మార్కెట్ 'యుఫోరియా' యొక్క హెచ్చరిక సంకేతాలు

ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ చేత కొలవబడిన యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ ఈ సంవత్సరం 23.4% పెరిగి ఇటీవల కొత్త రికార్డు స్థాయికి చేరుకుంది, కాని పెట్టుబడిదారుల ఉత్సాహం యొక్క ఐదు సంకేతాలు పెరుగుతున్న నష్టాలను సూచిస్తున్నాయని ఆర్బిసి కాపిటల్ వద్ద యుఎస్ ఈక్విటీ స్ట్రాటజీ హెడ్ లోరీ కాల్వాసినా తెలిపారు. మార్కెట్లు. ఆర్‌బిసి యొక్క సంవత్సర-ముగింపు 2019 లక్ష్యాన్ని సూచిక కోసం 2, 950, నవంబర్ 12 ముగింపు కంటే 4.7%, బారన్స్ యొక్క ఇటీవలి కథనం ప్రకారం ఆమె ఆమోదించింది.

కాల్వాసినా ఈ ఐదు సంకేతాలను ఖాతాదారులకు ఇచ్చిన నోట్‌లో చర్చించింది:

1. ఆర్థిక సంక్షోభానికి ముందు యుఎస్ మాదిరిగానే ఈక్విటీ ఫ్యూచర్లలో ఆస్తుల నిర్వాహకులు బుల్లిష్ స్థానాలను కలిగి ఉన్నారు, చెడు వార్తలకు పెద్ద ప్రతికూల ప్రతిచర్యను ఎదుర్కొంటారు. యుఎస్ స్టాక్ విలువలు 2017 చివరిలో ఉన్నాయి. 2020 కోసం సూచన సూచనలు చాలా ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి. స్టాక్ ధరలు ఒక దశను ate హించాయి ఒక యుఎస్-చైనా వాణిజ్య ఒప్పందం, కానీ వ్యాపార విశ్వాసం తీవ్రంగా దెబ్బతింది. ఎస్ & పి 500 దాని డిసెంబర్ 2018 కనిష్టానికి దాదాపు 32% పెరిగింది, ఇది 2010, 2011 మరియు 2016 లలో అంతరాయం కలిగించిన మునుపటి ర్యాలీల మాదిరిగానే ఉంది.

పెట్టుబడిదారులకు ప్రాముఖ్యత

"ప్రస్తుత రిపోర్టింగ్ సీజన్లో యుఫోరిక్ పొజిషనింగ్ మరియు పీక్ వాల్యుయేషన్లను సమర్థించే మేము ఏమీ నేర్చుకోలేదు" అని కాల్వాసినా రాశారు. "రిపోర్టింగ్ సీజన్ భయపడటం కంటే మెరుగ్గా ఉంది, కానీ డిమాండ్ / స్థూల, సుంకాలు మరియు వ్యయ పొదుపుల గురించి మొత్తం బాగా తెలుసు - ఇది కంపెనీలు ఏడాది పొడవునా చెబుతున్నాయి" అని ఆమె తెలిపారు.

మరోవైపు, మనీ మార్కెట్ ఫండ్ ఆస్తులు 4 3.4 ట్రిలియన్లు, ఇది 10 సంవత్సరాల గరిష్ట మరియు ఇప్పటికీ పెరుగుతోంది, ఇది "యుఫోరిక్ పొజిషనింగ్" కథనాన్ని తగ్గించింది. ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ ప్రకారం చాలా మంది వ్యూహకర్తలు దీనిని బుల్లిష్ సూచికగా చూస్తారు.

వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడంలో ఫెడ్ చేసిన విరామం ఈక్విటీ విలువలకు తలక్రిందులుగా పరిమితం చేస్తుందని కాల్వాసినా అంచనా వేసింది. 2020 ఆదాయాలు నిరాశపరిస్తే, ఆమె as హించినట్లుగా, స్టాక్ ధరలు మునిగిపోతాయి.

"అందరూ చాలా సానుకూలంగా ఉన్నారు" అని MFS ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్‌లో స్థిర ఆదాయ డైరెక్టర్ పిలార్ గోమెజ్-బ్రావో ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్‌తో చెప్పారు. పెట్టుబడిదారులు "మరింత సవాలు చేసిన వాటిలో వెంచర్ కంటే ఇప్పటికే ఖరీదైన నాణ్యమైన పేర్లను వేలం వేయడానికి ఇష్టపడతారు" అని ఆమె గమనించింది.

అయినప్పటికీ, CEO లు మరియు CFO లు సానుకూలంగా లేవు, ఇది దెబ్బతిన్న వ్యాపార విశ్వాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి మునుపటి కంటే సిఇఓలు ఎక్కువ నిరాశావాదులు, మరియు పెద్ద యుఎస్ కార్పొరేషన్లలో 67% సిఎఫ్ఓలు 2020 లో యుఎస్ మాంద్యాన్ని ఆశిస్తున్నారు, గోల్డ్మన్ సాచ్స్ గమనించారు.

భౌగోళిక రాజకీయాలు, ప్రపంచీకరణ లేదా రుణ భారంలలో స్టాక్ విలువలు “కొనసాగుతున్న నష్టాలను భర్తీ చేయడానికి ఎక్కువ వదలవు” అని గోమెజ్-బ్రావో అభిప్రాయపడ్డారు. యుఎస్ కార్పొరేట్ debt ణం యొక్క నాణ్యత వేగంగా క్షీణిస్తోంది, 2015 నుండి డౌన్గ్రేడ్లు వేగవంతమైన వేగంతో జారీ చేయబడుతున్నాయని బ్లూమ్బెర్గ్ నివేదించింది.

నెదర్లాండ్స్‌లోని గ్రోనిన్జెన్ విశ్వవిద్యాలయంలో పెట్టుబడి సిద్ధాంతం మరియు ఆస్తి నిర్వహణ ప్రొఫెసర్ రోలోఫ్ సలోమోన్స్ ఎఫ్‌టికి మాట్లాడుతూ “అక్కడ చాలా ఆశావాదం ఉంది.” అతను M & A కార్యాచరణ నుండి “క్లాసిక్ లేట్ సైకిల్ మార్కెట్ ప్రవర్తన యొక్క సంకేతాలను” చూస్తాడు. ఓవర్‌డ్రైవ్ ”మరియు లాభరహిత సంస్థల ఐపిఓలు. నష్టాల తయారీ సంస్థలు 2000 నుండి ఐపిఓల నుండి 2019 లో ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెంచుతున్నాయి, డాట్కామ్ బబుల్ సమయంలో, మరొక బ్లూమ్బెర్గ్ నివేదిక ప్రకారం.

ముందుకు చూస్తోంది

1996 లో, ఆ సమయంలో ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ అలాన్ గ్రీన్‌స్పాన్, పెట్టుబడిదారులలో "అహేతుక ఉత్సాహం" గురించి చేసిన ప్రసంగంలో "అనవసరంగా ఆస్తి విలువలు పెరిగాయి, తరువాత unexpected హించని మరియు దీర్ఘకాలిక సంకోచాలకు లోనవుతాయి" అని హెచ్చరించారు. FT గమనిస్తుంది: "పెట్టుబడిదారుల ఉత్సాహం ఎల్లప్పుడూ క్రాష్ వస్తోందని కాదు, కానీ పెట్టుబడిదారులు వారి ఎక్స్పోజర్లను తనిఖీ చేసేలా చేయాలి."