడా చూడండి.)
పోలిక అనివార్యం: "ది నెక్స్ట్ వారెన్ బఫ్ఫెట్?" బిజినెస్ వీక్ యొక్క శీర్షిక నడిచింది. లాంపెర్ట్ 2002 లో దివాలా తీసిన తరువాత క్మార్ట్‌లో మెజారిటీ వాటాను సంపాదించింది, ఒక సంస్థపై 1 బిలియన్ డాలర్ల కన్నా తక్కువ ఖర్చు చేసింది - సియర్స్ తో విలీనం ప్రకటించిన తర్వాత - 8.6 బిలియన్ డాలర్ల మార్కెట్ క్యాప్ మరియు "బఫ్ఫెట్ లాంటి ప్రీమియం" ను ఇచ్చింది.
విలీనమైన సంస్థ తెలిసినట్లుగా, సియర్స్ హోల్డింగ్స్ కార్పొరేషన్ (ఎస్‌హెచ్‌ఎల్‌డి) సంవత్సరాలుగా ఎగిరింది, కాని 2007 లో తిరోగమనం వచ్చినప్పుడు, అది పడిపోయింది మరియు పైకి లేవలేదు. "తదుపరి బెర్క్‌షైర్ హాత్వే" (BRK-A, BRK-B) గా సెట్ చేయబడిన సంస్థ ఇప్పుడు బోలు షెల్ గా మారింది. దాని కార్పొరేట్ భవనం దాని దుకాణాలను పోలి ఉంటుంది: అల్మారాలు ఖాళీగా ఉన్నందున, తిరిగి నింపబడకపోవచ్చు, కంపెనీ బ్రాండ్లు మరియు రియల్ ఎస్టేట్లను పెరుగుతున్న తీరని స్పిన్-ఆఫ్ల స్ట్రింగ్లో తొలగిస్తోంది. సియర్స్ 'అనేది మాస్ స్టోర్ మూసివేత యొక్క ప్రకటనలపై పెరిగే స్టాక్, ఎందుకంటే ఇటువంటి చర్యలు దివాలా తీసేటట్లు చేస్తాయి. ( హూ కిల్డ్ సియర్స్? కూడా చూడండి)
"నెక్స్ట్ బఫ్ఫెట్" ఆల్బాట్రాస్ అతని మెడలో వేలాడుతుండటంతో, లాంపెర్ట్ సియర్స్ నిర్మాణం యొక్క అయిన్ రాండ్-ప్రేరేపిత సమగ్రతను ప్రారంభించాడు. 2008 లో అతను సంస్థను 30 విభాగాలుగా విభజించి, వాటిని ప్రత్యేక వ్యాపారాలుగా పనిచేసేలా చేశాడు. ప్రతి ఒక్కరూ దాని స్వంత అధికారులను నియమించుకుంటారు, పేరోల్ ఖర్చులు పెరుగుతాయి. యూనిట్లు సహకరించడానికి అవసరమైనప్పుడు, వారు తమలో తాము ఒప్పందాలు చేసుకున్నారు; ఒక దశలో కెన్మోర్ యూనిట్ ధరల ద్వారా నిలిపివేయబడిన ఉపకరణాల యూనిట్, బదులుగా దక్షిణ కొరియా సమ్మేళన ఎల్జీ ఉత్పత్తులకు మొగ్గు చూపింది. అమెజాన్.కామ్ ఇంక్ యొక్క (AMZN) అంచనాలు అంతగా సహాయపడలేదు. 2016 లో సియర్స్ 2.2 బిలియన్ డాలర్లను కోల్పోయింది, ఇది ఆరవ సంవత్సరం 10.4 బిలియన్ డాలర్ల నష్టం.
జె. మైఖేల్ పియర్సన్
న్యూయార్క్‌లోని హెడ్జ్ ఫండ్ రకాల వార్షిక సేకరణ 2015 సోహ్న్ కాన్ఫరెన్స్‌లో, పెర్షింగ్ స్క్వేర్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ చీఫ్ బిల్ అక్మాన్ ప్రారంభ దశ బెర్క్‌షైర్ హాత్వే: కెనడియన్ డ్రగ్‌మేకర్ వాలెంట్ ఫార్మాస్యూటికల్స్ ఇంటర్నేషనల్ ఇంక్. (విఆర్‌ఎక్స్) ను గుర్తించినట్లు పేర్కొన్నారు. బెర్క్‌షైర్ మాదిరిగానే, అక్మాన్ వాదించాడు, వాలెంట్ ఒక "ప్లాట్‌ఫాం", ఇది విలువను పెంచే సముపార్జనలు మరియు వాటాదారుల దృష్టి కేంద్రీకరించిన మూలధన కేటాయింపులను అమలు చేసే ఉన్నతమైన ఆపరేటర్లచే నిర్వహించబడుతుంది."
