బ్యాంక్ ఆదాయం మరియు ఆదాయాలు పెరుగుతున్నప్పుడు కూడా, షేర్లు పుస్తక విలువ కంటే తక్కువ ధరలకు వర్తకం చేయడంలో బ్యాంక్ స్టాక్స్ అపఖ్యాతి పాలయ్యాయి. బ్యాంకులు పెద్దవిగా మరియు సాంప్రదాయిక ఆర్థిక కార్యకలాపాలకు, ముఖ్యంగా వాణిజ్యానికి విస్తరిస్తున్నప్పుడు, వారి రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ బహుమితీయ మరియు నిర్మాణానికి మరింత కష్టతరం అవుతాయి, వ్యాపారం మరియు పెట్టుబడి అనిశ్చితులు పెరుగుతాయి. బ్యాంక్ దాచిన రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ల గురించి ఆందోళన చెందాల్సిన పెట్టుబడిదారులచే బ్యాంక్ స్టాక్స్ సంప్రదాయబద్ధంగా విలువైనవి కావడానికి ఇది ప్రధాన కారణం. వివిధ ఫైనాన్షియల్ డెరివేటివ్ మార్కెట్లలో డీలర్లుగా తమ సొంత ఖాతాల కోసం వర్తకం చేయడం వల్ల బ్యాంకులు పెద్ద ఎత్తున నష్టాలకు గురవుతాయి, బ్యాంక్ స్టాక్లను విలువైనప్పుడు పెట్టుబడిదారులు పూర్తి పరిగణనలోకి తీసుకోవాలని నిర్ణయించుకున్నారు.
ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువ
ఒక్కో షేరుకు పుస్తక విలువ బ్యాంక్ స్టాక్‌లకు విలువ ఇవ్వడానికి మంచి కొలత. ఈ దృష్టాంతంలో, ప్రైస్-టు-బుక్ (పి / బి) నిష్పత్తి అని పిలవబడేది ఒక్కో షేరుకు ఈక్విటీ బుక్ విలువతో పోలిస్తే బ్యాంక్ స్టాక్ ధరతో వర్తించబడుతుంది. స్టాక్ ధరను ఆదాయాలతో పోల్చడం లేదా ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తి నమ్మదగని మదింపు ఫలితాలను ఇవ్వవచ్చు, ఎందుకంటే బ్యాంక్ ఆదాయాలు అనూహ్యమైన కారణంగా ఒక త్రైమాసికం నుండి మరొక త్రైమాసికం వరకు పెద్ద వ్యత్యాసాలలో సులభంగా ముందుకు వెనుకకు మారవచ్చు., సంక్లిష్ట బ్యాంకింగ్ కార్యకలాపాలు. ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువను ఉపయోగించి, వాల్యుయేషన్ ఈక్విటీకి సూచించబడుతుంది, ఇది త్రైమాసిక ఆదాయాల కంటే శాతం మార్పుల కంటే తక్కువ కొనసాగుతున్న అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఈక్విటీకి చాలా పెద్ద ఆధారం ఉంది, ఇది మరింత స్థిరమైన మదింపు కొలతను అందిస్తుంది.
డిస్కౌంట్ పి / బి నిష్పత్తి కలిగిన బ్యాంకులు
పి / బి నిష్పత్తి ఒకటి కంటే ఎక్కువ లేదా అంతకంటే తక్కువగా ఉంటుంది, ఇది ఒక స్టాక్ ప్రతి షేరుకు ఈక్విటీ బుక్ విలువ కంటే ఎక్కువ లేదా అంతకంటే తక్కువ ధర వద్ద వర్తకం చేస్తుందా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పైన పేర్కొన్న పి / బి నిష్పత్తి అంటే ఈక్విటీ బుక్ విలువకు మార్కెట్లో ప్రీమియం వద్ద స్టాక్ విలువ ఇవ్వబడుతోంది, అయితే దిగువ ఒకటి పి / బి నిష్పత్తి అంటే ఈక్విటీ బుక్ విలువకు తగ్గింపుతో స్టాక్ విలువైనది. ఉదాహరణకు, కాపిటల్ వన్ ఫైనాన్షియల్ (NYSE: COF) మరియు సిటీ గ్రూప్ (NYSE: C) 2018 క్యూ 3 నాటికి పి / బి నిష్పత్తులను వరుసగా 0.92 మరియు 0.91 కలిగి ఉన్నాయి.
