అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) అంటే ఏమిటి?
అడాప్టివ్ మార్కెట్ పరికల్పన (AMH) అనేది ప్రత్యామ్నాయ ఆర్థిక సిద్ధాంతం, ఇది ప్రఖ్యాత మరియు తరచుగా వివాదాస్పదమైన సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) యొక్క సూత్రాలను ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్తో మిళితం చేస్తుంది. ఇది మసాచుసెట్స్ ఇన్స్టిట్యూట్ ఆఫ్ టెక్నాలజీ (MIT) చే 2004 లో ప్రపంచానికి పరిచయం చేయబడింది ప్రొఫెసర్ ఆండ్రూ లో.
కీ టేకావేస్
- అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) ప్రవర్తనా ఫైనాన్స్తో ప్రసిద్ధ మరియు తరచుగా వివాదాస్పదమైన సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) యొక్క సూత్రాలను మిళితం చేస్తుంది, సిద్ధాంతం యొక్క స్థాపకుడు ఆండ్రూ లో, ప్రజలు ప్రధానంగా హేతుబద్ధమైనవారని నమ్ముతారు, అయితే కొన్నిసార్లు మార్కెట్ అస్థిరత పెరిగిన కాలంలో అతిగా స్పందించవచ్చు. ప్రజలు తమ స్వలాభాల ద్వారా ప్రేరేపించబడ్డారని, తప్పులు చేస్తారని మరియు వారి నుండి స్వీకరించడానికి మరియు నేర్చుకోవటానికి మొగ్గు చూపుతున్నారని AMH వాదించారు.
అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) ను అర్థం చేసుకోవడం
అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) ప్రవర్తనా ఆర్థికవేత్తలు వాస్తవానికి అహేతుకం మరియు అసమర్థులు అనే వాదనతో పెట్టుబడిదారులు హేతుబద్ధమైన మరియు సమర్థవంతమైనవారని EMH ప్రతిపాదించిన సిద్ధాంతాన్ని వివాహం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.
సంవత్సరాలుగా, EMH ఆధిపత్య సిద్ధాంతం. కంపెనీలు ఎల్లప్పుడూ తమ సరసమైన విలువతో వర్తకం చేస్తున్నందున "మార్కెట్ను ఓడించడం" సాధ్యం కాదని ఇది పేర్కొంది, తక్కువ విలువైన స్టాక్లను కొనడం లేదా అతిశయోక్తి ధరలకు విక్రయించడం అసాధ్యం.
ఈ భావనను సవాలు చేయడానికి బిహేవియరల్ ఫైనాన్స్ తరువాత ఉద్భవించింది, పెట్టుబడిదారులు ఎల్లప్పుడూ హేతుబద్ధంగా లేరని మరియు ఆర్థిక బుడగలు, క్రాష్లు మరియు సంక్షోభాల సమయంలో స్టాక్స్ ఎల్లప్పుడూ వారి సరసమైన విలువతో వర్తకం చేయలేదని ఎత్తిచూపారు. ఈ రంగంలోని ఆర్థికవేత్తలు మనస్తత్వశాస్త్రం ఆధారిత సిద్ధాంతాల ద్వారా స్టాక్ మార్కెట్ క్రమరాహిత్యాలను వివరించడానికి ప్రయత్నిస్తారు.
అడాప్టివ్ మార్కెట్ పరికల్పన (AMH) ఈ రెండు విరుద్ధమైన అభిప్రాయాలను పెట్టుబడిదారుని మరియు మార్కెట్ ప్రవర్తనను వివరించే సాధనంగా భావిస్తుంది. హేతుబద్ధత మరియు అహేతుకత సహజీవనం చేస్తాయని, పరిణామం మరియు ప్రవర్తన యొక్క సూత్రాలను ఆర్థిక పరస్పర చర్యలకు వర్తింపజేస్తుందని ఇది వాదించింది.
అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) ఎలా పనిచేస్తుంది
సిద్ధాంతం యొక్క స్థాపకుడు లో, ప్రజలు ప్రధానంగా హేతుబద్ధమైనవారని నమ్ముతారు, అయితే కొన్నిసార్లు మార్కెట్ అస్థిరతకు ప్రతిస్పందనగా, త్వరగా అహేతుకంగా మారవచ్చు, కొనుగోలు అవకాశాలను తెరుస్తుంది. నష్ట విరక్తి, అతిగా ఆత్మవిశ్వాసం మరియు అతిగా స్పందించడం వంటి పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనలు మానవ ప్రవర్తన యొక్క పరిణామ నమూనాలకు అనుగుణంగా ఉన్నాయని, ఇందులో పోటీ, అనుసరణ మరియు సహజ ఎంపిక వంటి చర్యలు ఉంటాయి.
ప్రజలు, వారి తప్పుల నుండి తరచుగా నేర్చుకుంటారు మరియు గత అనుభవాల ఆధారంగా భవిష్యత్తు గురించి అంచనాలు వేస్తారు. ట్రయల్ మరియు ఎర్రర్ ఆధారంగా మానవులు ఉత్తమమైన అంచనాలను తయారు చేస్తారని లో యొక్క సిద్ధాంతం పేర్కొంది.
అంటే పెట్టుబడిదారుడి వ్యూహం విఫలమైతే, అతను లేదా ఆమె తదుపరిసారి వేరే విధానాన్ని తీసుకునే అవకాశం ఉంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, వ్యూహం విజయవంతమైతే, పెట్టుబడిదారుడు మళ్లీ ప్రయత్నించే అవకాశం ఉంది.
అనుకూల మార్కెట్ పరికల్పన (AMH) కింది ప్రాథమిక సిద్ధాంతాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది:
- ప్రజలు తమ స్వలాభాల ద్వారా ప్రేరేపించబడతారు వారు సహజంగానే తప్పులు చేస్తారు వారు ఈ తప్పుల నుండి స్వీకరించారు మరియు నేర్చుకుంటారు
అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) యొక్క ఉదాహరణ
తన అనుకూల మార్కెట్ పరికల్పన (AMH) ఎప్పుడు వర్తించవచ్చో చూపించే కొన్ని చారిత్రక ఉదాహరణలను లో అందించాడు.
వాటిలో ఒకటి పెట్టుబడిదారుడు బబుల్ పైభాగంలో కొనుగోలు చేయడాన్ని సూచిస్తుంది ఎందుకంటే అతను లేదా ఆమె మొదట విస్తరించిన బుల్ మార్కెట్లో పోర్ట్ఫోలియో నిర్వహణ నైపుణ్యాలను అభివృద్ధి చేశారు. లో దీనిని "దుర్వినియోగ ప్రవర్తన" గా అభివర్ణించారు, నిర్దిష్ట వాతావరణంలో అమలు చేయడానికి ఇది ఉత్తమమైన వ్యూహం కాకపోయినా, దీన్ని చేయటానికి కారణాలు బలవంతంగా కనిపిస్తాయని వాదించారు.
హౌసింగ్ బబుల్ సమయంలో, ప్రజలు పరపతి మరియు ఆస్తులను కొనుగోలు చేశారు, ధర సగటు తిరోగమనం అవకాశం లేదని భావించి ఇది ఇటీవల జరగలేదు. చివరికి, చక్రం మారి, బబుల్ పేలి, ధరలు పడిపోయాయి.
ఇటీవలి ప్రవర్తన ఆధారంగా భవిష్యత్ ప్రవర్తన యొక్క అంచనాలను సర్దుబాటు చేయడం పెట్టుబడిదారుల యొక్క సాధారణ లోపం.
అడాప్టివ్ మార్కెట్ హైపోథెసిస్ (AMH) యొక్క విమర్శ
పరిశ్రమలో చాలా మంది లో యొక్క సిద్ధాంతాన్ని మెచ్చుకున్నారు, మనుగడకు అనుసరణ ముఖ్యమని అంగీకరించారు. ఏదేమైనా, విద్యావేత్తలు మరింత సందేహాస్పదంగా ఉన్నారు, గణిత నమూనాలు లేకపోవడంపై ఫిర్యాదు చేశారు.
