బకాయిలు స్వాప్ నిర్వచనం

బకాయిల స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

బకాయిల స్వాప్ అనేది వడ్డీ రేటు స్వాప్, ఇది సాధారణ లేదా సాదా వనిల్లా స్వాప్ మాదిరిగానే ఉంటుంది, అయితే తేలియాడే చెల్లింపు ప్రారంభానికి బదులుగా రీసెట్ వ్యవధి చివరిలో వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు తరువాత తిరిగి వర్తింపజేయబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• బకాయిల స్వాప్ అనేది వడ్డీ రేటు స్వాప్, ఇది సాధారణ లేదా సాదా వనిల్లా స్వాప్ మాదిరిగానే ఉంటుంది, అయితే తేలియాడే చెల్లింపు ప్రారంభానికి బదులుగా రీసెట్ వ్యవధి చివరిలో వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు తరువాత తిరిగి అమలు చేయబడుతుంది. బకాయి స్వాప్ ధర నిర్ణయించడంలో దిగుబడి వక్రత యొక్క ఏటవాలు పెద్ద పాత్ర పోషిస్తాయి. దిగుబడి వక్రతను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించే స్పెక్యులేటర్లు బకాయిల స్వాప్‌ను తరచుగా ఉపయోగిస్తారు.

అండర్స్టాండింగ్ బకాయిల మార్పిడి

వనిల్లా స్వాప్ మరియు బకాయిల స్వాప్ మధ్య తేడాను గుర్తించడానికి ఒక శీఘ్ర మార్గం ఏమిటంటే, పూర్వం వడ్డీ రేటును ముందుగానే సెట్ చేస్తుంది మరియు తరువాత చెల్లిస్తుంది (బకాయిల్లో), రెండోది వడ్డీ రేటును సెట్ చేస్తుంది మరియు తరువాత చెల్లిస్తుంది (బకాయిల్లో). బకాయిల స్వాప్‌లో రీసెట్ స్వాప్, బ్యాక్-సెట్ స్వాప్ మరియు ఆలస్యం రీసెట్ స్వాప్‌తో సహా అనేక ఇతర పేర్లు ఉన్నాయి. తేలియాడే రేటు LIBOR పై ఆధారపడి ఉంటే, దానిని LIBOR-in-arrears swap అంటారు.

"బకాయిలు" యొక్క నిర్వచనం చెల్లించాల్సిన డబ్బు మరియు అంతకు ముందు చెల్లించాలి. బకాయిల మార్పిడి విషయంలో, నిర్వచనం చెల్లింపు కంటే, చెల్లింపు యొక్క గణన వైపు మొగ్గు చూపుతుంది. వడ్డీ రేట్లు పడిపోయే అవకాశం ఉన్న పెట్టుబడిదారులను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి 1980 ల మధ్యలో "బకాయిలు" నిర్మాణం ప్రవేశపెట్టబడింది.

బకాయి మార్పిడి అనేది వడ్డీ రేట్లపై దిశానిర్దేశం చేసే పెట్టుబడిదారులు మరియు రుణగ్రహీతలు ఉపయోగించే వ్యూహం మరియు అవి పడిపోతాయని నమ్ముతారు. ఒక ముఖ్యమైన విషయం ఏమిటంటే, దిగుబడి వక్రత యొక్క ఏటవాలు బకాయిల స్వాప్ ధర నిర్ణయించడంలో పెద్ద పాత్ర పోషిస్తుంది. అందుకని, దిగుబడి వక్రతను అంచనా వేయడానికి ప్రయత్నించే స్పెక్యులేటర్లు దీనిని తరచుగా ఉపయోగిస్తారు. సాధారణ వడ్డీ రేటు మార్పిడి కంటే ulating హాగానాలకు ఇది బాగా సరిపోతుంది, ఎందుకంటే ఇది వారి అంచనాల యొక్క సమయస్ఫూర్తి మరియు ఖచ్చితత్వం ఆధారంగా స్పెక్యులేటర్లకు రివార్డ్ (చెల్లిస్తుంది).

