బాండ్ ఫ్యూచర్స్ నిర్వచనం

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ అంటే ఏమిటి?

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ అనేది ఫైనాన్షియల్ డెరివేటివ్స్, ఇది కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్‌ను నిర్ణీత తేదీన ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్లో బాండ్ ఫ్యూచర్ కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు భవిష్యత్తును కొనుగోలు చేసే సమయంలో ధరలు మరియు తేదీలు నిర్ణయించబడతాయి.

కీ టేకావేస్

• బాండ్ ఫ్యూచర్స్ అనేది కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్‌కు ఈ రోజు నిర్ణయించిన ధర వద్ద ఒక నిర్దిష్ట తేదీన బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి అర్హత ఇచ్చే ఒప్పందాలు. వివిధ రకాల అంతర్లీన బాండ్ సాధనాల ఆధారంగా ఫ్యూచర్స్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో బాండ్ ఫ్యూచర్ కొనుగోలు చేయవచ్చు. బాండ్ ఫ్యూచర్‌లను స్పెక్యులేటర్లు పందెం వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు బాండ్ యొక్క ధరపై లేదా బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను హెడ్జ్ చేయడానికి. బాండ్ ఫ్యూచర్స్ పరోక్షంగా వడ్డీ రేటు కదలికలను వర్తకం చేయడానికి లేదా హెడ్జ్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ వివరించబడింది

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది రెండు కౌంటర్పార్టీలు ప్రవేశపెట్టిన ఒప్పందం. ఒక పార్టీ కొనడానికి అంగీకరిస్తుంది, మరియు ఇతర పార్టీ భవిష్యత్తులో పేర్కొన్న తేదీన ముందుగా నిర్ణయించిన ధరకు అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయించడానికి అంగీకరిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సెటిల్మెంట్ తేదీన, విక్రేత ఆస్తిని కొనుగోలుదారుకు అందజేయడానికి బాధ్యత వహిస్తాడు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క అంతర్లీన ఆస్తి ఒక వస్తువు లేదా బాండ్ వంటి ఆర్థిక పరికరం కావచ్చు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ అనేది ఒప్పంద ఒప్పందాలు, ఇక్కడ పంపిణీ చేయవలసిన ఆస్తి ప్రభుత్వ బాండ్. బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ప్రామాణికమైనవి మరియు ద్రవ ఆర్థిక ఉత్పత్తులు. ద్రవ మార్కెట్ ముఖ్యం ఎందుకంటే దీని అర్థం ఆలస్యం లేకుండా ట్రేడ్ యొక్క ఉచిత ప్రవాహాన్ని అనుమతించే కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు పుష్కలంగా ఉన్నారు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడ్ ఎలా

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ హెడ్జింగ్, ulating హాగానాలు లేదా మధ్యవర్తిత్వ ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగించబడుతుంది. హెడ్జింగ్ అనేది హోల్డింగ్స్కు రక్షణ కల్పించే ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడి పెట్టడం. Ulating హాగానాలు అధిక-రిస్క్, అధిక-రివార్డ్ ప్రొఫైల్ ఉన్న ఉత్పత్తులలో పెట్టుబడి పెట్టడం. ధరలలో అసమతుల్యత ఉన్నప్పుడు మధ్యవర్తిత్వం సంభవించవచ్చు మరియు వ్యాపారులు ఒక ఆస్తి లేదా భద్రత యొక్క ఏకకాల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం ద్వారా లాభం పొందడానికి ప్రయత్నిస్తారు.

రెండు కౌంటర్పార్టీలు బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులోకి ప్రవేశించినప్పుడు, వారు పొడవైన వైపు ఉన్న పార్టీ-కొనుగోలుదారు the అమ్మకందారుని నుండి బాండ్‌ను కొనుగోలు చేసే ధరపై అంగీకరిస్తారు, వీరికి ఏ బాండ్‌ను డెలివరీ చేయాలి మరియు డెలివరీ నెలలో ఎప్పుడు డెలివరీ చేయాలి? బంధం. ఉదాహరణకు, ఒక పార్టీ చిన్నది-అమ్మకందారుడు -30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ అని చెప్పండి మరియు పేర్కొన్న తేదీలో ట్రెజరీ బాండ్‌ను కొనుగోలుదారుకు పంపిణీ చేయాలి.

