కాప్లెట్ నిర్వచనం

కాప్లెట్ అంటే ఏమిటి?

క్యాప్లెట్ అనేది వడ్డీ రేట్ల ఆధారంగా ఒక రకమైన కాల్ ఎంపిక. క్యాప్లెట్ యొక్క విలక్షణమైన ఉపయోగం ఏమిటంటే, ఆ సంస్థలకు లేదా ప్రభుత్వాలకు పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల ఖర్చులను పరిమితం చేయడం, అవి జారీ చేసిన బాండ్లపై తేలియాడే వడ్డీ రేటును చెల్లించాలి. ఏదేమైనా, అన్ని ఉత్పన్నాల మాదిరిగానే, వాణిజ్య స్పెక్యులేటర్లు స్వల్పకాలిక లాభాల కోసం క్యాప్లెట్లను వర్తకం చేయవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• క్యాప్లెట్లు పెరుగుతున్న రేట్ల ప్రమాదాన్ని "క్యాప్" చేయడానికి రూపొందించిన వడ్డీ రేటు ఎంపికలు. ఈ ఎంపికలు సమ్మెకు ప్రాతిపదికగా ధర కంటే వడ్డీ రేటును ఉపయోగిస్తాయి. క్యాప్ట్‌లు క్యాప్‌లతో పోల్చితే వ్యవధిలో తక్కువ పదం (90 రోజులు) ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ.

ఒక కాప్లెట్ ఎలా పనిచేస్తుంది

క్యాప్లెట్‌లు సాధారణంగా LIBOR వంటి ఇంటర్‌బ్యాంక్ వడ్డీ రేటుపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఎందుకంటే అవి సాధారణంగా LIBOR పెరిగే ప్రమాదాన్ని హెడ్జింగ్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ స్వల్పకాలిక రేట్ల తగ్గింపును సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి వేరియబుల్ వడ్డీ రేటుతో ఒక బాండ్‌ను జారీ చేస్తే, వడ్డీ రేట్లు పెరగడం ప్రారంభిస్తే మరియు కొనసాగించడం కొనసాగిస్తే వారు ఎక్కువ చెల్లింపుల ప్రమాదాన్ని అమలు చేస్తారు. ఈ సమయంలో వారు.హించిన దానికంటే ఎక్కువ రుణ (బాండ్) వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తారు. వడ్డీ రేట్లు వేగంగా పెరిగితే అది వారికి విపత్తును కలిగిస్తుంది. వారు చెల్లించాల్సిన వడ్డీ రేటును అధిగమించడానికి ఒక ఎంపికను కొనడం ఈ విపత్తు నుండి వారిని కాపాడుతుంది.

ఈ దృష్టాంతంలో, ఎంపిక కొనుగోలుదారు దీర్ఘకాలిక (ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సంవత్సరాలు) రక్షణను ఎంచుకోవచ్చు. దీన్ని నెరవేర్చడానికి ఒక ఎంపిక కొనుగోలుదారు సిరీస్‌లోని అనేక క్యాప్లెట్‌లను కలిపి "క్యాప్" ను సృష్టించవచ్చు, తద్వారా దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలను నిర్వహించడానికి. (క్యాప్లెట్ అనే పదం టోపీ యొక్క తక్కువ వ్యవధిని సూచిస్తుంది. ఒక క్యాప్లెట్ వ్యవధి సాధారణంగా 90 రోజులు మాత్రమే).

ఒక వ్యాపారి ఒక క్యాప్లెట్ కొనుగోలు చేస్తే, LIBOR వారి సమ్మె ధర కంటే పెరిగితే వారికి చెల్లించబడుతుంది; LIBOR వారి సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే వారు ఏమీ పొందలేరు, కాబట్టి ఇది పెరుగుతున్న కోపాలకు వ్యతిరేకంగా భీమాగా పనిచేస్తుంది. భవిష్యత్ వడ్డీ రేటు చెల్లింపుతో సమానంగా వ్యాపారులు క్యాప్లెట్ గడువు ముగిస్తారు.

వడ్డీ రేటు హెడ్జింగ్

క్యాప్లెట్లు యూరోపియన్ తరహా కాల్ ఎంపికలు కాబట్టి, అవి గడువులో మాత్రమే వ్యాయామం చేయబడతాయి, అవి వ్యాపారులు కూడా ఉపయోగించవచ్చు. స్వల్పకాలిక సంఘటనల కోసం అధిక వడ్డీ రేట్ల నుండి లాభం పొందాలనుకునే వ్యాపారులు వారికి వ్యతిరేకంగా ఎంపిక చేసుకునే అవకాశం తక్కువ.

తేలియాడే వడ్డీ రేట్లతో కలిగే నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా పెట్టుబడిదారులు క్యాప్లెట్లు మరియు టోపీలను ఉపయోగిస్తారు. వేరియబుల్ వడ్డీ రేటుతో రుణం ఉన్న పెట్టుబడిదారుడిని L హించుకోండి, అది LIBOR తో పెరుగుతుంది లేదా పడిపోతుంది. LIBOR ప్రస్తుతం 6% అని అనుకోండి మరియు 90 రోజుల్లో తదుపరి వడ్డీ చెల్లింపు రాకముందే రేట్లు పెరుగుతాయని ఆమె ఆందోళన చెందుతోంది. ఈ ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా, ఆమె 6% సమ్మె రేటు మరియు వడ్డీ చెల్లింపు తేదీ వద్ద గడువు తేదీతో ఒక క్యాప్లెట్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. LIBOR పెరిగితే, క్యాప్లెట్ ఎంపిక విలువ కూడా పెరుగుతుంది. LIBOR పడిపోతే, క్యాప్లెట్ పనికిరానిది కావచ్చు.

ఒక క్యాప్లెట్ విలువ ఇలా లెక్కించబడుతుంది:

గరిష్టంగా ((LIBOR రేటు - క్యాప్లెట్ రేటు) లేదా 0) x ప్రిన్సిపాల్ x (# మెచ్యూరిటీకి రోజులు / 360)

వడ్డీ చెల్లింపు తేదీ నాటికి LIBOR 7% కి పెరిగితే మరియు పెట్టుబడిదారుడు quarter 1, 000, 000 సూత్రప్రాయంగా త్రైమాసిక వడ్డీని చెల్లిస్తుంటే, అప్పుడు క్యాప్లెట్ $ 2, 500 చెల్లించాలి. కింది గణనలో ఈ చెల్లింపు ఎలా నిర్ణయించబడిందో మీరు చూడవచ్చు:

= (.07 -.06) x $ 1, 000, 000 x (90/360) = $ 2, 500

ఒక పెట్టుబడిదారుడు అనేక వడ్డీ చెల్లింపు గడువు తేదీలతో దీర్ఘకాలిక బాధ్యతను హెడ్జ్ చేయవలసి వస్తే, అప్పుడు అనేక "క్యాప్లెట్స్" ను "టోపీ" గా మిళితం చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడికి వడ్డీ-మాత్రమే, త్రైమాసిక చెల్లింపులతో రెండేళ్ల రుణం ఉందని అనుకుందాం. ఆమె మూడు నెలల LIBOR రేటు ఆధారంగా రెండు సంవత్సరాల టోపీని కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఈ పెట్టుబడి ఏడు క్యాప్లెట్లతో కూడి ఉంటుంది మరియు ప్రతి క్యాప్లెట్ మూడు నెలలు ఉంటుంది. టోపీ యొక్క ధర ఏడు క్యాప్లెట్లలో ప్రతి ధర యొక్క మొత్తం.