ఈ ఆదాయాల సీజన్ చాలా తక్కువగా ఉందని బ్యాంక్ నివేదికలపై నా అంచనాలు చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి. వృద్ధి మందగించడం మరియు వడ్డీ రేటు వాతావరణం గురించి నేను ఆందోళన చెందాను, అది బ్యాంకుల నికర వడ్డీ మార్జిన్‌ను పెంచడం కష్టతరం చేస్తుంది. నేను ఇప్పటికీ ఆ సమస్యల గురించి ఆందోళన చెందుతున్నాను, కాని ఇంకా చాలా మంది విశ్లేషకులతో పాటు, ఇప్పటివరకు వచ్చిన నివేదికల ఆధారంగా బ్యాంకులు నికర వడ్డీ మార్జిన్ స్థాయిలో ఉన్న సమస్యలను నేను ఎక్కువగా అంచనా వేసి ఉండవచ్చు.
ఏప్రిల్ 12 న, జెపి మోర్గాన్ చేజ్ & కో. (జెపిఎం), వెల్స్ ఫార్గో & కో. (డబ్ల్యుఎఫ్‌సి), మరియు పిఎన్‌సి ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ గ్రూప్ ఇంక్. ఈ మూడు సందర్భాల్లో, వినియోగదారుల రుణాలలో performance హించిన దానికంటే మెరుగైన పనితీరు ఉంది, ఇది జెపిఎం మరియు పిఎన్‌సిలకు ఆశ్చర్యకరమైన లాభాలకు దోహదపడింది.
నికర వడ్డీ మార్జిన్ తప్పనిసరిగా బ్యాంకుకు (లేదా బ్యాంక్ యొక్క రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులు) వినియోగదారులకు వసూలు చేయగల వాటికి మధ్య ఉన్న వ్యత్యాసం. ఫెడ్ రాత్రిపూట రేటును పెంచడంతో, బ్యాంకులు వినియోగదారులకు వసూలు చేసే మొత్తాన్ని వారి రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను పెంచకుండా పెంచగలిగాయి. ఉదాహరణకు, క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం మరియు ఆటో రుణాల వేగవంతమైన వృద్ధి కారణంగా JPM దాని వినియోగదారు బ్యాంకులో లాభాలు 19% పెరిగాయి, అవి వారి నికర వడ్డీ మార్జిన్ మెరుగుదల ద్వారా విస్తరించబడ్డాయి.
బ్యాంకులు ఇప్పటికీ కొంత వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్నాయని మరియు రుణాలు కొనసాగించడానికి ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉండటానికి ఇది మంచి సంకేతం. దీని అర్థం, వినియోగదారులు వినియోగానికి క్రెడిట్ కోరుతున్నారు. ఆ రెండు అంశాలు ఆర్థిక వృద్ధికి ముఖ్య భాగాలు. కింది చార్టులో మీరు చూడగలిగినట్లుగా, క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం 2014 (ఎరుపు) నుండి వేగంగా పెరుగుతోంది, క్రెడిట్ కార్డులపై వసూలు చేసే వడ్డీ రేటు 12% నుండి 15% కన్నా ఎక్కువ పెరిగింది. పెరుగుతున్న వాల్యూమ్ మరియు అధిక వినియోగదారు రేట్లు JPM కోసం లాభాలను పెంచడానికి చాలా దూరం వెళ్ళాయి మరియు రాబోయే రెండు వారాల్లో ఇతర బ్యాంక్ రిపోర్టులకు బాగా ఉపయోగపడతాయి.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ సెయింట్ లూయిస్
2018 చివరి త్రైమాసికంతో పోల్చినప్పుడు ఫ్లాట్ మొత్తం మార్జిన్లు మరియు పెట్టుబడి బ్యాంకింగ్ మరియు సంపద నిర్వహణ లాభాలను మందగించడంతో సహా డేటాలో కొన్ని ప్రతికూలతలు ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, వినియోగదారు ఫైనాన్సింగ్ వార్తలు స్వల్పకాలికంలో ఆ ప్రతికూలతలను పూడ్చడానికి తగినంత సానుకూలంగా ఉన్నాయని నేను భావిస్తున్నాను. గృహనిర్మాణం మరియు తనఖాలు మరియు రిటైల్ అమ్మకాల గురించి అంచనా వేయడానికి ఈ డేటా వ్యాపారులకు సహాయపడుతుందని నేను సూచిస్తున్నాను.
