ఆకర్షణీయమైన మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఫండ్ మేనేజర్లు చాలా మంది ఉన్నారు, ఇవి దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక క్షితిజాలపై బాగా పనిచేశాయి. కొన్నిసార్లు, పనితీరు మ్యూచువల్ ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క ఉన్నతమైన స్టాక్-పికింగ్ సామర్ధ్యాలు మరియు / లేదా ఆస్తి కేటాయింపు నిర్ణయాలకు కారణమని చెప్పవచ్చు., మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోను ఎలా విశ్లేషించాలో మరియు నిర్దిష్ట పనితీరు డ్రైవర్లు ఉన్నాయో లేదో నిర్ణయిస్తాము. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, విన్నింగ్ మేనేజర్‌తో ఫండ్‌ను ఎంచుకోండి చూడండి . )
ట్యుటోరియల్: మ్యూచువల్ ఫండ్ బేసిక్స్
పోర్ట్‌ఫోలియో విశ్లేషణ
అన్ని మ్యూచువల్ ఫండ్లలో ప్రకటించిన పెట్టుబడి ఆదేశం ఉంది, ఇది ఫండ్ పెద్ద కంపెనీలలో లేదా చిన్న కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెడుతుందో లేదో మరియు ఆ కంపెనీలు వృద్ధి లేదా విలువ లక్షణాలను ప్రదర్శిస్తాయో లేదో తెలుపుతుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ మేనేజర్ పేర్కొన్న పెట్టుబడి లక్ష్యానికి కట్టుబడి ఉంటారని భావించబడుతుంది. ఫండ్ యొక్క నిర్దిష్ట పెట్టుబడి ఆదేశాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి ఇది మంచి ప్రారంభం, కానీ ఫండ్ పనితీరుకు ఇంకా చాలా ఉంది, ఇది కాలక్రమేణా ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంచెం లోతుగా త్రవ్వడం ద్వారా మాత్రమే తెలుస్తుంది.
సెక్టార్ బరువులు
కొన్నిసార్లు ఫండ్ మేనేజర్లు కొన్ని రంగాల వైపు ఆకర్షితులవుతారు, ఎందుకంటే వారికి ఆ రంగాలలో లోతైన అనుభవం ఉంది, లేదా కంపెనీలలో వారు చూస్తున్న లక్షణాలు కొన్ని పరిశ్రమల్లోకి వస్తాయి. ఒక నిర్దిష్ట రంగంపై ఆధారపడటం వారి పెట్టుబడి నికరాన్ని విస్తృతం చేయకపోతే మేనేజర్‌ను పరిమిత అవకాశాలతో వదిలివేయవచ్చు.
ఫండ్ యొక్క సెక్టార్ బరువును నిర్ణయించడానికి, మేము విశ్లేషణాత్మక సాఫ్ట్‌వేర్ లేదా యాహూ లేదా ఎంఎస్‌ఎన్ వంటి వనరులను ఉపయోగించాలి. సమాచారం ఎలా పొందాలో సంబంధం లేకుండా, పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్ మేనేజర్ ఇండెక్స్‌కు సంబంధించి నిర్దిష్ట రంగాలకు తమ కేటాయింపును ఎక్కడ పెంచాడు లేదా తగ్గించాడో తెలుసుకోవడానికి ఫండ్‌ను దాని సంబంధిత సూచికలతో పోల్చాలి. ఈ విశ్లేషణ ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క ధోరణులు లేదా పనితీరు డ్రైవర్లపై అదనపు అవగాహన పొందడానికి నిర్దిష్ట సూచికలకు (సూచికకు సంబంధించి) మేనేజర్ ఓవర్ / అండర్ ఎక్స్పోజర్‌పై వెలుగునిస్తుంది.
