ట్రేడింగ్ ప్రభావం ఏమిటి?
ట్రేడింగ్ ప్రభావం పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క ప్రభావాన్ని వారి పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చడం ద్వారా కొలుస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ట్రేడింగ్ ప్రభావం వారి పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ యొక్క ప్రభావాన్ని కొలుస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోను చురుకుగా నిర్వహించడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ (లేదా పెట్టుబడిదారుడు) విలువను జోడించారా అనే సాధారణ ప్రశ్నకు ట్రేడింగ్ ప్రభావం సమాధానం ఇస్తుంది. ట్రేడింగ్ ప్రభావాన్ని కూడా ఉపయోగించవచ్చు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి (కొనుగోలు మరియు పట్టు) కంటే క్రియాశీల పెట్టుబడి (ట్రేడింగ్) మంచిదా అని నిర్ణయించడానికి.
ట్రేడింగ్ ప్రభావాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
క్రియాశీల పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియో మరియు ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్ మధ్య పనితీరులో వ్యత్యాసం ట్రేడింగ్ ప్రభావం. క్రియాశీల పెట్టుబడి, చేతుల మీదుగా విధానం తీసుకుంటుంది మరియు ఎవరైనా పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పాత్రలో పనిచేయాలి. పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క గమనించిన కాలంలో చేసిన ఏవైనా మార్పులతో సహా కూర్పు బెంచ్‌మార్క్ కంటే మెరుగైన లేదా అధ్వాన్నంగా ఉందా అని చూడటం లక్ష్యం. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి (కొనుగోలు మరియు పట్టు) కంటే క్రియాశీల పెట్టుబడి (ట్రేడింగ్) మంచిదా అని నిర్ణయించడానికి ట్రేడింగ్ ప్రభావం కూడా ఉపయోగపడుతుంది.
ఎంచుకున్న బెంచ్‌మార్క్ పోర్ట్‌ఫోలియోను కొలవడానికి v చిత్యాన్ని కలిగి ఉండాలి మరియు విస్తృతంగా గుర్తించబడి ఉపయోగించాలి. ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 సూచిక పెట్టుబడిదారుల పోర్ట్‌ఫోలియోను ప్రధానంగా ఈక్విటీలతో కూడిన కొలతను కొలవడానికి తగిన బెంచ్‌మార్క్ అవుతుంది, అయినప్పటికీ ఇతర ఆస్తి తరగతులతో కూడిన దస్త్రాల పనితీరును అంచనా వేయడానికి కూడా దీనిని ఉపయోగించవచ్చు.
ట్రేడింగ్ ప్రభావం పెట్టుబడిదారులకు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పనితీరును లెక్కించడానికి ఒక మార్గంగా ఉపయోగపడుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోకు సర్దుబాట్లు చేయడం ద్వారా మేనేజర్ (లేదా పెట్టుబడిదారుడు) విలువను జోడించాడా అనే సాధారణ ప్రశ్నకు ఇది సమాధానం ఇస్తుంది. డౌ జోన్స్ కార్పొరేట్ బాండ్ ఇండెక్స్ వంటి బెంచ్ మార్క్ చురుకుగా నిర్వహించే బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను అధిగమిస్తే, పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పెట్టుబడిదారుడి విలువను తీసివేస్తారు. బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో బాండ్ ఇండెక్స్ కంటే ఎక్కువ సంపాదిస్తే, పోర్ట్‌ఫోలియో కూర్పులో మార్పులు పెట్టుబడిదారుల విలువను పెంచాయి, ఇది మంచి నిర్వహణ వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది.
ట్రేడింగ్ ప్రభావం మరియు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలు
అనేక మరియు సంక్లిష్ట కారకాలు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని ప్రభావితం చేస్తాయి. బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరు చర్యలు లేకపోవటానికి ఒక కారణం ఏమిటంటే, 1970 లకు ముందు, చాలా మంది బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహాలను అనుసరించారు, కాబట్టి వారి పనితీరు చాలా తేడా లేదు. ఈ యుగంలో, వడ్డీ రేట్లు సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉన్నాయి, కాబట్టి బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోల యొక్క క్రియాశీల నిర్వహణ నుండి తక్కువ లాభం పొందవచ్చు. 1970 మరియు 1980 ల చివరిలో, వడ్డీ రేట్లు గణనీయంగా పెరిగాయి మరియు మరింత అస్థిరతతో మారినప్పుడు బాండ్ మార్కెట్లో వాతావరణం గణనీయంగా మారిపోయింది.
స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును అంచనా వేసే పద్ధతులు దాదాపు 40 సంవత్సరాలుగా ఉన్నప్పటికీ, వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల మరియు అస్థిరత కారణంగా బాండ్ మార్కెట్ గణనీయంగా మారినప్పుడు, బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును పరిశీలించడానికి పోల్చదగిన పద్ధతులు ఇటీవల ప్రారంభించబడ్డాయి.
ఈ మార్పు వాణిజ్య బాండ్లకు ప్రోత్సాహాన్ని సృష్టించింది మరియు క్రియాశీల నిర్వహణ పట్ల ఈ ధోరణి బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులచే మరింత చెదరగొట్టబడిన ప్రదర్శనలకు దారితీసింది. పనితీరులో ఈ చెదరగొట్టడం, పెట్టుబడిదారులకు బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకుల పనితీరును అంచనా వేయడానికి సహాయపడే పద్ధతుల కోసం డిమాండ్‌ను సృష్టించింది. బాండ్ల యొక్క మూల్యాంకన నమూనాలు సాధారణంగా మొత్తం మార్కెట్ కారకాలను మరియు వ్యక్తిగత బాండ్ ఎంపిక ప్రభావాన్ని పరిశీలిస్తాయి.
ట్రేడింగ్ ప్రభావాన్ని కొలిచే ఈ సాంకేతికత బాండ్ యొక్క వ్యవధి ఆధారంగా సమగ్ర రిస్క్ కొలతగా రాబడిని విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది, అయితే ఇది డిఫాల్ట్ ప్రమాదంలో తేడాలను పరిగణించదు. ప్రత్యేకంగా, ఈ సాంకేతికత AAA బాండ్ మరియు ఎనిమిది సంవత్సరాల వ్యవధి మరియు అదే వ్యవధితో BBB బాండ్ మధ్య తేడాను గుర్తించదు, ఇది పనితీరును స్పష్టంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, BBB బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టిన పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్, బాండ్లు తక్కువ నాణ్యతతో ఉన్నందున చాలా సానుకూల విశ్లేషణ ప్రభావాన్ని అనుభవించవచ్చు.
