జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్ యొక్క నిర్వచనం
జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్ అనేది సున్నా-కూపన్ బాండ్ మరియు కన్వర్టిబుల్ బాండ్‌ను కలిపే స్థిర ఆదాయ పరికరం. జీరో-కూపన్ లక్షణం కారణంగా, బాండ్ ఎటువంటి వడ్డీని చెల్లించదు మరియు సమాన విలువకు తగ్గింపుతో జారీ చేయబడుతుంది, కన్వర్టిబుల్ ఫీచర్ అంటే ఒక నిర్దిష్ట మార్పిడి ధర వద్ద బాండ్ జారీచేసేవారి సాధారణ స్టాక్‌గా మార్చబడుతుంది.
BREAKING డౌన్ జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్
జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్స్ రెండు లక్షణాలను కలిగి ఉన్నాయి - జీరో-కూపన్లు మరియు కన్వర్టిబుల్స్. జీరో-కూపన్ భద్రత అనేది వడ్డీ చెల్లింపులు చేయని రుణ పరికరం. పెట్టుబడిదారుడు ఈ భద్రతను డిస్కౌంట్‌తో కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీన బాండ్ యొక్క ముఖ విలువను పొందుతాడు. పరిపక్వతకు ముందు చెల్లింపులు లేనందున, సున్నా-కూపన్లకు తిరిగి పెట్టుబడి ప్రమాదం లేదు. కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ అనేది ఒక inst ణ పరికరం, ఇది ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో జారీ చేసే సంస్థ యొక్క ఈక్విటీగా మార్చబడుతుంది. జారీ చేసినవారి స్టాక్ ధరలో ఏదైనా పైకి పాల్గొనడానికి పెట్టుబడిదారులకు స్వీటెనర్గా చర్యలను మార్చడానికి బాండ్ హోల్డర్లకు హక్కును ఇచ్చే ఎంబెడెడ్ పుట్ ఎంపిక.
జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్, వడ్డీయేతర చెల్లింపు బాండ్, ఇది స్టాక్ ఒక నిర్దిష్ట ధరను చేరుకున్న తర్వాత జారీ చేసే సంస్థ యొక్క ఈక్విటీగా మార్చవచ్చు. సున్నా-కూపన్ కన్వర్టిబుల్ మునిసిపాలిటీ జారీ చేసిన జీరో-కూపన్‌ను కూడా సూచిస్తుంది, ఇది మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందు ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో వడ్డీ చెల్లించే బాండ్‌గా మార్చబడుతుంది. మునిసిపల్ ప్రభుత్వం ఈ కన్వర్టిబుల్స్ జారీ చేసినప్పుడు, అవి పన్ను మినహాయింపు, కానీ ఎక్కువ దిగుబడినిచ్చే ఇతర బాండ్లకు కూడా మార్చబడతాయి.
ఈ భద్రతను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు ఈ బాండ్ల యొక్క తక్కువ ప్రమాదానికి తగ్గింపును చెల్లిస్తాడు, కాని వడ్డీ ఆదాయాన్ని వదులుకుంటాడు. ఈ బాండ్లు స్వచ్ఛమైన ఈక్విటీని కొనడం కంటే తక్కువ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్స్ యొక్క అంతర్లీన వాటాలు అధిక అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, ఈ ఆర్థిక సాధనాలు అంతర్నిర్మిత ఎంపికను కలిగి ఉంటాయి, ఇది స్టాక్ expected హించిన విధంగా పనిచేసినప్పుడు బాండ్ల మార్పిడిని బలవంతం చేయడానికి జారీదారుని అనుమతిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడి పైకి సంభావ్యతను కలిగి ఉంటుంది. అదనంగా, సున్నా-కూపన్ కన్వర్టిబుల్స్ ద్వితీయ విఫణిలో కొంతవరకు అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే కన్వర్టిబుల్ ఎంపిక విలువైనదిగా మారవచ్చు లేదా రుణ పరికరం యొక్క జీవితంపై కంపెనీ ఎలా పని చేస్తుందో దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
సున్నా-కూపన్ మరియు కన్వర్టిబుల్ లక్షణాలు పెట్టుబడిదారులకు అవసరమైన దిగుబడి పరంగా ఒకదానికొకటి ఆఫ్‌సెట్ చేస్తాయి. జీరో-కూపన్ బాండ్లు తరచుగా చాలా అస్థిర స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడులు, ఎందుకంటే వాటిని కలిగి ఉండే ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులు లేవు; తత్ఫలితంగా, పెట్టుబడిదారులు వాటిని పట్టుకోవటానికి కొంచెం ఎక్కువ దిగుబడిని కోరుతారు. మరోవైపు, కన్వర్టిబుల్స్ అదే పరిపక్వత మరియు నాణ్యత కలిగిన ఇతర బాండ్లతో పోలిస్తే తక్కువ దిగుబడిని ఇస్తాయి ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు కన్వర్టిబుల్ ఫీచర్ కోసం ప్రీమియం చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉండవచ్చు.
కూపన్లు లేకపోవడంతో పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడానికి జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్ జారీచేసేవారు ప్రతి సంవత్సరం కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీ యొక్క ప్రిన్సిపాల్‌ను పెంచుతారు. ఒకే విధమైన పరిపక్వత మరియు కాల్ నిబంధనలతో సున్నా-కూపన్ కన్వర్టిబుల్ మరియు వడ్డీ-చెల్లింపు కన్వర్టిబుల్, బాండ్‌హోల్డర్లకు పరిహారంలో వ్యత్యాసం ఉన్నప్పటికీ, అదే మార్పిడి ప్రీమియం ఉంటుంది.
జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్స్ బ్లాక్-స్కోల్స్ వంటి ఎంపిక ధర నమూనాలను ఉపయోగించి ధర నిర్ణయించబడతాయి; ద్విపద లేదా త్రికోణ నమూనా వంటి చెట్టు ఆధారిత నమూనాలు; లేదా డివిడెండ్ వాల్యుయేషన్ మోడల్. అంతర్లీన వాటా ధర, ధర యొక్క ప్రవర్తన గురించి tions హలు, equ హించిన ఈక్విటీ వాల్యుయేషన్ మరియు v హించిన అస్థిరత స్థాయిలు భద్రతకు ధర నిర్ణయించడానికి అవసరమైన ఇన్‌పుట్‌లు. జీరో-కూపన్ కన్వర్టిబుల్స్ యొక్క సంక్లిష్టత కారణంగా, అధునాతన పెట్టుబడిదారులు మాత్రమే వాటిని వర్తకం చేస్తారు.