గృహ
యుఎస్‌లో సగటున 30 సంవత్సరాల స్థిర తనఖా రేటు నవంబర్ 2018 నుండి దాదాపు 5% గా ఉన్నప్పుడు 4.12 శాతానికి పడిపోయింది. రెండు కారణాల వల్ల రేట్లు తగ్గడం వల్ల వచ్చే త్రైమాసికంలో తనఖాలు మరియు వినియోగదారుల రియల్ ఎస్టేట్ కోసం డిమాండ్ ఎలా పెరుగుతుందో పెట్టుబడిదారులు తక్కువ అంచనా వేసిన నిజమైన సంభావ్యత ఉంది:
- క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం మరియు క్రెడిట్ కార్డ్ వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల తనఖా రీఫైనాన్సింగ్ కోసం డిమాండ్ను ఉత్తేజపరుస్తుంది, ఎందుకంటే క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం యుఎస్ వినియోగదారులకు ఎప్పటికప్పుడు అధిక స్థాయికి చేరుకుంటుంది. రేట్లు తగ్గినప్పుడు తనఖా ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని క్రెడిట్ కార్డులు మరియు ఆటో-రుణాలు చెల్లించడానికి ఉపయోగించడం ద్వారా అధిక-ధర వినియోగదారు రుణాన్ని తక్కువ-ధర రియల్ ఎస్టేట్ అప్పుగా మార్చడం ఒక సాధారణ నమూనా. రియల్ ఎస్టేట్ కొనుగోలు కోసం చూస్తున్న వినియోగదారులు తక్కువ రేట్లు ఉపయోగించవచ్చు మరియు స్వల్పకాలిక వారి నిర్ణయాన్ని ప్రేరేపించడానికి సానుకూల ఉద్యోగ వృద్ధి. నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ హోమ్ బిల్డర్స్ (ఎన్‌ఏహెచ్‌బి) సెంటిమెంట్ ఇండెక్స్‌ను చూడటం ద్వారా ఈ విధమైన సెంటిమెంట్‌లో మార్పును గుర్తించవచ్చు.
NAHB సూచిక ఏప్రిల్ 16 న నివేదించబడుతుంది మరియు ఇది హౌసింగ్ స్టాక్స్ మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి సూచిక సూచికగా నేను గుర్తించాను. ఉదాహరణకు, అక్టోబర్ 2018 ప్రారంభంలో ఎస్ & పి 500 పతనానికి ముందు, హౌసింగ్ స్టాక్స్ ఇప్పటికే మద్దతును విచ్ఛిన్నం చేశాయి. మునుపటి 10 నెలల్లో క్రమంగా క్షీణించడం ద్వారా మార్కెట్లో సమస్యలు ఉన్నాయని NAHB సంకేతాలు ఇచ్చింది.
మీరు ఈ క్రింది చార్టులో చూడగలిగినట్లుగా, హోమ్‌బిల్డర్‌లలో ప్రతికూల సెంటిమెంట్ ధోరణి తగ్గిపోయింది మరియు గత 4 నెలల్లో మరింత సానుకూలంగా ఉంది. 16 వ తేదీన NAHB సూచిక మళ్లీ ఆశ్చర్యపడితే, హోమ్‌బిల్డర్లు మరియు సంబంధిత స్టాక్‌ల దృక్పథం బాగుంది. హోమ్‌బిల్డర్ల నుండి సానుకూల సంకేతాలను ధృవీకరించడానికి, ఏప్రిల్ 22 న నేషనల్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ రియల్టర్స్ విడుదల చేయబోయే ప్రస్తుత గృహాల అమ్మకాల నివేదిక వంటి ఇలాంటి సూచికలను ఉపయోగించమని నేను సిఫార్సు చేస్తున్నాను.
హౌసింగ్ స్టార్ట్స్ మరియు బిల్డింగ్ పర్మిట్స్ వంటి ఇతర ఆర్ధిక నివేదికలతో పోల్చితే NAHB ఇండెక్స్ ఫైనాన్షియల్ ప్రెస్ చేత తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని నేను భావిస్తున్నాను ఎందుకంటే ఆ ఇతర నివేదికలలో అదే రకమైన పరిమాణాత్మక డేటా లేదు. ఏదేమైనా, NAHB నివేదికలో ఇతరులు లేరని, సర్వే ప్రతివాదులు ఎదురుచూస్తున్న అంచనాల కోసం సర్దుబాటు. ISM యొక్క కొనుగోలు నిర్వాహకుల సూచిక వలె (మే 1 న విడుదల కానుంది), చారిత్రక డేటాను తిరిగి చూడటం కంటే ప్రస్తుత వ్యాపార కార్యకలాపాల యొక్క ఖచ్చితమైన అంచనాలు ఫార్వర్డ్ అంచనాలు అని నేను భావిస్తున్నాను.
చిల్లర అమ్మకము
నేను ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, మొత్తం క్రెడిట్ కార్డ్ debt ణం ఆల్-టైమ్ రికార్డు స్థాయిలో ఉంది. ఆటో-రుణాలు మరియు విద్యార్థుల రుణాలతో కలిపినప్పుడు, వినియోగదారులు 2008 నుండి అపూర్వమైన “తిరిగే” రుణాన్ని తీసుకున్నారు.
