రెండు మరియు ఇరవై అంటే ఏమిటి?
రెండు మరియు ఇరవై (లేదా "2 మరియు 20") అనేది ఫీజు అమరిక, ఇది హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలో ప్రామాణికమైనది మరియు వెంచర్ క్యాపిటల్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీలలో కూడా సాధారణం. హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీలు సాధారణంగా ఖాతాదారులకు నిర్వహణ మరియు పనితీరు రుసుమును వసూలు చేస్తాయి. "రెండు" అంటే నిర్వహణలో 2% ఆస్తులు (AUM), మరియు ఆస్తుల నిర్వహణ కోసం హెడ్జ్ ఫండ్ వసూలు చేసే వార్షిక నిర్వహణ రుసుమును సూచిస్తుంది. "ఇరవై" అనేది ఒక నిర్దిష్ట ముందే నిర్వచించిన బెంచ్ మార్క్ పైన ఫండ్ చేసిన 20% లాభాల యొక్క ప్రామాణిక పనితీరు లేదా ప్రోత్సాహక రుసుమును సూచిస్తుంది. ఈ లాభదాయకమైన ఫీజు అమరిక ఫలితంగా చాలా మంది హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు చాలా ధనవంతులయ్యారు, ఇటీవలి సంవత్సరాలలో ఫీజు నిర్మాణం వివిధ కారణాల వల్ల పెట్టుబడిదారులు మరియు రాజకీయ నాయకుల నుండి కాల్పులు జరుపుతోంది.
ఎలా రెండు మరియు ఇరవై పనిచేస్తుంది
ఫండ్ యొక్క పనితీరుతో సంబంధం లేకుండా హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులకు 2% నిర్వహణ రుసుము చెల్లించబడుతుంది. Billion 1 బిలియన్ AUM ఉన్న హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ ఫండ్ పేలవంగా పనిచేసినప్పటికీ సంవత్సరానికి million 20 మిలియన్ల నిర్వహణ రుసుమును సంపాదిస్తాడు. అడ్డంకి రేటు అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట బేస్ పరిమితిని మించిన పనితీరు స్థాయిని ఫండ్ సాధిస్తే 20% పనితీరు రుసుము వసూలు చేయబడుతుంది. అడ్డంకి రేటు ముందుగానే అమర్చిన శాతం కావచ్చు లేదా ఈక్విటీ లేదా బాండ్ ఇండెక్స్‌లో రాబడి వంటి బెంచ్‌మార్క్ ఆధారంగా ఉండవచ్చు.
కొన్ని హెడ్జ్ ఫండ్‌లు వాటి పనితీరు రుసుముకి వర్తించే అధిక వాటర్‌మార్క్‌తో కూడా పోరాడాలి. అధిక వాటర్‌మార్క్ విధానం ఫండ్ యొక్క నికర విలువ దాని మునుపటి అత్యధిక విలువను మించి ఉంటే ఫండ్ మేనేజర్‌కు లాభాలలో ఒక శాతం మాత్రమే చెల్లించబడుతుంది. ఇది పేలవమైన పనితీరు కోసం పెద్ద మొత్తాలను చెల్లించకుండా ఫండ్ మేనేజర్‌ను నిరోధిస్తుంది మరియు పనితీరు రుసుము చెల్లించే ముందు ఏదైనా నష్టాలు తప్పక జరుగుతాయని నిర్ధారిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- రెండు సంవత్సరానికి 2% ఆస్తుల ప్రామాణిక నిర్వహణ రుసుమును సూచిస్తాయి, అయితే 20 అంటే అడ్డంకి రేటు అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట పరిమితికి మించి 20% లాభాల ప్రోత్సాహక రుసుము. ఈ లాభదాయకమైన ఫీజు అమరిక ఫలితంగా చాలా మంది హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు మల్టీ-మిలియనీర్లు లేదా బిలియనీర్లుగా మారారు, అయితే ఇటీవలి సంవత్సరాలలో పెట్టుబడిదారులు మరియు రాజకీయ నాయకుల నుండి దగ్గరి పరిశీలనలో ఉన్నారు. పనితీరు రుసుముకి అధిక వాటర్‌మార్క్ వర్తించవచ్చు; ఫండ్ యొక్క నికర విలువ దాని మునుపటి అత్యధిక విలువను మించి ఉంటే మాత్రమే ఫండ్ మేనేజర్‌కు లాభాల శాతం చెల్లించబడుతుందని ఇది నిర్దేశిస్తుంది.
