స్టాక్ మార్కెట్లలో ఒక స్థిరమైన మార్పు. భిన్నంగా మాట్లాడుతూ, అస్థిరత పెట్టుబడిదారులకు స్థిరమైన తోడుగా ఉంటుంది. VIX ఇండెక్స్ ప్రవేశపెట్టినప్పటి నుండి, ఫ్యూచర్స్ మరియు తరువాత ఎంపికలతో, పెట్టుబడిదారులకు భవిష్యత్ అస్థిరతకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ యొక్క ఈ కొలతను వర్తకం చేసే అవకాశం ఉంది. అదే సమయంలో, అస్థిరత మరియు స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరు మధ్య సాధారణంగా ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని గ్రహించి, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను హెడ్జ్ చేయడానికి అస్థిరత సాధనాలను ఉపయోగించాలని చూశారు.
దురదృష్టవశాత్తు, ఇది అంత సులభం కాదు మరియు పెట్టుబడిదారులకు గతంలో కంటే ఎక్కువ ప్రత్యామ్నాయాలు ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం తరగతికి చాలా లోపాలు ఉన్నాయి.
ఇన్వెస్టోపీడియా బ్రోకర్ గైడ్స్: నేటి అగ్ర ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ల సాధనాలతో మీ ట్రేడింగ్‌ను మెరుగుపరచండి.
లోపభూయిష్ట ప్రారంభ స్థానం? VIX తో ముడిపడి ఉన్న ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ నోట్స్ (ఇటిఎన్) లను అంచనా వేయడంలో ఒక ముఖ్యమైన అంశం VIX. VIX అనేది చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్ అస్థిరత సూచికను సూచించే టిక్కర్ చిహ్నం. స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరతకు సూచికగా (మరియు కొన్నిసార్లు దీనిని "ఫియర్ ఇండెక్స్" అని పిలుస్తారు) పూర్తిగా ఖచ్చితమైనది కాదు.
VIX అనేది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ ఎంపికల సమ్మేళనం కోసం ధరల యొక్క మిశ్రమ మిశ్రమం, దీని నుండి అస్థిరత ఉద్భవించింది. సాదా (ఎర్) ఇంగ్లీషులో, ఎస్ & పి 500 ను కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి ప్రజలు ఎంత చెల్లించటానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో VIX నిజంగా కొలుస్తుంది, ఎక్కువ అనిశ్చితిని సూచిస్తూ వారు ఎక్కువ వేతనం ఇస్తారు. ఇది బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్ కాదు, మరో మాటలో చెప్పాలంటే, VIX అనేది "సూచించిన" అస్థిరత గురించి నిజంగా నొక్కి చెప్పాల్సిన అవసరం ఉంది.
ఇంకా ఏమిటంటే, VIX చాలా తరచుగా స్పాట్ ప్రాతిపదికన మాట్లాడుతుండగా, అక్కడ ఉన్న ETF లు లేదా ETN లు ఏవీ స్పాట్ VIX అస్థిరతను సూచించవు. బదులుగా, అవి VIX లోని ఫ్యూచర్ల సేకరణలు, ఇవి VIX యొక్క పనితీరును సుమారుగా అంచనా వేస్తాయి.
చూడండి: అస్థిరత సూచిక: పఠనం మార్కెట్ సెంటిమెంట్
ఎంపికల హోస్ట్ అతిపెద్ద మరియు అత్యంత విజయవంతమైన VIX ఉత్పత్తి ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 VIX స్వల్పకాలిక ఫ్యూచర్స్ ETN (ARCA: VXX). ఈ ETN ప్రతిరోజూ రోల్ చేసే మొదటి మరియు రెండవ నెల VIX ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో సుదీర్ఘ స్థానాన్ని కలిగి ఉంది. దీర్ఘకాలిక ఒప్పందాలలో భీమా ప్రీమియం ఉన్నందున, VXX ప్రతికూల రోల్ దిగుబడిని అనుభవిస్తుంది (ప్రాథమికంగా, దీర్ఘకాలిక హోల్డర్లు రాబడికి జరిమానా చూస్తారు). ఇంకా ఏమిటంటే, అస్థిరత అనేది సగటు-తిరోగమన దృగ్విషయం, తక్కువ ప్రస్తుత అస్థిరత (పెరిగిన అస్థిరత యొక్క అంచనాలో ధర) మరియు అధిక ప్రస్తుత అస్థిరత ఉన్న కాలంలో (తక్కువ అస్థిరతకు తిరిగి రావడానికి ధర నిర్ణయించడం) VXX దాని కంటే ఎక్కువగా వర్తకం చేస్తుంది.).
ఐపాత్ ఎస్ & పి 500 VIX మిడ్-టర్మ్ ఫ్యూచర్స్ ETN (ARCA: VXZ) నిర్మాణాత్మకంగా VXX ను పోలి ఉంటుంది, అయితే ఇది నాల్గవ, ఐదవ, ఆరవ మరియు ఏడవ నెల VIX ఫ్యూచర్లలో స్థానాలను కలిగి ఉంది. దీని ప్రకారం, ఇది భవిష్యత్ అస్థిరతకు కొలమానం మరియు ఇది అస్థిరతపై చాలా తక్కువ అస్థిర నాటకం. ఈ ETN సాధారణంగా సగటున ఐదు నెలల వ్యవధిని కలిగి ఉంటుంది మరియు అదే ప్రతికూల రోల్ దిగుబడి ఇక్కడ వర్తిస్తుంది - మార్కెట్ స్థిరంగా మరియు అస్థిరత తక్కువగా ఉంటే, ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ డబ్బును కోల్పోతుంది.
