ఆధునిక కంప్యూటర్ల ఆగమనంతో పరిమాణాత్మక పెట్టుబడి వ్యూహాలు సంక్లిష్ట సాధనంగా అభివృద్ధి చెందాయి, కాని వ్యూహాల మూలాలు 80 సంవత్సరాలకు పైగా వెనుకబడి ఉన్నాయి. వారు సాధారణంగా ఉన్నత విద్యావంతులైన బృందాలచే నడుస్తారు మరియు మార్కెట్‌ను ఓడించే సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి యాజమాన్య నమూనాలను ఉపయోగిస్తారు. సరళత కోరుకునేవారికి ప్లగ్-అండ్-ప్లే చేసే ఆఫ్-ది-షెల్ఫ్ ప్రోగ్రామ్‌లు కూడా ఉన్నాయి. తిరిగి పరీక్షించినప్పుడు క్వాంట్ మోడల్స్ ఎల్లప్పుడూ బాగా పనిచేస్తాయి, కానీ వాటి వాస్తవ అనువర్తనాలు మరియు విజయాల రేటు చర్చనీయాంశమైనవి. ఎద్దు మార్కెట్లలో అవి బాగా పనిచేస్తున్నట్లు అనిపించినప్పటికీ, మార్కెట్లు గడ్డివాముకి వెళ్ళినప్పుడు, పరిమాణ వ్యూహాలు ఇతర వ్యూహాల మాదిరిగానే ప్రమాదాలకు లోనవుతాయి.
చరిత్ర
ఫైనాన్స్‌కు వర్తించే పరిమాణాత్మక సిద్ధాంత అధ్యయనం యొక్క వ్యవస్థాపక తండ్రులలో ఒకరు రాబర్ట్ మెర్టన్. కంప్యూటర్ల వాడకానికి ముందు ఈ ప్రక్రియ ఎంత కష్టంగా మరియు సమయం తీసుకుంటుందో మీరు can హించవచ్చు. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం ఆధారంగా పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ ఆధారంగా సహా మొదటి పరిమాణాత్మక అధ్యయనాల నుండి ఫైనాన్స్‌లోని ఇతర సిద్ధాంతాలు కూడా ఉద్భవించాయి. క్వాంటిటేటివ్ ఫైనాన్స్ మరియు కాలిక్యులస్ రెండింటి ఉపయోగం చాలా ప్రసిద్ధమైన బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపిక ధర సూత్రంతో సహా అనేక ఇతర సాధారణ సాధనాలకు దారితీసింది, ఇది పెట్టుబడిదారుల ధర ఎంపికలను మరియు వ్యూహాలను అభివృద్ధి చేయడంలో సహాయపడటమే కాకుండా, మార్కెట్లను ద్రవ్యత్వంతో అదుపులో ఉంచడానికి సహాయపడుతుంది..
పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్‌కు నేరుగా వర్తించినప్పుడు, లక్ష్యం ఇతర పెట్టుబడి వ్యూహాల మాదిరిగానే ఉంటుంది: విలువ, ఆల్ఫా లేదా అదనపు రాబడిని జోడించడం. క్వాంట్స్, డెవలపర్లు అని పిలవబడే, పెట్టుబడి అవకాశాలను గుర్తించడానికి సంక్లిష్ట గణిత నమూనాలను కంపోజ్ చేస్తారు. వాటిని అభివృద్ధి చేసే క్వాంట్ల వలె చాలా నమూనాలు ఉన్నాయి మరియు అన్నీ ఉత్తమమైనవి అని పేర్కొన్నారు. క్వాంట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్ట్రాటజీ యొక్క అత్యధికంగా అమ్ముడయ్యే పాయింట్లలో ఒకటి, మోడల్ మరియు చివరికి కంప్యూటర్, అసలు కొనుగోలు / అమ్మకం నిర్ణయం తీసుకుంటుంది, మానవుడు కాదు. ఇది పెట్టుబడులను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు లేదా విక్రయించేటప్పుడు ఒక వ్యక్తి అనుభవించే భావోద్వేగ ప్రతిస్పందనను తొలగిస్తుంది.