మెచ్యూరిటీ వరకు బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ నిర్వహించవచ్చు మరియు మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే వాటిని మూసివేయవచ్చు. పదవిని స్థాపించిన పార్టీ పరిపక్వతకు ముందే మూసివేస్తే, అది స్థానం నుండి లాభం లేదా నష్టానికి దారితీస్తుంది.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడ్ ఎక్కడ

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ప్రధానంగా చికాగో బోర్డ్ ఆఫ్ ట్రేడ్ (CBOT) లేదా చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) లో వర్తకం చేస్తుంది. ఒప్పందాలు సాధారణంగా మార్చి, జూన్, సెప్టెంబర్ మరియు డిసెంబర్‌లలో ముగుస్తాయి మరియు అంతర్లీన ఆస్తులు:

• 13 వారాల ట్రెజరీ బిల్లులు (టి-బిల్లులు) 2-, 3-, 5-, మరియు 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్స్ (టి-నోట్స్) క్లాసిక్ మరియు అల్ట్రా ట్రెజరీ బాండ్లు (టి-బాండ్లు)

బాండ్ ఫ్యూచర్లను కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ (సిఎఫ్‌టిసి) అనే రెగ్యులేటరీ ఏజెన్సీ పర్యవేక్షిస్తుంది. CFTC యొక్క పాత్ర మార్కెట్లలో సరసమైన వాణిజ్య పద్ధతులు, సమానత్వం మరియు స్థిరత్వం ఉండేలా చూసుకోవడంతో పాటు మోసాలను నివారించవచ్చు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ స్పెక్యులేషన్

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఒక వర్తకుడు బాండ్ యొక్క ధరల కదలికపై ulate హాగానాలు చేయడానికి మరియు భవిష్యత్ కాలానికి ధరను లాక్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఒక వ్యాపారి బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేసి, బాండ్ యొక్క ధర పెరిగి, కాంట్రాక్ట్ ధర కంటే గడువు ముగిసినప్పుడు మూసివేయబడితే, వారికి లాభం ఉంటుంది. వ్యాపారి బాండ్ డెలివరీ తీసుకోవచ్చు లేదా కొనుగోలు వాణిజ్యాన్ని అమ్మకపు వాణిజ్యంతో ఆఫ్‌సెట్ చేయవచ్చు, నగదు స్థిరపడిన ధరల మధ్య నికర వ్యత్యాసంతో స్థానం నిలిపివేయబడుతుంది.

దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక వ్యాపారి బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును అమ్మవచ్చు, అది బాండ్ యొక్క ధర గడువు తేదీ నాటికి తగ్గుతుందని ఆశిస్తుంది. మళ్ళీ, ఆఫ్‌సెట్టింగ్ వాణిజ్యం గడువు ముగిసే సమయానికి ఇన్‌పుట్ కావచ్చు మరియు లాభం లేదా నష్టాన్ని వ్యాపారి ఖాతా ద్వారా పరిష్కరించవచ్చు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ గణనీయమైన లాభాలను పొందగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఎందుకంటే బాండ్ ధరలు వివిధ కారణాల వల్ల కాలక్రమేణా క్రూరంగా మారవచ్చు. ఈ కారకాలు వడ్డీ రేట్లు మార్చడం, బాండ్ల మార్కెట్ డిమాండ్ మరియు ఆర్థిక పరిస్థితులు. ఏదేమైనా, బాండ్ ధరలలో ధరల హెచ్చుతగ్గులు డబుల్ ఎడ్జ్డ్ కత్తి కావచ్చు, ఇక్కడ వ్యాపారులు తమ పెట్టుబడిలో గణనీయమైన భాగాన్ని కోల్పోతారు.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ మరియు మార్జిన్

చాలా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు మార్జిన్ ద్వారా వర్తకం చేస్తాయి, అంటే నిధులు బ్రోకర్ నుండి తీసుకోబడతాయి. పెట్టుబడిదారుడు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మొత్తంలో మొత్తం విలువలో కొద్ది శాతం మాత్రమే బ్రోకరేజ్ ఖాతాలో జమ చేయాలి. ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లు సాధారణంగా అధిక పరపతిని ఉపయోగిస్తాయి, అనగా వర్తకుడు వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించేటప్పుడు కాంట్రాక్ట్ మొత్తంలో 100% పెట్టవలసిన అవసరం లేదు.