ఎక్కువ రిస్క్ కోసం చూస్తున్న పెట్టుబడిదారుల కోసం, అధిక పరపతి గల ప్రత్యామ్నాయాలు ఉన్నాయి. వెలాసిటీ షేర్స్ డైలీ రెండుసార్లు VIX స్వల్పకాలిక ETN (ARCA: TVIX) VXX కన్నా ఎక్కువ పరపతిని అందిస్తుంది, మరియు VIX పైకి కదులుతున్నప్పుడు అధిక రాబడిని ఇస్తుంది. మరోవైపు, ఈ ETN కి అదే ప్రతికూల రోల్ దిగుబడి సమస్య మరియు అస్థిరత లాగ్ సమస్య ఉంది - మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది కొనడానికి మరియు ఉంచడానికి ఖరీదైన స్థానం మరియు TVIX రాష్ట్రాల్లో క్రెడిట్ సూయిస్ (NYSE: CS) సొంత ఉత్పత్తి షీట్ కూడా "మీరు మీ ETN ని దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిగా కలిగి ఉంటే, మీరు మీ పెట్టుబడిలో మొత్తం లేదా గణనీయమైన భాగాన్ని కోల్పోయే అవకాశం ఉంది."
చూడండి: పరపతి ఇటిఎఫ్ రిటర్న్స్‌ను విడదీయడం
ఏదేమైనా, అస్థిరత నాణెం యొక్క మరొక వైపు ఆడటానికి చూస్తున్న పెట్టుబడిదారుల కోసం ఇటిఎఫ్‌లు మరియు ఇటిఎన్‌లు కూడా ఉన్నాయి. ఐపాత్ విలోమ S&P 500 VIX స్వల్పకాలిక ETN (ARCA: XXV) ప్రాథమికంగా VXX ను తగ్గించే పనితీరును ప్రతిబింబించేలా కనిపిస్తోంది, అయితే వెలాసిటీ షేర్స్ డైలీ విలోమ VIX స్వల్పకాలిక ETN (ARCA: XIV) అదేవిధంగా స్వల్పకాలిక పనితీరును అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది ఒక నెల VIX ఫ్యూచర్స్ యొక్క సగటు పరిపక్వత.
ఈ ఇటిఎఫ్‌లు మరియు ఇటిఎన్‌లను పరిగణనలోకి తీసుకునే లాగ్ ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్త వహించండి, అవి స్పాట్ VIX యొక్క పనితీరుకు గొప్ప ప్రాక్సీలు కాదని గ్రహించాలి. వాస్తవానికి, S & P 500 SPDR (ARCA: SPY) లో ఇటీవలి అస్థిరత మరియు స్పాట్ VIX లో వచ్చిన మార్పులను అధ్యయనం చేస్తే, ఒక నెల ETN ప్రాక్సీలు రోజువారీ VIX కదలికలలో పావువంతు నుండి ఒకటిన్నర వరకు సంగ్రహించబడ్డాయి, మధ్యలో -ఉత్పత్తి ఉత్పత్తులు మరింత ఘోరంగా చేశాయి. టివిఐఎక్స్, దాని రెండు రెట్లు పరపతితో, మెరుగైన పనితీరును కనబరిచింది (పనితీరులో సగం నుండి మూడు వంతులు సరిపోతుంది), కాని స్థిరంగా ఒక నెల పరికరం యొక్క పనితీరును రెండు రెట్లు తక్కువగా అందించింది. అంతేకాకుండా, ఆ ETN లో ప్రతికూల రోల్ మరియు అస్థిరత మందగించడం వలన, అస్థిరత కాలం తర్వాత చాలా కాలం పాటు పట్టుకోవడం వల్ల రాబడి గణనీయంగా క్షీణిస్తుంది.
బాటమ్ లైన్ పెట్టుబడిదారులు నిజంగా ఈక్విటీ మార్కెట్ అస్థిరతపై పందెం వేయాలనుకుంటే లేదా వాటిని హెడ్జెస్‌గా ఉపయోగించాలనుకుంటే, VIX- సంబంధిత ఇటిఎఫ్ మరియు ఇటిఎన్ ఉత్పత్తులు ఆమోదయోగ్యమైనవి కాని చాలా లోపభూయిష్ట సాధనాలు. వారు ఖచ్చితంగా ఇతర బలమైన స్టాక్ లాగా వర్తకం చేస్తున్నందున వారికి ఖచ్చితంగా బలమైన సౌలభ్యం ఉంటుంది. అస్థిరత ఆటను నిజంగా ఆడాలని చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు వాస్తవ VIX ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్‌లను, అలాగే S & P 500 పై స్ట్రాడిల్స్ మరియు గొంతు పిసికి వంటి అధునాతన ఎంపికల వ్యూహాలను పరిగణించాలి.
చూడండి: VIX ఎంపికలను పరిచయం చేస్తోంది
ఈ స్టాక్ విశ్లేషణలో పేర్కొన్న స్టాక్‌లను వర్తకం చేయడానికి ఇన్వెస్టోపీడియా స్టాక్ సిమ్యులేటర్‌ను ఉపయోగించండి, రిస్క్ ఫ్రీ!
