ట్రెజరీ లాక్ అనేది ఫెడరల్ గవర్నమెంట్ సెక్యూరిటీలపై ప్రస్తుత రోజు వడ్డీ రేట్లను సమర్థవంతంగా భద్రపరచడం ద్వారా వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే ఒక హెడ్జింగ్ సాధనం, రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా భవిష్యత్తు ఖర్చులను భరించటానికి.
ట్రెజరీ లాక్‌ను బాండ్ లాక్ అని కూడా పిలుస్తారు.
ట్రెజరీ లాక్‌ను విచ్ఛిన్నం చేయడం
ఒక సంస్థ ఆర్థిక నిర్ణయం తీసుకునే సమయం మరియు ఉద్దేశించిన లావాదేవీని పూర్తి చేయడానికి తీసుకునే సమయం మధ్య, ట్రెజరీ బాండ్ యొక్క దిగుబడి సంస్థ యొక్క లావాదేవీ ప్రణాళిక యొక్క ఆర్ధికశాస్త్రానికి ప్రతికూలంగా మారే ప్రమాదం ఉంది. పెట్టుబడిదారుడి లేదా సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి వ్యూహానికి ఒక నిర్దిష్ట దిగుబడి ముఖ్యమైనది అయితే, ట్రెజరీ దిగుబడి యొక్క భవిష్యత్తు దిశ గురించి ఆర్థిక వ్యవస్థలో అనిశ్చితి ఉన్నప్పుడు, ఒక సంస్థ లేదా పెట్టుబడిదారుడు ట్రెజరీ లాక్ కొనడానికి ఎంచుకోవచ్చు. ట్రెజరీ లాక్ అనేది భద్రత జారీ చేసేవారికి మరియు పెట్టుబడిదారుడికి మధ్య అనుకూలీకరించిన ఒప్పందం, దీనిలో భద్రత యొక్క ధర లేదా దిగుబడి లాక్ చేయబడటానికి అంగీకరించబడుతుంది. ఈ వ్యూహం పెట్టుబడిదారుడికి స్థిర రాబడికి హామీ ఇస్తుంది లేదా, దిగుబడి లాక్ అయిన సందర్భంలో, పెట్టుబడిదారుడి ప్రయోజనానికి ఉపయోగపడే వడ్డీ రేటు రిస్క్ హెడ్జ్‌ను సృష్టిస్తుంది. లాక్ ట్రెజరీకి అదనంగా ప్రత్యేక భద్రత వలె పనిచేస్తుంది ఎందుకంటే ఇది స్థిరమైన రాబడికి హామీ ఇస్తుంది.
ట్రెజరీ తాళాలు ఒక రకమైన అనుకూలీకరించిన ఉత్పన్నం, ఇవి సాధారణంగా ఒక వారం నుండి 12 నెలల వ్యవధిని కలిగి ఉంటాయి. మోసుకెళ్ళే ఖర్చు భద్రత యొక్క ధర లేదా దిగుబడిలో పొందుపర్చినందున వారు ప్రవేశించడానికి ముందస్తుగా ఏమీ ఖర్చు చేయరు, కాని ఒప్పందం గడువు ముగిసినప్పుడు, సాధారణంగా నికర ప్రాతిపదికన, ట్రెజరీల అసలు కొనుగోలు లేనప్పటికీ అవి నగదు-స్థిరపడతాయి. ట్రెజరీ లాక్‌లో పాల్గొన్న పార్టీలు, లావాదేవీ యొక్క సంబంధిత వైపులను బట్టి, లాక్ ధర మరియు మార్కెట్ వడ్డీ రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చెల్లిస్తాయి లేదా స్వీకరిస్తాయి. వడ్డీ రేటు కదలికల దిశ లాభం లేదా నష్టానికి దారి తీస్తుంది, అది ఏదైనా ప్రయోజనకరమైన లేదా ప్రతికూల రేటు కదలికలను భర్తీ చేస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రస్తుతం ఉన్న వడ్డీ రేట్లు 4% ఉన్న సమయంలో బాండ్లను జారీ చేసే ప్రక్రియలో ఉన్న సంస్థను పరిగణించండి. ట్రస్టీని నియమించడం, మార్కెట్లో సరఫరా మరియు డిమాండ్ పరిస్థితులను విశ్లేషించడం, భద్రతకు ధర నిర్ణయించడం, రెగ్యులేటరీ సమ్మతి మొదలైనవి వంటి ప్రీ-ఇష్యూషన్ దశలో ఉన్న సూక్ష్మ నైపుణ్యాలు బాండ్ జారీ మార్కెట్లో ఉంచడానికి ముందు ఆలస్యాన్ని కలిగిస్తాయి. ఈ సమయంలో, సెక్యూరిటీలను ధర నిర్ణయించే ముందు వడ్డీ రేట్లు పెరిగే ప్రమాదం ఉందని, ఇది జారీచేసేవారికి దీర్ఘకాలికంగా రుణాలు తీసుకునే ఖర్చును పెంచుతుంది. ఈ రిస్క్‌కు వ్యతిరేకంగా ఉండటానికి, కంపెనీ ట్రెజరీ లాక్‌ని కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు నగదుతో స్థిరపడటానికి అంగీకరిస్తుంది, 4% మరియు సెటిల్మెంట్ వద్ద ఉన్న ట్రెజరీ రేటు మధ్య వ్యత్యాసం. ట్రెజరీ లాక్‌లో పాల్గొన్న రెండు పార్టీలు పెట్టుబడి ఒప్పందంలో భాగంగా ఉపయోగించడానికి అంగీకరిస్తాయని 4% బెంచ్‌మార్క్‌ను ఏర్పాటు చేసింది. సెటిల్మెంట్ సమయంలో వడ్డీ రేటు 4% కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, విక్రేత కంపెనీకి అధిక రేటు మరియు 4% మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చెల్లిస్తాడు. చెల్లింపు దాదాపుగా భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువకు వాస్తవ రేటు మరియు లాక్ చేసిన రేటు మధ్య వ్యత్యాసంపై అమలు చేయబడిన నోషనల్ మొత్తానికి సమానం. అయితే, ఈ లాభం బాండ్ ఇష్యూ ధర నిర్ణయించినప్పుడు దాని కూపన్ రేటులో పెరుగుదల ద్వారా భర్తీ చేయబడుతుంది. ఏదేమైనా, స్థిరపడిన తరువాత, వడ్డీ రేట్లు 4% కన్నా తక్కువకు వస్తే, కంపెనీ విక్రేతకు వడ్డీ రేటు భేదాన్ని చెల్లిస్తుంది. కంపెనీ చేసిన ఈ అదనపు వ్యయం జారీ చేయబడినప్పుడు కంపెనీ బాండ్ దిగుబడిలో తగ్గుదల ద్వారా భర్తీ చేయబడుతుంది.
ట్రెజరీ తాళాలు భవిష్యత్ రుణ ఫైనాన్సింగ్‌తో అనుబంధించబడిన బెంచ్‌మార్క్ రేట్లను లాక్ చేసే ప్రయోజనాన్ని వినియోగదారుకు అందిస్తాయి మరియు భవిష్యత్తులో రుణాన్ని జారీ చేయడానికి ప్లాన్ చేసే సంస్థలచే సాధారణంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి, కాని ఆ రుణంపై వారు ఏ వడ్డీ రేటును చెల్లించాలో తెలుసుకునే భద్రతను కోరుకుంటారు.
