గ్లోబల్ మార్కెట్లు నిజంగా ఒక పెద్ద ఇంటర్కనెక్టడ్ వెబ్. వస్తువుల ధరలు మరియు ఫ్యూచర్స్ కరెన్సీల కదలికలను ప్రభావితం చేస్తాయని మేము తరచుగా చూస్తాము మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. కరెన్సీలు మరియు బాండ్ వ్యాప్తి (దేశాల వడ్డీ రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసం) మధ్య ఉన్న సంబంధంలో కూడా ఇది వర్తిస్తుంది: కరెన్సీల ధర ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న కేంద్ర బ్యాంకుల ద్రవ్య విధాన నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది, కాని ద్రవ్య విధాన నిర్ణయాలు మరియు వడ్డీ రేట్లు కూడా నిర్దేశించగలవు కరెన్సీల ధర చర్య. ఉదాహరణకు, బలమైన కరెన్సీ ద్రవ్యోల్బణాన్ని అరికట్టడానికి సహాయపడుతుంది, బలహీనమైన కరెన్సీ ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది. సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఈ సంబంధాన్ని తమ దేశాల ద్రవ్య విధానాలను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడానికి పరోక్ష మార్గంగా ఉపయోగించుకుంటాయి.
ఈ సంబంధాలను మరియు వాటి సరళిని అర్థం చేసుకోవడం మరియు గమనించడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులకు కరెన్సీ మార్కెట్‌లోకి ఒక విండో ఉంటుంది మరియు తద్వారా కరెన్సీల కదలికలను అంచనా వేయడానికి మరియు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఒక సాధనం ఉంటుంది.
వడ్డీ మరియు కరెన్సీలు
కరెన్సీని నిర్దేశించడంలో వడ్డీ రేట్లు ఎలా పాత్ర పోషించాయో చూడటానికి, మనం ఇటీవలి గతాన్ని చూడవచ్చు. 2000 లో టెక్ బబుల్ విస్ఫోటనం తరువాత, వ్యాపారులు సాధ్యమైనంత ఎక్కువ రాబడిని పొందడం నుండి మూలధన సంరక్షణపై దృష్టి పెట్టారు. యుఎస్ 2% కన్నా తక్కువ వడ్డీ రేట్లను అందిస్తున్నందున (ఇంకా తక్కువకు వెళుతుంది), చాలా హెడ్జ్ ఫండ్లు మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించిన వారు అధిక దిగుబడి కోసం విదేశాలకు వెళ్లారు. అమెరికా మాదిరిగానే ప్రమాద కారకాలతో ఆస్ట్రేలియా 5% కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేట్లను ఇచ్చింది. అందుకని, ఇది దేశంలోకి పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడి డబ్బును ఆకర్షించింది మరియు ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్‌లో ఉన్న ఆస్తులు.
వడ్డీ రేట్లలో ఈ పెద్ద తేడాలు క్యారీ ట్రేడ్ యొక్క ఆవిర్భావానికి దారితీశాయి, ఇది రెండు ప్రధాన ఆర్థిక వ్యవస్థల మధ్య వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసాలను సద్వినియోగం చేసుకునే వడ్డీ రేటు మధ్యవర్తిత్వ వ్యూహం, అయితే కరెన్సీ జత యొక్క సాధారణ దిశ లేదా ధోరణి నుండి ప్రయోజనం పొందాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ వాణిజ్యం ఒక కరెన్సీని కొనుగోలు చేయడం మరియు మరొకదానికి నిధులు సమకూర్చడం మరియు క్యారీ ట్రేడ్‌లకు నిధులు సమకూర్చడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించే కరెన్సీలు జపనీస్ యెన్ మరియు స్విస్ ఫ్రాంక్ ఎందుకంటే వారి దేశాలు అనూహ్యంగా తక్కువ వడ్డీ రేట్లు. ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ మరియు జపనీస్ యెన్ (AUD / JPY), ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ మరియు US డాలర్ (AUD / USD), న్యూజిలాండ్ డాలర్ వంటి జతలలో కనిపించే బలానికి క్యారీ ట్రేడ్ యొక్క ప్రజాదరణ ప్రధాన కారణం. మరియు US డాలర్ (NZD / USD), మరియు US డాలర్ మరియు కెనడియన్ డాలర్ (USD / CAD). ( క్రెడిట్ క్రైసిస్ అండ్ ది క్యారీ ట్రేడ్ అండ్ కరెన్సీ క్యారీ ట్రేడ్స్ డెలివర్‌లో క్యారీ ట్రేడ్ గురించి మరింత తెలుసుకోండి.)