బ్రోకర్‌కు ప్రారంభ మార్జిన్ మొత్తం అవసరం కావచ్చు. బ్రోకర్ యొక్క పాలసీలు, బాండ్ రకం మరియు వ్యాపారి యొక్క విశ్వసనీయతను బట్టి బ్రోకర్ వద్ద ఉన్న మొత్తం మారవచ్చు. ఏదేమైనా, బాండ్ ఫ్యూచర్స్ స్థానం విలువలో క్షీణించినట్లయితే, బ్రోకర్ మార్జిన్ కాల్ జారీ చేయవచ్చు, ఇది అదనపు నిధులను జమ చేయాలనే డిమాండ్. నిధులు జమ చేయకపోతే, బ్రోకర్ ఈ స్థానాన్ని రద్దు చేయవచ్చు లేదా నిలిపివేయవచ్చు.

బాండ్ ఫ్యూచర్లను వర్తకం చేసే ప్రమాదం అపరిమితంగా ఉంటుంది, బాండ్ కొనుగోలుదారు లేదా విక్రేత కోసం. వ్యాయామ తేదీ మరియు ప్రారంభ ఒప్పంద తేదీ మధ్య అంతర్లీన బాండ్ యొక్క ధర తీవ్రంగా మారుతుంది. అలాగే, మార్జిన్ ట్రేడింగ్‌లో ఉపయోగించే పరపతి బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్‌లో నష్టాలను పెంచుతుంది.

బాండ్ ఫ్యూచర్లతో డెలివరీ

ఇంతకు ముందే చెప్పినట్లుగా, బాండ్ ఫ్యూచర్స్ యొక్క విక్రేత కొనుగోలుదారు కౌంటర్పార్టీకి ఏ బాండ్‌ను బట్వాడా చేయాలో ఎంచుకోవచ్చు. సాధారణంగా డెలివరీ చేయబడిన బాండ్లను చౌకైన డెలివరీ (సిటిడి) బాండ్లుగా పిలుస్తారు, ఇవి నెల చివరి డెలివరీ తేదీన పంపిణీ చేయబడతాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ నిబంధనలను సంతృప్తి పరచడానికి అనుమతించబడే చౌకైన భద్రత CTD. ట్రెజరీ బాండ్ ఫ్యూచర్లతో సిటిడిల వాడకం సర్వసాధారణం, ఎందుకంటే ఏదైనా ట్రెజరీ బాండ్ ఒక నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ పరిధిలో ఉన్నంత వరకు డెలివరీ కోసం ఉపయోగించబడుతుంది మరియు నిర్దిష్ట కూపన్ లేదా వడ్డీ రేటు ఉంటుంది.

బాండ్ మార్పిడి కారకాలు

బట్వాడా చేయగల బాండ్లు మార్పిడి నిబంధనల ప్రకారం లెక్కించిన మార్పిడి కారకాల వ్యవస్థ ద్వారా ప్రామాణీకరించబడతాయి. అన్ని డెలివరీ బాండ్ల కూపన్ మరియు పెరిగిన వడ్డీ తేడాలను సమం చేయడానికి మార్పిడి కారకం ఉపయోగించబడుతుంది. సేకరించిన వడ్డీ అంటే పేరుకుపోయిన మరియు ఇంకా చెల్లించాల్సిన వడ్డీ.

ఒక బాండ్‌కు 6% నోషనల్ కూపన్ ఉందని ఒక ఒప్పందం నిర్దేశిస్తే, మార్పిడి కారకం:

• 6% కన్నా తక్కువ కూపన్ ఉన్న బాండ్లకు ఒకటి కంటే తక్కువ 6% కన్నా ఎక్కువ కూపన్ ఉన్న బాండ్లకు ఒకటి కంటే ఎక్కువ

ఒప్పందం యొక్క వ్యాపారం జరిగే ముందు, ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రతి బాండ్ కోసం మార్పిడి కారకాన్ని ప్రకటిస్తుంది. ఉదాహరణకు, 0.8112 యొక్క మార్పిడి కారకం అంటే 6% కూపన్ భద్రతలో ఒక బాండ్ సుమారు 81% విలువైనది.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ధర గడువు తేదీన ఇలా లెక్కించవచ్చు:

• ధర = (బాండ్ ఫ్యూచర్స్ ధర x మార్పిడి కారకం) + పెరిగిన వడ్డీ

మార్పిడి కారకం యొక్క ఉత్పత్తి మరియు బాండ్ యొక్క ఫ్యూచర్స్ ధర ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో లభించే ఫార్వర్డ్ ధర.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ స్థానాన్ని నిర్వహించడం

