స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువ ఏమిటి?

"అంతర్గత విలువ" అనేది ఒక తాత్విక భావన, దీనిలో ఒక వస్తువు లేదా ప్రయత్నం యొక్క విలువ స్వయంగా మరియు దాని నుండి తీసుకోబడింది-లేదా, సాధారణ వ్యక్తి పరంగా, ఇతర బాహ్య కారకాల నుండి స్వతంత్రంగా ఉంటుంది. ఒక సంస్థ యొక్క స్టాక్ దాని గ్రహించిన మార్కెట్ ధరకి వెలుపల అంతర్గత విలువను కలిగి ఉండగలదు మరియు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఒక సంస్థను ఎన్నుకునేటప్పుడు విలువ పెట్టుబడిదారులచే పరిగణించవలసిన ముఖ్యమైన అంశంగా ఇది తరచుగా చెప్పబడుతుంది.

కొంతమంది కొనుగోలుదారులు దాని కార్పొరేట్ ఫండమెంటల్స్‌ను లోతుగా పరిగణనలోకి తీసుకొని స్టాక్ ధర గురించి "గట్ ఫీలింగ్" కలిగి ఉండవచ్చు. ఇతరులు తమ కొనుగోలును స్టాక్ వెనుక ఉన్న హైప్ మీద ఆధారపడవచ్చు ("ప్రతిఒక్కరూ దాని గురించి సానుకూలంగా మాట్లాడుతున్నారు; ఇది మంచిగా ఉండాలి !") అయితే, స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను గుర్తించే మరో మార్గాన్ని పరిశీలిస్తాము, ఇది ఆత్మాశ్రయతను తగ్గిస్తుంది స్టాక్ యొక్క విలువను దాని యొక్క ప్రాథమికాలను విశ్లేషించడం ద్వారా మరియు స్టాక్ యొక్క విలువను నిర్ణయించడం ద్వారా (ఇతర మాటలలో, ఇది నగదును ఎలా ఉత్పత్తి చేస్తుంది).

సంక్షిప్తత కొరకు, కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలకు వర్తించే విధంగా మేము అంతర్గత విలువను మినహాయించాము.

డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్

స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను గుర్తించేటప్పుడు, నగదు రాజు. ఎక్కువగా నగదుకు సంబంధించిన వేరియబుల్స్లో భద్రతా కారకం యొక్క ప్రాథమిక విలువను లెక్కించే అనేక నమూనాలు: డివిడెండ్ మరియు భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహాలు, అలాగే డబ్బు యొక్క సమయ విలువను ఉపయోగించుకుంటాయి. సంస్థ యొక్క అంతర్గత విలువను కనుగొనడానికి ప్రముఖంగా ఉపయోగించే ఒక మోడల్ డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్. ప్రాథమిక DDM:

ఎక్కడ:

Div = ఒక కాలంలో ఆశించిన డివిడెండ్

r = అవసరమైన రాబడి రేటు

ఈ మోడల్ యొక్క ఒక వైవిధ్యం గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్, ఇది పరిగణనలోకి తీసుకున్న సంస్థ స్థిరమైన స్థితిలో ఉందని umes హిస్తుంది-అనగా, శాశ్వతంగా పెరుగుతున్న డివిడెండ్లతో. ఇది క్రింది విధంగా వ్యక్తీకరించబడింది:

$\begin{matrix} పి = \frac{D_{1}}{(r - గ్రా)} \\ ఎక్కడ: \\ పి = స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ \\ D_{1} = ఇప్పటి నుండి ఒక సంవత్సరం డివిడెండ్ ఆశించారు \\ R = ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన రాబడి రేటు \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & P = \ frac {D_1 {r (rg)} \ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & P = \ టెక్స్ట్ stock స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ} \ & D_1 = \ టెక్స్ట్ {ఒక సంవత్సరం నుండి డివిడెండ్ ఆశిస్తుంది ప్రస్తుత} \ & R = \ టెక్స్ట్ equ ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన రాబడి రేటు} \ & G = \ టెక్స్ట్ {శాశ్వతంలో డివిడెండ్లలో వార్షిక వృద్ధి రేటు} ముగింపు {సమలేఖనం}$ P = (r - g) D1 ఇక్కడ: P = స్టాక్‌డి 1 యొక్క ప్రస్తుత విలువ = ప్రస్తుత R నుండి ఒక సంవత్సరం ఆశించిన డివిడెండ్ = ఈక్విటీ పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన రాబడి రేటు

పేరు సూచించినట్లుగా, ఇది ఒక సంస్థ వాటాదారులకు చెల్లించే డివిడెండ్లకు కారణమవుతుంది, ఇది నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేయగల సంస్థ సామర్థ్యాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఈ మోడల్ యొక్క బహుళ వైవిధ్యాలు ఉన్నాయి, వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి మీరు చేర్చాలనుకుంటున్న ump హలను బట్టి వేర్వేరు వేరియబుల్స్‌లో ఉంటాయి. దాని in హలలో చాలా ప్రాథమిక మరియు ఆశావాదం ఉన్నప్పటికీ, గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ బ్లూ-చిప్ కంపెనీలు మరియు విస్తృత సూచికల విశ్లేషణకు వర్తించినప్పుడు దాని యోగ్యతలను కలిగి ఉంది.

