FAANG సమూహంతో కూడిన ఐదు పెద్ద టెక్నాలజీ స్టాక్స్ ఒక నక్షత్ర 2017 లో మారి, సగటున 49% రాబడిని అందిస్తున్నాయి, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) కు మొత్తం 22%, బారన్స్ ప్రకారం. అలాగే, ఎస్ అండ్ పి డౌ జోన్స్ సూచికలకు ఎస్ & పి 500 ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ ఇండెక్స్ 2017 లో 37% పెరిగింది. తత్ఫలితంగా, గత సంవత్సరం ఎస్ & పి 500 ను ఓడించటానికి ఒక స్పష్టమైన మార్గం టెక్లో, ముఖ్యంగా FAANG లలో అధిక బరువు ఉండాలి. అయినప్పటికీ, టెక్‌పై భారీగా పందెం వేయడం పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాదకర కోర్సు అని బారన్ హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇంతలో, ఫార్చ్యూన్ ప్రకారం, "టెక్ పేలుడు" పెట్టుబడిదారులకు ప్రతికూల దీర్ఘకాలిక పరిణామాలను కలిగి ఉంటుంది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, చూడండి: 2018 లో FAANG ల నుండి తక్కువ ఆశించండి: మోర్గాన్ స్టాన్లీ .)
FAANG వర్సెస్ FAAMG
ఫాంగ్ స్టాక్స్‌లో ఫేస్బుక్ ఇంక్. (ఎఫ్‌బి), ఆపిల్ ఇంక్. (ఎఎపిఎల్), అమెజాన్.కామ్ ఇంక్. (ఎఎమ్‌జెడ్ఎన్), నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఇంక్. (ఎన్‌ఎఫ్‌ఎల్‌ఎక్స్) మరియు గూగుల్ యొక్క మాతృమైన ఆల్ఫాబెట్ ఇంక్. (గూగ్ఎల్) ఉన్నాయి. ఐదు పెద్ద టెక్ స్టాక్స్ యొక్క ప్రత్యామ్నాయ సమితి, FAAMG సమూహం, నెట్‌ఫ్లిక్స్ కంటే మైక్రోసాఫ్ట్ కార్పొరేషన్ (MSFT) ను కలిగి ఉంది.
క్యాపిటలైజేషన్-వెయిటెడ్ ఎస్ & పి 500 లో FAANG స్టాక్స్ 13% ఉన్నాయని బారన్ యొక్క గమనికలు. ఫార్చ్యూన్, అదే సమయంలో, FAAMG లు 2017 లో S&P 500 కోసం లెక్కించిన 23.7% మొత్తం రాబడిలో 5.2 శాతం పాయింట్లను అందించాయని కనుగొన్నారు. మైక్రోసాఫ్ట్ చాలా పెద్దది నెట్‌ఫ్లిక్స్ కంటే మార్కెట్ క్యాప్.
'స్లిమ్ ఎర్నింగ్స్, రోజీ ప్రామిసెస్'
"బిగ్-క్యాప్ టెక్, స్లిమ్ కరెంట్ ఆదాయాలు మరియు భవిష్యత్ వృద్ధి యొక్క రోజీ వాగ్దానాలతో, చుట్టూ ఉన్న చాలా కాలం నాటి స్టాక్స్, " అని బారన్ అభిప్రాయపడ్డాడు. అంతేకాకుండా, 2017 లాభాలలో ఎక్కువ భాగం అధిక విలువలతో ముందుకు సాగాయి: టెక్ రంగానికి పి / ఇ నిష్పత్తి గత సంవత్సరం 21.6 నుండి 24.5 కి పెరిగింది, బారన్స్ ఉదహరించిన బెస్పోక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ గ్రూప్ లెక్కల ప్రకారం, ఇది ఎస్ & పి యొక్క రెండవ-ధర స్లైస్‌గా నిలిచింది. 500 శక్తి తర్వాత.
FAAMG స్టాక్‌ల కోసం, ఫార్చ్యూన్ ఈ సమూహం 2017 లో 22 నుండి 27 వరకు సామూహిక P / E షూట్‌ను చూసింది, S & P 500 సంవత్సరాన్ని 23 యొక్క P / E వద్ద ముగించింది. ఇంతలో, అతిపెద్ద FAAMG భాగం, ఆపిల్, " పెరుగుతున్న ఆదాయాల సరళిని చూపించడం లేదు "అని ఫార్చ్యూన్ జతచేస్తుంది.
పెరుగుతున్న ప్రమాదాలు
అటువంటి ఉన్నతమైన మదింపులలో, ఆదాయాల నిరాశలు టెక్ స్టాక్స్ ధరలపై పెద్ద ప్రతికూల ప్రభావాలను కలిగి ఉంటాయి. ఆర్థిక వ్యవస్థ క్షీణించి, వినియోగదారుల వ్యయం క్షీణించినట్లయితే, అమెజాన్, ఆపిల్ మరియు నెట్‌ఫ్లిక్స్ దెబ్బతినవచ్చు. ప్రకటనల బడ్జెట్లు తగ్గించబడితే, ఫేస్బుక్ మరియు గూగుల్ వారి ఆదాయ వృద్ధిని చూడవచ్చు. అదనంగా, వడ్డీ రేట్లు పెరిగేకొద్దీ, భవిష్యత్తులో చాలా దూరం నుండి ఆశించిన ఆదాయాల ప్రస్తుత విలువ క్షీణిస్తుంది. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఫెడ్ మే 2018 స్టాక్ ర్యాలీని ఎలా చంపేస్తుంది .)