చాలా బ్యాంకులు ప్రధాన ఆర్థిక పనితీరును పెంచడానికి వాణిజ్య కార్యకలాపాలపై ఆధారపడతాయి, వారి వార్షిక డీలర్ ట్రేడింగ్ ఖాతా లాభాలు బిలియన్లలో ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, వాణిజ్య కార్యకలాపాలు స్వాభావిక రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌లను కలిగి ఉంటాయి మరియు త్వరగా ఇబ్బందికి దారితీస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ద్వారా అతిపెద్ద యుఎస్ బ్యాంక్ అయిన వెల్స్ ఫార్గో & కో. (NYSE: WFC) దాని స్టాక్ ట్రేడింగ్‌ను ప్రతి షేరుకు ఈక్విటీ బుక్ విలువ కారణంగా ప్రీమియంతో చూసింది, పి 3 బి నిష్పత్తి క్యూ 3 నాటికి 1.42 2018. దీనికి ఒక కారణం వెల్స్ ఫార్గో తన తోటివారి కంటే వాణిజ్య కార్యకలాపాలపై తక్కువ దృష్టి పెట్టడం, దాని రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌లను తగ్గించడం. బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా (NYSE: BAC) జూన్ 17, 2018 నాటికి share 17.19 యొక్క ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువను కలిగి ఉంది. అందువల్ల, ఈ కాలానికి బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్పొరేషన్ యొక్క ధర-నుండి-పుస్తక నిష్పత్తి 1.64.
వాల్యుయేషన్ ప్రమాదాలు
ఎక్కువగా ఉత్పన్నాలు వర్తకం చేయడం వల్ల బ్యాంకులకు కొన్ని పెద్ద లాభాలు లభిస్తాయి, అయితే ఇది వాటిని విపత్తు ప్రమాదాలకు గురి చేస్తుంది. ట్రేడింగ్ ఖాతా ఆస్తులలో ఒక బ్యాంక్ పెట్టుబడులు వందల బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకోగలవు, దాని మొత్తం ఆస్తులలో పెద్ద మొత్తాన్ని తీసుకుంటాయి. అక్టోబర్ 15, 2018 తో ముగిసిన ఆర్థిక త్రైమాసికంలో, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా తన ఈక్విటీ ట్రేడింగ్ ఆదాయాన్ని 3% పెరిగి 1.0 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంది, అదే సమయంలో దాని స్థిర-ఆదాయ ట్రేడింగ్ 5% తగ్గి 2.1 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంది. 2018 లో కేవలం 200 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఉన్న JP మోర్గాన్ చేజ్ (NYSE: JPM) అత్యధిక డెరివేటివ్ హోల్డింగ్స్ కలిగిన బ్యాంకు. అంతేకాకుండా, బ్యాంకులు తమ ఉత్పన్నాల ట్రేడింగ్‌ను దాదాపు gin హించలేని మొత్తాలకు ప్రభావితం చేయగలిగినప్పుడు మరియు ట్రేడింగ్ పెట్టుబడులు బ్యాంకు యొక్క మొత్తం రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌లలో ఒక భాగం మాత్రమే. బ్యాలెన్స్ షీట్లను తొలగించండి.
ఉదాహరణకు, 2017 చివరిలో, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మొత్తం డెరివేటివ్స్ రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ 30 ట్రిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఉంది, మరియు సిటీ గ్రూప్ $ 44 ట్రిలియన్ కంటే ఎక్కువ. సంభావ్య వాణిజ్య నష్టాలలో ఈ స్ట్రాటో ఆవరణ సంఖ్యలు రెండు మార్కెట్లకు వరుసగా 2 282.2 బిలియన్ మరియు 2 172.7 బిలియన్ల మార్కెట్ పరిమితులను మరుగుపరుస్తాయి. రిస్క్ అనిశ్చితి యొక్క ఇంత పరిమాణాన్ని ఎదుర్కొంటున్న, పెట్టుబడిదారులకు బ్యాంక్ డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ నుండి వచ్చే ఏవైనా ఆదాయాలను తగ్గించడానికి ఉత్తమంగా సేవలు అందిస్తారు. 2008 మార్కెట్ పతనానికి కొంతవరకు బాధ్యత వహించినప్పటికీ, గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా బ్యాంకింగ్ నియంత్రణ తగ్గించబడింది, బ్యాంకులు పెరుగుతున్న నష్టాలను స్వీకరించడానికి, వారి వాణిజ్య పుస్తకాలను విస్తరించడానికి మరియు వారి ఉత్పన్నాల స్థానాలను ప్రభావితం చేయడానికి దారితీసింది.
బాటమ్ లైన్
బ్యాంకులు మరియు ఇతర ఆర్థిక సంస్థలు ఆకర్షణీయమైన ధరల నుండి పుస్తక నిష్పత్తులను కలిగి ఉండవచ్చు, వాటిని కొంత విలువ పెట్టుబడిదారుల కోసం రాడార్‌లో ఉంచుతాయి. ఏదేమైనా, దగ్గరి పరిశీలనలో, ఈ బ్యాంకులు తీసుకునే అపారమైన డెరివేటివ్స్ ఎక్స్‌పోజర్‌పై దృష్టి పెట్టాలి. వాస్తవానికి, ఈ ఉత్పన్నాల స్థానాలు చాలావరకు ఒకదానికొకటి ఆఫ్‌సెట్ చేస్తాయి, అయితే జాగ్రత్తగా విశ్లేషణ చేపట్టాలి.
