డబ్బులో, డబ్బు వద్ద మరియు డబ్బు నుండి డబ్బును సూచిస్తుంది, ఇది ముఖ్యమైన చిక్కులను కలిగి ఉన్న ఎంపికల వ్యాపారం యొక్క ఒక అంశం. ఈ వ్యాసం ఆప్షన్ వాల్యుయేషన్ యొక్క ప్రాథమిక అంశాలను వివరిస్తుంది, ఇది డబ్బును అర్థం చేసుకోవడంలో కీలకం.
ఎలిమెంట్స్ ఆఫ్ ఆప్షన్ ప్రైసింగ్
ఒక సాధారణ ఎంపిక కోట్ కింది సమాచారాన్ని కలిగి ఉంది:
- అంతర్లీన ఆస్తి పేరు - అనగా వాటాలు లేదా ఒప్పందాలు ఎక్స్‌పిరేషన్ తేదీ - అనగా డిసెంబర్ స్ట్రైక్ ధర - అంటే 400 క్లాస్ - అంటే కాల్
మరో ముఖ్యమైన అంశం ఆప్షన్ ప్రీమియం, ఇది ఆప్షన్‌ను కొనుగోలు చేసేవారు హక్కు కోసం విక్రేతకు చెల్లించే డబ్బు, కానీ ఆప్షన్‌ను వ్యాయామం చేయడానికి బాధ్యత కాదు. ఇది సమ్మె ధరతో గందరగోళంగా ఉండకూడదు, ఇది ఒక నిర్దిష్ట ఎంపిక ఒప్పందాన్ని అమలు చేయగల ధర.
ఐచ్ఛికం యొక్క డబ్బును నిర్ణయించడానికి పై అంశాలు కలిసి పనిచేస్తాయి - ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ యొక్క వివరణ, ఇది దాని సమ్మె ధరతో పాటు అంతర్లీన ఆస్తి ధరతో సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. (ఎంపికల ట్రేడింగ్ యొక్క ప్రాథమిక విషయాల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మా ముఖ్యమైన ఎంపికల ట్రేడింగ్ గైడ్ చూడండి .)
అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ
ఆప్షన్ ప్రీమియం రెండు భాగాలుగా విభజించబడింది: అంతర్గత విలువ మరియు ula హాజనిత లేదా సమయ విలువ. అంతర్గత విలువ సులభమైన గణన - ఒక ఎంపిక యొక్క మార్కెట్ ధర మైనస్ సమ్మె ధర - ఆప్షన్ యొక్క హోల్డర్ అతను లేదా ఆమె ఎంపికను ఉపయోగించుకుంటే బుక్ చేసే లాభాన్ని సూచిస్తుంది, అంతర్లీన ఆస్తిని డెలివరీ చేసి ప్రస్తుత మార్కెట్లో విక్రయించింది. ఆప్షన్ ప్రీమియం నుండి ఆప్షన్ యొక్క అంతర్గత విలువను తీసివేయడం ద్వారా సమయ విలువ లెక్కించబడుతుంది.
ఇన్-మనీ ఎంపికలు
ఉదాహరణకు, ఇది సెప్టెంబర్ అని చెప్పండి మరియు పాట్ ABC కోసం డిసెంబర్ 400 కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉంది (కలిగి ఉంది). ఈ ఎంపిక ప్రస్తుత ప్రీమియం 28 మరియు ఎబిసి ప్రస్తుతం 420 వద్ద ట్రేడవుతోంది. ఆప్షన్ యొక్క అంతర్గత విలువ 20 (మార్కెట్ ధర 420 - సమ్మె ధర 400 = 20). అందువల్ల, 28 యొక్క ఆప్షన్ ప్రీమియం అంతర్గత విలువలో $ 20 మరియు సమయ విలువలో $ 8 (ఆప్షన్ ప్రీమియం 28 - 20 = 8 యొక్క అంతర్గత విలువ) కలిగి ఉంటుంది.
పాట్ యొక్క ఎంపిక డబ్బులో ఉంది. ఇన్-ది-మనీ ఎంపిక అనేది అంతర్గత విలువను కలిగి ఉన్న ఒక ఎంపిక. కాల్ ఎంపికకు సంబంధించి, ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ సమ్మె ధరతో కూడిన ఎంపిక. పాట్ తన కాల్ ఎంపికను విక్రయించడం చాలా ఆర్ధిక అర్ధాన్ని ఇస్తుంది, ఎందుకంటే డెలివరీ తీసుకొని బహిరంగ మార్కెట్లో వాటాలను అమ్మడం కంటే ఆమె ఒక్కో షేరుకు $ 8 ఎక్కువ అందుకుంటుంది.