బెర్క్‌షైర్ మాదిరిగా వాలెంట్ కూడా సముచితమైనదని అతను చెప్పింది నిజమే: ఇది 2010 లో బయోవైల్‌తో విలీనం అయ్యింది, 2012 లో మెడిసిస్‌ను తీసింది, తరువాత 2013 లో బాష్ & లాంబ్ మరియు 2015 లో సాలిక్స్ కొనుగోలు చేసింది. తన సోహ్న్ ప్రదర్శనలో, అక్మాన్ ఈ వ్యూహం ఎంత లాభదాయకంగా ఉందో నొక్కి చెప్పాడు దాని స్టాక్ ధరలో కనికరంలేని పెరుగుదలను చూపించే గ్రాఫ్‌లో వాలెంట్ యొక్క సముపార్జనలను ప్లాట్ చేయడం. పియర్సన్ CEO అయిన రోజు (ఫిబ్రవరి 1, 2008), అక్మాన్ లెక్కించిన ప్రకారం, మే 1, 2015 నాటికి 4, 502% తిరిగి వచ్చేది.
రెండేళ్ల తరువాత, ఆ లాభాలన్నీ తొలగించబడ్డాయి. "చాలా కాలం క్రితం ఎవరో ఒక చెట్టును నాటినందున ఈ రోజు ఎవరో నీడలో కూర్చున్నారు" అని బఫ్ఫెట్ చెప్పారు. ఒమాహా యొక్క ఒరాకిల్ సరిగ్గా రూపక వృక్షాన్ని నాటకపోయినా - అతను దానిని కొని, దానికి మొగ్గు చూపుతున్నాడని మీరు అనవచ్చు - పియర్సన్ యొక్క వ్యూహం చెట్టును భూమి నుండి బయటకు తీయడం, ఒక వుడ్‌చిప్పర్ ద్వారా కదిలించడం మరియు ఫలితాన్ని కొట్టడం వంటిది. అధిక ధర కలిగిన బ్రాండ్-పేరు పాట్‌పౌరి.
వాలెంట్ ఒక drug షధాన్ని పొందినప్పుడల్లా, ఇది ధరను, కొన్నిసార్లు ఆకస్మికంగా మరియు నిటారుగా పెంచింది: శస్త్రచికిత్స సమయంలో రోగుల ప్రసరణను నిర్వహించడానికి మరియు సురక్షితమైన ప్రత్యామ్నాయాల మార్గంలో తక్కువగా ఉండే ఇసుప్రెల్ అనే drug షధం 2015 లో 525% పెరిగింది. మార్టిన్ ష్రెలీ యొక్క ట్యూరింగ్ ఫార్మాస్యూటికల్స్ 60 ఏళ్ల ఎయిడ్స్ మందుల ధరను మాత్రకు 50 13.50 నుండి $ 750 కు పెంచింది, చట్టసభ సభ్యులు పియర్సన్‌తో పాటు ష్రెలిని కూడా ఉపసంహరించుకున్నారు. ఏప్రిల్ 2016 లో సెనేట్ ముందు సాక్ష్యమిస్తూ, వాలెంట్ యొక్క CEO తన కంపెనీ కొనుగోలు చేసిన drug షధానికి పేరు పెట్టలేడు.