పెట్టుబడి సంఘంలో పరిమాణ వ్యూహాలు ఇప్పుడు అంగీకరించబడ్డాయి మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్, హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులచే నడుపబడుతున్నాయి. అవి సాధారణంగా ఆల్ఫా జనరేటర్లు లేదా ఆల్ఫా జెన్స్ అనే పేరుతో వెళ్తాయి.
పరిమాణ విశ్లేషకుడు ఏమి చేస్తారు?
కర్టెన్ వెనుక
"ది విజార్డ్ ఆఫ్ ఓజ్" లో వలె, ఈ ప్రక్రియను నడిపించే తెర వెనుక ఎవరో ఉన్నారు. ఏదైనా మోడల్ మాదిరిగా, ఇది ప్రోగ్రామ్‌ను అభివృద్ధి చేసే మానవుడిలా మాత్రమే మంచిది. క్వాంట్‌గా మారడానికి నిర్దిష్ట అవసరం లేనప్పటికీ, క్వాంట్ మోడళ్లను నడుపుతున్న చాలా సంస్థలు పెట్టుబడి విశ్లేషకులు, గణాంకవేత్తలు మరియు ప్రోగ్రామర్‌ల నైపుణ్యాలను మిళితం చేస్తాయి. గణిత మరియు గణాంక నమూనాల సంక్లిష్ట స్వభావం కారణంగా, ఫైనాన్స్, ఎకనామిక్స్, గణిత మరియు ఇంజనీరింగ్‌లో గ్రాడ్యుయేట్ డిగ్రీలు మరియు డాక్టరేట్లు వంటి ఆధారాలను చూడటం సాధారణం.
చారిత్రాత్మకంగా, ఈ జట్టు సభ్యులు వెనుక కార్యాలయాల్లో పనిచేశారు, కాని పరిమాణ నమూనాలు సర్వసాధారణం కావడంతో, వారు ముందు కార్యాలయానికి వెళ్లారు.
క్వాంట్ స్ట్రాటజీస్ యొక్క ప్రయోజనాలు
మొత్తం విజయవంతం రేటు చర్చనీయాంశం అయితే, కొన్ని పరిమాణ వ్యూహాలు పనిచేయడానికి కారణం అవి క్రమశిక్షణపై ఆధారపడి ఉంటాయి. మోడల్ సరైనది అయితే, పరిమాణాత్మక డేటా ఆధారంగా మార్కెట్లలో అసమర్థతలను దోచుకోవడానికి మెరుపు-వేగ కంప్యూటర్లతో పనిచేసే వ్యూహాన్ని క్రమశిక్షణ ఉంచుతుంది. నమూనాలు P / E, ఈక్విటీకి debt ణం మరియు ఆదాయాల వృద్ధి వంటి కొన్ని నిష్పత్తుల మీద ఆధారపడి ఉంటాయి లేదా ఒకే సమయంలో కలిసి పనిచేసే వేలాది ఇన్పుట్లను ఉపయోగిస్తాయి.
ఇతరులు చేసే ముందు అసమర్థతలను గుర్తించడానికి కంప్యూటర్లు నిరంతరం దృశ్యాలను నడుపుతున్నందున విజయవంతమైన వ్యూహాలు వారి ప్రారంభ దశలలోని పోకడలను ఎంచుకుంటాయి. నమూనాలు ఒకేసారి పెద్ద సమూహ పెట్టుబడులను విశ్లేషించగలవు, ఇక్కడ సాంప్రదాయ విశ్లేషకుడు ఒకేసారి కొన్నింటిని మాత్రమే చూడవచ్చు. స్క్రీనింగ్ ప్రక్రియ మోడల్‌ను బట్టి 1-5 లేదా AF వంటి గ్రేడ్ స్థాయిల ద్వారా విశ్వాన్ని రేట్ చేస్తుంది. ఇది అధిక రేటింగ్ కలిగిన పెట్టుబడులలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా మరియు తక్కువ-రేటెడ్ వాటిని అమ్మడం ద్వారా వాస్తవ వాణిజ్య ప్రక్రియను చాలా సరళంగా చేస్తుంది.
