విషయ సూచిక
- అవసరమైన రాబడి రేటు
- RRR ఏమి పరిశీలిస్తుంది
- డిస్కౌంట్ మోడల్స్
- ఈక్విటీ మరియు.ణం
- డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ అప్రోచ్
- కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో ఆర్ఆర్ఆర్
- మూలధన నిర్మాణం
అవసరమైన రాబడి రేటు ఏమిటి - ఆర్ఆర్ఆర్?
అవసరమైన రాబడి రేటు (ఆర్ఆర్ఆర్) అనేది స్టాక్ లేదా మరొక రకమైన భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదాన్ని for హించుకోవటానికి పెట్టుబడిదారుడు పొందే కనీస లాభం (రాబడి). ప్రాజెక్ట్ నిధుల ఖర్చుతో పోలిస్తే ప్రాజెక్ట్ ఎంత లాభదాయకంగా ఉంటుందో లెక్కించడానికి కూడా RRR ఉపయోగించవచ్చు. ఇచ్చిన పెట్టుబడి లేదా ప్రాజెక్టుకు పాల్పడే ప్రమాద స్థాయిని RRR సూచిస్తుంది. ఎక్కువ రాబడి, ప్రమాద స్థాయి ఎక్కువ. తక్కువ రాబడి సాధారణంగా తక్కువ ప్రమాదం ఉందని అర్థం. RRR సాధారణంగా కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో మరియు ఈక్విటీలను (స్టాక్స్) విలువైనప్పుడు ఉపయోగిస్తారు. పెట్టుబడిపై మీ సంభావ్య రాబడిని లెక్కించడానికి మీరు RRR ను ఉపయోగించవచ్చు (ROI).
ఆర్‌ఆర్‌ఆర్‌ను చూసినప్పుడు, ఇది ద్రవ్యోల్బణానికి కారణం కాదని గుర్తుంచుకోవాలి. అలాగే, రిస్క్ కోసం సహనాన్ని బట్టి పెట్టుబడిదారులలో అవసరమైన రాబడి రేటు మారుతుందని గుర్తుంచుకోండి.
అవసరమైన రాబడి రేటు
RRR ఏమి పరిశీలిస్తుంది
అవసరమైన రాబడి రేటును లెక్కించడానికి, మీరు మార్కెట్ మొత్తం తిరిగి రావడం, మీరు ఎటువంటి రిస్క్ తీసుకోకపోతే మీరు పొందే రేటు (రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటు) మరియు స్టాక్ యొక్క అస్థిరత వంటి అంశాలను మీరు చూడాలి. (లేదా ఒక ప్రాజెక్టుకు నిధుల మొత్తం ఖర్చు).
అవసరమైన రాబడి రేటును గుర్తించడం కష్టమైన మెట్రిక్ ఎందుకంటే విశ్లేషణ చేసే వ్యక్తులు వేర్వేరు అంచనాలు మరియు ప్రాధాన్యతలను కలిగి ఉంటారు. రిస్క్-రిటర్న్ ప్రాధాన్యతలు, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు మరియు సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణం అన్నీ అవసరమైన రేటును నిర్ణయించడంలో పాత్ర పోషిస్తాయి. వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి, ఇతర కారకాలతో పాటు, ఆస్తి యొక్క అంతర్గత విలువపై ప్రధాన ప్రభావాలను చూపుతాయి. అనేక విషయాల మాదిరిగా, అభ్యాసం పరిపూర్ణంగా ఉంటుంది. మీరు మీ ప్రాధాన్యతలను మెరుగుపరచినప్పుడు మరియు అంచనాలలో డయల్ చేస్తున్నప్పుడు, మీ పెట్టుబడి నిర్ణయాలు నాటకీయంగా మరింత able హించదగినవి అవుతాయి.
డిస్కౌంట్ మోడల్స్
అవసరమైన రాబడి రేటు యొక్క ఒక ముఖ్యమైన ఉపయోగం చాలా రకాల నగదు ప్రవాహ నమూనాలను మరియు కొన్ని సాపేక్ష-విలువ పద్ధతులను డిస్కౌంట్ చేయడం. వివిధ రకాల నగదు ప్రవాహాన్ని డిస్కౌంట్ చేయడం అదే ఉద్దేశ్యంతో కొద్దిగా భిన్నమైన రేట్లను ఉపయోగిస్తుంది the నికర ప్రస్తుత విలువను (NPV) కనుగొనడానికి.