ఏదేమైనా, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న బ్యాంకు ఖాతాల మధ్య డబ్బును ముందుకు వెనుకకు పంపడం కష్టం. మార్పిడి రేట్లపై రిటైల్ వ్యాప్తి వారు కోరుతున్న అదనపు దిగుబడిని భర్తీ చేస్తుంది. మరోవైపు, ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకులు, హెడ్జ్ ఫండ్స్, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు పెద్ద వస్తువుల వాణిజ్య సలహాదారులు (సిటిఐలు) సాధారణంగా ఈ గ్లోబల్ మార్కెట్లను యాక్సెస్ చేయగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటారు మరియు తక్కువ స్ప్రెడ్లను ఆజ్ఞాపించే పట్టును కలిగి ఉంటారు. తత్ఫలితంగా, వారు అత్యల్ప సార్వభౌమ రిస్క్‌తో (లేదా డిఫాల్ట్ ప్రమాదం) అత్యధిక దిగుబడిని వెతుకుతూ డబ్బును ముందుకు వెనుకకు మారుస్తారు. బాటమ్ లైన్ విషయానికి వస్తే, డబ్బు ప్రవాహాలలో మార్పుల ఆధారంగా మార్పిడి రేట్లు కదులుతాయి.
పెట్టుబడిదారులకు అంతర్దృష్టి
వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు దిగుబడి విస్తరణలను పర్యవేక్షించడం ద్వారా ప్రవాహాలలో ఈ మార్పులను సద్వినియోగం చేసుకోవచ్చు మరియు ఆ దిగుబడి వ్యాప్తిలో పొందుపర్చగల వడ్డీ రేట్ల మార్పుల అంచనాలను పొందవచ్చు. ఈ క్రింది చార్ట్ వడ్డీ రేటు భేదాలు మరియు కరెన్సీ ధరల మధ్య బలమైన సంబంధానికి ఒక ఉదాహరణ.
మూర్తి 1
చార్టులలోని బ్లిప్స్ పరిపూర్ణ అద్దం చిత్రాలు ఎలా ఉన్నాయో గమనించండి. ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ మరియు యుఎస్ డాలర్ (బ్లూ లైన్ ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న) మధ్య ఐదేళ్ల దిగుబడి 1989 మరియు 1998 మధ్య క్షీణిస్తోందని చార్ట్ చూపిస్తుంది. ఇది యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్‌ను విస్తృతంగా విక్రయించడంతో సమానంగా ఉంది.
2000 వేసవిలో దిగుబడి వ్యాప్తి మరోసారి పెరగడం ప్రారంభించినప్పుడు, ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ కొన్ని నెలల తరువాత ఇదే విధమైన పెరుగుదలతో స్పందించింది. రాబోయే మూడేళ్ళలో యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే ఆస్ట్రేలియన్ డాలర్ యొక్క 2.5% స్ప్రెడ్ ప్రయోజనం AUD / USD లో 37% పెరుగుదలకు సమానం. ఈ వాణిజ్యంలోకి ప్రవేశించగలిగిన వ్యాపారులు గణనీయమైన మూలధన ప్రశంసలను పొందడమే కాక, వార్షిక వడ్డీ రేటు భేదాన్ని కూడా పొందారు. అందువల్ల, పైన చూపిన సంబంధం ఆధారంగా, చార్టులో చూపిన చివరి తేదీ నుండి ఆస్ట్రేలియా మరియు యుఎస్ మధ్య వడ్డీ రేటు భేదం ఇరుకైనది (expected హించిన విధంగా) కొనసాగితే, AUD / USD చివరికి కూడా పడిపోతుంది. ( ఫారెక్స్ వ్యాపారి ఆసీ / బంగారు సంబంధం యొక్క వీక్షణలో మరింత తెలుసుకోండి.)
వడ్డీ రేటు భేదాలు మరియు కరెన్సీ రేట్ల మధ్య ఈ కనెక్షన్ AUD / USD కి ప్రత్యేకమైనది కాదు; USD / CAD, NZD / USD మరియు GBP / USD లలో ఒకే విధమైన నమూనాను చూడవచ్చు. NZD / USD కి వ్యతిరేకంగా న్యూజిలాండ్ మరియు US ఐదేళ్ల బాండ్ల వడ్డీ రేటు భేదం యొక్క తదుపరి ఉదాహరణను చూడండి.