అవశేష ఆదాయ నమూనా

ఈ విలువను లెక్కించే అటువంటి మరొక పద్ధతి అవశేష ఆదాయ నమూనా, ఇది దాని సరళమైన రూపంలో వ్యక్తీకరించబడింది:

$\begin{matrix} V_{0} = B V_{0} + Σ \frac{R {నేను}_{t}}{(1 + r)^{t}} \\ ఎక్కడ: \\ B V_{0} = సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ యొక్క ప్రస్తుత పుస్తక విలువ \\ R {నేను}_{t} = కాల వ్యవధిలో ఒక సంస్థ యొక్క మిగిలిన ఆదాయం t \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & V_0 = BV_0 + \ sum \ frac {RI_t} {(1 + r) ^ t} \ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & BV_0 = \ టెక్స్ట్ the కంపెనీ ఈక్విటీ యొక్క ప్రస్తుత పుస్తక విలువ} \ & RI_t = \ టెక్స్ట్ time కాల వ్యవధిలో కంపెనీ యొక్క మిగిలిన ఆదాయం} t \\ & r = \ టెక్స్ట్ equ ఈక్విటీ ఖర్చు} ముగింపు {సమలేఖనం}$ V0 = BV0 + ∑ (1 + r) tRIt ఇక్కడ: BV0 = కంపెనీ ఈక్విటీ యొక్క ప్రస్తుత పుస్తక విలువ RIt = కాల వ్యవధిలో ఒక సంస్థ యొక్క మిగిలిన ఆదాయం t

రాయితీ నగదు ప్రవాహం

చివరగా, స్టాక్ యొక్క ప్రాథమిక విలువను కనుగొనడంలో ఉపయోగించే అత్యంత సాధారణ మదింపు పద్ధతి డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (DCF) విశ్లేషణ. దాని సరళమైన రూపంలో, ఇది DDM ను పోలి ఉంటుంది:

$\begin{matrix} D సి F = \frac{సి F_{1}}{(1 + r)^{1}} + \frac{సి F_{2}}{(1 + r)^{2}} + \frac{సి F_{3}}{(1 + r)^{3}} + \dots \frac{సి F_{n}}{(1 + r)^{n}} \\ ఎక్కడ: \\ సి F_{n} = కాలంలో నగదు ప్రవహిస్తుంది n \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & DCF = \ frac {CF_1} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {CF_2} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {CF_3} {(1 + r) ^ 3 } + \ cdots \ frac {CF_n} {(1 + r) ^ n} \ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & CF_n = \ text {కాలంలో నగదు ప్రవాహాలు} n \\ & \ ప్రారంభం {సమలేఖనం} d = & \ టెక్స్ట్ {డిస్కౌంట్ రేటు, మూలధనం యొక్క సగటు వ్యయం} \ & \ టెక్స్ట్ {(WACC)} ముగింపు {సమలేఖనం} ముగింపు {సమలేఖనం}$ DCF = (1 + r) 1CF1 + (1 + r) 2CF2 + (1 + r) 3CF3 + ⋯ (1 + r) nCFn ఇక్కడ: CFn = నగదు ప్రవాహం n

DCF విశ్లేషణను ఉపయోగించి, భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాల ఆధారంగా స్టాక్ కోసం సరసమైన విలువను నిర్ణయించడానికి మీరు మోడల్‌ను ఉపయోగించవచ్చు. మునుపటి రెండు మోడళ్ల మాదిరిగా కాకుండా, DCF విశ్లేషణ ఉచిత నగదు ప్రవాహాల కోసం చూస్తుంది-అనగా, రుణ విమోచన / తరుగుదలతో నికర ఆదాయాన్ని జోడించి, పని మూలధనం మరియు మూలధన వ్యయాలలో మార్పులను తీసివేస్తుంది. ఇది డబ్బు యొక్క సమయ విలువను లెక్కించడానికి WACC ను డిస్కౌంట్ వేరియబుల్‌గా ఉపయోగించుకుంటుంది. మెక్‌క్లూర్ యొక్క వివరణ ఈ విశ్లేషణ యొక్క సంక్లిష్టతను ప్రదర్శించే లోతైన ఉదాహరణను అందిస్తుంది, ఇది చివరికి స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను నిర్ణయిస్తుంది.

