బ్లాక్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?
బ్లాక్ యొక్క మోడల్, కొన్నిసార్లు బ్లాక్ -76 అని పిలుస్తారు, ఇది అతని మునుపటి బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపికల ధర నమూనా యొక్క సర్దుబాటు. మునుపటి మోడల్ మాదిరిగా కాకుండా, ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలను అంచనా వేయడానికి సవరించిన మోడల్ ఉపయోగపడుతుంది. బ్లాక్ మోడల్ క్యాప్డ్ వేరియబుల్ రేట్ లోన్ల యొక్క అనువర్తనంలో ఉపయోగించబడుతుంది మరియు వివిధ రకాల ఉత్పన్నాల ధరలకు కూడా వర్తించబడుతుంది.
గ్లోబల్ బ్యాంకులు, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ వంటి ఆర్థిక సంస్థలు సాధారణంగా ఉపయోగించే ఆర్థిక సాధనాలు వీటిలో ఉన్నాయి: అవి వడ్డీ రేటు ఉత్పన్నాలు, టోపీలు మరియు అంతస్తులు (ఇవి వడ్డీ రేట్లలో పెద్ద స్వింగ్ నుండి రక్షణను అందించడానికి రూపొందించబడ్డాయి), అలాగే బాండ్ ఎంపికలు మరియు మార్పిడులు (వడ్డీ రేటు స్వాప్ మరియు ఒక ఎంపికను కలిపే ఆర్థిక సాధనాలు, వాటిని వడ్డీ రేటు ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా మరియు ఫైనాన్సింగ్ వశ్యతను కాపాడటానికి ఉపయోగించవచ్చు).
బ్లాక్ యొక్క మోడల్ ఎలా పనిచేస్తుంది
1976 లో, అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త ఫిషర్ బ్లాక్, సహ-డెవలపర్లలో ఒకరు, మైరాన్ స్కోల్స్ మరియు బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ యొక్క రాబర్ట్ మెర్టన్ ఎంపికల ధరల కోసం (ఇది 1973 లో ప్రవేశపెట్టబడింది), బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ను ఎలా సవరించవచ్చో ప్రదర్శించారు. యూరోపియన్ కాల్కు విలువ ఇవ్వడానికి లేదా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై ఎంపికలను ఉంచడానికి. అతను తన సిద్ధాంతాన్ని "ది ప్రైసింగ్ ఆఫ్ కమోడిటీ కాంట్రాక్ట్స్" అనే అకాడెమిక్ పేపర్లో పేర్కొన్నాడు. ఈ కారణంగా, బ్లాక్ మోడల్ను బ్లాక్ -76 మోడల్ అని కూడా పిలుస్తారు.
కాగితం రాయడంలో బ్లాక్ యొక్క లక్ష్యాలు వస్తువుల ఎంపికలు మరియు వాటి ధరల యొక్క ప్రస్తుత అవగాహనను మెరుగుపరచడం మరియు మోడల్ ధర నిర్ణయానికి ఉపయోగపడే మోడల్ను పరిచయం చేయడం. ఆ సమయంలో ఉన్న మోడల్స్, బ్లాక్-స్కోల్స్ మరియు మెర్టన్ మోడళ్లతో సహా, ఈ సమస్యను పరిష్కరించలేకపోయాయి. తన 1976 మోడల్లో, బ్లాక్ ఒక వస్తువు యొక్క ఫ్యూచర్స్ ధరను ఇలా వివరిస్తుంది, “భవిష్యత్తులో డబ్బును ఇవ్వకుండా భవిష్యత్తులో ఒక నిర్దిష్ట సమయంలో కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి మేము అంగీకరించే ధర.” అతను మొత్తం దీర్ఘకాలిక వడ్డీని కూడా పేర్కొన్నాడు ఏదైనా వస్తువు ఒప్పందంలో మొత్తం స్వల్ప వడ్డీకి సమానంగా ఉండాలి.
బ్లాక్ యొక్క 76 మోడల్ భవిష్యత్ ధరలతో సహా లాగ్-సాధారణంగా పంపిణీ చేయబడుతుందని మరియు ఫ్యూచర్స్ ధరలో change హించిన మార్పు సున్నా అని అనేక ump హలను చేస్తుంది. అతని 1976 మోడల్ మరియు బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ మధ్య ఉన్న ముఖ్యమైన తేడాలలో ఒకటి (ఇది తెలిసిన ప్రమాద రహిత వడ్డీ రేటు, పరిపక్వతలో మాత్రమే ఉపయోగించగల ఎంపికలు, కమీషన్లు లేవు మరియు అస్థిరత స్థిరంగా ఉంటుంది), అతని సవరించిన మోడల్ పరిపక్వత వద్ద ఫ్యూచర్స్ ఎంపిక యొక్క విలువను మోడల్ చేయడానికి ఫార్వర్డ్ ధరలను ఉపయోగిస్తుంది, స్పాట్ ధరలు బ్లాక్-స్కోల్స్ ఉపయోగించబడతాయి. అస్థిరత స్థిరంగా కాకుండా సమయం మీద ఆధారపడి ఉంటుందని కూడా ఇది umes హిస్తుంది.