మూర్తి 2
ప్రముఖ సూచికగా బాండ్ వ్యాప్తికి చార్ట్ మరింత మంచి ఉదాహరణను అందిస్తుంది. 1999 వసంత in తువులో అవకలన పడిపోయింది, అయితే 2000 పతనం వరకు NZD / USD దిగువకు రాలేదు. అదే టోకెన్ ద్వారా, 2000 వేసవిలో దిగుబడి వ్యాప్తి పెరగడం ప్రారంభమైంది, అయితే NZD / USD పెరగడం ప్రారంభమైంది 2002 ప్రారంభ పతనం. 2002 వేసవిలో దిగుబడి విస్తరించడం చార్ట్కు మించిన భవిష్యత్తులో ముఖ్యమైనది. న్యూజిలాండ్ మరియు యుఎస్ మధ్య వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసంలో కదలిక చివరికి కరెన్సీ జత ద్వారా ప్రతిబింబిస్తుందని చరిత్ర చూపిస్తుంది. న్యూజిలాండ్ మరియు యుఎస్ మధ్య దిగుబడి వ్యాప్తి చెందుతూ ఉంటే, అప్పుడు NZD / USD కూడా దాని అగ్రస్థానంలో ఉంటుందని అంచనా వేయవచ్చు.
అసెస్మెంట్ యొక్క ఇతర అంశాలు
ఐదు మరియు 10 సంవత్సరాల బాండ్ దిగుబడి రెండింటి యొక్క వ్యాప్తి కరెన్సీలను కొలవడానికి ఉపయోగపడుతుంది. ఒక నిర్దిష్ట కరెన్సీకి అనుకూలంగా దిగుబడి విస్తరించినప్పుడు, ఆ కరెన్సీ ఇతర కరెన్సీలకు వ్యతిరేకంగా అభినందిస్తుంది. కానీ, గుర్తుంచుకోండి, కరెన్సీ కదలికలు వాస్తవ వడ్డీ రేటు మార్పుల ద్వారా మాత్రమే కాకుండా, ఆర్థిక అంచనాలో మార్పు లేదా వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి లేదా తగ్గించడానికి కేంద్ర బ్యాంకు ప్రణాళికల ద్వారా కూడా ప్రభావితమవుతాయి. దిగువ చార్ట్ ఈ అంశానికి ఉదాహరణ.
మూర్తి 3
చార్టులో మనం గమనించిన దాని ప్రకారం, ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ఆర్ధిక అంచనాలో మార్పులు US డాలర్‌లో పదునైన కదలికలకు దారితీస్తాయి. 1998 లో, ఫెడ్ ఆర్థిక కఠినతరం (ఫెడ్ అంటే రేట్లు పెంచడానికి ఉద్దేశించినది) నుండి తటస్థ దృక్పథానికి మారినప్పుడు, ఫెడ్ రేట్లపైకి రాకముందే డాలర్ పడిపోయింది (జూలై 5, 1998 న గమనించండి, ఎరుపు రంగు ముందు నీలిరంగు రేఖ పడిపోతుంది). 1999 చివరిలో ఫెడ్ తటస్థం నుండి గట్టిపడే పక్షపాతానికి మారినప్పుడు మరియు 2001 లో తేలికైన ద్రవ్య విధానానికి మారినప్పుడు డాలర్ యొక్క అదే రకమైన కదలిక కనిపిస్తుంది. వాస్తవానికి, ఒకసారి ఫెడ్ రేట్లు తగ్గించడం గురించి ఆలోచించడం ప్రారంభించినప్పుడు, డాలర్ పదునైన అమ్మకాలతో స్పందించింది. ఈ సంబంధం భవిష్యత్తులో కొనసాగితే, డాలర్ ర్యాలీకి పెట్టుబడిదారులు కొంచెం ఎక్కువ స్థలాన్ని ఆశించవచ్చు.