స్వాప్ లావాదేవీలు తేలియాడే రేటు పెట్టుబడుల కోసం స్థిర రేటు పెట్టుబడుల నగదు ప్రవాహాన్ని మార్పిడి చేస్తాయి. ఫ్లోటింగ్ రేటు సాధారణంగా లండన్ ఇంటర్-బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (LIBOR) మరియు ముందుగా నిర్ణయించిన మొత్తం వంటి సూచికపై ఆధారపడి ఉంటుంది. యూరో కరెన్సీ మార్కెట్లో బ్యాంకులు ఇతర బ్యాంకుల నుండి రుణాలు తీసుకునే వడ్డీ రేటు LIBOR. సాధారణంగా, స్వాప్ ఒప్పందం కుదుర్చుకోవడానికి ముందు అన్ని రేట్లు ముందుగా నిర్ణయించబడతాయి మరియు వర్తిస్తే, స్వాప్ పరిపక్వమయ్యే వరకు తదుపరి రీసెట్ కాలాల ప్రారంభంలో.

రెగ్యులర్, లేదా సాదా వనిల్లా స్వాప్‌లో, రీసెట్ వ్యవధి ప్రారంభంలో తేలియాడే రేటు సెట్ చేయబడుతుంది మరియు ఆ కాలం చివరిలో చెల్లించబడుతుంది. బకాయిల స్వాప్ కోసం, స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ తేలియాడే రేటును శాంపిల్ చేసి, చెల్లింపు ఎలా ఉండాలో నిర్ణయిస్తే ప్రధాన తేడా. వనిల్లా స్వాప్‌లో, రీసెట్ వ్యవధి ప్రారంభంలో తేలియాడే రేటు బేస్ రేటు. బకాయిల స్వాప్‌లో, రీసెట్ వ్యవధి ముగింపులో తేలియాడే రేటు బేస్ రేటు.

బకాయిల స్వాప్‌ను ఉపయోగించడం

వనిల్లా స్వాప్, LIBOR లేదా మరొక స్వల్పకాలిక రేటు యొక్క తేలియాడే రేటు వైపు, ప్రతి రీసెట్ తేదీలో రీసెట్ అవుతుంది. మూడు నెలల LIBOR బేస్ రేటు అయితే, స్వాప్ కింద తేలియాడే రేటు చెల్లింపు మూడు నెలల్లో జరుగుతుంది, ఆపై అప్పటి ప్రస్తుత మూడు నెలల LIBOR తరువాతి కాలానికి రేటును నిర్ణయిస్తుంది, ఈ ఉదాహరణలో మూడు నెలలు. బకాయిల మార్పిడి కోసం, ప్రస్తుత వ్యవధి రేటు మూడు నెలల్లో సెట్ అవుతుంది, ఇప్పుడే ముగిసిన కాలాన్ని కవర్ చేస్తుంది. రెండవ మూడు నెలల కాలానికి రేటు ఒప్పందంలో ఆరు నెలలు నిర్దేశిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, రాబోయే కొన్నేళ్లలో LIBOR పడిపోతుందని పెట్టుబడిదారుడికి బలమైన అభిప్రాయం ఉంటే మరియు ప్రారంభంలో కంటే ప్రతి రీసెట్ వ్యవధి ముగింపులో ఇది తక్కువగా ఉంటుందని నమ్ముతారు, అప్పుడు వారు LIBOR ను స్వీకరించడానికి బకాయిల స్వాప్ ఒప్పందాన్ని నమోదు చేయవచ్చు. మరియు ఒప్పందం యొక్క జీవితకాలంపై LIBOR- బకాయిలు చెల్లించండి. వారి అభిప్రాయం సరైనది అయితే, వారు ఈ లావాదేవీ ద్వారా లాభం పొందుతారు. ఈ సందర్భంలో, రెండు రేట్లు తేలుతున్నాయని గమనించాలి.