ప్రతి రోజు, గడువుకు ముందు, వ్యాపారుల ఖాతాల్లోని దీర్ఘ (కొనుగోలు) మరియు చిన్న (అమ్మకం) స్థానాలు మార్కెట్ (MTM) కు గుర్తించబడతాయి లేదా ప్రస్తుత రేట్లకు సర్దుబాటు చేయబడతాయి. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, ఉత్పత్తులు అమ్ముడవుతున్నప్పుడు బాండ్ ధరలు తగ్గుతాయి-ఎందుకంటే పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో ప్రస్తుత స్థిర-రేటు బాండ్లు తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే, ఆకర్షణీయమైన రేట్లతో ఇప్పటికే ఉన్న స్థిర-రేటు బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు హడావిడిగా బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి.

ఉదాహరణకు, యుఎస్ ట్రెజరీ బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మొదటి రోజున కుదుర్చుకుందాం. రెండవ రోజు వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, టి-బాండ్ విలువ తగ్గుతుంది. నష్టాన్ని ప్రతిబింబించేలా లాంగ్ ఫ్యూచర్స్ హోల్డర్ యొక్క మార్జిన్ ఖాతా డెబిట్ చేయబడుతుంది. అదే సమయంలో, చిన్న వ్యాపారి యొక్క ఖాతా ధరల కదలిక నుండి లాభాలను జమ చేస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, బదులుగా వడ్డీ రేట్లు పడిపోతే, బాండ్ ధరలు పెరుగుతాయి మరియు దీర్ఘకాల వ్యాపారి ఖాతా లాభానికి గుర్తించబడుతుంది మరియు చిన్న ఖాతా డెబిట్ అవుతుంది.

ప్రోస్

• భవిష్యత్ సెటిల్మెంట్ తేదీ కోసం వ్యాపారులు బాండ్ యొక్క ధరల కదలికపై can హించవచ్చు.

• వ్యాపారులు గణనీయమైన లాభాలను ఆర్జించడానికి బాండ్ ధరలు గణనీయంగా మారవచ్చు.

• వ్యాపారులు ప్రారంభంలో మొత్తం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ విలువలో కొద్ది శాతం మాత్రమే ఉంచాలి.

కాన్స్

• మార్జిన్ మరియు బాండ్ ధరల హెచ్చుతగ్గుల కారణంగా గణనీయమైన నష్టాల ప్రమాదం ఉంది.

• ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ నష్టాలు బ్రోకర్‌తో డిపాజిట్ చేసిన నిధులను మించి ఉంటే వ్యాపారులు మార్జిన్ కాల్ చేసే ప్రమాదం ఉంది.

• మార్జిన్‌పై రుణాలు తీసుకోవడం లాభాలను పెంచుతుంది, అది నష్టాలను కూడా పెంచుతుంది.

బాండ్ ఫ్యూచర్స్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఒక వ్యాపారి ఐదేళ్ల ట్రెజరీ బాండ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేయాలని నిర్ణయించుకుంటాడు, అది, 000 100, 000 ముఖ విలువను కలిగి ఉంటుంది, అంటే, 000 100, 000 గడువులో చెల్లించబడుతుంది. పెట్టుబడిదారుడు మార్జిన్‌ను కొనుగోలు చేస్తాడు మరియు వాణిజ్యాన్ని సులభతరం చేయడానికి $ 10, 000 ను బ్రోకరేజ్ ఖాతాలో జమ చేస్తాడు.

టి-బాండ్ యొక్క ధర $ 99, ఇది 90 990, 000 ఫ్యూచర్స్ స్థానానికి సమానం. రాబోయే కొద్ది నెలల్లో, ఆర్థిక వ్యవస్థ మెరుగుపడుతుంది మరియు వడ్డీ రేట్లు పెరగడం మరియు బాండ్ విలువను తగ్గించడం ప్రారంభిస్తాయి.

గడువు నాటికి, టి-బాండ్ ధర $ 98 లేదా 80 980, 000 వద్ద ట్రేడవుతోంది. వ్యాపారికి $ 10, 000 నష్టం ఉంది. నికర వ్యత్యాసం నగదు స్థిరపడుతుంది, అంటే అసలు వాణిజ్యం (కొనుగోలు) మరియు అమ్మకం పెట్టుబడిదారుల బ్రోకరేజ్ ఖాతా ద్వారా నెట్ చేయబడతాయి.