కరెన్సీలను అంచనా వేయడానికి వడ్డీ రేట్లను ఉపయోగించినప్పుడు పనిచేయదు
కరెన్సీ కదలికలను అంచనా వేయడానికి ఈ వ్యూహం పనిచేసే విపరీతమైన దృశ్యాలు ఉన్నప్పటికీ, కరెన్సీ మార్కెట్లలో డబ్బు సంపాదించడం ఖచ్చితంగా హోలీ గ్రెయిల్ కాదు. ఈ వ్యూహం విఫలమయ్యే అనేక దృశ్యాలు ఉన్నాయి:
- అసహనంతో
పై ఉదాహరణలలో సూచించినట్లుగా, ఈ సంబంధాలు దీర్ఘకాలిక వ్యూహాన్ని పెంచుతాయి. వడ్డీ రేటు భేదాలు తగ్గిన ఒక సంవత్సరం వరకు కరెన్సీల బాటమింగ్ జరగకపోవచ్చు. ఒక వ్యాపారి కనీసం ఆరు నుండి 12 నెలల కాల హోరిజోన్‌కు కట్టుబడి ఉండకపోతే, ఈ వ్యూహం యొక్క విజయం గణనీయంగా తగ్గుతుంది. కారణం? కరెన్సీ విలువలు కాలక్రమేణా ఆర్థిక ప్రాథమికాలను ప్రతిబింబిస్తాయి. కరెన్సీ జత మధ్య తరచుగా తాత్కాలిక అసమతుల్యత ఉంది, అది ఆ దేశాల మధ్య నిజమైన అంతర్లీన ఫండమెంటల్స్‌ను కదిలించగలదు. చాలా ఎక్కువ పరపతి
ఎక్కువ పరపతి ఉపయోగిస్తున్న వ్యాపారులు ఈ వ్యూహం యొక్క విస్తృతతకు కూడా సరిపోకపోవచ్చు. వడ్డీ రేటు వ్యత్యాసాలు చాలా తక్కువగా ఉంటాయి కాబట్టి, పరపతి వాడటం అలవాటు చేసుకున్న వ్యాపారులు దానిని పెంచడానికి ఉపయోగించాలనుకోవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక వ్యాపారి 2% దిగుబడి అవకలనపై 10 రెట్లు పరపతి ఉపయోగించినట్లయితే, అది 2% ను 20% గా మారుస్తుంది, మరియు చాలా కంపెనీలు 100 రెట్లు పరపతి ఇస్తాయి, వ్యాపారులు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవటానికి మరియు 2% తిరగడానికి ప్రయత్నిస్తాయి 200% లోకి. ఏదేమైనా, పరపతి ప్రమాదంతో వస్తుంది, మరియు ఎక్కువ పరపతి యొక్క అనువర్తనం పెట్టుబడిదారుడిని దీర్ఘకాలిక వాణిజ్యం నుండి ముందస్తుగా తరిమివేయగలదు ఎందుకంటే అతను లేదా ఆమె మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక హెచ్చుతగ్గులను వాతావరణం చేయలేరు. ఈక్విటీలు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారతాయి
టెక్ బబుల్ పేలినప్పటి నుండి సంవత్సరాల్లో దిగుబడిని కోరుకునే ట్రేడ్‌ల విజయానికి కీలకం ఆకర్షణీయమైన ఈక్విటీ మార్కెట్ రాబడి లేకపోవడం. సున్నా-వడ్డీ విధానం ఉన్నప్పటికీ 2004 ప్రారంభంలో జపనీస్ యెన్ పెరుగుతున్న కాలం ఉంది. కారణం, ఈక్విటీ మార్కెట్ ర్యాలీ చేయడం, మరియు అధిక రాబడి యొక్క వాగ్దానం చాలా తక్కువ బరువున్న నిధులను ఆకర్షించింది. మునుపటి పదేళ్ళలో చాలా మంది పెద్ద ఆటగాళ్ళు జపాన్‌కు గురికావడాన్ని నిలిపివేశారు, ఎందుకంటే దేశం సుదీర్ఘకాలం స్తబ్దతను ఎదుర్కొంది మరియు సున్నా వడ్డీ రేట్లను ఇచ్చింది. అయినప్పటికీ, ఆర్థిక వ్యవస్థ పుంజుకునే సంకేతాలను చూపించినప్పుడు మరియు ఈక్విటీ మార్కెట్ మరోసారి ర్యాలీ చేయడం ప్రారంభించినప్పుడు, దేశం యొక్క నిరంతర సున్నా-వడ్డీ విధానంతో సంబంధం లేకుండా జపాన్లోకి డబ్బు తిరిగి పోయింది. మూలధన ప్రవాహ చిత్రంలో ఈక్విటీల పాత్ర కరెన్సీ కదలికలను అంచనా వేసే బాండ్ దిగుబడి విజయాన్ని ఎలా తగ్గిస్తుందో ఇది చూపిస్తుంది. ప్రమాద పర్యావరణం