రెండు మరియు ఇరవై: బిలియన్ల వరకు కలుపుతోంది
బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రకారం, అత్యధికంగా చెల్లించే పది హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు 2018 లో సమిష్టిగా 7 7.7 బిలియన్ల ఫీజులు సంపాదించారు. దిగువ పట్టిక 2018 లో అత్యధికంగా ర్యాక్ చేసిన మొదటి ఐదు ఫండ్ నిర్వాహకులను చూపిస్తుంది.
| 2018 లో అత్యధిక పారితోషికం పొందిన హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు | ||
|---|---|---|
| యజమాని | సంస్థ | 2018 లో మొత్తం హెడ్జ్ ఫండ్ ఆదాయం (US $) |
| జేమ్స్ సైమన్స్ | పునరుజ్జీవన సాంకేతికతలు | $ 1.600.000.000 |
| రే డాలియో | బ్రిడ్జ్‌వాటర్ అసోసియేట్స్ | $ 1.260.000.000 |
| కెన్ గ్రిఫిన్ | సిటాడెల్ | $ 870.000.000 |
| జాన్ ఓవర్‌డెక్ | రెండు సిగ్మా | $ 770.000.000 |
| డేవిడ్ సీగెల్ | రెండు సిగ్మా | $ 770.000.000 |
ఈ ఫండ్ టైటాన్స్ స్థాపించిన దిగ్గజం హెడ్జ్ ఫండ్స్ చాలా పెద్దవిగా మారాయి, అవి నిర్వహణ ఫీజులో మాత్రమే వందల మిలియన్లను సంపాదించగలవు. చాలా సంవత్సరాలుగా వారి విజయవంతమైన వ్యూహాలు - దశాబ్దాలు కాకపోయినా - పనితీరు రుసుములో ఈ నిధులను బిలియన్లు సంపాదించాయి. స్టార్ హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు వసూలు చేసే నిటారుగా ఉన్న ఫీజులు వారి నిరంతర పనితీరును సమర్థించగలిగినప్పటికీ, బిలియన్ డాలర్ల ప్రశ్న ఏమిటంటే, ఫండ్ మేనేజర్లు మెజారిటీ వారి రెండు మరియు ఇరవై ఫీజు మోడల్‌ను సమర్థించడానికి తగిన రాబడిని ఇస్తారా అనేది.
రెండు మరియు ఇరవై సమర్థించబడుతున్నాయా?
ఇటీవలి సంవత్సరాలలో అత్యధిక పారితోషికం పొందిన హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ జిమ్ సైమన్స్ 1982 లో పునరుజ్జీవన సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని స్థాపించారు. అవార్డు గెలుచుకున్న గణిత శాస్త్రజ్ఞుడు (మరియు మాజీ NSA కోడ్ బ్రేకర్), సైమన్స్ పునరుజ్జీవనాన్ని ఒక క్వాంట్ ఫండ్‌గా స్థాపించారు, ఇది దాని వాణిజ్యంలో అధునాతన పరిమాణాత్మక నమూనాలు మరియు సాంకేతికతలను ఉపయోగిస్తుంది. వ్యూహాలు. ప్రపంచంలోని అత్యంత విజయవంతమైన హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఒకటి, పునరుజ్జీవనం దాని ప్రధాన మెడల్లియన్ ఫండ్ ద్వారా వచ్చే అద్భుతమైన రాబడికి ప్రసిద్ధి చెందింది. సైమన్స్ 1988 లో మెడల్లియన్ను ప్రారంభించింది మరియు తరువాతి 30 సంవత్సరాలలో, ఇది సగటున 40% వార్షిక రాబడిని సంపాదించింది, 1994 మరియు 2014 మధ్య సంవత్సరానికి సగటున 71.8% రాబడితో సహా. ఆ రాబడి పునరుజ్జీవనోద్యమ నిర్వహణ రుసుము 5% మరియు పనితీరు ఫీజుల తరువాత 44%. మెడల్లియన్ 2005 నుండి బయటి పెట్టుబడిదారులకు మూసివేయబడింది మరియు ప్రస్తుతం పునరుజ్జీవనోద్యమ ఉద్యోగుల కోసం మాత్రమే డబ్బును నిర్వహిస్తుంది. జూన్ 2018 నాటికి పునరుజ్జీవనం AUM లో 57 బిలియన్ డాలర్లు కలిగి ఉంది, కాబట్టి 2010 లో సైమన్స్ అధిపతి పదవి నుంచి వైదొలిగినప్పటికీ, ఆ అవుట్సైజ్ చేసిన ఫీజులు అతని నికర విలువ పెరుగుదలకు దోహదం చేస్తూనే ఉండాలి.
