నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వాహనాలు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) ఇటీవలి సంవత్సరాలలో నమ్మశక్యం కాని వేగంతో పెరిగాయి. ఇంకా ఏమిటంటే, ఎర్నెస్ట్ & యంగ్ యొక్క గ్లోబల్ ఇటిఎఫ్ సర్వే ప్రకారం, ఈ విస్తరణ future హించదగిన భవిష్యత్తు కోసం కొనసాగుతుందని అంచనా. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు వారి తక్కువ ఖర్చులు మరియు నమ్మదగిన రాబడి కోసం ఇటిఎఫ్ల వైపు ఆకర్షితులవుతుండగా, ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ వృద్ధికి కూడా నష్టాలు ఉండవచ్చని గుర్తుంచుకోవాలి. వాస్తవానికి, వారెన్ బఫెట్ ఉత్పన్నాలను "సామూహిక విధ్వంసం చేసే ఆయుధాలు" అని పిలిచే 2003 ప్రకటన నుండి రుణం తీసుకోవడం, FPA క్యాపిటల్ ఫండ్ నిర్వాహకులు అరిక్ అహిటోవ్ మరియు డెన్నిస్ బ్రయాన్ ఇటిఎఫ్ ప్రపంచంలోని కొన్ని అంశాలకు అదే అధిక ఛార్జ్ చేసిన పరిభాషను స్వీకరించారు.
ఇటిఎఫ్ ఆయుధాలు మరియు వాటి ప్రమాదాలు
సీకింగ్ ఆల్ఫా యొక్క నివేదిక ప్రకారం, అహిటోవ్ మరియు బ్రయాన్ ఇటిఎఫ్ "సామూహిక విధ్వంస ఆయుధాలు" ను స్టాక్ ధరలను వక్రీకరించే మరియు పెద్ద ఎత్తున మార్కెట్ అమ్మకాలకు ప్రేరేపించే నిధులను సూచిస్తున్నారు. జెపి మోర్గాన్ యొక్క నికోలోస్ పానిగర్ట్జోగ్లో కోసం, ఇటిఎఫ్ల పెరుగుదల అనేక ఇతర నష్టాలను కూడా సూచిస్తుంది. మొదట, ఇటిఎఫ్ స్థలం పెద్దదిగా మార్కెట్లు ప్రమాదకరంగా మారాలని ఆయన సూచిస్తున్నారు. "నిష్క్రియాత్మక నిధుల వైపు మారడం వల్ల కొన్ని పెద్ద ఉత్పత్తులకు పెట్టుబడులను కేంద్రీకరించే అవకాశం ఉంది. ఈ ఏకాగ్రత దైహిక ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది, కొన్ని పెద్ద నిష్క్రియాత్మక ఉత్పత్తుల ప్రవాహాలకు మార్కెట్లు మరింత అవకాశం కలిగిస్తాయి" అని ఆయన చెప్పారు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: అతిపెద్ద ఇటిఎఫ్ ప్రమాదాలు .)
ఈక్విటీ సూచికలు మార్కెట్ క్యాప్ బరువుగా ఉండడం వల్ల ఇటిఎఫ్ల ప్రాముఖ్యత పెరగడం పెద్ద పరిమితులకు అనుకూలంగా ఉంటుందని పానిగర్ట్జోగ్లో సూచిస్తున్నారు. "ఇది ఫండమెంటల్స్ ద్వారా సమర్థించబడే వాటికి మించి పెద్ద కంపెనీలలోకి ప్రవాహాన్ని తీవ్రతరం చేస్తుంది, చిన్న కంపెనీల నుండి మూలధనాన్ని తప్పుగా కేటాయించగలదు… పెద్ద కంపెనీలలో బుడగలు ఏర్పడే ప్రమాదం ఉంది, అదే సమయంలో పెట్టుబడులను రద్దీ చేస్తుంది చిన్న సంస్థలు, గణనీయంగా పెరుగుతాయి."