ఇంతలో ఒక అకౌంటింగ్ కుంభకోణం వాలెంట్ యొక్క క్షీణతను వేగవంతం చేసింది. ది గ్రాడ్యుయేట్ యొక్క "ప్లాస్టిక్స్" సన్నివేశంలో, ఆస్ట్రేలియన్ చిన్న-అమ్మకందారుడు జాన్ హెంప్టన్ అక్టోబర్ 15, 2015 న తనకు పాఠకుల కోసం "కేవలం ఒక పదం" ఉందని రాశాడు: ఫిలిడోర్. అతను వాలెంట్ గురించి ప్రస్తావించలేదు, కాని ఫిలిడోర్ ప్రత్యేకమైన ఫార్మసీ అని మార్కెట్లు త్వరగా గ్రహించాయి, దీని ద్వారా mak షధ తయారీదారు అధిక ధర కలిగిన బ్రాండెడ్ drugs షధాలను బదులుగా జనరిక్స్ ఉపయోగించగల రోగులకు అందించాడు. వాలియంట్ ప్రారంభంలో ఫిలిడోర్ నుండి million 58 మిలియన్ల ఆదాయాన్ని బుక్ చేసుకున్నాడు, ఇది అనేక త్రైమాసిక ఫలితాలను పున ate ప్రారంభించవలసి వచ్చింది. ( వాలెంట్ ఫైల్స్ లేట్ వార్షిక నివేదిక కూడా చూడండి , ఫలితాలను పున ates ప్రారంభిస్తుంది. )
ఆగస్టు 5, 2015 నుండి రెండేళ్ళలో వాలెంట్ బెర్క్‌షైర్ లాగా కనిపించి ఉండవచ్చు, దాని షేర్లు 175% పెరిగి రికార్డు స్థాయిలో 2 262.52 కు చేరుకున్నాయి. తరువాతి ఏప్రిల్‌లో పియర్సన్‌ను బిల్ అక్మాన్ బయటకు నెట్టివేసినప్పుడు, అదే పెట్టుబడిదారుడు తన వ్యూహాన్ని బఫ్ఫెట్‌తో పోల్చాడు. పియర్సన్ బహిష్కరించబడిన రోజు, వాలెంట్ యొక్క స్టాక్ $ 35.16 వద్ద ముగిసింది. వ్రాసే సమయంలో, ఇది $ 13 కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుంది, ఇది 2009 లో చివరిగా పడిపోయింది.
బిల్ అక్మాన్
నెక్స్ట్ బఫెట్ లేబుల్‌తో పియర్సన్‌పై భారం పడిన తరువాత, అక్మాన్ తన బరువును స్వయంగా అనుభవించడం మాత్రమే న్యాయం. "బేబీ బఫ్ఫెట్, " ఫోర్బ్స్ యొక్క మే 25, 2015 ముఖచిత్రం ఇలా ప్రకటించింది: "వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క లౌడ్‌మౌత్ గత సంవత్సరం billion 1 బిలియన్లకు పైగా బ్యాంకింగ్ చేసింది, ఇప్పుడు అతను నిశ్శబ్దంగా తదుపరి బెర్క్‌షైర్ హాత్వేను సృష్టిస్తున్నాడు." ఆయుధాలు దాటాయి, అక్మాన్ తన డొమైన్‌ను చక్కగా సర్వే చేశాడు. ఉపశీర్షిక ఒక తప్పుడు పేరెంటెటికల్‌లో ముగిసింది: "(కావాలనుకుంటున్నారా?)"
ధన్యవాదాలు లేదు, మార్కెట్ బదులిచ్చింది. అక్మాన్ యొక్క హెడ్జ్ ఫండ్ పెర్షింగ్ స్క్వేర్ క్యాపిటల్ యొక్క ఆమ్స్టర్డామ్-లిస్టెడ్ పబ్లిక్ సెగ్మెంట్ అయిన పెర్షింగ్ స్క్వేర్ హోల్డింగ్స్ లిమిటెడ్ (పిఎస్హెచ్ఎన్ఎ), అక్టోబర్ 2014 లో ప్రారంభమైనప్పటి నుండి దాని విలువలో మూడింట ఒక వంతును కోల్పోయింది. హెర్బాలైఫ్ లిమిటెడ్ (హెచ్ఎల్ఎఫ్) కు వ్యతిరేకంగా అక్మాన్ పందెం. అతను 2012 నుండి కొనసాగించాడు, బయటకు రాలేదు. మార్చిలో అతను వాలెంట్లో తన 3.2 బిలియన్ డాలర్ల వాటాను 90% పైగా నష్టానికి విక్రయించాడు. చిపోటిల్ మెక్సికన్ గ్రిల్ ఇంక్. (సిఎమ్‌జి) ను తిరిగి పొందడంలో స్థానం వంటి విజయవంతమైన పందెం కొంతవరకు నొప్పిని తగ్గించాయి, అయితే "చాలా స్థిరమైన, able హించదగిన వ్యాపారాలలో పెట్టుబడులు పెట్టండి" అని అక్మాన్ యొక్క బఫ్ఫెట్స్క్యూ వాదన కొంతమందిని ఒప్పించింది. (ఇవి కూడా చూడండి, వాలెంట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఒక "భారీ తప్పు." )
సేథ్ క్లార్మాన్
బహుశా ఆశ ఉంది. ఇప్పటివరకు సేథ్ క్లార్మాన్ "నెక్స్ట్ బఫ్ఫెట్" శాపం యొక్క వినాశనం నుండి తప్పించుకోగలిగాడు. సంభావ్య వివరణలు చాలా ఉన్నాయి. B- పదం పక్కన అతని పేరును అనేక ముఖ్యాంశాలు ఉపయోగించినప్పటికీ, అతన్ని తప్పించుకున్నారు, అటువంటి ప్రొఫైల్‌ను అమలు చేసే ఏకైక గొప్ప ప్రచురణ ఒక సభ్యోక్తిని ఎంచుకుంది: "ది ఒరాకిల్ ఆఫ్ బోస్టన్" (ఇక్కడ క్లార్మాన్ యొక్క బౌపోస్ట్ గ్రూప్ ఆధారితమైనది). మరొక అవకాశం ఏమిటంటే, బఫ్ఫెట్ యొక్క సొంత ప్రశంసల ద్వారా క్లార్మాన్ టీకాలు వేయబడింది.