ఈ debt ణం భవిష్యత్తులో తీవ్ర ప్రతికూల నష్టాలను సృష్టిస్తుండగా, స్వల్పకాలిక పెట్టుబడిదారులు రిటైల్ స్టాక్స్‌తో పాటు బ్యాంకింగ్‌లో పెట్టుబడుల నష్టాలను అంచనా వేయడానికి ఈ సమాచారాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. JPM, WFC మరియు PNC నివేదికల నుండి మేము నేర్చుకున్నది ఏమిటంటే, వినియోగదారు ఫైనాన్సింగ్ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పటికీ వినియోగదారుల క్రెడిట్ కోసం డిమాండ్ చాలా బలంగా ఉంది.
వినియోగదారు ఫైనాన్సింగ్ వృద్ధికి బలమైన ఉద్యోగాల సంఖ్య కూడా మద్దతు ఇస్తుంది, ఇది డిఫాల్ట్ రేట్లు మళ్లీ పెరగడం ప్రారంభమయ్యే వరకు రుణాల పెరుగుదల నుండి ఏదైనా తీవ్రమైన ప్రతికూల పరిణామాలను వాయిదా వేయాలి. క్రెడిట్ కార్డ్ రుణంపై ప్రస్తుత అపరాధ రేట్లు ఇప్పటికీ దీర్ఘకాలిక కనిష్టానికి 2-3% దగ్గర ఉన్నాయి.
నా దృష్టిలో, నిరంతర వినియోగ వ్యయానికి పెట్టుబడిదారులు ఈ డేటాను సానుకూలంగా అర్థం చేసుకోవాలి. రిటైల్ స్టాక్స్ వారి నిర్వహణ లాభాలు గత సంవత్సరంతో ఎలా పడిపోయాయో నేను ఇంతకు ముందు వ్రాశాను; ఏదేమైనా, బ్యాంకుల నుండి మేము నేర్చుకున్నట్లుగా, స్వల్పకాలిక రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు తక్కువ వడ్డీ రేట్లను ఉపయోగించడం మరియు పెరుగుతున్న వేతనాలకు అనుబంధంగా వారి ఇళ్లలో ఈక్విటీని పొందడం వలన ఆ ప్రమాదం స్వల్పకాలికంలో క్షీణిస్తుంది.
ప్రస్తుత మార్కెట్ వాతావరణంలో తమ సొంత ఫైనాన్సింగ్ అందించే రిటైల్ కంపెనీలు ముఖ్యంగా ఆసక్తికరంగా ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, ఆటోజోన్ ఇంక్. (అజో), కార్మాక్స్ ఇంక్. (కెఎమ్ఎక్స్), మరియు రెంట్-ఎ-సెంటర్ ఇంక్. (ఆర్‌సిఐఐ) వినియోగదారుల ఫైనాన్సింగ్ మరియు ఖర్చుల యొక్క సమిష్టి డిమాండ్ నుండి ప్రయోజనం పొందే రకమైన స్టాక్‌లకు విలక్షణమైనవి. పేపాల్ హోల్డింగ్స్ ఇంక్. (పివైపిఎల్), బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్. (బిఆర్‌కెఎ), మరియు డిస్కవర్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ (డిఎఫ్‌ఎస్) వంటి ఫైనాన్సింగ్ మరియు క్రెడిట్ ప్రొవైడర్లు కూడా మిగిలిన బ్యాంక్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్ నివేదికలు.హించిన విధంగా కొనసాగితే వారి విజయ పరంపరను పెంచుతాయి.
క్రింది గీత
అన్ని రంగాల నుండి వచ్చే ఆదాయ వార్తలు ప్రెస్‌పై ఆధిపత్యం చెలాయిస్తాయని మరియు ఈ నెల మిగిలిన మార్కెట్ మొత్తం దిశను నిర్ణయిస్తాయని నేను ఆశిస్తున్నాను. ఏదేమైనా, కొన్ని ప్రారంభ నివేదికల నుండి మనం నేర్చుకున్నది వినియోగదారు రుణాలు తీసుకునే ప్రవర్తన రిటైల్, హౌసింగ్ మరియు ఫైనాన్సింగ్ స్టాక్స్‌లో పనితీరుకు దారితీస్తుందని సూచిస్తుంది. ఈ రంగాలలోకి మూలధన ప్రవాహం పారిశ్రామిక స్టాక్స్ మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో స్వల్పకాలిక మందగింపుకు తేలికగా ఉపయోగపడుతుంది. దీర్ఘకాలిక దృష్టితో పెట్టుబడిదారులు ఖచ్చితంగా అపరాధ రేట్ల మార్పులపై అప్రమత్తంగా ఉండాలని కోరుకుంటారు, అయితే, స్వల్పకాలికంలో, లాభ అవకాశాలు చాలా ఆశాజనకంగా కనిపిస్తాయి.