అవసరమైన రాబడి రేటు యొక్క సాధారణ ఉపయోగాలు:
- స్టాక్ ధరలను అంచనా వేయడానికి డివిడెండ్ ఆదాయం యొక్క ప్రస్తుత విలువను లెక్కిస్తోంది ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువను ఈక్విటీకి లెక్కిస్తోంది ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఆపరేట్ చేసే ప్రస్తుత విలువను లెక్కిస్తోంది
విశ్లేషకులు అందుకున్న ఆవర్తన నగదుపై విలువను ఉంచడం ద్వారా మరియు చెల్లించిన నగదుకు వ్యతిరేకంగా కొలవడం ద్వారా ఈక్విటీ, అప్పు మరియు కార్పొరేట్ విస్తరణ నిర్ణయాలు తీసుకుంటారు. మీరు చెల్లించిన దానికంటే ఎక్కువ అందుకోవడమే లక్ష్యం. కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ మీరు ఒక ప్రాజెక్ట్ కోసం నిధులు చెల్లించడానికి ఎంత చెల్లించారు అనేదానితో పోలిస్తే మీరు ఎంత లాభం పొందుతారు (తిరిగి). ఈక్విటీ పెట్టుబడి మీరు పెట్టుబడి పెట్టడంలో తీసుకున్న నష్టంతో పోలిస్తే రాబడిపై దృష్టి పెడుతుంది.
ఈక్విటీ మరియు.ణం
ఈక్విటీ పెట్టుబడి వివిధ లెక్కలలో అవసరమైన రాబడిని ఉపయోగిస్తుంది. ఉదాహరణకు, డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ ఆవర్తన చెల్లింపులను డిస్కౌంట్ చేయడానికి మరియు స్టాక్ విలువను లెక్కించడానికి RRR ను ఉపయోగిస్తుంది. మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) ను ఉపయోగించడం ద్వారా మీకు అవసరమైన రాబడి రేటును కనుగొనవచ్చు.
CAPM కి మీరు వీటితో సహా కొన్ని ఇన్‌పుట్‌లను కనుగొనాలి:
- రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ (RFR) స్టాక్ యొక్క బీటా market హించిన మార్కెట్ రాబడి
ప్రమాద రహిత రేటు అంచనాతో ప్రారంభించండి. మీరు 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బిల్లు యొక్క మెచ్యూరిటీకి (YTM) దిగుబడిని ఉపయోగించవచ్చు-ఇది 4% అని చెప్పండి. తరువాత, స్టాక్ కోసం market హించిన మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం తీసుకోండి, ఇది విస్తృత అంచనాలను కలిగి ఉంటుంది.
ఉదాహరణకు, ఇది వ్యాపార ప్రమాదం, ద్రవ్య ప్రమాదం మరియు ఆర్థిక ప్రమాదం వంటి అంశాల ఆధారంగా 3% మరియు 9% మధ్య ఉంటుంది. లేదా, మీరు దీన్ని చారిత్రక వార్షిక మార్కెట్ రాబడి నుండి పొందవచ్చు. దృష్టాంత ప్రయోజనాల కోసం, మేము విపరీతమైన విలువల కంటే 6% ఉపయోగిస్తాము. తరచుగా, మార్కెట్ రాబడిని బ్రోకరేజ్ సంస్థ అంచనా వేస్తుంది మరియు మీరు ప్రమాద రహిత రేటును తీసివేయవచ్చు.
లేదా, మీరు స్టాక్ యొక్క బీటాను ఉపయోగించవచ్చు. స్టాక్ కోసం బీటా చాలా పెట్టుబడి వెబ్‌సైట్లలో చూడవచ్చు. ఉదాహరణకు, పేజీ యొక్క కుడి-కుడి విభాగంలో ఉన్న కోకాకోలా కంపెనీ బీటా కోసం ఈ ఇన్వెస్టోపీడియా.కామ్ వెబ్‌పేజీని చూడండి.