రంగం విచ్ఛిన్నంతో ఫండ్ మరియు సంబంధిత సూచికలను పక్కపక్కనే జాబితా చేయడం వంటి విశ్లేషణ చాలా సులభం. ఉదాహరణకు, పెద్ద క్యాప్ మేనేజర్ కోసం, సెక్టార్ రిలయన్స్‌ను నిర్ణయించే సరళమైన మార్గం ఏమిటంటే, ఫండ్ యొక్క సెక్టార్ బ్రేక్‌డౌన్‌ను ఎస్ & పి 500 / సిటీ గ్రూప్ గ్రోత్ ఇండెక్స్ మరియు ఎస్ అండ్ పి 500 / సిటీ గ్రూప్ వాల్యూ ఇండెక్స్ రెండింటి పక్కన ఉంచడం. ఈ రెండు సూచికలు ప్రత్యేకమైన రంగాల విచ్ఛిన్నాలను ప్రదర్శిస్తాయి ఎందుకంటే కొన్ని రంగాలు మామూలుగా విలువ వర్గంలోకి వస్తాయి, మరికొన్ని వృద్ధి వర్గంలోకి వస్తాయి. వృద్ధి రంగంగా పిలువబడే టెక్నాలజీ, ఎస్ & పి 500 / సిటిగ్రూప్ విలువ సూచికలో ఎస్ & పి / సిటీ గ్రూప్ గ్రోత్ ఇండెక్స్‌లో ఎక్కువ బరువు ఉంటుంది. మరోవైపు, విలువ రంగం అని పిలువబడే పరిశ్రమలు ఎస్ & పి 500 / సిటిగ్రూప్ విలువ సూచికలో ఎస్ & పి 500 / సిటిగ్రూప్ గ్రోత్ ఇండెక్స్ కంటే ఎక్కువ బరువును కలిగి ఉంటాయి. ఈ రెండు సూచికల రంగ విచ్ఛిన్నానికి సంబంధించి ఫండ్ యొక్క పోలిక ఫండ్ దాని పేర్కొన్న ఆదేశానికి అనుగుణంగా ఉందో లేదో సూచిస్తుంది మరియు ఒక నిర్దిష్ట రంగానికి కేటాయించిన లేదా అంతకన్నా తక్కువ కేటాయింపులను వెల్లడిస్తుంది. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, సూచికలతో మీ రాబడిని బెంచ్ మార్క్ చదవండి.)
ఈ విశ్లేషణకు కీలకం ఏమిటంటే, ఫండ్ మేనేజర్ కలిగి ఉన్న ఏవైనా ధోరణులను గుర్తించడానికి ప్రస్తుత మరియు చారిత్రక డేటాపై దీన్ని నిర్వహించడం. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, సెక్టార్ కేటాయింపుకు షిఫ్టింగ్ ఫోకస్ చదవండి.)
లక్షణ విశ్లేషణ
టాప్-డౌన్ విధానాన్ని కలిగి ఉన్నట్లు చెప్పుకునే ఫండ్ మేనేజర్లు మరియు స్టాక్-పికింగ్‌కు బాటప్-అప్ విధానాన్ని కలిగి ఉన్నారని చెప్పుకునే ఇతరులు ఉన్నారు. గ్లోబల్ ట్రెండ్‌లను గుర్తించడానికి ఫండ్ మేనేజర్ ఆర్థిక వాతావరణాన్ని అంచనా వేస్తారని, ఆపై ఈ పోకడల నుండి ఏ ప్రాంతాలు లేదా రంగాలు ప్రయోజనం పొందుతాయో నిర్ణయిస్తుందని టాప్-డౌన్ సూచిస్తుంది. ఫండ్ మేనేజర్ ఆ ప్రాంతాలలో లేదా ఆకర్షణీయమైన రంగాలలోని నిర్దిష్ట సంస్థల కోసం చూస్తాడు.
మరోవైపు, బాటప్-అప్ విధానం, కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి శోధిస్తున్నప్పుడు చాలావరకు స్థూల ఆర్థిక కారకాలను విస్మరిస్తుంది. బాటప్-అప్ పద్దతిని ఉపయోగించే మేనేజర్ కొన్ని ప్రమాణాల ఆధారంగా కంపెనీల విశ్వం మొత్తాన్ని ఫిల్టర్ చేస్తుంది. మదింపు, ఆదాయాలు, పరిమాణం, పెరుగుదల లేదా ఈ రకమైన కారకాల కలయిక. అప్పుడు వారు వడపోత ప్రక్రియ యొక్క ప్రతి దశను దాటిన సంస్థలపై కఠినమైన శ్రద్ధ వహిస్తారు.
