షార్ప్ నిష్పత్తి మరియు ట్రెయినర్ నిష్పత్తి రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిని కొలవడానికి ఉపయోగించే రెండు నిష్పత్తులు. రెండూ వారి సృష్టికర్తలు, నోబెల్ బహుమతి గ్రహీత విలియం షార్ప్ మరియు అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త జాక్ ట్రెయినర్ కోసం వరుసగా పేరు పెట్టారు. పెట్టుబడులు మరియు నష్టాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులకు వారు సహాయపడవచ్చు, అయితే వారు పెట్టుబడి పనితీరును అంచనా వేయడానికి భిన్నమైన విధానాలను అందిస్తారు. షార్ప్ నిష్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు దాని రిస్క్‌తో పోలిస్తే పెట్టుబడి రాబడిని అర్థం చేసుకోవడానికి సహాయపడుతుంది, అయితే ట్రెయినర్ నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియోలో ప్రతి యూనిట్ రిస్క్‌కు వచ్చే అదనపు రాబడిని అన్వేషిస్తుంది.
ఈ చిన్న వ్యాసం ప్రతి నిష్పత్తి ఎలా పనిచేస్తుందో మరియు అవి ఎలా విభిన్నంగా ఉన్నాయో అన్వేషిస్తుంది.
షార్ప్ నిష్పత్తి ఎలా పనిచేస్తుంది
మొట్టమొదట 1966 లో అభివృద్ధి చేయబడింది మరియు 1994 లో సవరించబడింది, షార్ప్ నిష్పత్తి ప్రమాద రహిత పెట్టుబడితో పోలిస్తే ఆస్తి ఎంత బాగా పనిచేస్తుందో వెల్లడించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడిని సూచించడానికి ఉపయోగించే సాధారణ బెంచ్ మార్క్ యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లులు లేదా బాండ్లు, ముఖ్యంగా 90 రోజుల ట్రెజరీ బిల్లు. షార్ప్ నిష్పత్తి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో (లేదా ఒక వ్యక్తిగత ఈక్విటీ పెట్టుబడి) కోసం పెట్టుబడిపై ఆశించిన లేదా వాస్తవమైన రాబడిని లెక్కిస్తుంది, ప్రమాద రహిత పెట్టుబడి యొక్క రాబడిని తీసివేస్తుంది, ఆపై ఆ సంఖ్యను పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా విభజిస్తుంది. సాధారణంగా, షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క ఎక్కువ విలువ, మరింత ఆకర్షణీయంగా రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడి.
SR = SD (rx −RF) ఇక్కడ: rx = పెట్టుబడిపై ఆశించిన లేదా వాస్తవ రాబడి RF = ప్రమాద రహిత పెట్టుబడి యొక్క రాబడి SD = rx యొక్క ప్రామాణిక విచలనం
కొలత స్థిరంగా ఉన్నంత వరకు, ఏదైనా పౌన frequency పున్యంలో return హించిన లేదా వాస్తవమైన రాబడి రేటును కొలవవచ్చు. రిస్క్-ఫ్రీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ రిటర్న్ నుండి expected హించిన లేదా వాస్తవమైన రాబడి రేటు తీసివేయబడిన తర్వాత, దానిని ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా విభజించవచ్చు. అధిక విచలనం, మంచి రాబడి.
షార్ప్ నిష్పత్తి యొక్క ప్రాధమిక ఉద్దేశ్యం ఏమిటంటే, రిస్క్-ఫ్రీ సాధనాలలో పెట్టుబడితో పోల్చితే ఈక్విటీ పెట్టుబడిలో అంతర్లీనంగా ఉన్న అదనపు నష్టాన్ని అంగీకరించడానికి బదులుగా మీరు మీ పెట్టుబడికి గణనీయంగా ఎక్కువ రాబడిని ఇస్తున్నారో లేదో నిర్ణయించడం.
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఎలా పనిచేస్తుంది
షార్ప్ నిష్పత్తి వలె అభివృద్ధి చేయబడిన, ట్రెయినర్ నిష్పత్తి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని అంచనా వేయడానికి కూడా ప్రయత్నిస్తుంది, అయితే ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును వేరే బెంచ్‌మార్క్‌కు వ్యతిరేకంగా కొలుస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడిని రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడి కోసం రాబడి రేటుకు వ్యతిరేకంగా మాత్రమే కొలిచే బదులు, ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఈక్విటీ మార్కెట్ మొత్తాన్ని ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో ఎంతవరకు అధిగమిస్తుందో పరిశీలించడానికి చూస్తుంది. షార్ప్ రేషియో సమీకరణంలో ప్రామాణిక విచలనం కోసం బీటాను ప్రత్యామ్నాయం చేయడం ద్వారా ఇది చేస్తుంది, మొత్తం మార్కెట్ పనితీరు కారణంగా బీటా రాబడి రేటుగా నిర్వచించబడింది.
ఉదాహరణకు, ఒక ప్రామాణిక స్టాక్ మార్కెట్ సూచిక 10% రాబడిని చూపిస్తే-అది బీటాను కలిగి ఉంటుంది. 13% రాబడి రేటును చూపించే పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో, ట్రైనర్ నిష్పత్తి ప్రకారం, మార్కెట్ యొక్క మొత్తం పనితీరుపై మరియు అంతకంటే ఎక్కువ ఉత్పత్తి చేసిన అదనపు 3% రాబడికి మాత్రమే క్రెడిట్ ఇవ్వబడుతుంది. మీ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో మార్కెట్ యొక్క సగటు లాభాలను గణనీయంగా అధిగమిస్తుందో లేదో నిర్ణయించడానికి ట్రెయినర్ నిష్పత్తిని చూడవచ్చు.
ప్రతి నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులు
ఈ నిష్పత్తులలో ప్రతిదానికి కొన్ని లోపాలు ఉన్నాయి. షార్ప్ నిష్పత్తి విఫలమైన చోట, హెడ్జ్ ఫండ్ల వంటి రాబడి యొక్క సాధారణ పంపిణీ లేని పెట్టుబడుల ద్వారా ఇది ఉద్భవించింది. వారిలో చాలామంది డైనమిక్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీలను మరియు వారి రాబడిని వక్రీకరించగల ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు.
ట్రైనర్ నిష్పత్తి యొక్క ప్రధాన ప్రతికూలత ఏమిటంటే ఇది వెనుకబడినదిగా కనబడుతుంది మరియు బీటాను కొలవడానికి ఒక నిర్దిష్ట బెంచ్‌మార్క్‌ను ఉపయోగించడంపై నేను ఆధారపడుతున్నాను. చాలా పెట్టుబడులు అయితే, భవిష్యత్తులో వారు గతంలో చేసిన విధంగానే చేయనవసరం లేదు.
బాటమ్ లైన్
రెండు కొలమానాల మధ్య వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, షార్ప్ నిష్పత్తి వంటి మొత్తం రిస్క్ (ప్రామాణిక విచలనం) ను ఉపయోగించకుండా అస్థిరతను కొలవడానికి ట్రైనర్ నిష్పత్తి బీటా లేదా మార్కెట్ రిస్క్‌ను ఉపయోగిస్తుంది.