క్వాంట్ మోడల్స్ లాంగ్, షార్ట్ మరియు లాంగ్ / షార్ట్ వంటి వ్యూహాల వైవిధ్యాలను కూడా తెరుస్తాయి. విజయవంతమైన క్వాంట్ ఫండ్స్ వారి మోడళ్ల స్వభావం కారణంగా రిస్క్ కంట్రోల్‌పై శ్రద్ధ చూపుతాయి. చాలా వ్యూహాలు విశ్వం లేదా బెంచ్‌మార్క్‌తో ప్రారంభమవుతాయి మరియు వారి మోడళ్లలో సెక్టార్ మరియు ఇండస్ట్రీ వెయిటింగ్‌లను ఉపయోగిస్తాయి. ఇది మోడల్‌ను రాజీ పడకుండా నిధులను కొంతవరకు వైవిధ్యతను నియంత్రించడానికి అనుమతిస్తుంది. క్వాంట్ ఫండ్స్ సాధారణంగా తక్కువ ఖర్చుతో నడుస్తాయి ఎందుకంటే వాటిని అమలు చేయడానికి చాలా మంది సాంప్రదాయ విశ్లేషకులు మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు అవసరం లేదు.
క్వాంట్ స్ట్రాటజీస్ యొక్క ప్రతికూలతలు
చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులను నడపడానికి బ్లాక్ బాక్స్‌ను అనుమతించే భావనను పూర్తిగా స్వీకరించకపోవడానికి కారణాలు ఉన్నాయి. అక్కడ విజయవంతమైన క్వాంట్ ఫండ్ల కోసం, చాలా మంది విజయవంతం కాలేదు. దురదృష్టవశాత్తు క్వాంట్స్ ఖ్యాతి కోసం, వారు విఫలమైనప్పుడు, వారు పెద్ద సమయం విఫలమవుతారు.
లాంగ్-టర్మ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ అత్యంత ప్రసిద్ధ క్వాంట్ హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఒకటి, ఎందుకంటే దీనిని చాలా గౌరవనీయమైన విద్యావేత్తలు మరియు ఇద్దరు నోబెల్ మెమోరియల్ బహుమతి గ్రహీత ఆర్థికవేత్తలు మైరాన్ ఎస్. స్కోల్స్ మరియు రాబర్ట్ సి. మెర్టన్ నిర్వహిస్తున్నారు. 1990 లలో, వారి బృందం సగటు కంటే ఎక్కువ రాబడిని సంపాదించింది మరియు అన్ని రకాల పెట్టుబడిదారుల నుండి మూలధనాన్ని ఆకర్షించింది. అవి అసమర్థతలను దోపిడీ చేయడమే కాకుండా, మార్కెట్ దిశలపై అపారమైన పరపతి పందెం సృష్టించడానికి మూలధనానికి సులువుగా ప్రాప్యతను ఉపయోగించడం కోసం ప్రసిద్ధి చెందాయి.
వారి వ్యూహం యొక్క క్రమశిక్షణా స్వభావం వాస్తవానికి వారి పతనానికి దారితీసిన బలహీనతను సృష్టించింది. దీర్ఘకాలిక మూలధన నిర్వహణ 2000 ప్రారంభంలో రద్దు చేయబడింది మరియు రద్దు చేయబడింది. రష్యా ప్రభుత్వం తన స్వంత అప్పుల్లో కొంత భాగాన్ని డిఫాల్ట్ చేసే అవకాశాన్ని దాని నమూనాలలో చేర్చలేదు. ఈ ఒక సంఘటన సంఘటనలను ప్రేరేపించింది మరియు పరపతి ద్వారా విస్తరించబడిన గొలుసు ప్రతిచర్య నాశనాన్ని సృష్టించింది. LTCM ఇతర పెట్టుబడి కార్యకలాపాలతో ఎక్కువగా పాల్గొంది, దాని పతనం ప్రపంచ మార్కెట్లను ప్రభావితం చేసింది, నాటకీయ సంఘటనలను ప్రేరేపించింది.