ఫండ్ మేనేజర్ వాస్తవానికి ఆస్తి కేటాయింపు లేదా స్టాక్ పికింగ్ ఆధారంగా పనితీరుకు ఏదైనా విలువను జోడిస్తున్నాడో లేదో తెలుసుకోవడానికి, పెట్టుబడిదారుడు ఆపాదింపు విశ్లేషణను పూర్తి చేయాలి, ఇది ఫండ్ యొక్క పనితీరును ఆస్తి కేటాయింపు మరియు స్టాక్ ఎంపిక ద్వారా నడిచే పనితీరు ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, అట్రిబ్యూషన్ విశ్లేషణ, మేనేజర్ రంగాలపై తప్పు పందెం ఉంచారని, కానీ ప్రతి రంగంలోనే ఉత్తమమైన స్టాక్‌లను ఎంచుకున్నారని వెల్లడించవచ్చు. ఈ ఉదాహరణను ఉపయోగించి, ఈ మేనేజర్‌కు బాటప్-అప్ విధానం ఉండాలి. మేనేజర్ యొక్క ఆదేశం టాప్-డౌన్ పద్దతిని వివరిస్తే, ఇది ఆందోళనకు కారణం కావచ్చు, ఎందుకంటే ఫండ్ మేనేజర్ ఆస్తి కేటాయింపు (టాప్-డౌన్) యొక్క పేలవమైన పనిని చేశారని మేము కనుగొన్నాము.
ఐదు రంగాల పోర్ట్‌ఫోలియోను ఉదాహరణగా చూద్దాం:
దిగువ పట్టికలలో, మేము మ్యూచువల్ ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను దాని సంబంధిత బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చి చూస్తాము మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరు ఆస్తుల కేటాయింపు (సెక్టార్ బరువులు) కు ఎంత ఆపాదించబడిందో మరియు ఉన్నతమైన స్టాక్ పికింగ్‌కు ఎంత ఆపాదించబడిందో గుర్తించాము.
మొదటి చార్టులో, ప్రతి ఐదు రంగాలకు ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం సెక్టార్ బరువులు చూస్తాము. ఆ చార్టులోని రెండవ కాలమ్ ఆ పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ప్రతి సెక్టార్ యొక్క రాబడిని చూపిస్తుంది మరియు మూడవ కాలమ్ ఫండ్ యొక్క మొత్తం రాబడికి (వెయిట్ ఎక్స్ రిటర్న్) ప్రతి సెక్టార్ యొక్క సహకారాన్ని లెక్కిస్తుంది.
దశ 1: ఫండ్ మరియు ఇండెక్స్ రెండింటికీ సెక్టార్ బరువులు నిర్ణయించండి.
దశ 2: సెక్టార్ రిటర్న్ ద్వారా సెక్టార్ బరువును గుణించడం ద్వారా ఫండ్ కోసం ప్రతి సెక్టార్ యొక్క సహకారాన్ని లెక్కించండి. సూచిక కోసం పునరావృతం చేయండి.
దశ 3: ప్రతి రంగం యొక్క సహకారాన్ని కలిపి ఫండ్ కోసం రాబడి రేటును లెక్కించండి. సూచిక కోసం పునరావృతం చేయండి. ఈ సందర్భంలో, ఫండ్ 4.38% కాలానికి రాబడిని కలిగి ఉంది. రెండవ చార్ట్ సంబంధిత బెంచ్ మార్క్ కోసం అదే లెక్కలను చూపిస్తుంది. బెంచ్మార్క్ కోసం మొత్తం రాబడి 3.55% అని మరియు ఫండ్ 0.83% బెంచ్ మార్కును అధిగమిస్తుందని మేము చూడగలిగాము. (మరింత తెలుసుకోవడానికి, సూచికలతో మీ రాబడిని బెంచ్ మార్క్ చదవండి.)
దశ 4: ప్రతి రంగానికి సూచిక బరువును ప్రతి రంగానికి ఫండ్ బరువు నుండి తీసివేయడం ద్వారా అధిక బరువును లెక్కించండి.
దశ 5: ప్రతి రంగానికి సూచిక రాబడిని ప్రతి రంగానికి ఫండ్ రిటర్న్ నుండి తీసివేయడం ద్వారా పనితీరును లెక్కించండి. సెక్టార్ 1 కి ఫండ్ 30% బరువును కలిగి ఉండటాన్ని గమనించండి, బెంచ్ మార్క్ 20% బరువు మాత్రమే కలిగి ఉంది. అందుకని, ఈ రంగానికి కేటాయించిన ఫండ్ మేనేజర్ అది అధిగమిస్తుందని భావించి. ఫండ్‌లోని సెక్టార్ 1 కోసం 4.2% రాబడి నుండి మనం చూడవచ్చు, అదే రంగానికి రాబడి కంటే బెంచ్‌మార్క్‌లో 2% తక్కువ. ఇప్పుడు ఇది కొంచెం గమ్మత్తైనది కావచ్చు: ఫండ్ మేనేజర్ సెక్టార్ 1 కు కేటాయించటానికి సరైన ఎంపిక చేసుకున్నాడు, ఎందుకంటే బెంచ్ మార్క్ కోసం రంగానికి 6.2% రాబడి ఉంది, ఇది మొత్తం ఐదు రంగాలలో అత్యధికం. ఏదేమైనా, ఈ రంగంలో భద్రతా ఎంపిక చాలా మంచిది కాదు మరియు అందువల్ల, ఫండ్‌కు 4.2% రాబడి మాత్రమే ఉంది.