కానీ అలాంటి నక్షత్ర ప్రదర్శనలు హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమలో కట్టుబాటు కాకుండా మినహాయింపుగా ఉంటాయి. హెడ్జ్ ఫండ్స్, నిర్వచనం ప్రకారం, ఏ మార్కెట్లోనైనా ఎక్కువ మరియు తక్కువ దూరం వెళ్ళే సామర్థ్యం ఉన్నందున డబ్బు సంపాదించవచ్చని భావిస్తున్నారు, వారి పనితీరు సంవత్సరాలుగా ఈక్విటీ సూచికలను వెనుకబడి ఉంది. 2009 నుండి 2018 వరకు పదేళ్ళలో, హెడ్జ్ ఫండ్ల సగటు వార్షిక రాబడి 6.09 శాతం ఉందని డేటా ప్రొవైడర్ హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ (హెచ్ఎఫ్ఆర్) ప్రకారం, ఈ కాలంలో ఎస్ & పి 500 యొక్క 15.82% వార్షిక రాబడిలో సగం కంటే తక్కువ. 2018 లో, హెడ్జ్ ఫండ్స్ -4.07%, ఎస్ & పి 500 యొక్క మొత్తం రాబడి (డివిడెండ్లతో సహా) -4.38%.
హెచ్ఎఫ్ఆర్ నుండి వచ్చిన డేటా ఆధారంగా, సిఎన్‌బిసి చేసిన ఒక విశ్లేషణ ప్రకారం, ఒక దశాబ్దంలో హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఎస్ & పి 500 ను అధిగమించాయి, అయితే పొర-సన్నని మార్జిన్ ద్వారా మాత్రమే.
వారెన్ బఫ్ఫెట్, ఫిబ్రవరి 2017 బెర్క్‌షైర్ హాత్వే వాటాదారులకు రాసిన లేఖలో, ధనవంతులైన వ్యక్తులు, పెన్షన్ ఫండ్‌లు మరియు కళాశాల ఎండోమెంట్‌లు వంటి ఆర్థిక "ఉన్నతవర్గాల" శోధన, వీరందరూ విలక్షణమైన హెడ్జ్ ఫండ్ పెట్టుబడిదారులుగా ఉంటారు - ఉన్నతమైన పెట్టుబడి సలహా కోసం గత దశాబ్దంలో ఇది మొత్తం billion 100 బిలియన్లకు పైగా వృథా అయ్యింది.
రెండు మరియు ఇరవై నవీకరించబడింది
దీర్ఘకాలిక పనితీరు మరియు అధిక ఫీజులు పెట్టుబడిదారులు హెడ్జ్ ఫండ్ల నుండి బెయిల్ పొందటానికి కారణమవుతున్నాయి, నికర $ 94.3 బిలియన్లను 2016 ప్రారంభం నుండి ఉపసంహరించుకుంది. చాలా మార్కెట్ల యొక్క బలమైన ప్రదర్శనలు హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ ఆస్తులను 2019 మొదటి త్రైమాసికంలో 78.8 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 3.18 డాలర్లకు పెంచాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ట్రిలియన్, హెచ్ఎఫ్ఆర్ ప్రకారం, 2018 మూడవ త్రైమాసికంలో రికార్డు స్థాయి $ 3.24 కంటే 2% కన్నా తక్కువ.