దీర్ఘకాలంలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ సహాయం కోసం అడుగుపెట్టింది, మరియు ఇతర బ్యాంకులు మరియు పెట్టుబడి నిధులు మరింత నష్టం జరగకుండా LTCM కి మద్దతు ఇచ్చాయి. క్వాంట్ ఫండ్స్ విఫలం కావడానికి ఇది ఒక కారణం, ఎందుకంటే అవి భవిష్యత్ సంఘటనలను కలిగి ఉండని చారిత్రక సంఘటనలపై ఆధారపడి ఉంటాయి.
భవిష్యత్ సంఘటనలను అంచనా వేయడానికి బలమైన పరిమాణ బృందం నిరంతరం మోడళ్లకు కొత్త అంశాలను జోడిస్తుండగా, ప్రతిసారీ భవిష్యత్తును to హించడం అసాధ్యం. ఆర్థిక వ్యవస్థ మరియు మార్కెట్లు సగటు కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను ఎదుర్కొంటున్నప్పుడు క్వాంట్ ఫండ్స్ కూడా మునిగిపోతాయి. సిగ్నల్స్ కొనడం మరియు అమ్మడం చాలా త్వరగా రావచ్చు, అధిక టర్నోవర్ అధిక కమీషన్లు మరియు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే సంఘటనలను సృష్టించగలదు. బేర్ ప్రూఫ్‌గా విక్రయించినప్పుడు లేదా చిన్న వ్యూహాలపై ఆధారపడినప్పుడు క్వాంట్ ఫండ్‌లు కూడా ప్రమాదానికి గురిచేస్తాయి. తిరోగమనాలను ting హించడం, ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించడం మరియు పరపతిని కలపడం ప్రమాదకరం. ఒక తప్పు మలుపు ప్రేరణలకు దారితీస్తుంది, ఇది తరచూ వార్తలను చేస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
పరిమాణాత్మక పెట్టుబడి వ్యూహాలు బ్యాక్ ఆఫీస్ బ్లాక్ బాక్స్‌ల నుండి ప్రధాన స్రవంతి పెట్టుబడి సాధనాల వరకు అభివృద్ధి చెందాయి. వ్యాపారంలో అత్యుత్తమ మనస్సులను మరియు వేగవంతమైన కంప్యూటర్లను అసమర్థతలను దోచుకోవడానికి మరియు మార్కెట్ పందెం చేయడానికి పరపతిని ఉపయోగించటానికి ఇవి రూపొందించబడ్డాయి. మోడల్స్ అన్ని సరైన ఇన్పుట్లను కలిగి ఉంటే మరియు అసాధారణమైన మార్కెట్ సంఘటనలను అంచనా వేయడానికి అతి చురుకైనవి అయితే అవి చాలా విజయవంతమవుతాయి. ఫ్లిప్ వైపు, క్వాంట్ ఫండ్స్ వారు పనిచేసే వరకు కఠినంగా తిరిగి పరీక్షించబడుతున్నప్పటికీ, వారి బలహీనత ఏమిటంటే వారు వారి విజయం కోసం చారిత్రక డేటాపై ఆధారపడటం. క్వాంట్-స్టైల్ పెట్టుబడికి మార్కెట్లో స్థానం ఉన్నప్పటికీ, దాని లోపాలు మరియు నష్టాల గురించి తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం. వైవిధ్యీకరణ వ్యూహాలకు అనుగుణంగా ఉండటానికి, పరిమాణ వ్యూహాలను పెట్టుబడి శైలిగా పరిగణించడం మరియు సరైన వైవిధ్యతను సాధించడానికి సాంప్రదాయ వ్యూహాలతో మిళితం చేయడం మంచిది.