క్లార్‌మన్‌ను మరింత జిన్సింగ్ చేసే ప్రమాదంలో, అతను నిజమైన కథనం అని కూడా చెప్పవచ్చు. క్లార్మాన్ అతని గురించి బఫెట్ యొక్క కొరడా కంటే ఎక్కువ. ఇతర నిధులను లేదా బెంచ్‌మార్క్‌లను ఓడించాలన్న డిమాండ్లను అతను అపహాస్యం చేస్తాడు, మూలధన సంరక్షణ మరింత ముఖ్యమైనదని వాదించాడు (గత 34 ఏళ్లలో అతని ఫండ్ కేవలం మూడింటిలో డబ్బును కోల్పోయింది). అతను పరపతి నుండి తప్పించుకుంటాడు మరియు నష్టాలు సంభావ్య రాబడిని అధిగమిస్తుందని భావించినప్పుడు పెద్ద నగదు స్థానాలను ఉంచుతాడు. సాంప్రదాయిక విధానం పనితీరును నిరోధించలేదు. మోర్గాన్ క్రీక్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్, బౌపోస్ట్ 2015 నుండి 33 సంవత్సరాలలో 16.4% సమ్మేళనం వార్షిక రాబడిని సంపాదించింది (బఫెట్ యొక్క 20.8% వెనుకబడి ఉంది).
బఫ్ఫెట్ మాదిరిగా, క్లార్మాన్ కూడా వ్రాస్తాడు, మరియు అతను బఫెట్ లాగా వ్రాస్తాడు. "బేరసారాలు కొనండి" అని అతను 2015 ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ కాలమ్‌లో సలహా ఇచ్చాడు. "వ్యాపార విషయాలలో మరియు ప్రజలలో నాణ్యమైన విషయాలు…. స్థిరత్వం మరియు సహనం చాలా ముఖ్యమైనవి…. స్వల్పకాలిక పనితీరు ఒత్తిళ్ల నుండి మిమ్మల్ని మీరు విముక్తి చేసుకోండి." ఇది మోసపూరిత రూపకాల కొరత కోసం కాకపోతే, కాలమ్‌ను బఫెట్ స్వయంగా వ్రాయవచ్చు. క్లార్మాన్ యొక్క వివేకం కోసం డిమాండ్ యొక్క కొలతగా, అతను 1991 లో రాసిన ఒక ముద్రణ పుస్తకం అమెజాన్‌లో 20 720 (ఉపయోగించబడింది) కు విక్రయిస్తుంది.
అదృష్టంతో అలెన్ మీచం, సేథ్ క్లార్మాన్ లాగా, చెడు "నెక్స్ట్ బఫ్ఫెట్" వైబ్‌లను కదిలించి, అద్భుతమైన లాభాలను పెంచుకుంటాడు. మునుపటి ఎనిమిదిన్నర సంవత్సరాల్లో 30.7% సమ్మేళనం వార్షిక లాభం కోసం, తన AVM రేంజర్ ఫండ్ ఆ సంవత్సరంలో 29.1% లాభపడిందని పెట్టుబడిదారులకు తన 2016 లేఖలో రాశారు. అనుమానాస్పదంగా ఎంపిక చేసిన కాల వ్యవధి పక్కన పెడితే అది ఆకట్టుకుంటుంది. మెచమ్ వాస్తవికంగానే ఉన్నాడు, అయినప్పటికీ, దీర్ఘకాలంలో ఆర్లింగ్టన్ అటువంటి ట్రాక్ రికార్డ్‌ను కొనసాగించగలడా అనే తన ప్రశ్నకు సమాధానమిచ్చాడు: "మేము చేయము."