హెడ్జ్ ఫండ్ల విస్తరణ, 30 సంవత్సరాల క్రితం 1, 000 కన్నా తక్కువ నిధులతో పోలిస్తే ఈ రోజు 11, 000 కన్నా ఎక్కువ పనిచేస్తుందని అంచనా వేయబడింది, దీనివల్ల ఫీజులపై కొంత తగ్గుదల ఏర్పడింది. సగటు ఫండ్ ప్రస్తుతం నిర్వహణ రుసుము 1.5% మరియు 17% పనితీరు రుసుమును వసూలు చేస్తుంది, ఇది 10 సంవత్సరాల క్రితం 1.6% మరియు 20% తో పోలిస్తే.
హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు మూలధన లాభాల కంటే, పనితీరు రుసుమును పన్ను ప్రయోజనాల కోసం సాధారణ ఆదాయంగా తిరిగి వర్గీకరించాలనుకునే రాజకీయ నాయకుల ఒత్తిడిలో ఉన్నారు. హెడ్జ్ ఫీజు వసూలు చేసే 2% నిర్వహణ రుసుమును సాధారణ ఆదాయంగా పరిగణిస్తారు, అయితే 20% రుసుమును మూలధన లాభాలుగా పరిగణిస్తారు, ఎందుకంటే రాబడి సాధారణంగా చెల్లించబడదు కాని అవి ఫండ్ పెట్టుబడిదారుల సొమ్ముతో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టినట్లుగా పరిగణించబడతాయి. ఈ ఫండ్‌లోని "తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ" హెడ్జ్ ఫండ్స్, వెంచర్ క్యాపిటల్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీలలోని అధిక-ఆదాయ నిర్వాహకులను ఈ ఆదాయ ప్రవాహానికి మూలధన లాభాల రేటు 23.8% వద్ద పన్ను విధించటానికి వీలు కల్పిస్తుంది, బదులుగా సాధారణ సాధారణ రేటు 37%. మార్చి 2019 లో, కాంగ్రెషనల్ డెమొక్రాట్లు చాలా తిష్టవేసిన "తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ" పన్ను మినహాయింపును ముగించడానికి చట్టాన్ని తిరిగి ప్రవేశపెట్టారు.
రెండు మరియు ఇరవై యొక్క ఉదాహరణ
Ot హాత్మక హెడ్జ్ ఫండ్ పీక్-టు-ట్రఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ (పిటిఐ) ఇయర్ 1 ప్రారంభంలో AUM లో billion 1 బిలియన్లను కలిగి ఉంది మరియు ఇది పెట్టుబడిదారులకు మూసివేయబడింది. ఫండ్ యొక్క AUM ఇయర్ 1 చివరినాటికి 15 1.15 బిలియన్లకు పెరుగుతుంది, కాని ఇయర్ 2 చివరి నాటికి, AUM 20 920 మిలియన్లకు పడిపోతుంది, ఇది సంవత్సరం చివరినాటికి 25 1.25 బిలియన్లకు చేరుకుంటుంది. ఫండ్ ప్రామాణిక "రెండు మరియు ఇరవై" వసూలు చేస్తే ", ప్రతి సంవత్సరం చివరిలో ఫండ్ చేసిన మొత్తం వార్షిక రుసుములను ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించవచ్చు -
సంవత్సరం 1:
సంవత్సరం 1 ప్రారంభంలో ఫండ్ AUM = M 1, 000M
సంవత్సరం 1 చివరిలో AUM ని ఫండ్ చేయండి = 1 1, 150M
నిర్వహణ రుసుము = సంవత్సరం ముగింపు AUM = 2M లో 2%
పనితీరు రుసుము = ఫండ్ వృద్ధిలో 20% = $ 150M x 20% = $ 30M
మొత్తం ఫండ్ ఫీజు = $ 23M + $ 30M = $ 53M
సంవత్సరం 2:
సంవత్సరం 2 ప్రారంభంలో ఫండ్ AUM = 1 1, 150M
సంవత్సరం 2 = $ 920M చివరిలో ఫండ్ AUM
నిర్వహణ రుసుము = సంవత్సరం ముగింపు AUM = 2 18.4M
పనితీరు రుసుము = water 1, 150M అధిక వాటర్‌మార్క్ మించనందున చెల్లించబడదు
మొత్తం ఫండ్ ఫీజు = $ 18.4M
సంవత్సరం 3:
సంవత్సరం 3 ప్రారంభంలో ఫండ్ AUM = $ 920M
సంవత్సరం 3 చివరిలో AUM ఫండ్ = $ 1, 250M
నిర్వహణ రుసుము = సంవత్సరం ముగింపు AUM = 2M లో 2%
పనితీరు రుసుము = అధిక వాటర్‌మార్క్ పైన ఉన్న ఫండ్ వృద్ధిలో 20% = $ 100M x 20% = $ 20M
మొత్తం ఫండ్ ఫీజు = $ 25M + $ 20M = $ 45M
పెట్టుబడి ఖాతాలను పోల్చండి Invest ఈ పట్టికలో కనిపించే ఆఫర్‌లు ఇన్వెస్టోపీడియా పరిహారం పొందే భాగస్వామ్యాల నుండి. ప్రొవైడర్ పేరు వివరణసంబంధిత నిబంధనలు
హెడ్జ్ ఫండ్ ఒక హెడ్జ్ ఫండ్ అనేది దూకుడుగా నిర్వహించబడే పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియో, ఇది పరపతి, పొడవైన, చిన్న మరియు ఉత్పన్న స్థానాలను ఉపయోగిస్తుంది. మరింత పనితీరు రుసుము పనితీరు రుసుము అనేది సానుకూల రాబడిని సంపాదించడానికి పెట్టుబడి నిర్వాహకుడికి చెల్లించే చెల్లింపు. మరింత మేనేజ్మెంట్ ఫీజు మేనేజ్మెంట్ ఫీజులు ఖాతాదారుల తరపున మూలధనాన్ని పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఫండ్ మేనేజర్ వసూలు చేసే ధర. నిర్వహణ రుసుము నిర్వాహకులకు స్టాక్‌లను ఎన్నుకోవటానికి మరియు పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్వహించడానికి వారి సమయం మరియు నైపుణ్యం కోసం పరిహారం ఇవ్వడానికి ఉద్దేశించబడింది. మరింత పనితీరు-ఆధారిత పరిహారం పనితీరు-ఆధారిత పరిహారం అనేది ప్రోత్సాహక-ఆధారిత పరిహారం, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులకు చెల్లించబడుతుంది. వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండ్స్ అంటే ఏమిటి? వెంచర్ క్యాపిటల్ ఫండ్స్ ప్రారంభ దశ సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెడతాయి మరియు లాభం వద్ద నిష్క్రమించే లక్ష్యంతో నిధులు మరియు మార్గదర్శకత్వం ద్వారా వాటిని భూమి నుండి బయటపడటానికి సహాయపడతాయి. మరింత ప్రైవేట్ ఈక్విటీ డెఫినిషన్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీ అనేది ఒక సంస్థలో ఈక్విటీ యాజమాన్యాన్ని పెట్టుబడి పెట్టడానికి లేదా సంపాదించడానికి ప్రయత్నించే పెట్టుబడిదారుల నుండి బహిరంగంగా వర్తకం చేయని మూలధనం. మరిన్ని భాగస్వామి లింకులుసంబంధిత వ్యాసాలు
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టింగ్
2 వేస్ హెడ్జ్ ఫండ్స్ పన్ను చెల్లించకుండా ఉండండి
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టింగ్
హెడ్జ్ ఫండ్స్ అంటే ఏమిటి?
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టింగ్
హర్డిల్ రేట్ మరియు హై వాటర్ మార్క్ మధ్య వ్యత్యాసం
హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఇన్వెస్టింగ్
హెడ్జ్ ఫండ్ ముగిసిందా?
వ్యాపారవేత్తల
స్టీఫెన్ స్క్వార్జ్మాన్ బ్లాక్‌స్టోన్ సమూహాన్ని ఎలా నిర్మించాడు
మ్యూచువల్ ఫండ్ ఎస్సెన్షియల్స్
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ వర్సెస్ హెడ్జ్ ఫండ్స్: తేడా ఏమిటి?
