భద్రత దాని సమ్మె ధరను చేరుకున్నప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది?

డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో, అంతర్లీన ఆస్తి ధర మరియు ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర మధ్య సంబంధం ముఖ్యమైన చిక్కులను కలిగి ఉంది. ఈ సంబంధం ఒప్పందం యొక్క విలువను నిర్ణయించే ఒక ముఖ్యమైన నిర్ణయాధికారి మరియు గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ, ఎంపికల ఒప్పందాన్ని అమలు చేయాలా వద్దా అనే విషయాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు నిర్ణయాత్మక అంశం అవుతుంది.

Moneyness

మనీనెస్ అనే పదం ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సమ్మె ధర నుండి అంతర్లీన భద్రత ధర ఎంత దూరంలో ఉందో వివరిస్తుంది. ఒప్పందం డబ్బులో, డబ్బు వద్ద లేదా డబ్బు నుండి కావచ్చు. ఇన్-ది-మనీ ఎంపికలో అంతర్గత విలువ ఉంది, అంటే ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా సేకరించిన విలువ ఉంటుంది. వెలుపల డబ్బు మరియు డబ్బు వద్ద ఎంపికలు సున్నా అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటాయి.

కీ టేకావేస్

• స్టాక్ ధర మరియు ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధరల మధ్య సంబంధం కాంట్రాక్ట్ విలువపై ముఖ్యమైన ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంది మరియు అది వ్యాయామం చేయాలా వద్దా. డబ్బు సమ్మె ధర మరియు స్టాక్ ధరల మధ్య సంబంధాన్ని వివరిస్తుంది. స్టాక్ ధర కదిలినప్పుడు సమ్మె ధర వద్ద, ఒప్పందం డబ్బు వద్ద ఉంది. డబ్బు ఎంపికలలో స్టాక్ ధరతో సమానమైన సమ్మె ధరలు ఉంటాయి. సాధారణంగా డబ్బు వద్ద ఎంపికను ఉపయోగించటానికి ఎటువంటి కారణం లేదు ఎందుకంటే దీనికి అంతర్గత విలువ లేదు.

ఉదాహరణకు, స్టాక్ $ 51 ట్రేడ్ అవుతుంటే మరియు కాల్ ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర $ 50 అయితే, పెట్టుబడిదారుడు కాల్ వ్యాయామం చేయవచ్చు, స్టాక్‌ను $ 50 కు కొనుగోలు చేయవచ్చు, మార్కెట్లో $ 51 కు అమ్మవచ్చు మరియు అంతర్గత విలువలో $ 1 ను సేకరించవచ్చు. అంతర్గత విలువ లేని ఒప్పందం యొక్క విలువను బాహ్య లేదా సమయ విలువ అంటారు. కాబట్టి, 50-స్ట్రైక్ కాల్ స్టాక్‌తో 50 1.50 ను $ 51 వద్ద ట్రేడ్ చేస్తుంటే, దీనికి $ 1 అంతర్గత విలువ మరియు 50 సెంట్ల సమయం విలువ ఉంటుంది.

సమ్మె ధర చేరుకున్నప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది?

కాల్ ఎంపికల కోసం, అంతర్లీన విలువ అనేది అంతర్లీన స్టాక్ ధర మరియు ఎంపిక ఒప్పందం యొక్క సమ్మె ధర మధ్య వ్యత్యాసం. పుట్ ఎంపికల కోసం, ఇది ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సమ్మె ధర మరియు అంతర్లీన స్టాక్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం.

కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికల విషయంలో, ఆప్షన్ స్ట్రైక్ ధర మరియు స్టాక్ ధర విలువ మధ్య సంబంధిత తేడాలు ప్రతికూలంగా ఉంటే (ఒప్పందాలు డబ్బులో లేవు), అంతర్గత విలువ సున్నా.

అదనంగా, అంతర్లీన స్టాక్ ధర ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సమ్మె ధరకు చేరుకున్నప్పుడు, స్టాక్ ఎంపిక డబ్బు వద్ద ఉంటుందని చెబుతారు. ఒక ఒప్పందం డబ్బు వద్ద ఉన్నప్పుడు, కాల్ మరియు పుట్ ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ సున్నా అవుతుంది, ఎందుకంటే, మీరు కాల్ ఆప్షన్ (లేదా పుట్ ఆప్షన్) కాంట్రాక్టును వ్యాయామం చేసి, ఆపై అంతర్లీన భద్రతను విక్రయిస్తే (లేదా కొనండి), అక్కడ లేదు లావాదేవీ ఖర్చులు కాకుండా వాణిజ్యంపై లాభం లేదా నష్టం.

కాల్ వర్సెస్ పుట్ ఆప్షన్స్

ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ ఎబిసిలో ఒక కాల్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టును మేలో $ 50 సమ్మె ధర మరియు జూలై గడువుతో కొనుగోలు చేస్తాడని అనుకోండి. ఇంకా, ఇది ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసిన రోజు (లేదా జూలై మూడవ శుక్రవారం) అని అనుకుందాం. బహిరంగంగా, స్టాక్ $ 49 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు కాల్ ఆప్షన్ డబ్బులో లేదు-దీనికి ఎటువంటి అంతర్గత విలువ లేదు ఎందుకంటే స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుంది. అయితే, ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసే సమయానికి, స్టాక్ ధర $ 50 వద్ద ఉంటుంది.

స్టాక్ ధర సమ్మె ధరతో సమానంగా ఉన్నప్పుడు, ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ సున్నా అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటుంది మరియు డబ్బు వద్ద ఉంటుంది. అందువల్ల, కాంట్రాక్టును అదే ధరకు మార్కెట్లో కొనుగోలు చేయగలిగినప్పుడు దానిని అమలు చేయడానికి నిజంగా ఎటువంటి కారణం లేదు. ఎంపిక ఒప్పందం అమలు చేయబడలేదు మరియు పనికిరానిది ముగుస్తుంది.

గడువుకు ముందే ఒక ఎంపికను వ్యాయామం చేయడం (కొన్ని యూరోపియన్ తరహా ఎంపికలతో ఇది సాధ్యం కాదు) ఫలితంగా హోల్డర్ వదులుకుంటాడు మరియు ఆప్షన్ యొక్క మిగిలిన సమయ విలువను కోల్పోతాడు.

మరోవైపు, మరొక వ్యాపారి స్టాక్ ఎబిసిలో ఒక పుట్ ఆప్షన్ కాంట్రాక్టును $ 50 సమ్మె ధర మరియు జూలై గడువుతో కొన్నారని అనుకోండి. గడువు రోజున, స్టాక్ ఉదయం $ 49 (స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువ) వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే, ఆప్షన్ డబ్బులో ఉంటుంది ఎందుకంటే దీనికి ఒక డాలర్ యొక్క అంతర్గత విలువ $ 1 ($ 50 - $ 49) ఉంది.

అయితే, స్టాక్ ర్యాలీలు మరియు ట్రేడింగ్ రోజు చివరిలో, అది $ 50 వద్ద ముగుస్తుంది. ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ డబ్బు వద్ద ఉంది ఎందుకంటే స్టాక్ ధర సమ్మె ధరతో సమానం మరియు అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటుంది. అందువల్ల, పుట్ ఆప్షన్ కూడా వ్యాయామం చేయకుండా ముగుస్తుంది ఎందుకంటే వ్యాయామం చేయడం వల్ల ఎటువంటి డబ్బు ఆర్జించదు.