డీప్-ఇన్-మనీ ఎంపికలు వ్యాపారులకు లాభదాయకమైన అవకాశాలను అందిస్తాయి. ఉదాహరణకు, డీప్-ఇన్-మనీ కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం వలన వాస్తవ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసిన డాలర్ల పరంగా అదే లాభదాయక అవకాశాన్ని అందించవచ్చు కాని తక్కువ మూలధన పెట్టుబడితో. ఇది చాలా ఎక్కువ రాబడిగా అనువదిస్తుంది. డీప్-ఇన్-ది-డబ్బు కవర్ కాల్స్ అమ్మకం ఒక వ్యాపారికి వెంటనే కొంత లాభం పొందే అవకాశాన్ని అందిస్తుంది, అంతర్లీన స్టాక్ అమ్మబడే వరకు వేచి ఉండటానికి వ్యతిరేకంగా. పొడవైన స్టాక్ ఓవర్‌బాట్ అయినట్లు కనిపించినప్పుడు కూడా ఇది లాభదాయకంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది అస్థిరత పెరుగుదల కారణంగా అంతర్గత విలువను మరియు తరచుగా సమయ విలువను పెంచుతుంది.
అవుట్-ఆఫ్-మనీ ఐచ్ఛికాలు
మా ఉదాహరణకి తిరిగి చూస్తే, పాట్ దీర్ఘకాలం డిసెంబర్ 400 ఎబిసి ప్రస్తుత ప్రీమియంతో 5 ఎంపికను కలిగి ఉంటే, మరియు ఎబిసి ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర 420 కలిగి ఉంటే, ఆమెకు అంతర్గత విలువ ఉండదు (మొత్తం ప్రీమియం సమయ విలువగా పరిగణించబడుతుంది), మరియు ఎంపిక డబ్బులో ఉండదు. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉండే సమ్మె ధరతో కూడిన ఎంపిక ఒక అవుట్-ఆఫ్-మనీ పుట్ ఎంపిక.
పుట్ ఆప్షన్ యొక్క అంతర్గత విలువ సమ్మె ధర నుండి మార్కెట్ విలువను తీసివేయడం ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది (400 యొక్క సమ్మె ధర - మార్కెట్ విలువ 420 = -20). అకారణంగా, అంతర్గత విలువ ప్రతికూలంగా ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది, కానీ ఈ దృష్టాంతంలో, అంతర్గత విలువ ఎప్పుడూ సున్నా కంటే తక్కువగా ఉండకూడదు.
వద్ద-డబ్బు ఎంపికలు
ABC యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర 400 అయితే మూడవ దృష్టాంతం ఉంటుంది. ఆ సందర్భంలో, కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు రెండూ డబ్బు వద్ద ఉంటాయి, మరియు రెండింటి యొక్క అంతర్గత విలువ సున్నా అవుతుంది, ఎందుకంటే ఈ రెండు ఎంపికల యొక్క తక్షణ వ్యాయామం ఉండదు ఏదైనా లాభం వస్తుంది. అయినప్పటికీ, ఎంపికలకు విలువ లేదని దీని అర్థం కాదు ఎందుకంటే వాటికి ఇంకా సమయం విలువ ఉండవచ్చు.
సమయ విలువ యొక్క ప్రాముఖ్యత
ఎంపికల యొక్క తక్కువ వ్యాయామం ఉండటానికి ప్రధాన కారణం సమయం విలువ, కాని వాటాలు లేదా ఒప్పందాల మూసివేత, ఆఫ్‌సెట్, కవర్ మరియు అమ్మకం యొక్క గణనీయమైన మొత్తం. మా ఉదాహరణలో, పాట్ తన డెలివరీని తీసుకొని వాటాలను విక్రయించడానికి బదులుగా ఆమె కాల్ ఎంపికను అమ్మడం ద్వారా 40% ($ 8 / $ 20) పెంచింది. $ 8 సెప్టెంబరు మరియు డిసెంబర్ మధ్య గడువు మధ్య ABC ధరకు సంబంధించి ఉన్న ulation హాగానాలను కవర్ చేస్తుంది.
మార్కెట్ ప్రీమియం యొక్క ఈ భాగాన్ని నిర్ణయిస్తుంది కాని ఇది యాదృచ్ఛిక అంచనా కాదు. ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ విలువను స్థాపించడంలో అనేక అంశాలు అమలులోకి వస్తాయి. ఉదాహరణకు, బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపిక ధర నమూనా ఐదు వేర్వేరు కారకాల పరస్పర చర్యపై ఆధారపడుతుంది:
- ఐచ్ఛికం యొక్క అంతర్లీన ఆస్తి ధర యొక్క ధర గడువుకు రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు అంతర్లీన ఆస్తిటైమ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం
(మరింత సమాచారం కోసం ఐచ్ఛికాల ట్రేడింగ్‌లో సమయ విలువ యొక్క ప్రాముఖ్యత చూడండి.)
బాటమ్ లైన్
విలువైన ఎంపికల యొక్క ప్రాథమికాలను అర్థం చేసుకోవడం పార్ట్ సైన్స్ మరియు పార్ట్ ఆర్ట్. ఆప్షన్ ట్రేడింగ్ రాబడిని పెంచడానికి లాభాలు ఎక్కడ నుండి వచ్చాయో మరియు అవి దేనిని సూచిస్తాయో అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం.
