స్థిరమైన లాభాలను నివేదించే వాటి కంటే నష్టాలను నివేదించే కంపెనీలకు విలువ ఇవ్వడం చాలా కష్టం. నికర ఆదాయాన్ని ఉపయోగించే ఏదైనా మెట్రిక్ ఒక సంస్థ ప్రతికూల లాభాలను నివేదించినప్పుడు ప్రాథమికంగా ఇన్‌పుట్‌గా రద్దు చేయబడుతుంది. ఈక్విటీ (ROE) పై రాబడి అటువంటి మెట్రిక్. ఏదేమైనా, ప్రతికూల ROE లు ఉన్న అన్ని కంపెనీలు ఎల్లప్పుడూ చెడ్డ పెట్టుబడులు కాదు.
ఈక్విటీపై రిటర్న్ రిపోర్ట్
ప్రాథమిక ROE ఫార్ములాను పొందడానికి, న్యూమరేటర్ కేవలం నికర ఆదాయం లేదా సంస్థ యొక్క ఆదాయ ప్రకటనపై నివేదించబడిన బాటమ్-లైన్ లాభాలు. ROE యొక్క హారం ఈక్విటీ, లేదా మరింత ప్రత్యేకంగా - వాటాదారుల ఈక్విటీ.
నికర ఆదాయం ప్రతికూలంగా ఉన్నప్పుడు, ROE కూడా ప్రతికూలంగా ఉంటుంది. చాలా సంస్థలకు, ROE స్థాయి 10 శాతం బలంగా పరిగణించబడుతుంది మరియు వారి మూలధన ఖర్చులను వర్తిస్తుంది.
ROE ఒక స్థాపించబడిన సంస్థతో తప్పుదారి పట్టించినప్పుడు
ఒక సంస్థ ప్రతికూల నికర ఆదాయాన్ని నివేదించవచ్చు, కానీ ఇది చెడ్డ పెట్టుబడి అని ఎల్లప్పుడూ అర్ధం కాదు. ఉచిత నగదు ప్రవాహం లాభదాయకత యొక్క మరొక రూపం మరియు నికర ఆదాయానికి బదులుగా కొలవవచ్చు.
నికర ఆదాయాన్ని మాత్రమే చూడటం ఎందుకు తప్పుదారి పట్టించగలదో ఇక్కడ ఒక మంచి ఉదాహరణ:
తిరిగి 2012 లో, కంప్యూటర్ మరియు ప్రింటింగ్ దిగ్గజం హ్యూలెట్ ప్యాకర్డ్ కో. (HPQ) తన వ్యాపారాన్ని పునర్నిర్మించడానికి అనేక ఛార్జీలను నివేదించింది. హెడ్‌కౌంట్ తగ్గింపులు మరియు సముపార్జన తర్వాత సౌహార్దాలను వ్రాయడం ఇందులో ఉంది. ఈ ఛార్జీల ఫలితంగా ప్రతికూల నికర ఆదాయం 7 12.7 బిలియన్ లేదా ప్రతి షేరుకు 41 6.41. నివేదించిన ROE -51 శాతం వద్ద సమానంగా దుర్భరంగా ఉంది. ఏదేమైనా, సంవత్సరానికి ఉచిత నగదు ప్రవాహం 6.9 బిలియన్ డాలర్లు లేదా ప్రతి షేరుకు 3.48 డాలర్లు. ఇది నికర ఆదాయ గణాంకాలకు పూర్తి విరుద్ధం, దీని ఫలితంగా ROE స్థాయి 30 శాతం పెరిగింది.
చురుకైన పెట్టుబడిదారుల కోసం, ఇది HP దాని లాభం మరియు ROE స్థాయిలు సూచించినట్లుగా ప్రమాదకరమైన స్థితిలో లేదని సూచనను అందించగలదు. వాస్తవానికి, మరుసటి సంవత్సరం నికర ఆదాయం 5.1 బిలియన్ డాలర్లు లేదా ప్రతి షేరుకు 62 2.62 కు తిరిగి వచ్చింది. ఉచిత నగదు ప్రవాహం 8.4 బిలియన్ డాలర్లు లేదా షేరుకు 31 4.31 కు మెరుగుపడింది. దాని ప్రతికూల ROE సూచించినట్లుగా HP పెట్టుబడి అంత చెడ్డది కాదని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించడం ప్రారంభించడంతో స్టాక్ బలంగా ర్యాలీ చేసింది.
ఇప్పుడు, ఒక సంస్థ మంచి కారణం లేకుండా ఎల్లప్పుడూ డబ్బును కోల్పోతుంటే, పెట్టుబడిదారులు వాటాదారుల ఈక్విటీపై ప్రతికూల రాబడిని కంపెనీ అంత బలంగా లేదని హెచ్చరిక చిహ్నంగా పరిగణించాలి. చాలా కంపెనీలకు, పెరిగిన పోటీ వంటి ప్రాథమికమైనది ఈక్విటీపై రాబడిని తినగలదు. అదే జరిగితే, పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి ఎందుకంటే కంపెనీ వారి వ్యాపారానికి ప్రధానమైన సమస్యను ఎదుర్కొంటోంది.
ప్రారంభ-అప్‌లలో ROE తప్పుదారి పట్టించినప్పుడు
చాలా ప్రారంభ సంస్థలు తమ ప్రారంభ రోజుల్లో డబ్బును కోల్పోతాయి. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు వాటాదారుల ఈక్విటీపై ప్రతికూల రాబడిని మాత్రమే చూస్తే, ఎవరూ కొత్త వ్యాపారంలో పెట్టుబడులు పెట్టరు. ఈ రకమైన వైఖరి పెట్టుబడిదారులు కొన్ని గొప్ప కంపెనీలలో ప్రారంభంలో చవకైన ధరలకు కొనుగోలు చేయకుండా నిరోధిస్తుంది.
స్టార్ట్-అప్‌లు సాధారణంగా చాలా సంవత్సరాలుగా ప్రతికూల వాటాదారుల ఈక్విటీని కలిగి ఉంటాయి, కొంతకాలం ఈక్విటీపై రాబడిని అర్థరహితం చేస్తాయి. ఒక సంస్థ డబ్బు సంపాదించడం ప్రారంభించి, దాని బ్యాలెన్స్ షీట్లో పేరుకుపోయిన అప్పులను చెల్లించి, వాటిని నిలుపుకున్న ఆదాయాలతో భర్తీ చేసినా, పెట్టుబడిదారులు ఇంకా నష్టాలను ఆశించవచ్చు.
బాటమ్ లైన్
ROE యొక్క సాంప్రదాయ నిర్వచనానికి చందా పొందడం పెట్టుబడిదారులను ఎలా తప్పుదోవ పట్టిస్తుందో HP ఉదాహరణ చూపిస్తుంది. ప్రతికూల నికర ఆదాయాన్ని దీర్ఘకాలికంగా నివేదించే, కానీ ఆరోగ్యకరమైన ఉచిత నగదు ప్రవాహ స్థాయిలను కలిగి ఉన్న ఇతర సంస్థలు, పెట్టుబడిదారులు ఆశించే దానికంటే బలమైన ROE గా అనువదించవచ్చు.