పెద్ద టెక్ సంస్థలను లక్ష్యంగా చేసుకుని ప్రభుత్వ నియంత్రణ యొక్క ter హాగానాలు మరో దూసుకుపోతున్నాయి. గూగుల్ యూరోపియన్ రెగ్యులేటర్ల యాంటీట్రస్ట్ చర్యను ఎదుర్కొంటోంది, ఫేస్బుక్ "నకిలీ వార్తలకు" మార్గంగా మరియు యుఎస్ రాజకీయాల్లో విదేశీ జోక్యానికి దోహదపడుతోంది, అమెజాన్ వేగంగా రిటైలింగ్‌లో పాక్షిక గుత్తాధిపత్యంగా మారుతోంది. అన్ని పెద్ద టెక్ సంస్థలు తమ వ్యక్తిగత డేటాను భారీగా సేకరించడంపై ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నాయి.
'ఫ్యూచర్ రిటర్న్స్‌పై హెవీ డ్రాగ్'
ఇంతలో, ఇండెక్స్ ఫండ్లను వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలలో గణనీయమైన భాగం చేసిన పెట్టుబడిదారుల సంఖ్య పెరుగుతున్నందున, "వారి భవిష్యత్ రాబడిపై భారీ లాగడం" "టెక్ పేలుడు" వల్ల సంభవించవచ్చు, ఫార్చ్యూన్ హెచ్చరిస్తుంది. ఇండెక్స్ ఫండ్స్, వారు వివరించినట్లుగా, క్యాప్-వెయిటెడ్. టెక్ స్టాక్స్ ధరలో పెరిగినందున, విస్తృత మార్కెట్‌ను మించి, అవి ప్రధాన మార్కెట్ సూచికలు మరియు ఈ సూచికలను ట్రాక్ చేసే ఇండెక్స్ ఫండ్లలో రెండింటిలో ఎక్కువ శాతంగా మారాయి.
ఫలితం ఏమిటంటే, ఈ ఇండెక్స్ ఫండ్‌లు ఫార్చ్యూన్‌కు "ఖరీదైన సంస్థలలో అధిక బరువును" కలిగిస్తాయి. ఇది ప్రతికూల ఉత్పాదకత, వారు జతచేస్తారు. రీసెర్చ్ అఫిలియేట్స్ ఎల్‌ఎల్‌సిలో ఈక్విటీ రీసెర్చ్ హెడ్ విటాలి కలేస్నిక్ ఫార్చ్యూన్‌తో మాట్లాడుతూ "చాలా ఖరీదైన స్టాక్‌లకు గురికావడాన్ని తగ్గించే మరియు తక్కువ షేర్లకు అనుకూలంగా ఉండే ఒక పద్దతి ఉత్తమ రాబడిని ఇస్తుందని దశాబ్దాల పరిశోధన చూపిస్తుంది.
మార్నింగ్‌స్టార్ ఇంక్‌లోని సీనియర్ రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ కెవిన్ మెక్‌డెవిట్ ఇలాంటి ఆందోళనలను వ్యక్తం చేశారు. "మీకు పెద్ద టెక్ అధిక బరువుతో ఫండ్ ఉంటే తక్కువ టెక్ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న ఇతర ఫండ్లలో రీబ్యాలెన్స్ చేయడాన్ని తీవ్రంగా పరిగణించండి" అని బారన్స్‌తో అన్నారు.
టెక్ ఓవర్లోడ్
మార్నింగ్‌స్టార్ చేసిన విశ్లేషణ ఆధారంగా, బారన్స్ కనీసం 400 బిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులతో చురుకుగా నిర్వహించే ఐదు పెద్ద మ్యూచువల్ ఫండ్లను (అంటే ఇండెక్స్ ఫండ్లను మినహాయించి) కనుగొన్నారు, దీని ఫాంగ్ స్టాక్స్‌లో బరువులు ఎస్ & పి 500 లో 13.0% ఫాంగ్ బరువుకు రెండింతలు. డారెన్ థ్రివెంట్ లార్జ్ క్యాప్ గ్రోత్ ఫండ్ (టిహెచ్‌ఎల్‌సిఎక్స్) ను నిర్వహిస్తున్న బాగ్‌వెల్, ఫాంగ్స్‌లో "గొప్ప నమ్మకం" కలిగి ఉన్నాడు, ఇది అతని పోర్ట్‌ఫోలియోలో 31.6%, బారన్ జాబితాలో అగ్రస్థానంలో ఉంది. అతని బృందం తమ మార్కెట్లలో ఆధిపత్యం ఉన్న సంస్థల కోసం చూస్తుంది, ఆదాయాలు జిడిపి కంటే రెండు లేదా మూడు రెట్లు వేగంగా పెరుగుతాయి, బలమైన నగదు ప్రవాహం మరియు తక్కువ పరపతి.
ప్రుడెన్షియల్ జెన్నిసన్ ఫోకస్డ్ గ్రోత్ ఫండ్ (SPFAX) మార్నింగ్‌స్టార్ మరియు బారన్స్‌కు 26.0% FAANG బరువును కలిగి ఉంది. నిర్వాహకులు సిగ్ సెగాలాస్ మరియు కాథ్లీన్ మెక్‌కారఘర్ చాలా సంవత్సరాలుగా ఆర్థిక విలువను ఉత్పత్తి చేసే, బలమైన సమతుల్యతను కలిగి ఉన్న, ఆర్‌అండ్‌డిలో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టే, డిఫెన్సిబుల్ ఫ్రాంచైజీలను కలిగి ఉన్న మరియు బలమైన లౌకిక వృద్ధిని ప్రదర్శించే సంస్థల కోసం చూస్తారు. ఫాంగ్ సభ్యులు ఫేస్బుక్ మరియు నెట్‌ఫ్లిక్స్ ఈ ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉన్న సంస్థలలో ఉన్నాయి, బారన్స్ సూచిస్తుంది.