ఫారెక్స్ మార్కెట్లలో రిస్క్ విరక్తి ఒక ముఖ్యమైన డ్రైవర్. దిగుబడిపై ఆధారపడిన కరెన్సీ లావాదేవీలు రిస్క్ కోరుకునే వాతావరణంలో అత్యంత విజయవంతమవుతాయి మరియు రిస్క్-విముఖత వాతావరణంలో కనీసం విజయవంతమవుతాయి. అంటే, రిస్క్ కోరుకునే వాతావరణంలో, పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాలను తిరిగి మార్చడం మరియు తక్కువ-రిస్క్ / అధిక-విలువ ఆస్తులను అమ్మడం మరియు అధిక-రిస్క్ / తక్కువ-విలువ ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడం వంటివి చేస్తారు. రిస్కియర్ కరెన్సీలు - పెద్ద కరెంట్ అకౌంట్ లోటు ఉన్నవారు (మీరు ఇక్కడ గురించి మరింత తెలుసుకోవచ్చు) - వెలికితీసిన వడ్డీ రేటు సమానత్వం అంచనా వేసిన దానికంటే పదునైన తరుగుదల ప్రమాదం కోసం పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడానికి అధిక వడ్డీ రేటును ఇవ్వవలసి వస్తుంది. ఈ రిస్క్ తీసుకోవటానికి పెట్టుబడిదారుడి చెల్లింపు అధిక దిగుబడి. ఏదేమైనా, పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువ రిస్క్ విముఖత ఉన్న సమయాల్లో, రిస్సియర్ కరెన్సీలు - వీటిని తీసుకువచ్చే ట్రేడ్‌లు వారి రాబడి కోసం ఆధారపడతాయి - విలువ తగ్గుతాయి. సాధారణంగా, రిస్సియర్ కరెన్సీలు కరెంట్ అకౌంట్ లోటులను కలిగి ఉంటాయి మరియు రిస్క్ తగ్గుముఖం పట్టడంతో, పెట్టుబడిదారులు తమ ఇంటి మార్కెట్ల భద్రతకు వెనక్కి తగ్గుతారు, ఈ లోటులను నిధులు సమకూర్చడం కష్టమవుతుంది. పెరుగుతున్న రిస్క్ విరక్తి సమయాల్లో క్యారీ ట్రేడ్‌లను నిలిపివేయడం అర్ధమే, ఎందుకంటే ప్రతికూల కరెన్సీ కదలికలు వడ్డీ రేటు ప్రయోజనాన్ని కనీసం పాక్షికంగా భర్తీ చేస్తాయి.
పెరుగుతున్న రిస్క్ విరక్తి కోసం చాలా పెట్టుబడి బ్యాంకులు ముందస్తు హెచ్చరిక సంకేతాల చర్యలను అభివృద్ధి చేశాయి. అభివృద్ధి చెందుతున్న-మార్కెట్ బాండ్ స్ప్రెడ్‌లు, స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు, అధిక-దిగుబడి స్ప్రెడ్‌లు, ఫారెక్స్ అస్థిరతలు మరియు ఈక్విటీ-మార్కెట్ అస్థిరతలను పర్యవేక్షించడం ఇందులో ఉంది. కఠినమైన బాండ్, స్వాప్ మరియు అధిక-దిగుబడి స్ప్రెడ్‌లు రిస్క్-కోరే సూచికలు అయితే తక్కువ ఫారెక్స్ మరియు ఈక్విటీ-మార్కెట్ అస్థిరతలు రిస్క్ విరక్తిని సూచిస్తాయి.
ముగింపు
కరెన్సీ కదలికలను అంచనా వేయడానికి బాండ్ స్ప్రెడ్లను ఉపయోగించడంలో ప్రమాదాలు ఉన్నప్పటికీ, సరైన వైవిధ్యీకరణ మరియు ప్రమాద వాతావరణానికి దగ్గరగా ఉండటం రాబడిని మెరుగుపరుస్తుంది. ఈ వ్యూహం చాలా సంవత్సరాలు పనిచేసింది మరియు ఇప్పటికీ పని చేయగలదు, కాని అభివృద్ధి చెందుతున్న తక్కువ-దిగుబడినిచ్చే కరెన్సీలు ఏ కరెన్సీలు అని నిర్ణయించడం, అభివృద్ధి చెందుతున్న తక్కువ-దిగుబడిదారులు కాలంతో మారవచ్చు.
