యుఎస్ స్టాక్స్ కొత్త రికార్డు స్థాయిని నెలకొల్పడంతో, మోర్గాన్ స్టాన్లీ 60% స్టాక్స్ మరియు 40% బాండ్లతో సాంప్రదాయ సమతుల్య పోర్ట్‌ఫోలియోపై రాబడి 100 సంవత్సరాల కనిష్టానికి చేరుకోగలదని మరియు గత 20 ఏళ్లతో పోలిస్తే సగానికి పడిపోతుందని హెచ్చరించారు. "తరువాతి దశాబ్దంలో తిరిగి వచ్చే దృక్పథం చాలా హుందాగా ఉంది - మునుపటి దశాబ్దాలతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారులు తక్కువ మరియు పొగడ్తలతో కూడిన సరిహద్దును ఎదుర్కొంటారు" అని బిజినెస్ ఇన్సైడర్ పేర్కొన్న విధంగా మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఖాతాదారులకు ఒక నోట్‌లో రాశారు.
"పెట్టుబడిదారులు చిన్న పెరుగుతున్న యూనిట్లను తిరిగి పొందటానికి చాలా ఎక్కువ అస్థిరతను అంగీకరించాలి" అని నోట్ జోడించబడింది. మోర్గాన్ స్టాన్లీ 60/40 పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం రాబోయే 10 సంవత్సరాల్లో 2.8% సగటు వార్షిక రాబడిని అంచనా వేస్తున్నారు. 1980 ల ప్రారంభం నుండి 2000 ల ఆరంభం వరకు రెండంకెల వార్షిక రాబడి 16% వరకు చేరుకున్న తరువాత, సగటు 1881 నుండి దాదాపు 8.0% మరియు గత 20 ఏళ్లలో 6%.
కీ టేకావేస్
- మోర్గాన్ స్టాన్లీ ముందుకు తక్కువ పెట్టుబడి రాబడిని ఆశిస్తున్నారు. వారు 60% స్టాక్స్ మరియు 40% బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను చూశారు. గత 20 నుండి రాబోయే 10 సంవత్సరాల వరకు, రాబడి సగం తగ్గుతుంది. వచ్చే దశాబ్దంలో కూడా 100 సంవత్సరాల దగ్గర రాబడిని చూడాలి అల్పాలు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత
"యుఎస్ ఈక్విటీలు ఆశించిన రాబడి తక్కువ ఆదాయ రాబడి, తక్కువ ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు మరియు సగటు కంటే ఎక్కువ విలువలు మరియు వచ్చే దశాబ్దంలో కొనసాగించలేని ధోరణికి పైన ఉన్న పెనాల్టీల కలయిక ద్వారా లాగబడుతుంది" అని నోట్ తెలిపింది. అదనంగా, ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి పదేళ్ళలో, బ్లూమ్‌బెర్గ్ ఉదహరించిన ప్రకరణం ప్రకారం, "రిస్క్-ఆస్తి ధరలు అసాధారణమైన ద్రవ్య విధానాల ద్వారా స్థిరంగా ఉన్నాయి".
మోర్గాన్ స్టాన్లీ, రాబోయే 10 సంవత్సరాల్లో, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ సగటున 4.9% రాబడిని ఇస్తుందని, 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్ సగటున 2.1% దిగుబడిని ఇస్తుందని umes హిస్తుంది. మొదటి బుష్ వద్ద, ఇది 60/40 పోర్ట్‌ఫోలియోకు 3.8% వార్షిక రాబడిని సూచిస్తుంది.
అయితే, 10 సంవత్సరాల టి-నోట్ ప్రస్తుతం 1.9% కన్నా తక్కువ దిగుబడిని ఇస్తుంది. 2.1% దిగుబడి ఇవ్వడానికి, దాని ధర దాదాపు 10% తగ్గాలి, తద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క సగటు వార్షిక మొత్తం రాబడిని 10 సంవత్సరాలకు సంవత్సరానికి ఒక శాతం పాయింట్ తగ్గించి, దానిని 3.8% నుండి 2.8% కు తగ్గించాలి.
మోర్గాన్ స్టాన్లీ వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్ యొక్క చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ (సిఐఓ) లిసా షాలెట్, ప్రస్తుత గ్లోబల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ కమిటీ నుండి ది జిఐసి వీక్లీ యొక్క ప్రస్తుత ఎడిషన్‌లో పేర్కొన్నట్లుగా, "2019 ఈక్విటీ లాభాలు మూలధనం యొక్క తక్కువ ఖర్చుల మీద బహుళ విస్తరణ గురించి ఉన్నాయి. మోర్గాన్ స్టాన్లీలోని వేరే సమూహం పైన పేర్కొన్న గమనికను విడుదల చేసింది.
"ఫెడ్ విరామం ఇచ్చినప్పుడు తక్కువ రేట్ల టెయిల్ విండ్ లేకుండా, భవిష్యత్ లాభాలు సానుకూల ఆదాయ మెరుగుదలలపై ఆధారపడి ఉంటాయి, ఇవి ఆర్థిక వృద్ధిపై ఆధారపడతాయి" అని షాలెట్ జతచేస్తుంది. లాభ వృద్ధిని "పేలవమైనది" అని పిలుస్తూ, ప్రస్తుత ఆర్థిక డేటాతో ఆమె ఏమాత్రం ఆకట్టుకోలేదు మరియు మార్కెట్లు "నెలల తరబడి దిశానిర్దేశం" గా ఉండాలని ఆశిస్తోంది.
ముందుకు చూస్తోంది
చాలా మంది ప్రముఖ మార్కెట్ పరిశీలకులు పెట్టుబడి రాబడిలో ముందుకు సాగాలని ఇప్పటికే a హించారు. ప్రస్తుత దశాబ్ద కాలం ఎద్దుల మార్కెట్లో పోస్ట్ చేసిన ధోరణి లాభాలను సమతుల్యం చేస్తూ, చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం భవిష్యత్తులో సబ్‌పార్ రాబడి యొక్క విస్తృత కాలం ఉంటుందని వారు భావిస్తున్నారు.
ఈ సంవత్సరం ప్రారంభంలో, జెర్మీ గ్రంధం, గుగ్గెన్‌హీమ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్‌కు చెందిన స్కాట్ మినెర్డ్, ది లెయుటోల్డ్ గ్రూప్‌కు చెందిన జిమ్ పాల్సెన్ మరియు యేల్ విశ్వవిద్యాలయానికి చెందిన ఆర్థికవేత్త రాబర్ట్ షిల్లర్ కూడా మునుపటి నివేదిక ప్రకారం, తక్కువ రాబడిని అంచనా వేశారు. ఇంతలో, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ దాని చారిత్రక శ్రేణిలో మొదటి 10% లో విలువను కలిగి ఉంది, ఎందుకంటే స్టాక్ ధరలను 30% తగ్గించగల మాంద్యం యొక్క ప్రమాదంలో పెట్టుబడిదారులు ధర విఫలమయ్యారని, ది లెయుటోల్డ్ గ్రూప్ యొక్క తాజా అధ్యయనం వాదించింది.