బీటాను మానవీయంగా లెక్కించడానికి, కింది రిగ్రెషన్ మోడల్‌ని ఉపయోగించండి:
స్టాక్ రిటర్న్ = α + ock స్టాక్ రామార్కెట్ ఇక్కడ: β స్టాక్ = స్టాక్‌మార్కెట్ కోసం బీటా గుణకం = మార్కెట్ నుండి ఆశించిన రాబడి α = ప్రమాద స్థాయి స్థాయికి స్థిరమైన రాబడిని కొలుస్తుంది
β స్టాక్ అనేది స్టాక్ కోసం బీటా గుణకం. దీని అర్థం ఇది స్టాక్ మరియు మార్కెట్ మధ్య కోవియారిన్స్, ఇది మార్కెట్ యొక్క వైవిధ్యం ద్వారా విభజించబడింది. బీటా 1.25 అని మేము అనుకుంటాము.
R మార్కెట్ అంటే మార్కెట్ నుండి ఆశించిన రాబడి. ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 యొక్క రాబడి వర్తకం చేసే అన్ని స్టాక్‌లకు మరియు కొన్ని స్టాక్‌లు కూడా ఇండెక్స్‌లో కాకుండా, వ్యాపారాలకు సంబంధించినవి.
ఇప్పుడు, మేము CAPM ని ఉపయోగించి ఈ మూడు సంఖ్యలను కలిపి ఉంచాము:
E (R) = RFR + βstock × (Rmarket −RFR) = 0.04 + 1.25 × (.06 -.04) = 6.5% ఎక్కడ: E (R) = అవసరమైన రాబడి రేటు, లేదా return హించిన రాబడి RFR = రిస్క్- free rateβstock = స్టాక్‌మార్కెట్ కోసం బీటా గుణకం = మార్కెట్ నుండి ఆశించిన రాబడి (Rmarket −RFR) = మార్కెట్ రిస్క్ ప్రీమియం, లేదా అదనపు అన్‌సిస్టమాటిక్ రిస్క్‌కు అనుగుణంగా రిస్క్-ఫ్రీ రేటుకు మించి తిరిగి రాండి
డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ అప్రోచ్
మరొక విధానం డివిడెండ్-డిస్కౌంట్ మోడల్, దీనిని గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్ (జిజిఎం) అని కూడా పిలుస్తారు. ఈ మోడల్ స్థిరమైన రేటు వద్ద డివిడెండ్ వృద్ధి ఆధారంగా స్టాక్ యొక్క అంతర్గత విలువను నిర్ణయిస్తుంది. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర, డివిడెండ్ చెల్లింపు మరియు డివిడెండ్ల వృద్ధి రేటు యొక్క అంచనాను కనుగొనడం ద్వారా, మీరు ఈ ఫార్ములాను క్రమాన్ని మార్చవచ్చు:
స్టాక్ విలువ = k - gD1 ఇక్కడ: D1 = ఒక్కో షేక్‌కు annual హించిన వార్షిక డివిడెండ్ = పెట్టుబడిదారుల డిస్కౌంట్ రేటు, లేదా అవసరమైన రిటర్న్ రేటు = డివిడెండ్ యొక్క వృద్ధి రేటు
ముఖ్యముగా, కొన్ని ump హలు ఉండాలి, ప్రత్యేకించి డివిడెండ్ యొక్క స్థిరమైన రేటు వద్ద నిరంతర వృద్ధి. కాబట్టి, ఈ లెక్క స్థిరమైన డివిడెండ్-పర్-షేర్ వృద్ధి రేట్లు కలిగిన సంస్థలతో మాత్రమే పనిచేస్తుంది.
కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో ఆర్ఆర్ఆర్
పెట్టుబడి నిర్ణయాలు స్టాక్స్‌కు మాత్రమే పరిమితం కాదు. కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో, ఒక సంస్థ విస్తరణ లేదా మార్కెటింగ్ ప్రచారంలో పెట్టుబడులు పెట్టినప్పుడల్లా, ఒక విశ్లేషకుడు ఈ ఖర్చులు సంస్థ ఖర్చు చేసిన ప్రమాద స్థాయికి సంబంధించి కనీస రాబడిని చూడవచ్చు. ప్రస్తుత ప్రాజెక్ట్ ఇతర సంభావ్య ప్రాజెక్టుల కంటే తక్కువ రాబడిని ఇస్తే, ప్రాజెక్ట్ ముందుకు సాగదు. రిస్క్, టైమ్ ఫ్రేమ్ మరియు అందుబాటులో ఉన్న వనరులతో సహా అనేక అంశాలు ఒక ప్రాజెక్ట్‌తో ముందుకు సాగాలా వద్దా అని నిర్ణయిస్తాయి. సాధారణంగా అయితే, బహుళ పెట్టుబడుల మధ్య నిర్ణయించేటప్పుడు అవసరమైన రాబడి రేటు కీలకమైన అంశం.
కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్‌లో, పెట్టుబడి నిర్ణయాన్ని చూసినప్పుడు, మొత్తం అవసరమైన రాబడి రేటు మూలధన సగటు బరువు (WACC) అవుతుంది.
మూలధన నిర్మాణం
ద్రవ్యం యొక్క సగటు ఖర్చు
మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (WACC) అనేది ఒక సంస్థ ఎలా నిర్మాణాత్మకంగా ఉందో దాని ఆధారంగా కొత్త ప్రాజెక్టులకు ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు. ఒక సంస్థ 100% రుణ ఫైనాన్స్‌తో ఉంటే, అప్పుడు మీరు జారీ చేసిన రుణంపై వడ్డీని ఉపయోగించుకుంటారు మరియు పన్నులను సర్దుబాటు చేస్తారు-వడ్డీ పన్ను మినహాయింపు-ఖర్చును నిర్ణయించడానికి. వాస్తవానికి, ఒక సంస్థ చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది.
మూలధనం యొక్క నిజమైన ఖర్చు
మూలధనం యొక్క నిజమైన వ్యయాన్ని కనుగొనడానికి అనేక వనరుల ఆధారంగా గణన అవసరం. మోడిగ్లియాని-మిల్లెర్ సిద్ధాంతంలో చెప్పినట్లుగా, కొన్ని under హల ప్రకారం, మూలధన నిర్మాణం అసంబద్ధం అని కొందరు వాదిస్తారు. ఈ సిద్ధాంతం ప్రకారం, ఒక సంస్థ యొక్క మార్కెట్ విలువ దాని సంపాదన శక్తిని మరియు దాని అంతర్లీన ఆస్తుల ప్రమాదాన్ని ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది. ఇది పెట్టుబడులకు ఆర్ధిక సహాయం చేసే లేదా డివిడెండ్లను పంపిణీ చేసే విధానం నుండి సంస్థ వేరుగా ఉందని umes హిస్తుంది.
WACC ను లెక్కించడానికి, ఫైనాన్సింగ్ మూలం యొక్క బరువును తీసుకోండి మరియు సంబంధిత ఖర్చుతో గుణించండి. ఏదేమైనా, ఒక మినహాయింపు ఉంది: రుణ భాగాన్ని ఒక మైనస్ పన్ను రేటుతో గుణించండి, ఆపై మొత్తాలను జోడించండి. సమీకరణం:
WACC = Wd + Wps (kps) + Wce (kce) ఇక్కడ: WACC = మూలధనం యొక్క సగటు సగటు వ్యయం (సంస్థ-వ్యాప్తంగా అవసరమైన రాబడి రేటు) Wd = debt ణం యొక్క బరువు = రుణ ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు = పన్ను రేటు డబ్ల్యుపిఎస్ = ఇష్టపడే వాటాల బరువు = ఇష్టపడే వాటాల ఖర్చు Wce = సాధారణ ఈక్విటీకి బరువు = సాధారణ ఈక్విటీ ఖర్చు
కొత్త ప్రాజెక్టులను విస్తరించడానికి లేదా తీసుకోవటానికి కార్పొరేట్ నిర్ణయాలతో వ్యవహరించేటప్పుడు, అవసరమైన రాబడి రేటు కనీస ఆమోదయోగ్యమైన రాబడి యొక్క ప్రమాణంగా ఉపయోగించబడుతుంది, అందుబాటులో ఉన్న ఇతర పెట్టుబడి అవకాశాల ఖర్చు మరియు రాబడిని బట్టి.