అంతర్గత విలువ ఎందుకు

పెట్టుబడిదారుడికి అంతర్గత విలువ ఎందుకు అవసరం? పైన పేర్కొన్న మోడళ్లలో, భద్రత యొక్క అంతర్గత విలువ ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువ లేదా తక్కువగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి విశ్లేషకులు ఈ పద్ధతులను ఉపయోగిస్తున్నారు, దీనిని "అతిగా అంచనా వేసినవి" లేదా "తక్కువగా అంచనా వేయబడినవి" గా వర్గీకరించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. సాధారణంగా, స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను లెక్కించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు తగిన భద్రత మార్జిన్‌ను నిర్ణయించవచ్చు, ఇక్కడ మార్కెట్ ధర అంచనా వేసిన అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. తక్కువ మార్కెట్ ధర మరియు దాని విలువ అని మీరు నమ్ముతున్న ధరల మధ్య 'కుషన్'ను వదిలివేయడం ద్వారా, స్టాక్ మీ అంచనా కంటే తక్కువ విలువైనదిగా ఉంటే మీరు ఎదుర్కొనే నష్టాన్ని మీరు పరిమితం చేస్తారు.

ఉదాహరణకు, ఒక సంవత్సరంలో అద్భుతమైన నగదు ప్రవాహ అవకాశాలతో పాటు బలమైన ఫండమెంటల్స్ ఉన్నాయని మీరు నమ్ముతున్న సంస్థను మీరు కనుగొంటారు. ఆ సంవత్సరం ఇది ఒక్కో షేరుకు $ 10 చొప్పున వర్తకం చేస్తుంది మరియు దాని DCF ను కనుగొన్న తరువాత, దాని అంతర్గత విలువ ప్రతి షేరుకు $ 15 కు దగ్గరగా ఉందని మీరు గ్రహించారు: బేరం $ 5. మీకు 35% భద్రత మార్జిన్ ఉందని uming హిస్తే, మీరు ఈ స్టాక్‌ను $ 10 విలువతో కొనుగోలు చేస్తారు. ఒక సంవత్సరం తరువాత దాని అంతర్గత విలువ $ 3 తగ్గితే, మీరు ఇప్పటికీ మీ ప్రారంభ DCF విలువ నుండి కనీసం $ 2 ని ఆదా చేస్తున్నారు మరియు వాటా ధర దానితో పడిపోతే విక్రయించడానికి తగినంత స్థలం ఉంటుంది.

ఒక అనుభవశూన్యుడు మార్కెట్లను తెలుసుకోవడం కోసం, సంస్థలను పరిశోధించేటప్పుడు మరియు అతని లేదా ఆమె పెట్టుబడి లక్ష్యాలకు తగిన బేరసారాలను కనుగొనేటప్పుడు గుర్తుంచుకోవలసిన అంతర్గత విలువ ఒక ముఖ్యమైన అంశం. సంస్థ యొక్క విజయానికి ఖచ్చితమైన సూచిక కాకపోయినప్పటికీ, ఫండమెంటల్స్‌పై దృష్టి సారించే మోడళ్లను వర్తింపజేయడం దాని వాటాల ధరపై హుందాగా ఉండే దృక్పథాన్ని అందిస్తుంది.

బాటమ్ లైన్

ఆర్థికవేత్త లేదా ఫైనాన్షియల్ అకాడెమిక్ అభివృద్ధి చేసిన ప్రతి వాల్యుయేషన్ మోడల్ మార్కెట్లో ఉన్న ప్రమాదం మరియు అస్థిరతకు మరియు పెట్టుబడిదారుల అహేతుకతకు లోబడి ఉంటుంది. అంతర్గత విలువను లెక్కించడం మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు అన్ని నష్టాలను తగ్గించే హామీ మార్గం కాకపోవచ్చు, ఇది సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక ఆరోగ్యం యొక్క స్పష్టమైన సూచనను అందిస్తుంది, ఇది మీరు దీర్ఘకాలికంగా పట్టుకోవటానికి ఉద్దేశించిన స్టాక్‌లను ఎంచుకునేటప్పుడు చాలా ముఖ్యమైనది. అంతేకాకుండా, మార్కెట్ ధరలతో స్టాక్‌లను వాటి అంతర్గత విలువ కంటే తక్కువగా తీసుకోవడం కూడా పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్మించేటప్పుడు డబ్బు ఆదా చేయడంలో సహాయపడుతుంది.

ఒక వ్యవధిలో ఒక స్టాక్ ధరలో పెరుగుతున్నప్పటికీ, అది అతిగా విలువైనదిగా కనబడితే, బేరం గ్రహించడం కోసం మార్కెట్ దాని అంతర్గత విలువ కంటే దిగువకు తీసుకువచ్చే వరకు వేచి ఉండటం మంచిది. ఇది మిమ్మల్ని లోతైన నష్టాల నుండి రక్షించడమే కాకుండా, బాండ్స్ మరియు టి-బిల్లుల వంటి ఇతర, మరింత సురక్షితమైన పెట్టుబడి వాహనాలకు నగదును కేటాయించడానికి విగ్లే గదిని అనుమతిస్తుంది.

విషయ సూచిక: