వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారుల అవసరాలను తీర్చడానికి ప్రపంచ సెక్యూరిటీల మార్కెట్ సంవత్సరాలుగా నిరంతరం అభివృద్ధి చెందుతోంది. వ్యాపారులు పారదర్శకత మరియు లావాదేవీని పూర్తిచేయడానికి అదనంగా కనీస లావాదేవీ మరియు ఆలస్యం ఖర్చులతో ద్రవ మార్కెట్లు అవసరం. ఈ ప్రధాన అవసరాల ఆధారంగా, కొన్ని సెక్యూరిటీల మార్కెట్ నిర్మాణాలు ప్రపంచంలో ఆధిపత్య వాణిజ్య అమలు నిర్మాణాలుగా మారాయి.
కోట్-నడిచే మార్కెట్లు
కోట్-ఆధారిత మార్కెట్లు ఎలక్ట్రానిక్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ వ్యవస్థలు, ఇక్కడ కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు నియమించబడిన మార్కెట్ తయారీదారులు లేదా డీలర్లతో లావాదేవీల్లో పాల్గొంటారు. ఈ నిర్మాణం బిడ్‌ను మాత్రమే పోస్ట్ చేస్తుంది మరియు డీలర్లు వర్తకం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న నిర్దిష్ట స్టాక్‌ల కోసం కోట్లను అడగండి.
పూర్తిగా కోట్-ఆధారిత మార్కెట్ నిర్మాణంలో, వ్యాపారులు మార్కెట్లో ద్రవ్యతను సరఫరా చేసే డీలర్లతో నేరుగా సంభాషించాలి. అందుకే ఈ నిర్మాణం ద్రవ మార్కెట్లకు బాగా సరిపోతుంది. డీలర్లు సన్నగా వర్తకం చేసిన లేదా తక్కువ వాల్యూమ్‌లో వర్తకం చేసే వాటి జాబితాను నిర్వహించడం ద్వారా సెక్యూరిటీలకు ద్రవ్యతను అందించవచ్చు. లిక్విడిటీని అందించడం ద్వారా, డీలర్లు బిడ్ మధ్య వ్యాప్తి నుండి డబ్బు సంపాదిస్తారు మరియు కోట్స్ అడగండి. లాభాలను సంపాదించడానికి, వారు బిడ్ వద్ద తక్కువ కొనడానికి ప్రయత్నిస్తారు మరియు అడిగినప్పుడు అధికంగా అమ్ముతారు మరియు అధిక టర్నోవర్ కలిగి ఉంటారు.
డీలర్లు బిడ్‌ను తీర్చాలి మరియు వారు కోట్ చేసిన ధరలను అడగాలి కాబట్టి, ట్రేడ్‌లపై ఆర్డర్ అమలు హామీ ఇవ్వబడుతుంది. కొంతమంది డీలర్లు లావాదేవీలు చేయడానికి నిరాకరించవచ్చు, అయినప్పటికీ, వారు సంస్థాగత సంస్థల వంటి ప్రత్యేక క్లయింట్‌లతో మాత్రమే పని చేయవచ్చు.
ఈ మార్కెట్ నిర్మాణం సాధారణంగా బాండ్ మార్కెట్లు, ఫారెక్స్ మార్కెట్ మరియు కొన్ని ఈక్విటీ మార్కెట్ల వంటి ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) మార్కెట్లలో కనిపిస్తుంది. నాస్డాక్ మరియు లండన్ SEAQ (స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆటోమేటెడ్ కొటేషన్) కోట్-ఆధారిత మార్కెట్ నిర్మాణంలో మూలాలను కలిగి ఉన్న ఈక్విటీ మార్కెట్లకు రెండు ఉదాహరణలు. నాస్డాక్ నిర్మాణం, ఇది గమనించదగినది, ఆర్డర్-నడిచే మార్కెట్ యొక్క అంశాలు కూడా ఉన్నాయి.
కోట్-ఆధారిత మార్కెట్లను డీలర్ మార్కెట్లు లేదా ధర-ఆధారిత మార్కెట్లు అని కూడా పిలుస్తారు.
ఆర్డర్ నడిచే మార్కెట్లు
ఆర్డర్ నడిచే మార్కెట్లలో, కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు కోట్-ఆధారిత మార్కెట్ వంటి మధ్యవర్తి ద్వారా కాకుండా తాము స్వయంగా వ్యాపారం చేయాలనుకునే సెక్యూరిటీల ధరలు మరియు మొత్తాలను పోస్ట్ చేస్తారు.
చాలా ఆర్డర్-ఆధారిత మార్కెట్లు వేలం ప్రక్రియపై ఆధారపడి ఉంటాయి, ఇక్కడ కొనుగోలుదారులు తక్కువ ధరల కోసం మరియు విక్రేతలు అత్యధిక ధరల కోసం చూస్తున్నారు. ఈ రెండు పార్టీల మధ్య మ్యాచ్ వాణిజ్య అమలుకు దారితీస్తుంది. ఈ మార్కెట్ నిర్మాణంలో ఆర్డర్ అమలుకు హామీ లేదు, ఎందుకంటే వ్యాపారులు బిడ్‌ను తీర్చడం లేదా వారు కోట్ చేసిన ధరలను అడగడం అవసరం లేదు. నిర్దిష్ట భద్రతలో వ్యాపారుల పరిమితి క్రమం ద్వారా ధరల ఆవిష్కరణ నిర్ణయించబడుతుంది.
ఆర్డర్-ఆధారిత మార్కెట్లలో రెండు ప్రధాన రకాలు ఉన్నాయి, కాల్ వేలం మరియు నిరంతర వేలం మార్కెట్. కాల్ వేలం మార్కెట్లో, పగటిపూట ఆర్డర్లు సేకరించబడతాయి మరియు నిర్ణీత సమయాల్లో ధరను నిర్ణయించడానికి వేలం జరుగుతుంది. నిరంతర మార్కెట్, అయితే, కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ఆర్డర్ సరిపోలినప్పుడల్లా ట్రేడ్‌లతో ట్రేడింగ్ సమయంలో నిరంతరం పనిచేస్తుంది.
ద్రవ మార్కెట్లలో ఆర్డర్-ఆధారిత మార్కెట్ యొక్క అతిపెద్ద ప్రయోజనం ఏమిటంటే, సెక్యూరిటీలను కొనడానికి మరియు విక్రయించడానికి పెద్ద సంఖ్యలో వ్యాపారులు సిద్ధంగా ఉన్నారు. మార్కెట్లో పెద్ద సంఖ్యలో వ్యాపారులు, పోటీతత్వ ధరలు పెరుగుతాయి. ఇది సిద్ధాంతపరంగా వ్యాపారులకు మంచి ధరలుగా అనువదిస్తుంది. పారదర్శకత కూడా పెద్ద ప్రయోజనం ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులకు మొత్తం ఆర్డర్ పుస్తకానికి ప్రాప్యత ఉంది. నిర్దిష్ట భద్రత కోసం కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ఆర్డర్‌ల ఎలక్ట్రానిక్ జాబితా ఇది. ఈ నిర్మాణంతో ఒక పెద్ద పతనం ఏమిటంటే, కొద్దిమంది వ్యాపారులతో ఉన్న సెక్యూరిటీలలో ద్రవ్యత తక్కువగా ఉంటుంది.
కెనడాలోని టొరంటో స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (టిఎస్ఎక్స్) ఆర్డర్ ఆధారిత మార్కెట్‌కు ఒక ఉదాహరణ.
హైబ్రిడ్ మార్కెట్లు
ఈ జాబితాలో మేము అన్వేషించే మూడవ మార్కెట్ నిర్మాణం హైబ్రిడ్ మార్కెట్, దీనిని మిశ్రమ-మార్కెట్ నిర్మాణం అని కూడా పిలుస్తారు. ఇది కోట్-ఆధారిత మార్కెట్ మరియు ఆర్డర్-ఆధారిత మార్కెట్ రెండింటి నుండి లక్షణాలను మిళితం చేస్తుంది, సాంప్రదాయ ఫ్లోర్ బ్రోకర్ వ్యవస్థను ఎలక్ట్రానిక్ ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌తో మిళితం చేస్తుంది - రెండోది చాలా వేగంగా ఉంటుంది.
పెట్టుబడిదారులు వ్యాపారం ఎలా చేయాలో మరియు వారి వాణిజ్య ఆర్డర్లను ఎలా ఉంచాలో ఎంపిక ఉంటుంది. స్వయంచాలక ఎలక్ట్రానిక్ వ్యవస్థను ఎంచుకోవడం అంటే చాలా వేగంగా వర్తకం చేయడం అంటే పూర్తి చేయడానికి సెకను కన్నా తక్కువ సమయం పడుతుంది. ట్రేడింగ్ ఫ్లోర్ నుండి బ్రోకర్-ప్రారంభించిన ట్రేడ్‌లు ఎక్కువ సమయం పట్టవచ్చు - కొన్నిసార్లు తొమ్మిది సెకన్ల వరకు.
న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ఎన్వైఎస్ఇ) ప్రపంచంలోని ప్రముఖ హైబ్రిడ్ మార్కెట్లలో ఒకటి. వాస్తవానికి మానవ బ్రోకర్లు ట్రేడింగ్ అంతస్తులో మాన్యువల్‌గా వర్తకం చేయడానికి అనుమతించే ఒక మార్పిడి, ఇది 2007 తరువాత అంతకు మించి కదిలింది, ఎక్కువ శాతం స్టాక్‌లను ఎలక్ట్రానిక్‌గా వర్తకం చేయడానికి వీలు కల్పించింది. బ్రోకర్లు ఇప్పటికీ మాన్యువల్‌గా లావాదేవీలు చేయవచ్చు, కాని నేడు చాలావరకు ట్రేడ్‌లు ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క ఎలక్ట్రానిక్ సిస్టమ్స్ ద్వారా అమలు చేయబడతాయి. తక్కువ ద్రవ్య కాల వ్యవధిలో, ద్రవ్యతను అందించడానికి NYSE డీలర్లను ఉపయోగించడం కొనసాగిస్తుంది.
బ్రోకర్డ్ మార్కెట్లు
మేము చూసే చివరి మార్కెట్ నిర్మాణం బ్రోకర్ మార్కెట్. ఈ మార్కెట్లో, లావాదేవీ కోసం కొనుగోలుదారులు లేదా ప్రతిపక్షాలను కనుగొనడానికి బ్రోకర్లు లేదా ఏజెంట్లు మధ్యవర్తులుగా వ్యవహరిస్తారు. ఈ మార్కెట్ సాధారణంగా అమ్మకం లేదా వాణిజ్యాన్ని పూర్తి చేయడానికి బ్రోకర్‌కు కొంత నైపుణ్యం ఉండాలి.
ఒక క్లయింట్ తమ బ్రోకర్‌ను ఆర్డర్‌ను పూరించమని అడిగినప్పుడు, బ్రోకర్ తగిన వ్యాపార భాగస్వామి కోసం వారి నెట్‌వర్క్‌ను శోధిస్తారు. ప్రత్యేకమైన లేదా ద్రవ సెక్యూరిటీలు లేదా రెండూ వంటి పబ్లిక్ మార్కెట్ లేని సెక్యూరిటీల కోసం బ్రోకర్డ్ మార్కెట్లు తరచుగా ఉపయోగించబడతాయి. బ్రోకర్ మార్కెట్ల యొక్క సాధారణ ఉపయోగాలు బాండ్లలో లేదా ద్రవ స్టాక్లలో పెద్ద బ్లాక్ ట్రేడ్ కోసం.
ప్రత్యక్ష రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ కూడా బ్రోకర్ మార్కెట్‌కు మంచి ఉదాహరణ. ఈ మార్కెట్ సాపేక్షంగా ప్రత్యేకమైన మరియు ద్రవమైన ఆస్తులను కలిగి ఉంది. ఖాతాదారులకు సాధారణంగా తమ ఇంటికి కొనుగోలుదారులను కనుగొనడానికి రియల్ ఎస్టేట్ బ్రోకర్ల సహాయం అవసరం. ఈ మార్కెట్లలో, ఒక డీలర్ కోట్-ఆధారిత మార్కెట్లో వలె ఆస్తి యొక్క జాబితాను కలిగి ఉండలేడు మరియు మార్కెట్లో లావాదేవీల యొక్క ద్రవ్యత మరియు తక్కువ పౌన frequency పున్యం ఆర్డర్-ఆధారిత మార్కెట్‌ను కూడా అసాధ్యంగా చేస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు వేర్వేరు అవసరాలు ఉన్నందున వివిధ రకాల మార్కెట్ నిర్మాణాలు ఉన్నాయి. పెద్ద వాణిజ్యం యొక్క మొత్తం లావాదేవీ ఖర్చులను నిర్ణయించడంలో మార్కెట్ నిర్మాణం రకం చాలా ముఖ్యమైనది. ఇది వాణిజ్యం యొక్క లాభదాయకతను కూడా ప్రభావితం చేస్తుంది. అదనంగా, మీరు వాణిజ్య వ్యూహాలను అభివృద్ధి చేస్తుంటే, కొన్నిసార్లు వ్యూహం అన్ని మార్కెట్ నిర్మాణాలలో బాగా పనిచేయకపోవచ్చు. ఈ విభిన్న మార్కెట్ నిర్మాణాల పరిజ్ఞానం మీ ట్రేడ్‌లకు ఉత్తమమైన మార్కెట్‌ను నిర్ణయించడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.