దశ 6: పనితీరులో వ్యత్యాసంతో బెంచ్మార్క్ బరువును గుణించడం ద్వారా ఎంపిక లక్షణాన్ని లెక్కించండి.
దశ 7: ప్రతి రంగానికి సూచిక రాబడిని అధిక బరువుతో గుణించడం ద్వారా కేటాయింపు లక్షణాన్ని లెక్కించండి.
దశ 8: పనితీరు కాలమ్ ద్వారా అధిక బరువు కాలమ్‌ను గుణించడం ద్వారా పరస్పర చర్యను లెక్కించండి.
మూడవ చార్ట్ కేటాయింపు మరియు భద్రతా ఎంపిక సహకారం రెండింటి గణనను చూపుతుంది. ఈ ఉదాహరణలో, సెక్టార్ 1 యొక్క అధిక బరువు కోసం పనితీరుకు మేనేజర్ సహకారం 0.62%, కానీ మేనేజర్ భద్రతా ఎంపికలో పేలవమైన పని చేసాడు, దీని ఫలితంగా -0.4% సహకారం లభించింది.
చివరి పట్టిక సానుకూల 0.88% యొక్క క్రియాశీల నిర్వహణ ప్రభావాన్ని చూపిస్తుంది -0.055 యొక్క వివరించలేని భాగం మైనస్, ఫలితంగా క్రియాశీల నిర్వహణ సహకారం 0.825%.
మీరు చూడగలిగినట్లుగా, మేనేజర్ ఆస్తి కేటాయింపు (టాప్-డౌన్) లేదా భద్రతా ఎంపిక (బాటమ్-అప్) విశ్లేషణ ద్వారా పనితీరును నడుపుతున్నారో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఈ సమాచారం చాలా ఉపయోగపడుతుంది. ఈ విశ్లేషణ యొక్క ఫలితాలను ఫండ్ యొక్క పేర్కొన్న ఆదేశం మరియు ఫండ్ మేనేజర్ ప్రక్రియతో పోల్చాలి.
బాటమ్ లైన్
మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోను విశ్లేషించేటప్పుడు పరిగణించవలసిన అనేక ఇతర అంశాలు ఉన్నాయి. ఫండ్ యొక్క సెక్టార్ బరువులు మరియు పనితీరుకు ఫండ్ మేనేజర్ యొక్క లక్షణాలను విశ్లేషించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్ యొక్క చారిత్రక పనితీరును మరియు ఇతర ఫండ్ల యొక్క వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎలా ఉపయోగించాలో బాగా అర్థం చేసుకోవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారుడు పోర్ట్‌ఫోలియోను మార్కెట్ క్యాప్ గ్రూపులుగా విడగొట్టవచ్చు మరియు ఫండ్ మేనేజర్ నిర్దిష్ట పరిమాణ లక్షణాలతో కంపెనీలను ఎంచుకోవడంలో ప్రత్యేకంగా నైపుణ్యం కలిగి ఉన్నాడో లేదో నిర్ణయించవచ్చు.
పెట్టుబడిదారుడు ఏ కారకాన్ని లేదా లక్షణాన్ని విశ్లేషించాలనుకుంటున్నాడో, ఫలితాలు మేనేజర్ యొక్క నైపుణ్యంపై విలువైన అంతర్దృష్టిని అందించగలవు మరియు పెట్టుబడిదారుడి పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణ ప్రక్రియను మరింత మెరుగుపరుస్తాయి. ఆదర్శవంతంగా, పెట్టుబడిదారుడు మంచి కేటాయింపుదారులు మరియు మంచి స్టాక్ పికర్స్, అలాగే కొన్ని రంగాలలో వివిధ స్థాయిలలో నైపుణ్యం కలిగిన ఫండ్ మేనేజర్ల మిశ్రమాన్ని కోరుకుంటారు. ఈ రకమైన విశ్లేషణ, సమయం తీసుకుంటున్నప్పటికీ, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను సరిగ్గా నిర్మించడానికి అవసరమైన సమాచారాన్ని అందిస్తుంది.