ఇంకా, క్రాష్‌లు మరింత తీవ్రంగా మారవచ్చు. పానిగర్ట్జోగ్లో జతచేస్తుంది, "నిష్క్రియాత్మక నిధుల వైపు మార్పు అటువంటి బలమైన మార్కెట్ పనితీరు యొక్క తరువాతి కాలాలను తీవ్రతరం చేస్తుంది, ఎందుకంటే క్రియాశీల నిర్వాహకులు అటువంటి కాలాల్లో పని చేయరు… క్రమంగా, ఈ మార్పు మార్కెట్ పెరుగుదలను తీవ్రతరం చేస్తుంది మరియు తక్కువ అస్థిరత మరియు వేగాన్ని పెంచుతుంది. మార్కెట్లు చివరికి. రివర్స్, దిద్దుబాటు లోతుగా మారుతుంది మరియు అస్థిరత పెరుగుతుంది."
దైహిక ప్రమాదం
ఇటిఎఫ్‌లు తమ ప్రస్తుత ప్రాముఖ్యతను ఆక్రమించినప్పటి నుండి స్టాక్ మార్కెట్ ఇంకా పెద్ద తిరోగమనాన్ని అనుభవించలేదని ఆల్ఫా కోరింది. నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి ప్రాంతం యొక్క వృద్ధి అటువంటి మార్కెట్ ఉద్యమంలో ఎలా ఆడుతుందో to హించడం చాలా కష్టం, విశ్లేషకులు అర్ధవంతమైన మరియు తీవ్రమైన దైహిక నష్టాలు ఉన్నాయని అంగీకరిస్తున్నారు.
మార్కెట్ పుల్‌బ్యాక్ సమయంలో ఇటిఎఫ్ల గురించి ఒక ప్రధాన ఆందోళన ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు అందరూ విక్రయించేటప్పుడు ఒకే బుట్ట స్టాక్‌ల నుండి తీసుకుంటారు. ఈక్విటీ ఇండెక్స్ ప్రవాహాలు రివర్స్ అవుతాయి మరియు పెట్టుబడిదారులు అవి వైవిధ్యభరితంగా లేవని గ్రహించారు.
అధిక విలువైన మరియు ప్రమాదకర స్టాక్‌లతో నిండిన మెగా ఇటిఎఫ్‌లలో పెట్టుబడులు పెట్టకుండా ఉండటానికి చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులు ద్రవ్య ప్రీమియం అని పిలవబడే వాటిని వెతకవచ్చు. ద్రవ పెట్టుబడి మార్కెట్లో తమ పోటీదారుల కంటే తక్కువ పౌన encies పున్యాల వద్ద వర్తకం చేసే ఈక్విటీల కోసం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది; అవి తక్కువ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లు మరియు పెద్ద బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌ల ద్వారా గుర్తించబడతాయి. తక్కువ ద్రవ నిల్వలు ఎక్కువ ద్రవపదార్థాల కంటే ప్రమాదకరమైనవిగా కనిపిస్తున్నందున, ఈ సమూహంతో అనుబంధించబడిన ప్రీమియం ఉంది మరియు ఇది దీర్ఘకాలిక పనితీరును ప్రదర్శించే అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది.
ఈ లిక్విడిటీ ఆందోళనను ఉపయోగించుకునేలా ఇప్పటికే ఇటిఎఫ్‌లు రూపొందించబడ్డాయి. వాన్గార్డ్ యుఎస్ లిక్విడిటీ ఫాక్టర్ ఇటిఎఫ్ (విఎఫ్ఎల్క్యూ), ఉదాహరణకు, దాని బుట్ట హోల్డింగ్లను అభివృద్ధి చేయడంలో ద్రవ్యత యొక్క అనేక చర్యలను ఉపయోగించుకుంటుంది. పెరుగుతున్న ఇటిఎఫ్ స్థలంలో ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారులు ప్రపంచంలోని కొన్ని ప్రముఖ ఇటిఎఫ్‌లతో ముడిపడి ఉన్న పెద్ద-స్థాయి నష్టాల గురించి ఆందోళన చెందుతున్నందున, ఈ రంగంలోకి కొత్తగా ప్రవేశించేవారు ఇలాంటి విషయాలను మరింత తరచుగా హృదయపూర్వకంగా తీసుకునే అవకాశం ఉంది. (అదనపు పఠనం కోసం, తనిఖీ చేయండి: ఇటిఎఫ్ల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు .)
